Dans le paysage DeFi en plein essor d’aujourd’hui, le marché du prêt est toujours confronté à un défi majeur : comment fournir des prêts stables à taux fixe sans sacrifier la transparence et l’évolutivité ? Term Finance, selon la définition de la finance à terme, pourrait offrir la réponse. En tant que protocole de prêt à taux fixe basé sur la blockchain, il utilise un mécanisme d’enchères bilatéral unique qui change la façon dont les prêts crypto fonctionnent.
Que tu sois un utilisateur DeFi expérimenté ou un nouveau venu dans le monde de la crypto, comprendre Term Finance et le fonctionnement de sa term coin native t’aidera à appréhender ce projet, qui pourrait remodeler l’avenir de la crypto finance. Explorons comment Term Finance – également connu dans certains cercles sous le nom de term crypto – apporteplus d’efficacité et de stabilité au marché des prêts crypto.
Qu’est-ce que la finance à terme (TERM) ? Une définition claire de la monnaie TERM et de l’innovation DeFi
Term Finance est un protocole de prêt à taux fixe non conservateur et évolutif conçu pour apporter l’une des primitives financières les plus fondamentales de la finance traditionnelle – le prêt à taux fixe – sur le marché des crypto-monnaies. Contrairement aux protocoles de prêt DeFi conventionnels, Term Finance utilise un mécanisme innovant d’enchères sur la chaîne qui met directement en relation les emprunteurs et les prêteurs. Les deux parties transigent des fonds à un taux fixe sur une période déterminée, sans sacrifier les frais, le glissement, la garde ou la confiance.
Grâce à Term Finance, les utilisateurs peuvent emprunter et prêter des actifs cryptographiques dans un environnement transparent, efficace et stable, en surmontant la soi-disant “trinité impossible” de la stabilité, de l’évolutivité et de la transparence qui a longtemps défié le marché des prêts cryptographiques. En tant que protocole décentralisé, Term Finance utilise des contrats intelligents pour détenir des garanties, ce qui permet aux utilisateurs de vérifier les actifs en temps réel et d’éviter le risque de contrepartie.
Term Finance vs. TERM Coin : Démêler l’essentiel de la crypto-monnaie à terme
Term Finance fait référence à l’ensemble du protocole et de la plateforme, tandis que TERM est la crypto-monnaie native (token) de cette plateforme. Cette relation est similaire à celle qui existe entre la blockchain Ethereum et son jeton natif, l’ETH.
Comment TERM résout les défis du crédit à la consommation : Accroître la transparence et l’efficacité du financement à terme Crypto
1. Finances centralisées (CeFi) – Manque de transparence et de confiance
Les plateformes centralisées de crypto prêt (comme Celsius et BlockFi) peuvent être performantes pendant les périodes de pointe, mais les actifs des utilisateurs sont entièrement contrôlés par ces entreprises centralisées. Les utilisateurs n’ont aucune visibilité sur la destination réelle de leurs actifs et doivent se fier entièrement à la réputation de la plateforme. L’effondrement de FTX a révélé que ces plateformes pouvaient soudainement faire faillite et emporter avec elles les actifs des utilisateurs. Les rendements élevés s’accompagnent de risques cachés importants, et le manque de transparence empêche les utilisateurs de repérer les problèmes à l’avance.
2. DeFi Fixed-Rate – Manque d’évolutivité
Si les plateformes DeFi à taux fixe sont plus transparentes, elles sont très inefficaces lorsqu’il s’agit de traiter des transactions importantes. Lorsqu’une personne tente d’emprunter ou de prêter des fonds importants, les taux d’intérêt peuvent fluctuer de façon spectaculaire, ce qui entraîne des pertes considérables. Ces plateformes doivent bloquer de grandes quantités de fonds inutilisés pour fonctionner normalement, ce qui se traduit par une faible efficacité du capital. Les rendements des fournisseurs de liquidités ne sont pas assez attrayants, ce qui fait qu’il est difficile pour ces plateformes d’attirer suffisamment de capitaux pour soutenir les prêts à grande échelle.
3. DeFi Floating-Rate – Manque de stabilité
Les plateformes DeFi à taux variables (comme Aave et Compound) peuvent être de grande envergure, mais leurs taux fluctuent en fonction du marché, ce qui empêche les emprunteurs de déterminer les taux à l’avance. Un emprunteur peut payer un taux de 5 % un jour et le voir grimper à 20 % le lendemain, ce qui crée de l’incertitude. Lorsque les principaux fournisseurs de liquidités retirent soudainement leurs fonds, les taux des plateformes peuvent grimper en flèche, ce qui augmente considérablement les charges des emprunteurs. Les prêteurs sont également confrontés à des rendements instables, ce qui empêche toute planification financière à long terme semblable à la finance traditionnelle.
Term Finance répond à ces problèmes grâce à son mécanisme innovant d’enchères sur la chaîne, offrant un fournisseur de taux fixe sans confiance et évolutif qui permet aux utilisateurs de s’engager dans des prêts à durée déterminée sans compromettre la sécurité, la transparence ou l’efficacité.
Rencontre les visionnaires : L’équipe de Term Finance à l’origine de TERM Coin et Term Crypto
Term Finance a été développé par une équipe ayant une grande expérience de la finance traditionnelle (TradFi), des grandes entreprises technologiques et de DeFi. Les principaux membres de l’équipe sont :
- Dion Chu (PDG)
- Robert Chu (CTO)
- Billy Welch (BD & Marketing)
- Dai Yu (CFO)
- Andrew Zhou (Ingénieur en chef des contrats intelligents)
Le projet a reçu le soutien de plusieurs sociétés d’investissement bien connues – notamment Electric Capital, Coinbase Ventures, Circle Ventures, Robot Ventures et MEXC Ventures – ainsi que des investissements providentiels de personnalités du secteur telles que Fernando Martinelli (fondateur de Balancer), Varun (Hashflow), 0xMaha (Aura) et Shreyas (Llama). Ces appuis sont également reconnus sur des plateformes comme bluesheets.
Caractéristiques révolutionnaires du financement à terme : Les mécanismes de la finance à terme Crypto
1. Mécanisme innovant d’enchères bilatérales
L’enchère de Term est une “enchère bilatérale” dans laquelle les prêteurs soumettent des offres de prêt et les emprunteurs soumettent des offres d’emprunt. À la fin de l’enchère, le protocole détermine un taux de compensation du marché. Tous les emprunteurs qui font des offres égales ou supérieures à ce taux reçoivent des prêts, et tous les prêteurs qui font des offres égales ou inférieures à ce taux fournissent des fonds, les transactions étant exécutées au taux de compensation du marché. Toutes les autres offres sont considérées comme “dormantes”.
Ce mécanisme de vente aux enchères présente cinq caractéristiques essentielles :
- Appel d’offres scellé : Les offres des participants (pour l’emprunt ou le prêt) sont cachées au public à l’aide d’un algorithme de hachage jusqu’à ce que le marché s’éclaircisse et que les offres soient révélées.
- Processus unique : Les offres soumises pendant la fenêtre d’enchères sont traitées en bloc et réglées à un moment annoncé à l’avance.
- Prix unique : Tous les emprunteurs et les prêteurs effectuent des transactions à un prix de compensation unique.
- Mécanisme du deuxième prix : Le prix de compensation est déterminé comme la moyenne de la deuxième meilleure offre des deux côtés, ce qui réduit l’incitation des participants à faire des offres ou des soumissions en fonction de leur véritable évaluation.
- Allocation proportionnelle : Lors de l’allocation marginale au prix de compensation, la priorité est donnée aux fournisseurs les moins chers du côté des prêteurs et aux emprunteurs les plus payants.
2. Prêts à terme fixe sans dépôt
Les Term Repos (opérations de mise en pension à durée déterminée de Term) se caractérisent :
- Durée et taux fixes : Contrairement aux prêts perpétuels et à taux variable courants chez DeFi.
- Non remboursable : Les prêteurs ne peuvent pas rembourser avant l’échéance, et les emprunteurs ne peuvent pas rembourser avant la date d’échéance.
- Adossé à une garantie : Tous les prêts sont garantis par des actifs numériques liquides (tels que wBTC, wETH, USDC, USDT).
- Non-dépositaire : Les garanties ne sont pas détenues mais verrouillées dans des contrats intelligents décentralisés, vérifiables en temps réel par les emprunteurs et les prêteurs.
3. Utilisation efficace du capital
Comparé aux solutions existantes de liquidité à taux fixe basées sur l’AMM, le mécanisme d’enchères de Term présente des avantages significatifs :
- Le capital n’est bloqué que pendant la période d’enchères ; les offres ou les enchères non exécutées sont immédiatement rendues aux utilisateurs.
- Un taux unique de compensation du marché signifie que les utilisateurs ne sont pas confrontés à de grandes disparités entre les taux d’offre et d’emprunt.
- Une plus grande efficacité du capital permet une mise à l’échelle sans nécessiter de grandes quantités de fonds inutilisés.
4. Mécanisme de liquidation transparent
Les emprunteurs doivent s’assurer que la valeur marchande de leur garantie respecte la marge de maintien requise. Si la valeur de la garantie tombe en dessous du seuil, il y a risque de liquidation. Les contrats intelligents limitent le montant qu’un liquidateur peut couvrir, atténuant ainsi les pertes de liquidation à seulement le montant minimum requis pour rétablir le ratio de garantie à la marge initiale plus un petit tampon.
5. Sécurité des contrats intelligents
Le protocole Term emploie des services tiers pour filtrer les utilisateurs potentiels, ce qui garantit la sécurité et la conformité de la plateforme. Chaque Term Repo est associé à un Term Repo Locker (contrat de blocage de garantie) distinct. Cette conception permet d’isoler les garanties pour différentes échéances et combinaisons d’actifs, ce qui réduit les risques de sécurité du réseau et les possibilités d’exploitation.
Libérer le potentiel de la monnaie TERM : Fonctions et avantages clés pour les utilisateurs de financement à terme
La pièce TERM est le jeton natif de l’écosystème Term Finance et joue plusieurs rôles essentiels qui sont au cœur du fonctionnement de la plateforme :
- Participation à la gouvernance : Les détenteurs de TERM peuvent participer à la prise de décision sur la plateforme en votant sur les propositions importantes. Ce modèle de gouvernance décentralisé garantit que l’orientation de la plateforme s’aligne sur les intérêts de la communauté, ce qui permet aux utilisateurs d’influencer directement l’avenir du protocole.
- Récompenses de mise en jeu : En jalonnant les jetons TERM, les utilisateurs peuvent gagner des récompenses supplémentaires et recevoir un pouvoir de vote accru. Ce mécanisme encourage la détention à long terme et la participation active au développement de la plateforme.
- Remises sur les frais de négociation : Les détenteurs de jetons TERM peuvent bénéficier de remises sur les frais de négociation de la plateforme, en particulier les frais de service. Cela peut réduire considérablement les coûts globaux pour les utilisateurs fréquents.
- Priorité de participation aux enchères : la détention d’une quantité spécifique de jetons TERM pourrait accorder aux utilisateurs un accès prioritaire pour participer à certaines enchères ou obtenir des privilèges spéciaux pendant les enchères, améliorant ainsi leurs capacités de prêt et d’emprunt.
- Incitations à la fourniture de liquidité : Les jetons TERM sont utilisés pour inciter les fournisseurs de liquidités au sein de l’écosystème, assurant le bon fonctionnement de la plateforme et la profondeur du marché.
- Partage des revenus du protocole : Grâce aux décisions de gouvernance, une partie des revenus du protocole (tels que les frais de service et les pénalités de liquidation) peut être distribuée aux détenteurs de jetons TERM, créant ainsi une valeur supplémentaire pour les investisseurs à long terme.
TERME Tokenomics
L’équipe du financement à terme n’a pas encore fourni de tokenomics détaillés pour la pièce TERM.
Innovations futures dans la finance à terme : Quelles sont les prochaines étapes pour TERM Coin et Term Crypto ?
Diversification des produits :
Term peut élargir sa gamme de produits en lançant d’autres produits financiers à taux fixe, tels que :
- Repos à terme avec diverses échéances (du court terme au long terme).
- Produits structurés et négociation de la courbe de rendement
- Des pools de liquidités spécialisés pour différentes conditions de marché
Soutien aux actifs plus larges :
Au fur et à mesure que le protocole évolue, Term pourrait prendre en charge un plus grand nombre de types de garanties, y compris :
- Des cryptomonnaies plus grand public
- Actifs réels tokenisés (RWA)
- Liquidité et jetons de rendement
Partenariats institutionnels :
Étant donné les caractéristiques du financement à terme en matière de taux fixe et son mécanisme d’enchères qui ressemble à la finance traditionnelle, le protocole a le potentiel d’attirer les investisseurs institutionnels. Les initiatives futures pourraient inclure :
- Établir des partenariats stratégiques avec les institutions financières traditionnelles
- Développer des solutions sur mesure pour les besoins institutionnels
- Promouvoir l’intégration des crypto-monnaies à la finance traditionnelle, une tendance également observée dans les cercles de cryptofinancement à terme.
Ton guide d’achat de pièces de monnaie TERM : Accès étape par étape à la crypto finance à terme.
MEXC, l’un des principaux échanges de crypto-monnaies au monde, peut proposer les étapes suivantes pour l’achat de TERM :
- Enregistre un compte MEXC : Visite le site officiel du MEXC et complète le processus d’inscription.
- Déposer des fonds : Dépose des USDT sur ton compte MEXC.
- Localise la paire d’échange TERM : Dans la section commerciale du MEXC, cherche “TERM” et trouve la paire TERM/USDT.
- Passer une commande : Confirme la quantité et le montant, puis passe ta commande.
Conclusion
Term Finance représente une innovation significative dans l’espace de prêt DeFi. En introduisant un protocole de prêt à taux fixe et à durée déterminée, il répond aux “trois défis du prêt” sur le marché des crypto-monnaies. Son innovation principale réside dans le mécanisme d’enchères bilatérales – à l’image des marchés financiers traditionnels – qui permet aux emprunteurs et aux prêteurs de faire correspondre leurs besoins dans un environnement transparent et efficace.
Les principaux avantages du financement à terme sont les suivants :
- Résoudre les problèmes existants : Il s’attaque à l’opacité du CeFi, aux problèmes d’évolutivité du DeFi à taux fixe et à l’instabilité des plateformes DeFi à taux variable.
- Efficacité élevée du capital : Comparé aux solutions basées sur l’AMM, le mécanisme d’enchères de Term offre une plus grande efficacité en termes de capital.
- Transparence et sécurité : Avec les contrats intelligents non gardiens qui détiennent des garanties, la vérification des actifs est disponible en temps réel.
- Gestion flexible des garanties : Les emprunteurs peuvent gérer leurs garanties pendant la durée du prêt, notamment en ajoutant ou en retirant des garanties excédentaires.
- Une gestion des risques solide : Des processus de liquidation transparents et des mécanismes de marge de maintien protègent tous les participants.
En tant que jeton natif de la plateforme, la pièce TERM fournit des droits de gouvernance, des récompenses de jalonnement, des réductions de frais et d’autres fonctions pratiques, ce qui en fait une partie intégrante de l’écosystème Term Finance. Avec la maturation continue du marché DeFi, Term Finance a le potentiel de devenir un leader du prêt à taux fixe, offrant les outils financiers les plus fondamentaux et les plus importants de la finance traditionnelle tout en maintenant la transparence et la nature sans confiance de DeFi. Pour les investisseurs intéressés par les prêts à taux fixe sans compromis sur la sécurité et l’efficacité, Term Finance est une solution qui mérite d’être observée.
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