Qu’est-ce qu’Ondo Global Markets ? Une plateforme d’investissement mondiale reliant les actions américaines et la DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance lance sa plateforme Global Markets, tokenisant les actions et ETFs américains : La plateforme permet aux investisseurs en dehors des États-Unis d’obtenir une exposition économique aux titres cotés sur le NYSE et le NASDAQ via des tokens basés sur la blockchain, chacun étant entièrement adossé à l’actif correspondant.

2) Mécanisme de token similaire aux stablecoins : Les détenteurs de tokens ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes, mais détiennent plutôt des tokens qui peuvent être échangés contre des stablecoins, tout en profitant des avantages économiques complets des actifs sous-jacents (y compris les mouvements de prix et les dividendes automatiquement réinvestis).

3) Résolution des points de douleur du marché traditionnel : La plateforme offre un accès mondial 24/7, un minting et une reddemption instantanés, une transférabilité gratuite, et des barrières d’entrée faibles—enlevant les obstacles traditionnels tels que les restrictions géographiques, l’enfermement sur la plateforme, et les coûts élevés.

4) La vision « Wall Street 2.0 » : Ondo s’engage à démocratiser la finance grâce à la technologie blockchain, rendant des produits financiers de haute qualité—autrefois accessibles uniquement aux individus et institutions riches—disponibles pour quiconque ayant une connexion internet dans le monde entier.

5) Protections robustes pour les investisseurs : Les garanties incluent des structures juridiques à l’abri des faillites, un soutien total des actifs, des arrangements de garde par des tiers, et une preuve quotidienne des réserves, garantissant une protection complète des intérêts des investisseurs.

1. Qu’est-ce que Ondo Finance

Ondo Finance est dédié à améliorer la sécurité, l’efficacité, et l’accessibilité des services financiers à travers des produits sur chaîne de qualité institutionnelle. L’entreprise se compose d’une division technologique axée sur le développement de logiciels financiers basés sur la blockchain, et d’une division de gestion d’actifs qui crée et gère des produits tokenisés. Ondo Finance travaille activement sur des protocoles soutenant la tokenisation d’actifs du monde réel (RWAs) et de cryptomonnaies traditionnelles, et c’était la première entreprise à tokeniser l’exposition aux bons du Trésor américain.

2. Qu’est-ce que Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, développé par Ondo Finance, est une plateforme qui tokenise les actions et ETFs américains cotés en bourse. Elle permet aux investisseurs au-delà des États-Unis d’obtenir une exposition économique à ces actifs en mintant, transférant, et réclamant des tokens de sécurité sur Ethereum, avec Solana, BNB Chain, et d’autres blockchains devant être soutenues bientôt. Chaque token est entièrement adossé à l’action ou à l’ETF correspondant, qui est détenu par un ou plusieurs courtiers agréés aux États-Unis agissant comme conservateurs (y compris tout fonds en transit).

2.1 Comment Ondo GM fonctionne

Ondo GM adopte un design inspiré des stablecoins, visant la simplicité et la facilité d’utilisation. Les détenteurs de tokens ne possèdent pas directement les actions sous-jacentes ni n’acquièrent de droits d’actionnaires. Au lieu de cela, ils détiennent des tokens qui peuvent être échangés contre des stablecoins tout en recevant les retours économiques complets des actifs sous-jacents.

Les actions et ETFs tokenisés d’Ondo sont des tokens numériques qui délivrent la performance d’investissement complète des actifs cotés en bourse. Chaque token reflète pleinement la performance économique de son actif correspondant—y compris les mouvements de prix, les distributions de dividendes, et les actions corporatives, de sorte que les détenteurs de tokens reçoivent les mêmes retours économiques que les actionnaires directs. Les dividendes sont automatiquement réinvestis dans l’actif (net des taxes applicables).

Par exemple : AAPLon (le suffixe « -on » désigne un actif tokenisé par Ondo) représente le rendement total d’Apple Inc. (AAPL). Détenir AAPLon équivaut à détenir des actions Apple avec tous les dividendes automatiquement réinvestis. Le token est libellé en dollars américains.

Tout comme USDT vous permet de détenir des dollars américains sur la blockchain, les actions tokenisées d’Ondo vous permettent de « détenir » Apple, Tesla, et d’autres actions sur la chaîne, tout en capturant les mêmes retours d’investissement que leurs équivalents du monde réel.

3. Caractéristiques principales d’Ondo Global Markets

3.1 Accès à des milliers d’actifs du monde réel (RWAs) : Les utilisateurs peuvent obtenir une exposition à plus de mille titres de haute qualité cotés sur le NYSE et le NASDAQ, y compris des ETFs en actions et à revenu fixe ainsi que des actions individuelles.

3.2 Accès global 24/7 : Ondo GM sera ouvert aux participants en dehors des États-Unis, permettant aux utilisateurs du monde entier d’accéder facilement à des actifs du monde réel de haute qualité.

3.3 Minting et reddemption instantanés : Dans des limites prédéfinies, les utilisateurs peuvent instantanément mint et redeem des titres tokenisés en utilisant des stablecoins désignés et des tokens générant des rendements. Les souscriptions et reddemptions via des liquidités seront également prises en charge.

3.4 Liquidité complète : Les actifs d’Ondo GM sont conçus pour correspondre à la liquidité de leurs titres sous-jacents, permettant un trading immédiat avec un glissement minimal.

3.5 Accès intégré à la marge : Empruntez contre des avoirs tokenisés à des taux d’intérêt compétitifs par rapport à ceux des marchés traditionnels.

3.6 Accès aux services en continu : Les investisseurs auront un accès continu à une suite de services d’investissement activés par DeFi, leur permettant de comparer et choisir les taux de marge les plus favorables parmi les sources de capital traditionnelles et sur chaîne.

3.7 Protection des investisseurs de niveau institutionnel : Tous les actifs sous-jacents garantissant les tokens d’Ondo GM seront détenus dans des entités à l’abri des faillites, donnant aux investisseurs des réclamations sécurisées. Sauf approbation explicite, les titres sous-jacents ne seront pas prêtés aux vendeurs à découvert, et tout revenu provenant de prêts de titres sera retourné aux investisseurs.

3.8 Transférabilité gratuite : Bien que l’enregistrement des utilisateurs soit requis pour mint et redeem des tokens, ceux-ci peuvent être librement transférés sur des marchés secondaires en dehors des États-Unis et utilisés à travers DeFi. Il n’y aura pas d’enfermement sur la plateforme—les investisseurs peuvent déplacer leurs avoirs vers tout portefeuille ou plateforme de leur choix.

4. Comment Ondo Global Markets résout les points de douleur dans les marchés de capitaux traditionnels

4.1 Accessibilité et coût

Défi traditionnel : De nombreux investisseurs mondiaux peinent à accéder aux produits financiers américains. Même lorsque l’accès est possible, ils font souvent face à des exigences de solde minimum élevées et à des frais significatifs.

Solution Ondo : Quiconque dans les régions éligibles en dehors des États-Unis peut obtenir une exposition aux titres américains en utilisant des stablecoins à coût minimal, éliminant les barrières de coût et géographiques traditionnelles.

4.2 Enfermement sur la plateforme

Défi traditionnel : Les investisseurs sont enfermés dans des plateformes spécifiques, et le changement est coûteux, laborieux, et lent.

Solution Ondo : Les tokens peuvent être librement transférés en dehors des États-Unis, permettant une expérience d’investissement fluide et inter-plateforme.

4.3 Fragmentation de la plateforme

Défi traditionnel : Les titres détenus par des courtiers différents ne peuvent pas interopérer, rendant la cross-collatéralisation difficile.

Solution Ondo : La propriété est enregistrée sur la chaîne, garantissant que les actifs sont entièrement interopérables et capables de soutenir des opérations financières complexes inter-plateformes.

4.4 Marge limitée et coûteuse

Défi traditionnel : Les investisseurs particuliers en dehors des États-Unis font face à des options de marge limitées et coûteuses.

Solution Ondo : L’intégration directe avec des options de prêt de niveau institutionnel permet aux investisseurs d’emprunter via des protocoles ou des plateformes tiers directement.

4.5 Risques cachés

Défi traditionnel : De nombreuses plateformes prêtent des titres de clients sans divulgation claire, exposant les investisseurs à des risques cachés.

Solution Ondo : Les titres ne sont jamais prêtés sans permission explicite. Pour les clients qui choisissent d’adhérer, 100% du rendement du prêt leur est retourné.

5. La vision d’Ondo Global Markets : De Wall Street 2.0 à l’économie ouverte

5.1 Le concept de Wall Street 2.0

Ondo décrit sa vision comme « Wall Street 2.0 », représentant la prochaine évolution des marchés financiers où les systèmes traditionnels convergent avec la technologie blockchain pour construire un écosystème plus efficace et inclusif.

• Règlement en temps réel : Remplace le cycle de règlement traditionnel T+1.
• Accessibilité mondiale : Élimine les barrières géographiques et réglementaires.
• Transparence : Toutes les transactions et avoirs sont enregistrés sur la chaîne.
• Composabilité : Les produits et services financiers peuvent être combinés comme des blocs de construction.
• Souveraineté de l’utilisateur : Les investisseurs conservent un contrôle total sur leurs actifs.

5.2 La vision plus large de l’économie ouverte

Ondo s’engage à accélérer la transition vers une économie ouverte en construisant des plateformes, des actifs, et des infrastructures qui amènent les marchés financiers sur chaîne.

L’économie ouverte est un concept qui va au-delà des systèmes financiers traditionnels : il envisage un cadre mondialement accessible où les biens, services, et informations circulent librement. Propulsée par la technologie, cette vision réduit les barrières au capital, aux produits, et à la connaissance, permettant à des individus et des organisations de participer à la production, à la consommation, à l’innovation, et à l’activité civique de manières historiquement inaccessibles à beaucoup.

Ce changement de paradigme offre plusieurs avantages clés :

• Accès universel aux biens et services via des marchés décentralisés.
• Accès démocratisé à l’information via des plateformes alimentées par blockchain.
• Échange direct de biens et de connaissances à travers des réseaux décentralisés.
• Confidentialité et sécurité renforcées grâce à des systèmes cryptographiquement renforcés.

5.3 Impact sur l’inclusion financière mondiale

La vision d’Ondo GM met particulièrement l’accent sur les communautés traditionnellement exclues du système financier. Aujourd’hui, des milliards de personnes n’ont pas accès à des actifs financiers de haute qualité, les empêchant de bénéficier de la finance moderne. Grâce à Ondo GM :

• Un ouvrier d’usine au Vietnam peut facilement, instantanément, et à moindre coût posséder des actions de Nike, gagnant une plus grande participation dans la valeur qu’elle aide à créer.
• Les investisseurs dans les pays en développement peuvent accéder à des produits et services financiers autrefois réservés aux individus riches ou aux clients institutionnels.
• Quiconque ayant une connexion internet peut détenir des actifs stables et fiables, tels que des titres adossés au dollar.

6. Perspectives pour Ondo GM

Ondo Finance lancera officiellement des actions tokenisées le 3 septembre. L’introduction d’Ondo GM représente plus qu’une simple avancée technologique—c’est un jalon dans la démocratisation de la finance. En abaissant les barrières d’entrée, en améliorant la transparence, et en ouvrant de nouvelles voies pour l’innovation, Ondo GM signale un changement fondamental dans la manière dont les services financiers sont fournis. Avec son déploiement et sa croissance continue, nous assistons à une transformation historique : les marchés financiers passent de systèmes fermés et fragmentés à un écosystème ouvert et interconnecté.

Dans ce nouveau paradigme financier, tout le monde aura l’opportunité de participer aux marchés de capitaux mondiaux et d’accéder à des produits et services financiers autrefois réservés à quelques privilégiés. Voici la vision d’Ondo Global Markets, un avenir financier plus équitable, rapide, et accessible.

7. Questions Fréquemment Posées sur Ondo GM

7.1 Comment les actions tokenisées d’Ondo fournissent-elles une liquidité comparable aux marchés traditionnels ?

Ondo Global Markets est conçu pour accéder sans effort à la liquidité des marchés boursiers traditionnels. En conséquence, les actions tokenisées sur la plateforme peuvent généralement offrir le même niveau de liquidité que leurs actifs sous-jacents échangés sur des bourses conventionnelles. Contrairement à de nombreux autres actifs numériques, les actions tokenisées d’Ondo ne nécessitent pas de pools de liquidité dédiés sur chaîne. Veuillez noter que le minting ou la reddemption de tokens exige que les acheteurs principaux réussissent à compléter leur KYC avec l’émetteur du token.

7.2 Quand puis-je échanger des actions tokenisées d’Ondo ?

Le minting et la reddemption directement sur la plateforme Global Markets sont disponibles 24 heures par jour, cinq jours par semaine (24/5), à partir de dimanche à 20h00 ET et se terminant vendredi à 19h59 ET. Le trading peer-to-peer de tokens, cependant, est disponible en continu — 24/7, 365 jours par an.

Remarque : Le minting et la reddemption peuvent être temporairement suspendus en raison de certaines actions corporatives (par exemple, dividendes, fusions d’actions), d’conditions de marché (par exemple, volatilité extrême, transitions de session), ou de contrôles de risque système déclenchés. Vous pouvez suivre toute telle pause à status.gm.ondo.finance.

7.3 Quels sont les frais ?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, l’émetteur des tokens, ne facture actuellement aucun frais pour le minting ou la reddemption des actions tokenisées d’Ondo. Cependant, les utilisateurs sont responsables du paiement des frais de gaz applicables.

Veuillez noter que les prix de minting et de reddemption peuvent ne pas toujours correspondre au prix exact de l’actif sous-jacent en raison de la volatilité et des ajustements liés à la latence.

7.4 Qu’est-ce que la retenue d’impôt ?

Les retenues d’impôt sont des taxes automatiquement déduites de certains types de revenus—tels que les dividendes—avant la distribution de ces revenus. Pour les actions américaines, les courtiers sont généralement tenus de retenir une partie des dividendes dus aux investisseurs non américains, conformément aux règles fiscales applicables à l’entité recevant les dividendes.

Ondo Global Markets, l’entité émettrice des tokens, est incorporée dans les Îles Vierges britanniques. Par conséquent, les dividendes payés par des entreprises américaines à cette entité sont soumis à la retenue d’impôt standard de 30% des États-Unis—le taux par défaut qui s’applique aux personnes non américaines selon la législation fiscale des États-Unis.

Les dividendes sont réinvestis nets d’impôt sur la retenue. Par exemple, si Coca-Cola (KO) a déclaré un dividende de 1 $ par action et qu’Ondo Global Markets détenait 10 actions (pour un total de 10 $ de dividendes), la plateforme retiendrait 3 $ (30%) pour les impôts et réinvestirait les 7 $ restants dans des actions supplémentaires de KO.

7.5 Reçois-je des dividendes des actions tokenisées d’Ondo ?

Ondo Global Markets ne distribue pas de dividendes en tant que paiements en espèces directement aux détenteurs de tokens. Au lieu de cela, la valeur équivalente des dividendes—hors taxes de retenue applicables—est automatiquement réinvestie dans l’action sous-jacente. Cela signifie que vous recevez le plein avantage économique des dividendes soit par un prix de token plus élevé soit par un solde de tokens accru, selon la blockchain.

Par exemple, supposons que l’action Tesla se négocie à 100 $ et paie un dividende de 2 $. Dans un compte de courtage traditionnel :

• Après le dividende de 2 $, le prix de Tesla chute à 98 $.
• Avec une retenue d’impôt de 30% (le taux par défaut pour les investisseurs non américains), les utilisateurs reçoivent 1,40 $ en dividendes en espèces.

Pour les actions tokenisées d’Ondo sur Ethereum :

• Le dividende net de 1,40 $ est collecté dans notre compte de courtage.
• Le dividende net de 1,40 $ est réinvesti dans l’action Tesla. 1,40 $ / 98 $ = 0,014 actions supplémentaires.
• Votre token Ondo Tesla représente maintenant 1,014 actions de Tesla plutôt qu’une seule action.

En conséquence, le prix du token devient 99,40 $ (1,014 × 98 $). Bien que le prix du token puisse diverger légèrement du prix du marché de Tesla, il reflète pleinement le rendement total de TSLA, y compris les dividendes réinvestis (nets de la retenue d’impôt).

Ce modèle simplifie la gestion des dividendes et garantit que votre exposition économique croît automatiquement—sans nécessité de réinvestissement manuel.

Veuillez noter que sur d’autres blockchains (comme Solana) et certaines bourses centralisées, le prix du token peut toujours suivre le prix par action. Sur ces blockchains et bourses, votre solde de tokens s’ajustera automatiquement pour refléter les dividendes réinvestis, tandis que le prix du token continuera de refléter l’actif sous-jacent.

Sur Ethereum, la valeur des dividendes est reflétée dans l’augmentation du prix de chaque token. Sur Solana, cependant, la fonction UI échelonnée affiche la valeur des dividendes comme une augmentation du nombre de tokens affichés dans la plupart des interfaces de portefeuille et frontend. L’UI échelonnée est une extension de token Solana qui permet aux émetteurs d’ajuster dynamiquement les soldes de tokens visibles pour les utilisateurs (par exemple, lors de la distribution de rendements). Étant donné que les soldes affichés augmentent, le prix du token reste stable. En arrière-plan (backend), le solde de tokens est inchangé et le prix augmente à la place. Mais étant donné que la plupart de l’écosystème Solana prend en charge l’UI échelonnée, l’effet économique est représenté comme un solde de tokens croissant plutôt qu’un prix de token plus élevé.

7.6 Qui est éligible pour mint et redeem des actions tokenisées d’Ondo ?

Le minting et la reddemption des actions tokenisées d’Ondo ne sont disponibles que pour les individus ayant réussi à compléter le processus de KYC et d’intégration d’Ondo Global Markets, et sont soumis à certaines restrictions basées sur la juridiction. Plus précisément, les actions tokenisées d’Ondo ne peuvent être offertes et vendues que :

1) À des personnes non américaines situées en dehors des États-Unis qui passent leurs commandes d’achat depuis l’extérieur des États-Unis.

2) À des investisseurs qualifiés dans l’Espace Économique Européen (EEE) et le Royaume-Uni.

7.7 Comment mes actions tokenisées d’Ondo sont-elles sécurisées et protégées ?

1) Structure légale à l’abri des faillites

Les actions tokenisées d’Ondo sont émises sous des pratiques bien établies conçues pour maximiser l’abri des faillites. Cela inclut une émission par l’intermédiaire d’un véhicule à but spécial (SPV) gouverné par un conseil d’administration avec un directeur indépendant, ainsi que la ségrégation des actifs, des livres, et des comptes de Ondo Finance Inc. et du groupe Ondo Foundation. Ces protections aident à garantir que les actifs soutenant les tokens restent protégés même en cas de faillite ou d’insolvabilité peu probable.

2) Pleine garantie d’actifs et intérêt de sécurité

Chaque action tokenisée Ondo est entièrement garantie par ses actions et ETFs sous-jacents, ainsi que par toute liquidité en transit. De plus, l’émetteur doit maintenir un excédent de garantie en permanence, au-dessus du niveau de pleine garantie, afin de surgarantir ses obligations envers les détenteurs de tokens.

Les intérêts des détenteurs de tokens sont en outre protégés par Ankura Trust Company, un agent de sécurité tiers indépendant, qui détient un intérêt de sécurité constitué de première priorité sur cette garantie. Ankura Trust est autorisée à prendre possession de la garantie, à la liquider en liquidités et à distribuer les produits aux détenteurs de tokens dans des cas spécifiés de défaut de l’émetteur. Par exemple, si l’émetteur n’était pas en mesure de satisfaire les demandes de rachat ou de maintenir une pleine garantie, les détenteurs de tokens pourraient demander à Ankura de saisir la garantie, de la convertir en liquidités et de distribuer les fonds aux détenteurs de tokens.

3) Participations transparentes avec des gardiens réglementés

Ondo Global Markets fournit des attestations quotidiennes des participations en actions tokenisées, vérifiées par Ankura Trust Company en tant qu’agent tiers indépendant. À partir du 1er octobre 2025, ces attestations quotidiennes seront visibles publiquement en ligne. Tous les actifs sous-jacents sont custodiés par un ou plusieurs gardiens de courtage enregistrés aux États-Unis.