Qu’est-ce qu’Ethena Labs ? Guide complet pour débutants

Les protocoles DeFi et décentralisés ont explosé ces dernières années, avec des milliards affluant dans des protocoles à travers le monde. Mais il reste un grand problème : les stablecoins sont toujours centralisés. Voici Ethena Labs, un protocole révolutionnaire qui remet en question ce statu quo en créant le premier dollar synthétique natif de la cryptographie au monde qui fonctionne indépendamment des systèmes bancaires traditionnels.

Fondé par l’entrepreneur visionnaire Guy Young, Ethena Labs représente un changement de paradigme dans notre conception de l’argent numérique. Contrairement aux stablecoins traditionnels qui reposent sur les réserves bancaires, l’innovation d’Ethena USDe le dollar synthétique utilise des stratégies de couverture delta-neutre pour maintenir la stabilité tout en générant des rendements pour les utilisateurs. Plongeons dans ce qui rend Ethena Labs spécial.

Principaux points à retenir

• USDe est un stablecoin dollar synthétique qui maintient son ancrage à 1 $ grâce à une couverture delta-neutre plutôt qu’aux réserves bancaires traditionnelles
• Génération de rendement élevée – sUSDe a livré 18 % d’APY en 2024 grâce aux récompenses ETH mises en jeu, au financement des contrats à terme perpétuels et aux rendements des stablecoins
• Conception native de la cryptographie offre une résistance à la censure et fonctionne sans s’appuyer sur une infrastructure bancaire traditionnelle
• Croissance rapide – USDe a atteint un approvisionnement d’un milliard de dollars en seulement 23 jours, faisant de lui l’un des stablecoins à la croissance la plus rapide de l’histoire
• Forte base – 6 millions de dollars de financement provenant d’investisseurs de premier plan, dont Dragonfly, Arthur Hayes et des échanges majeurs comme Bybit et OKX
• Conservation hors-échange élimine le risque d’échange grâce à des conservateurs institutionnels comme Copper, Ceffu et Fireblocks
• Multiples sources de revenus génèrent des revenus pour le protocole provenant des rendements d’ETH mis en jeu (3-4 %), des taux de financement perpétuels (8-12 %) et des récompenses de stablecoins liquides
• Expansion en 2025 comprend l’intégration de TradFi via iUSDe et une nouvelle blockchain (Converge) pour l’adoption institutionnelle

Qu’est-ce qu’Ethena Labs?

Ethena Labs est un protocole de finance décentralisée construit sur Ethereum qui fournit une solution natif de la cryptographie pour l’argent via son produit phare, USDe. Contrairement aux stablecoins traditionnels tels que USDC ou USDT qui dépendent des réserves de devises fiat détenues dans des banques, Ethena Labs a créé quelque chose de totalement différent : un dollar synthétique soutenu par des actifs cryptographiques et des positions de contrats à terme à découvert correspondantes.

Voici comment cela fonctionne : Ethena utilise des couvertures intelligentes pour maintenir USDe stable sans avoir besoin de banques. Cette approche rend le stablecoin d’Ethena Labs résistant à la censure, évolutif et entièrement soutenu par des actifs cryptographiques détenus dans des solutions de conservation on-chain transparentes.

Ce qui distingue le protocole, c’est son double accent sur la stabilité et la génération de rendement. Grâce à sa version mise en jeu appelée sUSDe, les utilisateurs peuvent gagner des récompenses dérivées des revenus du protocole, qui proviennent de trois sources principales : les rendements d’Ethereum mis en jeu, les taux de financement des contrats à terme perpétuels et des récompenses provenant d’actifs stables liquides. Cela crée ce qu’Ethena appelle le premier « Internet Bond ». C’est un compte d’épargne en dollars auquel n’importe qui peut accéder dans le monde entier.

Les utilisateurs se sont précipités vers le protocole depuis son lancement, avec USDe devenant l’un des actifs libellés en dollars à la croissance la plus rapide dans l’espace des cryptomonnaies. Ce succès reflète la soif du marché pour des alternatives véritablement décentralisées aux stablecoins traditionnels et valide l’approche innovante de l’équipe pour la création de dollars synthétiques.

Guy Young Ethena Labs : Histoire et vision de la fondation

Ethena Labs a été fondé par Guy Young, qui a annoncé le protocole en juillet 2023 avec une vision claire et ambitieuse : créer un « Internet Bond » natif de la cryptographie qui serait résistant à la censure, évolutif et stable. L’inspiration de Young provenait en partie de l’article influent d’Arthur Hayes « Dust on Crust », qui décrivait le potentiel de création d’un dollar synthétique en utilisant des garanties cryptographiques et des dérivés.

Guy Young a vu un énorme problème dans la cryptographie : l’actif le plus important (les stablecoins) était complètement centralisé. Comme l’a expliqué Young, « Nous voulons séparer l’instrument le plus important dans la cryptographie, qui est le stablecoin, du système bancaire. L’objectif de tout ce que nous essayons de faire est de créer un système autonome, et pourtant l’actif le plus important est complètement centralisé. »

Cette fondation philosophique a façonné toute l’approche d’Ethena Labs. Plutôt que de simplement créer un autre stablecoin soutenu par une banque, l’équipe a cherché à construire quelque chose de révolutionnaire : un dollar synthétique qui pourrait évoluer sans les limitations des conceptions traditionnelles sur-collatéralisées ou l’instabilité des approches algorithmiques.

Le timing était parfait. Lorsque le développement d’Ethena Labs a commencé en 2023, le marché des stablecoins était dominé par des solutions centralisées qui posaient des risques systémiques pour l’écosystème DeFi plus large. Young et son équipe ont reconnu que la véritable finance décentralisée nécessitait un argent véritablement décentralisé, ce qui a conduit à la création de leur protocole delta-neutre révolutionnaire.

Comment fonctionne Ethena Labs : La technologie derrière USDe

Ethena Labs fonctionne grâce à une stratégie de couverture intelligente qui maintient USDe stable. Lorsque les utilisateurs mintent USDe, ils fournissent des actifs de soutien tels que l’ETH, le Bitcoin ou des stablecoins au protocole. Simultanément, Ethena ouvre des positions à découvert perpétuelles correspondantes sur les échanges de dérivés pour se couvrir contre la volatilité des prix.

Voici comment le processus fonctionne en pratique : Un utilisateur fournit des actifs d’une valeur de 100 $ en USDT et reçoit environ 100 USDe nouvellement minté en retour, moins les frais de gaz et d’exécution. Le protocole ouvre alors une position à découvert perpétuelle correspondante pour la même valeur en dollars sur un échange de dérivés. Cela crée une protection à toute épreuve contre les variations de prix – si le prix de l’actif de soutien tombe, les gains de la position à découvert compensent la perte, maintenant la stabilité d’USDe.

Les actifs de soutien ne sont jamais détenus directement sur des échanges. Au lieu de cela, Ethena Labs utilise des solutions de « règlement hors-échange » fournies par des conservateurs de qualité institutionnelle comme Copper, Ceffu et Fireblocks. Ces fournisseurs détiennent les actifs on-chain tout en permettant au protocole de déléguer des garanties sur des échanges à des fins de marge sans transférer la garde.

Ce dispositif vous offre trois grands avantages :

• Vos fonds restent en sécurité (pas de risque d’échange)
• Minting et rachat instantanés
• Transparence totale – vous pouvez tout vérifier on-chain

Voici d’où proviennent les fonds – trois puissantes sources de revenus qui rendent Ethena rentable. L’ETH mis en jeu génère des récompenses de consensus et de couche d’exécution, avec un rendement actuel d’environ 3-4 % par an. Les taux de financement des contrats à terme perpétuels ont historiquement atteint en moyenne 8-12 % pour les positions en ETH et BTC. Enfin, les stablecoins liquides détenus comme garantie peuvent gagner des récompenses fixes grâce à des partenariats, tels que USDC gagnant des rendements par le biais du programme de fidélité de Coinbase.

Produits et services d’Ethena Labs

Ethena Labs propose une suite complète de produits conçus pour créer un écosystème financier complet natif de la cryptographie. Le produit phare, USDe, sert de fondation à toutes les autres offres et représente l’innovation fondamentale du protocole dans la création de dollars synthétiques.

1. Dollar synthétique USDe :

USDe est le produit principal d’Ethena. C’est un dollar synthétique qui reste stable grâce à des couvertures intelligentes plutôt qu’à des réserves bancaires. Les utilisateurs peuvent mint USDe en fournissant des actifs acceptés et le racheter à la demande, sous réserve de vérifications KYC/KYB pour les contreparties de mise en marché approuvées.

2. Mécanisme de mise en jeu de sUSDe :

La version mise en jeu d’USDe, appelée sUSDe, permet aux détenteurs de gagner des récompenses du protocole. Les utilisateurs qui mettent en jeu leur USDe reçoivent des tokens sUSDe qui prennent de la valeur à mesure que les revenus du protocole sont distribués. sUSDe a livré un impressionnant 18 % d’APY en 2024 – battant la plupart des comptes d’épargne traditionnels, en faisant un actif attrayant générant des rendements pour des économies libellées en dollars.

3. Jeton de gouvernance ENA :

Le jeton ENA a plusieurs objectifs au sein de l’écosystème d’Ethena. Principalement un jeton de gouvernance, les détenteurs d’ENA peuvent voter deux fois par an pour élire les membres du Comité de risque et participer aux décisions de gouvernance du protocole. Le jeton a été lancé le 2 avril 2024, après l’achèvement réussi de la campagne Shard.

4. Stablecoin soutenu par le Trésor USDtb :

Récemment, Ethena Labs a introduit USDtb, un dollar numérique soutenu par des produits de fonds du Trésor américain tokenisés de qualité institutionnelle, en plus des réserves de stablecoins. Initialement soutenu par le Token de Liquidité Numérique Institutionnelle USD de BlackRock (BUIDL), USDtb offre une option d’actif stable supplémentaire au sein de l’écosystème.

Le protocole propose également des fonctionnalités avancées pour les utilisateurs institutionnels, notamment des capacités de minting et de rachat direct pour les teneurs de marché sur liste blanche, l’intégration avec des protocoles DeFi majeurs par le biais de divers pools de liquidité et des tableaux de bord de transparence complets montrant les métriques du protocole en temps réel.

Événements clés et croissance

Ethena Labs a atteint des jalons remarquables depuis sa création, démontrant la forte demande du marché pour une infrastructure financière native de la cryptographie. La trajectoire de croissance du protocole reflète à la fois l’excellence technique et l’exécution stratégique dans la construction d’un écosystème DeFi durable.

1. Février 2024 – Lancement public : USDe a été lancé au public le 19 février 2024, marquant le début de l’adoption généralisée. Le même jour, Ethena Labs a lancé sa campagne Shard (Époque 1), conçue pour dynamiser l’utilisation du protocole et récompenser les premiers utilisateurs avec des allocations de tokens futures.
2. Mars 2024 – Jalons du milliard de dollars : USDe a atteint 1 milliard de tokens en seulement 23 jours – plus rapidement que la plupart des stablecoins majeurs de l’histoire, en faisant l’un des actifs libellés en dollars à la croissance la plus rapide dans l’histoire des cryptomonnaies. Ce jalon a été atteint en moins d’un mois après le lancement, prouvant que les utilisateurs étaient désespérés de trouver une véritable alternative aux stablecoins soutenus par les banques.
3. Avril 2024 – Lancement du jeton ENA : Le jeton de gouvernance ENA a été lancé le 2 avril 2024, à travers un airdrop aux participants de la campagne Shard. Cet événement a marqué la transition de la phase de dynamisation du protocole à la gouvernance communautaire, les détenteurs d’ENA gagnant des droits de vote sur les décisions clés du protocole.
4. Avril 2024 – Intégration du Bitcoin : Le 4 avril 2024, Ethena a officiellement intégré le BTC en tant qu’actif de garantie pour USDe, élargissant considérablement la capacité de croissance du protocole. Cette intégration a ouvert l’accès aux énormes marchés de contrats à terme perpétuels de Bitcoin, offrant des opportunités de couverture supplémentaires et des sources de revenus.

Tout au long de 2024, l’équipe a continué à construire. L’offre d’USDe a augmenté régulièrement alors que de nouveaux partenariats étaient lancés chaque mois. Les principaux protocoles DeFi ont commencé à soutenir USDe, tandis que des échanges centralisés ont inscrit les tokens USDe et ENA, augmentant encore l’accessibilité et la liquidité.

Financement d’Ethena Labs : collecte de 6 millions de dollars et investisseurs stratégiques

Ethena Labs a obtenu un soutien substantiel de la part d’investisseurs de premier plan qui ont reconnu le potentiel du protocole pour révolutionner l’infrastructure des stablecoins. La base d’investisseurs stratégiques fournit non seulement des capitaux, mais également une expertise industrielle et des opportunités de partenariat cruciales pour faire évoluer le protocole.

1. Tour de financement de 6 millions de dollars :

En juillet 2023, Ethena Labs a levé 6 millions de dollars lors d’un tour de financement de démarrage dirigé par Dragonfly, une société de capital-risque axée sur la cryptographie. Ce financement était spécifiquement destiné à préparer le lancement d’USDe, à achever les phases de testnet, à établir des partenariats industriels et à réaliser des audits de contrats intelligents complets.

2. Participation d’investisseurs stratégiques :

Arthur Hayes, le fondateur de BitMEX, a rejoint le tour de financement par l’intermédiaire de son bureau familial Maelstrom. L’implication de Hayes était particulièrement significative étant donné son article influent « Dust on Crust » qui a inspiré des aspects de l’approche du dollar synthétique d’Ethena.

3. Partenariats d’échange :

Les plus grands noms de la cryptographie ont soutenu Ethena : Deribit, Bybit, OKX, Gemini et Huobi ont tous investi. Ces investissements stratégiques ont fourni à Ethena Labs un accès crucial aux marchés des dérivés nécessaires aux stratégies de couverture du protocole.

4. Validation de l’industrie :

La liste des investisseurs a validé l’approche d’Ethena Labs pour la création de dollars synthétiques. Avoir de grands échanges comme investisseurs a garanti que le protocole disposerait d’un accès fiable aux marchés des dérivés essentiels pour son mécanisme de couverture delta-neutre.

Le financement a permis à Ethena Labs de constituer une équipe solide, de développer des systèmes de gestion des risques sophistiqués et d’établir l’infrastructure technique nécessaire pour traiter des milliards de dollars en valeur totale verrouillée. Cette solide base financière a positionné le protocole pour une croissance durable à long terme.

L’équipe d’Ethena Labs : Guy Young, PDG et direction principale

Ethena Labs a rassemblé une équipe de classe mondiale combinant expertise en finance traditionnelle, cryptographie négociation et développement de blockchain. Cette équipe diversifiée sait gérer les situations difficiles – des défis techniques aux obstacles réglementaires.

Guy Young – Fondateur et direction :

Guy Young a fondé Ethena Labs avec la vision de créer une véritable infrastructure financière décentralisée. Son leadership a été instrumental pour articuler la mission du protocole de séparer les stablecoins des systèmes bancaires traditionnels tout en construisant des modèles de revenus durables à travers des mécanismes natifs de cryptographie.

Expertise de l’équipe principale :

L’équipe principale comprend des membres distribué au niveau mondial disponibles 24/7 avec une vaste expérience en négociation systématique provenant d’entreprises prestigieuses telles que Wintermute, Flow Traders, Genesis Trading, DRW et Tower Research. Ce parcours est crucial pour la gestion des positions complexes de dérivés qui soutiennent la stabilité d’USDe.

Direction technique :

Plusieurs membres de l’équipe sont des créateurs et des mainteneurs du système de négociation systématique du protocole, avec une connaissance approfondie des moteurs de risque d’échange acquise grâce à l’expérience chez Deribit et Paradigm Liquidity. Ce savoir-faire assure une gestion des risques robuste et l’excellence opérationnelle.

La composition de l’équipe reflète l’engagement d’Ethena Labs envers l’excellence opérationnelle et la gestion des risques. Avec des membres provenant à la fois d’entreprises natives de la cryptographie et d’institutions financières traditionnelles, le protocole bénéficie de perspectives diverses sur les dynamiques de marché, les exigences réglementaires et la mise en œuvre technique.

Cette combinaison d’expérience permet à Ethena Labs d’opérer à l’intersection de l’innovation DeFi et de la fiabilité de qualité institutionnelle, positionnant le protocole pour une croissance durable à mesure qu’il s’étend pour servir à la fois des utilisateurs particuliers et institutionnels dans le monde entier.

Actualités d’Ethena Labs : Feuille de route 2025 et développements récents

Ethena Labs continue de faire des progrès significatifs en 2025, avec plusieurs développements majeurs élargissant la portée et les capacités du protocole. Ces récentes initiatives démontrent l’engagement de l’équipe à relier la finance traditionnelle à une infrastructure décentralisée tout en maintenant l’accent sur la sécurité des utilisateurs et la conformité réglementaire.

1. Feuille de route 2025 et intégration TradFi :

La feuille de route 2025 d’Ethena se concentre fortement sur l’intégration des produits de dollars synthétiques dans la finance traditionnelle. L’initiative principale du premier trimestre consiste à lancer iUSDe, une extension de sUSDe incorporant des restrictions de transfert pour la conformité institutionnelle. Les utilisateurs cibles incluent des gestionnaires d’actifs, des fonds de crédit privé, des produits négociés en bourse et des courtiers de premier ordre cherchant une exposition au marché des revenus fixes de 190 trillions de dollars.

2. Lancement de la blockchain Converge :

En collaboration avec Securitize, Ethena Labs lance Converge, une blockchain compatible avec la machine virtuelle Ethereum (EVM) conçue pour intégrer la finance traditionnelle avec DeFi. Prévue pour être mise en service au deuxième trimestre 2025, Converge vise à faciliter l’accès des particuliers et des institutions à la DeFi et aux actifs tokenisés. designed to integrate traditional finance with DeFi. Expected to go live in Q2 2025, Converge aims to facilitate both retail and institutional access to DeFi and tokenized assets.

3. Intégration de BlackRock BUIDL :

Ethena Labs a intégré le token BUIDL de BlackRock comme garantie pour USDtb, reliant des produits de trésorerie institutionnels à une infrastructure DeFi. Cette intégration relie les produits de trésorerie institutionnels à une infrastructure native de la cryptographie, offrant une exposition à des niveaux de trésorerie de qualité institutionnelle par le biais d’instruments financiers établis.

4. Expansion de l’écosystème :

L’initiative Ethena Network soutient de nouveaux protocoles innovants avec des applications activées par sUSDe. Les partenariats annoncés incluent Ethereal (un échange perpétuel et au comptant) et Derive (un protocole d’options et de produits structurés), tous deux offrant des allocations de tokens aux détenteurs de sENA.

Ces développements positionnent Ethena Labs à l’avant-garde de l’évolution DeFi, démontrant comment les protocoles natifs de la cryptographie peuvent se développer au-delà de leurs cas d’utilisation initiaux pour servir des marchés financiers plus larges tout en maintenant leur ethos décentralisé.

Tokenomics d’Ethena Labs : Distribution du jeton ENA et revenus du protocole

Ethena Labs a établi un modèle de revenus robuste et transparent qui génère des revenus durables à partir de trois sources distinctes, créant un écosystème auto-renforçant qui bénéficie à tous les participants tout en maintenant la sécurité et la stabilité du protocole.

Sources de revenus du protocole :

Le protocole génère des revenus des récompenses de consensus et de couche d’exécution des actifs mis en jeu (environ 6 % des actifs de soutien), du financement et de l’écart de base des positions de dérivés de couverture delta (environ 92 % des actifs de soutien, y compris les actifs mis en jeu) et des récompenses fixes sur des stables liquides (environ 7 % des actifs de soutien en début 2025).

Distribution du jeton ENA :

Le jeton ENA suit un modèle de distribution soigneusement conçu avec 30 % alloués aux contributeurs principaux (sous réserve d’une période de cliff d’un an et d’une période de vesting de trois ans), 30 % aux investisseurs (même calendrier de vesting), 25 % aux activités fondationnelles et 15 % au développement de l’écosystème, y compris les projets d’airdrops et cross-chain.

Mécanisme de gouvernance :

ENA sert de jeton de gouvernance principal, permettant aux détenteurs de voter sur les élections du Comité de risque et les propositions de protocole. La structure de gouvernance délègue la prise de décision quotidienne à des comités d’experts tout en maintenant la transparence et la supervision communautaire par le biais de rapports réguliers et de discussions publiques.

Structure de récompenses de sENA :

ENA mis en jeu (sENA) gagne des récompenses grâce à un mécanisme similaire à celui de rETH de Rocket Pool, où la valeur s’accumule grâce aux distributions du protocole plutôt qu’à des paiements d’intérêts directs. Les détenteurs de sENA reçoivent également des allocations provenant d’applications de l’écosystème, créant des incitations supplémentaires à la participation à long terme.

La conception de la tokenomics garantit une croissance durable du protocole tout en alignant les incitations entre les utilisateurs, les développeurs et les participants à la gouvernance. La distribution des revenus priorise la sécurité du protocole grâce au fonds de réserve tout en fournissant des rendements attrayants aux détenteurs de sUSDe et des récompenses de gouvernance aux participants actifs d’ENA.

Risques et défis

Ethena Labs est innovant, mais comme tous les projets DeFi, il comporte des risques que vous devriez connaître. L’équipe du protocole a mis en place plusieurs garde-fous, mais des risques inhérents demeurent dans tout système financier à la pointe de la technologie.

1. Risque de taux de financement :

Le principal risque provient de taux de financement négatifs persistants sur les contrats à terme perpétuels. Bien que des données historiques montrent que les taux de financement positifs atteignent en moyenne 7-12 % par an pour BTC et ETH, des périodes négatives pourraient affecter les revenus du protocole. Ethena Labs atténue cela via son fonds de réserve et une allocation dynamique aux stablecoins liquides durant des environnements de financement défavorables.

2. Risques opérationnels et techniques :

Le protocole fait face à des vulnérabilités des contrats intelligents , des problèmes techniques avec des échanges de dérivés et des défis opérationnels pour gérer des positions de couverture complexes à travers plusieurs plateformes. L’équipe aborde ces risques par le biais d’audits complets, de relations d’échange diversifiées et de systèmes de surveillance 24/7.

3. Incertitude réglementaire :

Différentes juridictions peuvent imposer des exigences variables sur les protocoles de dollars synthétiques et le trading de dérivés. Ethena Labs maintient des programmes de conformité et des structures juridiques au sein de plusieurs juridictions tout en s’adaptant aux cadres réglementaires en évolution dans l’espace des cryptomonnaies.

4. Risques de marché et de liquidité :

Une extrême volatilité du marché pourrait potentiellement provoquer des dislocations temporaires entre les marchés au comptant et de dérivés, affectant le mécanisme de stabilité d’USDe. Le protocole atténue ces risques grâce à des sources de liquidité diversifiées, une taille de position conservatrice et des systèmes de rééquilibrage automatisés.

Malgré ces risques, Ethena Labs a montré sa résilience lors d’événements de stress du marché, y compris le traitement de plus de 100 millions de redemptions d’USDe durant d’importantes périodes de volatilité du marché tout en maintenant une stabilité de prix dans les 20 points de base de l’ancrage dollar.

Perspectives d’avenir et impact sur l’industrie

Ethena Labs est positionnée pour jouer un rôle clé dans l’évolution de la finance décentralisée, avec son approche de dollar synthétique ayant le potentiel de remodeler la façon dont le monde pense à l’argent, aux économies et à l’infrastructure financière. Le succès du protocole pourrait catalyser une adoption plus large des solutions financières natives de la cryptographie.

• Opportunités d’expansion de marché : Le marché adressable immédiat dépasse 20 milliards de dollars, avec une expansion potentielle dans le marché des revenus fixes de 190 trillions de dollars grâce à des intégrations TradFi. À mesure que les institutions financières traditionnelles recherchent des alternatives générant des rendements en dollars, les produits d’Ethena Labs offrent des rendements ajustés au risque convaincants sans dépendre d’une infrastructure bancaire traditionnelle.
• Impact de l’innovation technologique : L’approche delta-neutre du protocole et ses solutions de conservation hors-échange représentent des innovations fondamentales dans l’architecture DeFi. Ces technologies pourraient être adoptées par d’autres protocoles, créant de nouveaux standards pour la gestion des risques et l’efficacité du capital en finance décentralisée.
• Transformation du système financier : Ethena Labs démontre comment les protocoles natifs de la cryptographie peuvent fournir des services financiers essentiels sans intermédiaires traditionnels. Ce modèle pourrait inspirer des innovations similaires dans les domaines du prêt, de l’assurance et d’autres verticales financières, accélérant la transition vers des systèmes financiers décentralisés.

L’accent mis par le protocole sur la transparence, la durabilité et la propriété par les utilisateurs s’aligne sur des tendances plus larges vers la démocratisation financière et la réduction de la dépendance vis-à-vis des institutions centralisées. À mesure que les cadres réglementaires évoluent, Ethena Labs est bien positionnée pour faire le lien entre la finance traditionnelle et décentralisée.

Conclusion : Pourquoi Ethena Labs est important

Ethena Labs n’est pas qu’un autre projet crypto. Elle construit l’avenir de l’argent numérique. En parvenant à créer le premier dollar synthétique à évolutivité, natif de la cryptographie, le protocole a résolu des problèmes critiques qui ont tourmenté l’écosystème des stablecoins pendant des années.

Les couvertures intelligentes d’Ethena, la garde sécurisée et le revenu durable ont montré comment la DeFi devrait réellement fonctionner. Avec une valeur totale verrouillée significative et une adoption institutionnelle croissante, Ethena Labs a prouvé que des solutions natives de la cryptographie peuvent rivaliser avec des produits financiers traditionnels.

Alors que le protocole continue d’élargir sa feuille de route 2025, les intégrations TradFi et les partenariats dans l’écosystème, Ethena Labs est positionnée pour devenir l’infrastructure fondamentale de la prochaine génération de finance décentralisée. Que vous soyez un trader crypto à la recherche de rendements stables, ou quelqu’un qui veut économiser des dollars sans restrictions bancaires, et pour les institutions explorant des solutions de trésorerie natives de la cryptographie, Ethena Labs offre une alternative convaincante et testée en combat.

Le succès d’Ethena Labs valide le potentiel des systèmes financiers natifs de la cryptographie pour répondre à des besoins du monde réel tout en maintenant les principes de décentralisation, de transparence et de souveraineté des utilisateurs qui rendent la DeFi révolutionnaire.

En résumé : Ethena résout de réels problèmes auxquels les utilisateurs de cryptographie sont confrontés chaque jour.

Questions fréquentes

1. Qu’est-ce qu’Ethena Labs ?

Ethena Labs crée USDe, un dollar numérique stable soutenu par la cryptographie plutôt que par des réserves bancaires. Il utilise des couvertures intelligentes pour rester stable.

2. Est-ce qu’Ethena Labs est sûr ?

Ethena Labs met en œuvre plusieurs mesures de sécurité, y compris la garde hors-échange, des audits complets et des systèmes de gestion des risques, bien que tous les protocoles DeFi comportent des risques inhérents.

3. Comment Ethena Labs génère-t-elle des revenus ?

Ethena Labs génère des revenus du protocole à partir de trois sources : rendements d’ETH mis en jeu, taux de financement des contrats à terme perpétuels et récompenses provenant des avoirs de stablecoins liquides.

4. Qui a fondé Ethena Labs ?

Ethena Labs a été fondé par Guy Young, qui a annoncé le protocole en juillet 2023 avec la vision de créer une infrastructure financière résistant à la censure et évolutive.

4. À quoi sert le jeton ENA ?

L’ENA vous permet d’avoir un mot à dire sur le fonctionnement d’Ethena. Vous pouvez voter sur des décisions importantes et aider à choisir qui gère les risques.