TL;DR
1) Ondo Finance lance sa plateforme Global Markets, tokenisant les actions et ETF américains : La plateforme permet aux investisseurs en dehors des États-Unis d’obtenir une exposition économique aux titres cotés sur le NYSE et le NASDAQ via des jetons basés sur la blockchain, chacun entièrement soutenu par l’actif correspondant.
2) Mécanisme de jeton similaire aux stablecoins : Les détenteurs de jetons ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes, mais détiennent plutôt des jetons qui peuvent être échangés contre des stablecoins, tout en profitant des avantages économiques complets des actifs sous-jacents (y compris les variations de prix et les dividendes automatiquement réinvestis).
3) Résoudre les points de douleur du marché traditionnel : La plateforme offre un accès global 24/7, un minting et une redemption instantanés, une transférabilité gratuite et de faibles barrières d’entrée—éliminant ainsi les obstacles traditionnels tels que les restrictions géographiques, le verrouillage sur les plateformes et les coûts élevés.
4) La vision « Wall Street 2.0 » : Ondo s’engage à démocratiser la finance grâce à la technologie blockchain, rendant des produits financiers de haute qualité—autrefois accessibles uniquement aux personnes riches et aux institutions—disponibles pour quiconque ayant une connexion Internet dans le monde entier.
5) Protections robustes pour les investisseurs : Les protections incluent des structures juridiques à distance de faillite, un soutien complet des actifs, des arrangements de conservation par des tiers, et une preuve quotidienne de réserves, garantissant une protection complète des intérêts des investisseurs.
1. Qu’est-ce qu’Ondo Finance
Ondo Finance est dédiée à l’amélioration de la sécurité, de l’efficacité et de l’accessibilité des services financiers grâce à des produits de niveau institutionnel basés sur la blockchain. L’entreprise se compose d’une division technologique axée sur le développement de logiciels financiers basés sur la blockchain, et d’une division de gestion d’actifs qui crée et gère des produits tokenisés. Ondo Finance construit activement des protocoles qui soutiennent la tokenisation des actifs réels (RWAs) et des cryptomonnaies traditionnelles, et a été la première entreprise à tokeniser l’exposition aux bons du Trésor américain.
2. Qu’est-ce qu’Ondo Global Markets
Ondo Global Markets, développé par Ondo Finance, est une plateforme qui tokenize les actions et ETF américains cotés en bourse. Elle permet aux investisseurs en dehors des États-Unis d’obtenir une exposition économique à ces actifs en mintant, transférant et redeemant des jetons de sécurité sur Ethereum, avec Solana, BNB Chain, et d’autres blockchains devant bientôt être supportées. Chaque jeton est pleinement soutenu par l’action ou l’ETF correspondant, détenu par un ou plusieurs courtiers agréés aux États-Unis agissant en tant que dépositaires (y compris tout fonds en transit).
2.1 Comment fonctionne Ondo GM
Ondo GM adopte un design inspiré des stablecoins, visant à la simplicité et à la facilité d’utilisation. Les détenteurs de jetons ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes ni n’obtiennent de droits d’actionnaires. Au lieu de cela, ils détiennent des jetons pouvant être échangés contre des stablecoins tout en recevant les rendements économiques complets des actifs sous-jacents.
Les actions et ETF tokenisés d’Ondo sont des jetons numériques qui offrent la performance d’investissement complète des actifs cotés en bourse. Chaque jeton reflète pleinement la performance économique de l’actif correspondant, y compris les variations de prix, les distributions de dividendes et les actions d’entreprise, garantissant ainsi aux détenteurs de jetons les mêmes rendements économiques que les actionnaires directs. Les dividendes sont automatiquement réinvestis dans l’actif (nets des taxes applicables).
Par exemple : AAPLon (le suffixe « -on » désigne un actif tokenisé d’Ondo) représente le rendement total d’Apple Inc. (AAPL). Détenir AAPLon équivaut à détenir des actions Apple avec tous les dividendes automatiquement réinvestis. Le jeton est denominé en dollars américains.
Tout comme le USDT vous permet de détenir des dollars américains sur la blockchain, les actions tokenisées d’Ondo vous permettent de « détenir » Apple, Tesla, et d’autres actions sur la chaîne, tout en capturant les mêmes rendements d’investissement que leurs homologues du monde réel.
3. Caractéristiques principales d’Ondo Global Markets
3.1 Accès à des milliers d’actifs réels (RWAs) : Les utilisateurs peuvent accéder à plus de mille titres de haute qualité cotés sur le NYSE et le NASDAQ, y compris des ETF en actions et en obligations ainsi que des actions individuelles.
3.2 Accès mondial 24/7 : Ondo GM sera ouvert aux participants en dehors des États-Unis, permettant aux utilisateurs du monde entier d’accéder facilement à des actifs réels de haute qualité.
3.3 Minting et Redemption instantanés : Dans des limites préétablies, les utilisateurs peuvent mint et redeem instantanément des titres tokenisés en utilisant des stablecoins désignés et des jetons générant des revenus. Les souscriptions et les redemptions via espèces seront également supportées.
3.4 Liquidity complète : Les actifs d’Ondo GM sont conçus pour correspondre à la liquidité de leurs titres sous-jacents, permettant un trading immédiat avec un minimum de glissement.
3.5 Accès à la marge intégré : Empruntez contre des avoirs tokenisés à des taux d’intérêt compétitifs par rapport à ceux des marchés traditionnels.
3.6 Accès à un service continu : Les investisseurs auront un accès continu à une suite de services d’investissement activés par la DeFi, leur permettant de comparer et de sélectionner les taux de marge les plus favorables parmi les sources de capital traditionnelles et sur chaîne.
3.7 Protection des investisseurs de niveau institutionnel : Tous les actifs sous-jacents soutenant les jetons Ondo GM seront détenus dans des entités à distance de faillite, donnant aux investisseurs des droits sécurisés. Sauf approbation explicite, les titres sous-jacents ne seront pas prêtés aux vendeurs à découvert, et tout revenu provenant du prêt de titres sera retourné aux investisseurs.
3.8 Transférabilité gratuite : Bien que l’enregistrement de l’utilisateur soit requis pour mint et redeem des jetons, ceux-ci peuvent être librement transférés sur des marchés secondaires en dehors des États-Unis et utilisés à travers la DeFi. Il n’y aura pas de verrouillage de plateforme—les investisseurs peuvent déplacer leurs avoirs vers tout portefeuille ou plateforme de leur choix.
4. Comment Ondo Global Markets aborde les points de douleur des marchés de capitaux traditionnels
4.1 Accessibilité et coût
Défi traditionnel : De nombreux investisseurs mondiaux ont du mal à accéder aux produits financiers américains. Même lorsque l’accès est possible, ils sont souvent confrontés à des exigences de solde minimum élevées et à des frais importants.
Solution d’Ondo : Quiconque dans des régions éligibles en dehors des États-Unis peut obtenir une exposition aux titres américains en utilisant des stablecoins à un coût minimal, éliminant ainsi les barrières traditionnelles de coût et géographiques.
4.2 Verrouillage de la plateforme
Défi traditionnel : Les investisseurs sont bloqués sur des plateformes spécifiques, et le changement est coûteux, encombrant et lent.
Solution d’Ondo : Les jetons peuvent être librement transférés en dehors des États-Unis, permettant une expérience d’investissement fluide et inter-plateforme.
4.3 Fragmentation de la plateforme
Défi traditionnel : Les titres détenus par différents courtiers ne peuvent pas interopérer, rendant difficile la cross-collatéralisation.
Solution d’Ondo : La propriété est enregistrée sur la chaîne, garantissant que les actifs sont entièrement interopérables et capables de soutenir des opérations financières complexes et inter-plateformes.
4.4 Marge limitée et coûteuse
Défi traditionnel : Les investisseurs particuliers en dehors des États-Unis sont confrontés à des options de marge limitées et coûteuses.
Solution d’Ondo : L’intégration directe avec des options de prêt de niveau institutionnel permet aux investisseurs d’emprunter via des protocoles ou des plateformes tiers.
4.5 Risques cachés
Défi traditionnel : De nombreuses plateformes prêtent des titres de clients sans divulgation claire, exposant ainsi les investisseurs à des risques cachés.
Solution d’Ondo : Les titres ne sont jamais prêtés sans permission explicite. Pour les clients qui choisissent d’y participer, 100% du rendement du prêt leur est retourné.
5. La vision d’Ondo Global Markets : de Wall Street 2.0 à l’économie ouverte
5.1 Le concept de Wall Street 2.0
Ondo décrit sa vision comme « Wall Street 2.0 », représentant la prochaine évolution des marchés financiers où les systèmes traditionnels se conjuguent avec la technologie blockchain pour construire un écosystème plus efficace et inclusif.
- Règlement en temps réel : Remplace le cycle de règlement traditionnel T+1.
- Accessibilité mondiale : Élimine les barrières géographiques et réglementaires.
- Transparence : Toutes les transactions et tous les avoirs sont enregistrés sur la chaîne.
- Composabilité : Les produits et services financiers peuvent être combinés comme des blocs de construction.
- Souveraineté des utilisateurs : Les investisseurs conservent un contrôle total de leurs actifs.
5.2 La vision plus large de l’économie ouverte
Ondo s’engage à accélérer la transition vers une économie ouverte en construisant des plateformes, des actifs et des infrastructures qui amènent les marchés financiers sur la chaîne.
L’économie ouverte est un concept qui va au-delà des systèmes financiers traditionnels : elle envisage un cadre accessible à l’échelle mondiale où les biens, services et informations circulent librement. Propulsée par la technologie, cette vision réduit les barrières au capital, aux produits et aux connaissances, permettant aux individus et aux organisations de participer à la production, la consommation, l’innovation et l’activité civique de manière qui était historiquement hors d’atteinte pour beaucoup.
Ce changement de paradigme offre plusieurs avantages clés :
- Accès universel aux biens et services via des marketplaces décentralisées.
- Accès démocratisé à l’information via des plateformes alimentées par la blockchain.
- Échange direct de biens et de connaissances via des réseaux décentralisés.
- Confidentialité et sécurité renforcées grâce à des systèmes cryptographiquement renforcés.
5.3 Impact sur l’inclusion financière mondiale
La vision d’Ondo GM met particulièrement l’accent sur les communautés traditionnellement exclues du système financier. Aujourd’hui, des milliards de personnes n’ont pas accès à des actifs financiers de haute qualité, les empêchant de bénéficier de la finance moderne. Grâce à Ondo GM :
- Un ouvrier d’usine au Vietnam peut facilement, instantanément et à un coût abordable posséder des actions de Nike, participant ainsi davantage à la valeur qu’elle contribue à créer.
- Les investisseurs des pays en développement peuvent accéder à des produits et services financiers réservés autrefois uniquement aux personnes riches ou aux clients institutionnels.
- Quiconque ayant une connexion Internet peut détenir des actifs stables et fiables, tels que des titres adossés au dollar.
6. Perspectives pour Ondo GM
Ondo Finance lancera officiellement les actions tokenisées le 3 septembre. L’introduction d’Ondo GM représente plus qu’une simple avancée technologique—c’est une étape dans la démocratisation de la finance. En abaissant les barrières d’entrée, en améliorant la transparence et en ouvrant de nouvelles voies pour l’innovation, Ondo GM annonce un changement fondamental dans la manière dont les services financiers sont délivrés. Avec son lancement et sa croissance continue, nous assistons à une transformation historique : les marchés financiers passent de systèmes fermés et fragmentés à un écosystème ouvert et interconnecté.
Dans ce nouveau paradigme financier, tout le monde aura l’opportunité de participer aux marchés de capitaux mondiaux et d’accéder à des produits et services financiers autrefois réservés à seulement quelques privilégiés. C’est la vision d’Ondo Global Markets, un avenir financier plus équitable, plus rapide et plus accessible.
7. Questions fréquemment posées sur Ondo GM
7.1 Comment les actions tokenisées d’Ondo fournissent-elles une liquidité comparable à celle des marchés traditionnels ?
Ondo Global Markets est conçu pour accéder sans effort à la liquidité des marchés d’actions traditionnels. En conséquence, les actions tokenisées sur la plateforme peuvent généralement offrir le même niveau de liquidité que leurs actifs sous-jacents échangés sur des bourses conventionnelles. Contrairement à de nombreux autres actifs numériques, les actions tokenisées d’Ondo ne nécessitent pas de pools de liquidité on-chain dédiés. Veuillez noter que le minting ou le redemption de jetons nécessite que les acheteurs principaux aient réussi à compléter le KYC avec l’émetteur de jetons.
7.2 Quand puis-je échanger des actions tokenisées d’Ondo ?
Le minting et le redemption directement sur la plateforme Global Markets est disponible 24 heures sur 24, cinq jours par semaine (24/5), à partir de dimanche à 20h00 ET et se terminant vendredi à 19h59 ET. Le trading peer-to-peer de jetons est cependant disponible à tout moment—24/7, 365 jours par an.
Remarque : Le minting et le redemption peuvent être temporairement suspendus en raison de certaines actions d’entreprise (par exemple, dividendes, divisions d’actions), de conditions de marché (par exemple, volatilité extrême, transitions de session) ou de déclenchements de contrôles de risque système. Vous pouvez suivre toute suspension à status.gm.ondo.finance.
7.3 Quels sont les frais ?
Ondo Global Markets (BVI) Limited, l’émetteur de jetons, ne facture actuellement aucun frais pour mint ou redeem des actions tokenisées d’Ondo. Cependant, les utilisateurs sont responsables du paiement des frais de gaz applicables.
Veuillez noter que les prix de minting et de redemption peuvent ne pas toujours correspondre au prix exact de l’actif sous-jacent en raison de la volatilité et des ajustements liés à la latence.
7.4 Quels sont les impôts à la source ?
Les impôts à la source sont des taxes automatiquement déduites de certains types de revenus—tels que les dividendes—avant que le revenu ne soit distribué. Pour les actions américaines, les courtiers sont généralement tenus de retenir une partie des dividendes payables aux investisseurs non américains, conformément aux règles fiscales applicables à l’entité recevant les dividendes.
Ondo Global Markets, l’entité qui émet les jetons, est incorporée dans les Îles Vierges britanniques. En tant que tel, les dividendes payés par des entreprises américaines à cette entité sont soumis à la taxe à la source standard de 30%—le taux par défaut qui s’applique aux non-Américains en vertu de la législation fiscale américaine.
Les dividendes sont réinvestis nets de la taxe à la source. Par exemple, si Coca-Cola (KO) déclare un dividende de 1 $ par action et que Global Markets détient 10 actions (pour un total de 10 $ en dividendes), la plateforme retiendrait 3 $ (30%) pour les impôts et réinvestirait les 7 $ restants dans des actions supplémentaires de KO.
7.5 Est-ce que je reçois des dividendes des actions tokenisées d’Ondo ?
Ondo Global Markets ne distribue pas des dividendes en espèces directement aux détenteurs de jetons. Au lieu de cela, la valeur équivalente des dividendes—nets des impôts à la source applicables—est automatiquement réinvestie dans l’action sous-jacente. Cela signifie que vous recevez le plein avantage économique des dividendes soit par le biais d’un prix de jeton plus élevé, soit par un solde de jetons augmenté, selon la blockchain.
Par exemple, supposons que l’action de Tesla soit cotée à 100 $ et qu’elle verse un dividende de 2 $. Dans un compte de courtage traditionnel :
- Après le dividende de 2 $, le prix de Tesla tombe à 98 $.
- Avec une taxe à la source de 30 % (le taux par défaut pour les investisseurs non américains), les utilisateurs reçoivent 1,40 $ en dividendes en espèces.
Pour les actions tokenisées d’Ondo sur Ethereum :
- Le dividende net de 1,40 $ est collecté dans notre compte de courtage.
- Le dividende net de 1,40 $ est réinvesti dans l’action de Tesla. 1,40 $ / 98 $ = 0,014 actions supplémentaires.
- Votre jeton Ondo Tesla représente maintenant 1,014 actions de Tesla plutôt que juste 1 action.
En conséquence, le prix du jeton devient 99,40 $ (1,014 × 98 $). Bien que le prix du jeton puisse diverger légèrement du prix du marché de Tesla, il reflète pleinement le rendement total de TSLA, y compris les dividendes réinvestis (nets des impôts à la source).
Ce modèle simplifie la gestion des dividendes et garantit que votre exposition économique augmente automatiquement—sans besoin de réinvestissement manuel.
Veuillez noter que sur d’autres blockchains (comme Solana) et certains échanges centralisés, le prix du jeton peut toujours suivre le prix par action. Sur ces blockchains et échanges, votre solde de jetons sera automatiquement ajusté pour refléter les dividendes réinvestis, tandis que le prix du jeton continuera de miroir l’actif sous-jacent.
Sur Ethereum, la valeur des dividendes est reflétée dans l’augmentation du prix de chaque jeton. Sur Solana, cependant, la fonctionnalité Scaled UI affiche la valeur des dividendes comme une augmentation du nombre de jetons affichés dans la plupart des portefeuilles et des interfaces frontend. Scaled UI est une extension de jeton Solana qui permet aux émetteurs d’ajuster dynamiquement les soldes de jetons visibles par l’utilisateur (par exemple, lors de la distribution des rendements). Comme les soldes affichés augmentent, le prix du jeton reste stable. En chaîne (backend), le solde de jetons reste inchangé et le prix augmente à la place. Mais comme la plupart de l’écosystème Solana prend en charge Scaled UI, l’effet économique est représenté par un solde de jetons croissant plutôt qu’un prix par jeton plus élevé.
7.6 Qui est éligible pour mint et redeem les actions tokenisées d’Ondo ?
Le minting et le redemption des actions tokenisées d’Ondo ne sont disponibles qu’aux individus qui ont complété avec succès le KYC et le processus d’intégration d’Ondo Global Markets et sont soumis à certaines restrictions basées sur la juridiction. En particulier, les actions tokenisées d’Ondo ne peuvent être offertes et vendues que :
1) À des personnes non américaines situées en dehors des États-Unis qui passent leurs commandes d’achat depuis l’extérieur des États-Unis.
2) À des investisseurs qualifiés dans l’Espace économique européen (EEE) et au Royaume-Uni.
7.7 Comment mes actions tokenisées d’Ondo sont-elles sécurisées et protégées ?
1) Structure juridique à distance de faillite
Les actions tokenisées d’Ondo sont émises selon des pratiques bien établies conçues pour maximiser la distance par rapport à la faillite. Cela inclut l’émission par un véhicule à but spécial (SPV) gouverné par un conseil d’administration avec un directeur indépendant, ainsi que la séparation des actifs, des livres et des comptes d’Ondo Finance Inc. et du groupe Ondo Foundation. Ces mesures de protection aident à garantir que les actifs soutenant les jetons restent protégés même dans l’éventualité peu probable d’une faillite ou d’une insolvabilité.
2) Soutien total des actifs et intérêt de sécurité
Chaque action tokenisée Ondo est entièrement soutenue par ses actions sous-jacentes et ses ETF, ainsi que par toute liquidité en transit. De plus, l’émetteur est tenu de maintenir un excédent de garantie à tout moment – au-delà du niveau de soutien total – pour surgarantir ses obligations envers les détenteurs de jetons.
Les intérêts des détenteurs de jetons sont de plus protégés par Ankura Trust Company, un agent de sécurité tiers indépendant, qui détient un premier intérêt de sécurité parfait dans cette garantie. Ankura Trust est autorisé à prendre possession de la garantie, à la liquider en espèces et à distribuer les produits aux détenteurs de jetons dans des cas spécifiés de défaut de l’émetteur. Par exemple, si l’émetteur ne pouvait pas répondre aux demandes de rachat ou maintenir une garantie totale, les détenteurs de jetons pourraient instruire Ankura de saisir la garantie, de la convertir en espèces et de distribuer les fonds aux détenteurs de jetons.
3) Holdings transparents avec des dépositaires réglementés
Ondo Global Markets fournit des attestations quotidiennes des holdings d’actions tokenisées, vérifiées par Ankura Trust Company en tant qu’agent tiers indépendant. À partir du 1er octobre 2025, ces attestations quotidiennes seront visibles publiquement en ligne. Tous les actifs sous-jacents sont déposés auprès d’un ou plusieurs dépositaires de courtiers inscrits aux États-Unis.
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