בעולם המטבעות הדיגיטליים שמתפתח במהירות, ישנם פרויקטים מעטים שכבשו את הדמיון והעניין של משקיעים כמו טרה (LUNA). המדריך המקיף הזה בוחן את הגישה המהפכנית של טרה למטבעות יציבים אלגוריתמיים, את המערכת הכפולה המהפכנית שלה, ואת האירועים הדרמטיים שהובילו לאחד מהקריסות המשמעותיות ביותר בעולם הקריפטו במאי 2022. האם אתה חדש בעולם הקריפטו ומחפש להבין מה גרם לטרה להיות מיוחדת או שאתה משקיע מנוסה שמחפש לתפוס את השיעורים מהעלייה והנפילה שלה, המאמר הזה מספק לך את כל מה שאתה צריך לדעת על טרה, LUNA, וההופעה שלאחר מכן של טרה קלאסיק (LUNC). החל מהטכנולוגיה החדשנית שלה ויישומים בעולם האמיתי ועד לקריסה שהשמידה 45 מיליארד דולר בשווי שוק, נבחן כיצד טרה ניסתה לגשר על הפיננסיים המסורתיים עם טכנולוגיית בלוקצ'ין ומה המשמעות של הירושה שלה לעתיד הפיננסים המופצים.
נקודות מפתח
- מהי טרה לונה: טרה לונה הייתה פרוטוקול בלוקצ'ין מהפכני שהציג מטבעות יציבים אלגוריתמיים ומערכת כפולה שבה LUNA ספגה את התנודתיות כדי לשמור על יציבות המחיר של המטבעות היציבים, והגיעה לשווי שוק של שיא בין 10 המטבעות הדיגיטליים הגדולים ביותר לפני הקריסה שלה.
- החדשנות: הגישה האלגוריתמית של טרה חיסלה את הצורך בביטחונות מסורתיים, והשתמשה במנגנון חדשני של שריפה וחתימה בין LUNA למטבעות היציבים של טרה (כמו UST) כדי לשמור על רמות המחיר דרך תמריצי ארביטראז' בשוק.
- השפעה בעולם האמיתי: הפרוטוקול הצליח לקבל אימוץ משמעותי באמצעות שותפויות כמו אפליקציית תשלומים צ'אי והברית של טרה, הכוללת 45 מיליון משתמשים ו-25 מיליארד דולר בערך סחורות גולמיות בעשר מדינות.
- הקריסה: במאי 2022, התקפות מתואמות ומשיכות המוניות עוררו את הנפילה של UST, מה שיצר מעגל מוות שגרם ל-LUNA לקרוס מ-$119.51 לכמעט אפס והשמיד 45 מיליארד דולר בשווי שוק בתוך שבוע.
- המצב הנוכחי: לאחר הקריסה, השרשרת המקורית הפכה לטרה קלאסיק (LUNC) עם ממשלת קהילה ומנגנוני שריפה, בעוד שטרה 2.0 החדשה הושקה עם הפצת טוקנים חדשה לבעלים שנפגעו.
- לקח השקעה: סיפורו של טרה מדגים הן את הפוטנציאל החדשני והן את הסיכונים המובנים של מטבעות יציבים אלגוריתמיים, ומדגיש את החשיבות של הבנת מכניקת פרוטוקולי DeFi וניהול סיכונים בהשקעות במטבעות דיגיטליים.
Table of Contents
מה זה טרה לונה (מטבע LUNA)?
טרה היא פרוטוקול בלוקצ'ין ופלטפורמת תשלום המיועדת למטבעות יציבים אלגוריתמיים, אשר משלבת את יציבות המחיר של מטבעות פיאט עם חסינות מצנזורה ויעילות של מטבעות דיגיטליים. נוצרה בשנת 2018 על ידי Terraform Labs, טרה מייצגת אחת מהניסיונות השאפתניים ביותר לפתרון הטרילמה של המטבעות היציבים דרך טכנולוגיה חדשנית ולא דרך ביטחונות מסורתיים.
LUNA משמשת כמטבע הסטייקינג המקומי של טרה, פועלת כעמוד השדרה של כל האקוסיסטם על ידי ספיגת התנודתיות במחיר ממטבעות היציבים של טרה. בניגוד למטבעות יציבים מסורתיים המגובים על ידי רזרבות פיאט, הגישה האלגוריתמית של טרה משתמשת ב-LUNA כעמוד תווך משתנה לשמירה על יציבות המחיר באמצעות מנגנון שריפה וחתימה מתקדם. מערכת הכפולה הזו מאפשרת למשתמשים להוציא, לחסוך, למסחר או להמיר מטבעות יציבים של טרה מיידית בזמן שבעלי LUNA מקבלים תגמולים על הסטייקינג וכוח ממשלת פרוטוקול.
אקוסיסטם של טרה התרחב במהירות לרשת מקיפה של אפליקציות מבוזרות, שיצרה ביקוש יציב למטבעות יציבים של טרה והגביר את הערך של LUNA דרך המכניקות הדפלציוניות שלה. בשיאו, טרה הייתה בין עשרת המטבעות הדיגיטליים הגדולים ביותר לפי שווי שוק, עם LUNA ששואפת לשיא כל הזמנים של $119.51 לפני הקריסה הדרמטית שלה במאי 2022.
ההבדל בין טרה למטבע LUNA
טרה ו-LUNA מייצגים שני מרכיבים משלימים של האקוסיסטם המהפכני אותו הם חלק, כאשר כל אחד מהם מבצע פונקציות ייחודיות אך מחוברות. טרה מתייחסת לכל ה בלוקצ'ין הפרוטוקול ומשפחת המטבעות היציבים האלגוריתמיים שלה שמגיבים למחיר של מטבעות פיאט שונים. מטבעות היציבים הללו, שנקראו בהתאם למקביליהם בפיאט—כגון טרהUSD (UST), טרהKRW (KRT), וטרהSDR (SDT)—שומרים על כושר התגמול שלהן דרך מנגנוני שוק אלגוריתמיים ולא דרך ביטחונות מסורתיים.
LUNA, מנגד, היא המטבע המקומי להנהגה וסטייקינג שמפעילה את מנגנון היציבות של פרוטוקול טרה. היא משמשת כעמוד תווך משתנה לנכסי טרה היציבים, סופגת התנודתיות על ידי הרחבה והקטנה של הכמות לפי הצורך. כאשר הביקוש למטבעות יציבים של טרה עולה, LUNA נשרפת כדי ליצר מטבעות יציבים חדשים, מה שמקטין את כמות LUNA ומעלה את מחירה. להיפך, כאשר הביקוש למטבעות יציבים פוחת, מטבעות טרה נשרפים כדי ליצר LUNA, מה שמגדיל את כמות LUNA תוך שמירה על יציבות המחיר של המטבעות היציבים.
הקשר הסימביוטי הזה הפך את ערך LUNA לקשור ישירות לאימוץ ולהצלחה של מטבעות היציבים של טרה. ככל שמטבעות יציבים של טרה היו בשימוש רחב יותר ברחבי האקוסיסטם, כך ערך LUNA הלך והפך ליקר יותר, והקנה תמריצים חזקים שדחפו את צמיחת הפרוטוקול המהירה לפני הקריסה בסופו של דבר.
ההיסטוריה של טרה לונה והמייסדים שלה
המסע של טרה החל בינואר 2018 כשדו קון ודניאל שין הקימו ביחד את Terraform Labs בסיאול, דרום קוריאה, עם חזון שאפתני לנהוג באימוץ מהיר של טכנולוגיית בלוקצ'ין דרך דגש על יציבות מחירים ועל נגישות. קון, שהקים קודם לכן את Anyfi ועבד כמהנדס תוכנה במיקרוסופט ואפל, לקח על עצמו את תפקיד המנכ"ל, בעוד שין הביא את ניסיונו מהמייסד של הפלטפורמה המרכזית לסחר אלקטרוני דרום קוריאנית Ticket Monster (TMON) ומאיץ סטארטאפים Fast Track Asia.
המייסדים ראו בטרה פתרון לבעיה של התנודתיות של מטבעות דיגיטליים, והבינו שיציבות מחירים היא חיונית לאימוץ המיינסטרים. הגישה החדשנית שלהם שילבה את היתרונות בלי גבולות של מטבעות דיגיטליים עם יציבות המחירים היום-יומית שהמשתמשים ציפו למצוא במטבעות פיאט מסורתיים. החזון הזה משך גיבוי משמעותי מחברות השקעה בולטות כולל Arrington Capital, Coinbase Ventures, Galaxy Digital, וLightspeed Venture Partners, גייסו מעל 200 מיליון דולר במימון.
הרשת המרכזית של טרה הושקה באופן רשמי באפריל 2019, והציגה לעולם את פרוטוקול המטבע היציב האלגוריתמי המהפכני שלה. הפרויקט צבר מהר הרוח בתוכן שותפויות אסטרטגיות, בעיקר עם צ'אי, אפליקציית תשלומים ניידת קוריאנית שעיבדה עסקאות דרך רשת בלוקצ'ין של טרה. עד פברואר 2019, הברית של טרה התפשטה לכלול פלטפורמות סחר אלקטרוני מעשר מדינות, המייצגות 45 מיליון משתמשים ו-25 מיליארד דולר בערך סחורות גולמיות.
האבני דרך המשמעותיות ביותר של הפרוטוקול הגיעו עם שותפויות בולטות כמו חברת הספונסר הוושינגטון נציות בעסקת ספונסר של 38.15 מיליון דולר לחמש שנים קבוצת בייסבול הגדולה בפברואר 2022, שהסבה את המועדון ואת המועדון של הקבוצה ל"מועדון טרה." עם זאת, שיא ההכרה המסחרית הזה ייכנס בקרוב להקריסת הדרמטית של הפרויקט כמה חודשים לאחר מכן.
תכונות המרכזיות של טרה לונה
1. פרוטוקול מטבע יציב אלגוריתמי
הגישה המהפכנית של טרה למטבעות יציבים התבססה על המודול השוק האלגוריתמי שלה, ששמר על יציבות מחירים דרך תמריצי ארביטראז' מתוחכמים ולא דרך ביטחונות מסורתיים. מערכת זו אפשרה למשתמשים לסחור תמיד ב-$1 שווי של LUNA مقابل 1 UST ולהיפך, וליצור מנגנוני תיקון אוטומטיים על מנת לשחזר את יציבות התגמול דרך כוחות השוק.
2. מנגנון קונצנזוס הוכחה-על-טבע
הפרוטוקול השתמש במנגנון קונצנזוס המוכח על ידי Tendermint, המונע על ידי ה-Cosmos SDK, אשר אפשר עיבוד עסקאות מהיר ומדדים גבוהים תוך שמירה על ביטחון דרך רשתות מאמתות. רק 130 המאמתות הטובות ביותר יכלו להשתתף בקונצנזוס, והבטיחו את היעילות של הרשת תוך שמירה על מבוזרות.
3. מערכת הרחבה והקטנה של מערכת כפולה
המנגנון הכפול המהפכני של טרה סיפק ניידות בלתי רגילה, עוצב לשמר את יציבות המחיר ללא קשר לגודל השוק, התנודתיות או הביקוש. בתקופות של התרחבות כאשר הביקוש למטבעות יציבים עלה, הפרוטוקול תמרץ לשרוף LUNA כדי ליצר מטבעות יציבים של טרה, מה שמקטין את כמות LUNA ומגביר את ערכו. במהלך תקופות של הקטנה, ההפך קרה, מה ששמר על האיזון העדין בין מאגרי המטבעות.
4. תמיכה במטבעות יציבים מרובים
האקוסיסטם תמך במספר דיווידנדים של מטבעות יציבים המגיבים למטבעות פיאט שונים – כולל USD, KRW, ו-SDR – הכל קיים באותה בריכה של נזילות. זה העניק למשתמשים גמישות בלתי רגילה לעסקאות בינלאומיות תוך הצעת תשלום מיידי, עלויות עסקה מינמליות, ותשלומים ללא גבולות עם שקיפות מלאה של בלוקצ'ין ובלתי ניתן לשינוי.
שימושים במטבע טרה לונה
אינטגרציה עם צ'אי
השימוש הבולט ביותר של טרה בעולם האמיתי היה השותפות עם צ'אי, אפליקציית תשלום ניידת קוריאנית שעיבדה רכישות דרך רשת הבלוקצ'ין של טרה. כל עסקה בפלטפורמות הסחר האלקטרוני המשתתפות חויבה בעמלת סוחר של 2-3%, שהעניקה זרמים הכנסות ברות קיימא ולמשתמשים מתן עיבוד תשלומים מהיר ומזולל יותר לעומת מערכות תשלום מסורתיות.
אפליקציות אקוסיסטם DeFi
האקוסיסטם של טרה פרח עם אפליקציות מבוזרות מקיפות המנצלות את תשתית המטבע היציב שלה. פרוטוקול אנקור הפך לפלטפורמת הלוואות מובילה, המעניקה למשקיעים שהפקידו UST תשואה אטרקטיבית של 19.45%, בעוד פרוטוקול מירור יצר נגזרות פיננסיות ש"שיקפו" מניות מסורתיות המאפשרות חשיפה לשוק המניות על בסיס בלוקצ'ין.
הברית המסחרית של טרה
הפרוטוקול מצא אימוץ נרחב דרך הברית של טרה, שכללה פלטפורמות סחר אלקטרוני מ-10 מדינות המייצגות 45 מיליון משתמשים ו-25 מיליארד דולר בערך סחורות גולמיות. רשת זו יצרה ביקוש קבוע למטבעות היציבים של טרה בעסקים בעולם האמיתי, מדגימה את הפוטנציאל של הפרוטוקול לגשר בין עסקים מסורתיים לבין טכנולוגיית בלוקצ'ין תוך תמיכה באפליקציות שונות כולל אסטרופורט, ספקטרום ורנדום ארץ.
פונקציות ושימושיות של מטבע LUNA
הביטחון ברשת והסטייקינג
LUNA שירתה כמטבע הסטייקינג המקומי של הפרוטוקול, מאפשרת לבעלי המטבע להשתתף בביטחון הרשת על ידי צביעת מטבעות למאמתים שהקלטו ואמתו את עסקות הבלוקצ'ין. הסטייקינג של LUNA סיפק לבעלים תגמולים קבועים מעמלות עסקאות תוך תרומה לביטחון הרשת ולמבוזרות, עם מאמתים שמקבלים תגמול פרופורציונלי מבוסס על סך ההשקעה שלהם.
שלטון ושליטה בפרוטוקול
הפונקציה הממשלתית העניקה לבעלי LUNA להשתתף בפיתוח הפרוטוקול דרך הצעת הצעות דמוקרטיות, הצבעות ותהליכי יישום. זה כלל שינויים בפרמטרים, החלטות לגבי הוצאות מתוך מאגר הקהילה ושדרוגים משמעותיים של הפרוטוקול, עם כוח הצבעה פרופורצינלי להחזקה הסטייקינג כדי להבטיח שהמשקיעים הגדולים ביותר יתאמצו בפיתוח של ההצלחה של הרשת.
מנגנון יציבות אלגוריתמית
הפונקציה החדשנית ביותר של LUNA הייתה לשמש כעמוד תווך משתנה עבור נכסי טרה היציבים באמצעות מערכת האיזון של השריפה והחתימה. LUNA ספגה את התנודתיות במחיר על ידי התאמת אוטומטית של הכמות בתגובה לביקוש המטבעות היציבים, מה שיצר מתאם ישיר בין אימוץ המטבעות היציבים לעלייה בערך LUNA תוך תפקוד כמטבע בסיס עבור עמלות העסקה ותגמולים עבור דיווח במחיר המערכה.
הקריסה של טרה לונה: מה קרה למטבע LUNA
הקריסה הדרמטית של האקוסיסטם של טרה במאי 2022 מהווה אחת מהכישלונות המשמעותיים ביותר והמתועדים ביותר בעולם הקריפטו, שניקתה כמעט 45 מיליארד דולר בשווי שוק בתוך שבוע אחד. האירועים ההרסניים החלו ב-9 במאי 2022, כאשר טרהUSD (UST) התחילה לאבד את רמת התמיכה הקריטית שלה של $1 מול הדולר האמריקאי, מה שהוביל למעגל מוות שהשמיד בסופו של דבר את UST ו-LUNA.
הקריסה ככל הנראה החלה מהתקפות מתואמות על מאגרי הנזילות של טרה, בשילוב עם משיכות מוניות מהפרוטוקול אנקור בימים שלפני הנפילה. כאשר UST צנחה מתחת ל-$1, המנגנון האלגוריתמי של הפרוטוקול החל אוטומטית ליצר מטבעות LUNA חדשים כדי לשרוף UST ולשחזר את ה-pgt. עם זאת, היקף הלחץ על מכירת המניות לא אפשר למערכת להחזיק יציבות, והובילה לס spiral hyperinflation שבה אספקה גדולה של מטבעות LUNA חדשים הציפה את השוק.
מחיר LUNA צנח משיא כל הזמנים של $119.51 כמעט לאפס, ו-UST צנחה עד $0.044, כשלא הצליחה כלל לשמור על רמת התמיכה שלה מול הדולר. מכונת הגנה של לונה (LFG), שהוקמה כדי לספק יציבות נוספת באמצעות רזרבות ביטקוין בשווי של כ-$2.4 מיליארד, לא הצליחה לעצור את הקריסה למרות שהפעילה את ה החזקות המטבעות שלה בניסיונות ייצוב נואשים. holdings in desperate stabilization attempts.
בתאריך 13 במאי, Terraform Labs עצרה זמנית את הבלוקצ'ין של טרה בתגובה לפעולה המחיר ההרסנית, אך הנזק היה בלתי הפיך. כישלון המודל האלגוריתמי של המטבע היציב של טרה הדגים את הסיכונים המובנים במערכות חסרות ביטחונות מסורתיים, במיוחד כאשר מתמודדות עם התקפות מתואמות או מתח חריג בשוק. הקריסה שלחה גלי הלם בכל תעשיית המטבעות הדיגיטליים, שהובילה להגברת בדיקות רגולטוריות ולס skepticism כלפי פרויקטים של מטבעות יציבים אלגוריתמיים.
העתיד של טרה לונה קלאסיק (LUNC)
בעקבות הקריסה ההרסנית, הקהילה של טרה אישרה את ההצעה הממשלתית 1623 בתאריך 25 במאי 2022, שהגדירה את יצירת שרשרת טרה חדשה תוך שמירה על הישות המקורית כטרה קלאסיק. ההחלטה ההיסטורית הזו הפרידה אפקטיבית את הבלוקצ'ין, כאשר טרה 2.0 החדשה הושקה בתאריך 27 במאי 2022, עם הפצת טוקנים חדשה ל-LUNA, בעוד שהשרשרת המקורית המשיכה לפעול תחת שם טרה קלאסיק עם LUNA שהוסב ל-LUNA קלאסיק (LUNC).
טרה 2.0 החדשה הפיצה 1 מיליארד טוקני LUNA בהתאם לנוסחת איירדרופ מורכבת שנבנתה על סמך מנות היסטוריות לפני ואחרי הנפילה, והקצתה טוקנים לבעלי LUNA המקוריים, בעלי UST ולמשתתפי האקוסיסטם השונים. ההקצאה כללה 30% למאגר הקהילה, 35% לבעלי LUNA לפני הנפילה, ואחוזים קטנים יותר לבעלי UST ו-aUST, כשמרבית ההקצאות כפופות ללוח זמני השקעה כדי למנוע לחץ מכירה מיידי.
טרה קלאסיק (LUNC) ממשיכה לפעול כבלוקצ'ין המונע על ידי קהילה עם מספר התפתחויות חשובות. הרשת יישמה מנגנון של שריפה על כל העסקאות במאגר, והסירה לצמיתות טוקני LUNC מהמחזור כדי לטפל בהפקת האינפלציה הגדולה שקרתה במהלך הקריסה. הלחץ הדפלציוני הזה, בשילוב עם יוזמות הממשלת קהילה המתמשכות, מתכוון לצמצם בהדרגה את אספקת הטוקנים עם הזמן.
האקוסיסטם של טרה קלאסיק שומר על פיתוח פעיל דרך יוזמות המנוהלות על ידי社区, עם פרויקטים כמו אסטרופורט, ספקטרום ואפליקציות מבוזרות אחרות שממשיכות לפעול ברשת. עם זאת, הפרוטוקול כבר לא מנסה לשמור על מטבעות יציבים אלגוריתמיים, מתמקד במקום זאת בשירות כבלוקצ'ין הכללי שבו LUNC מתפקד כמטבע ממשל ומטבע לעסקאות.
טרה לונה מול מתחרים
טרה התמודדה בעיקר בתוך מגזר המטבעות היציבים נגד פרויקטים ממוסדים כמו DAI של MakerDAO, USDC של Circle, ו Tether's USDT. כל אחד מהם מייצג גישות שונות fundamentally בשמירה על יציבות המחירים, עם טרה שרצה מנגנוני אלגוריתמיים טהורים בזמן שמתחרים הסתמכו על יתרון הבטחה או על רזרבות פיאט.
היתרונות המרכזיים של טרה: טרה הציעה יעילות גבוהה יותר של הון לעומת המודל המובטח של DAI, ללא צורך בביטחונות נוספים כדי לשמור על יציבות. מול מטבעות יציבים ממוסדים כמו USDC and USDT, טרה סיפקה אמת מידה האמיתית של מבוזרות ושקיפות עם כל המכניקות נראות בבלוקצ'יין, והסירה תלות ביחסי בנקאות מסורתיים ומציעה גישה 24/7 ללא הגבלות רגולטוריות.
מגבלות תחרותיות: עם זאת, הגישה האלגוריתמית של טרה הוכחה כעם פחות עמידה במהלך מתח לא רגיל בשוק, כפי שהודגם על ידי הנפילה הקטלנית של UST כאשר יתרונות הבטחה והאלטרנטיבות הממוסדות שמרו על העובדה. הקריסה הדגישה כי על אף שהחדשנות של טרה נחשבת כהתקדמות חשובה ב-DeFi, יציבות אלגוריתמית טהורה עשויה להיות איננה מספקת במהלך התקפות מתואמות או בעת תנאי שוק חמורים, כאשר כל מודל מטבעות יציבים כרוך באיזון בין סיכון לתועלת.
כיצד לקנות לונה קלאסיק (LUNC)
מדריך שלב אחר שלב על MEXC:
- צור חשבון: בקר ב אתר MEXC ושלף את ההרשמה עם אימות דו-אשכולית
- שלם KYC: הקלד מסמכי זיהוי לצורך אימות החשבון ואבטחה מוגברת
- הפקדת כספים: הוסף USDT לארנק שלך ב-MEXC
- מצא את הצמד המסחר: נווט לאזור המסחר וחפש LUNC/USDT צמד
- בצע הזמנה: בחר הזמנת שוק עבור רכישה מיידית או הזמנת מגבלות למחיר מסוים
- אחסון מאובטח: העבירו LUNC לארנק אישי או שמרו אותו באחסון מאובטח של MEXC
MEXC מציעה עמלות תחרותיות, נזילות גבוהה, תמיכת לקוחות 24/7 וממשק ידידותי למשתמש שמתאים הן למתחילים והן לסוחרים מנוסים המחפשים כלים מתקדמים למסחר.
סיכום
טרה (LUNA) מייצגת אחת מהסיפורים המשמעותיים והמזהירות של עולם הקריפטו, המדגימה הן את הפוטנציאל החדשני והן את הסיכונים המובנים של פרוטוקולי המטבעות היציבים האלגוריתמיים. החל ממנגנוני הכפול המהפכניים המבטיחים יציבות חסכונית ועד הקריסה הקטלנית שהשמידה 45 מיליארד דולר, מסעם של טרה מעניק שיעורים חשובים ל-DeFi.
ההצלחה הראשונית של הפרויקט דרך שותפויות כמו צ'אי הראתה הבטחה אמיתית לגשר את המסחר המסורתי עם טכנולוגיית בלוקצ'ין, בעוד שמנגנוני הארביטראז' המתקדמים הצגו הישגים משמעותיים בעיצוב מטבעות יציבים. עם זאת, הקריסה של טרה חשפה את החלשות הבסיסיות בדברים שהסתמכו על יציבות אלגוריתמית טהורה, במיוחד בעת מתח שוק קיצוני, והדגישה את החשיבות של אמצעי הגנה רבי עוצמה בפרוטוקולים של DeFi.
טרה קלאסיק (LUNC) ממשיכה כניסוי המונע על ידי קהילה בממשלת בלוקצ'ין, בעוד שהירושה של טרה מדגישה את החשיבות הקריטית בהבנת מכניקת פרוטוקולי DeFi, טוקנומיקס ברי קיימא, וניהול סיכונים במערכות פיננסיות אלגוריתמיות להתפתחות העתידית של תעשיית המטבעות הדיגיטליים.
הצטרף ל-MEXC והתחל לסחור היום
