La couverture est une stratégie qui aide les investisseurs à protéger leurs actifs contre la volatilité inattendue du marché. Dans la crypto – où les fluctuations de prix sont souvent brutales – comprendre et appliquer la couverture devient extrêmement important. Alors, qu’est-ce que la couverture exactement, et quelles méthodes sont les plus efficaces pour protéger votre portefeuille ?
1. Qu’est-ce que la couverture ?
La couverture est une stratégie de gestion des risques conçue pour minimiser ou compenser les pertes potentielles dues à des mouvements de marché défavorables. Cela peut se faire par le biais de différents outils tels que des contrats à terme, des dérivés ou même des produits d’assurance.
L’objectif de la couverture n’est pas de maximiser le profit mais de réduire le risque à la baisse. Pensez-y comme à l’achat d’une assurance : vous ne voulez l’utiliser, mais elle est là pour vous protéger lorsque les choses ne se passent pas bien..
2. Pourquoi utiliser la couverture dans la crypto ?
2.1 Réagir à la volatilité des prix
La crypto est connue pour ses fluctuations de prix sauvages. C’est pourquoi de nombreux investisseurs considèrent la couverture comme une forme d’assurance contre les prix.
Exemple : Virtual Protocol a récemment lancé une campagne Genesis Launchpad où les utilisateurs pouvaient miser $VIRTUAL pour gagner des points et sécuriser des droits d’allocation IDO. Mais le token était verrouillé pendant le staking. Si quelqu’un achetait $VIRTUAL à un prix d’entrée élevé, il risquait de perdre une fois le staking déverrouillé. Dans ce cas, couvrir avec une position courte protégerait les profits potentiels.
2.2 Protéger les profits sans vendre
L’un des usages les plus courants de la couverture est de verrouiller les gains sans avoir à vendre vos avoirs en spot.
Exemple : MEXC accueille souvent des launchpads pour de nouveaux projets intéressants, mais pour participer, les utilisateurs ont besoin $MX. Juste avant un launchpad, $MX monte généralement en flèche en raison de la FOMO, puis chute légèrement après. Si vous achetez $MX à un prix élevé pour participer, vous pouvez couvrir en vendant à découvert le même montant de $MX. De cette façon, même si le prix se corrige, votre position courte compense la perte – vous laissant avec une exposition optimale et un accès au launchpad.
2.3 Couvrir un portefeuille entier
Les altcoins sont généralement plus volatils que $BTC or $ETH. Supposons que vous ayez un portefeuille de $50,000 avec $VIRTUAL, $OP, $SEI, et $SUI. Si $BTC chute de 10%, ces altcoins pourraient s’effondrer de 20 à 30%, causant de lourdes pertes.
Au lieu de vendre à découvert chaque alt (qui peut manquer de liquidité), vous pouvez ouvrir une position courte de $25,000 sur $BTC. Si $BTC chute de 10%, votre sac d’altcoin pourrait perdre environ $10,000, mais la position courte sur $BTC permet de réaliser environ $2,500, amortissant les dégâts globaux.
C’est ce qu’on appelle une couverture inter-actifs – utiliser un actif majeur ($BTC ou $ETH) pour couvrir un portefeuille de tokens plus petits corrélés.
2.4 Assurer la liquidité & couvrir les obligations financières
La couverture n’est pas seulement pour les particuliers – les fonds et les projets l’utilisent aussi.
Exemple : Un fonds lève 10,000 $ETH (~$43M) pour ses opérations, mais leurs dépenses (salaires, infra) sont en USD. Si le prix de l’ETH chute, leur budget se réduit drastiquement. Pour éviter cela, ils vendent à découvert des contrats à terme sur l’ETH équivalents à leurs avoirs.
Lorsque l’ETH passe de $4,300 à $3,800, ils perdent $5M sur le spot mais gagnent $5M sur les contrats à terme. Les actifs nets restent à $35M, assurant un flux de trésorerie stable pour couvrir les obligations quelles que soient les variations de prix de l’ETH.
3. Méthodes de couverture efficaces dans la crypto
3.1 Contrats à terme
La méthode la plus simple et la plus largement utilisée. Vous ouvrez une position courte sur les contrats à terme équivalente à votre exposition en spot. Cela verrouille les profits ou limite le risque à la baisse.
La clé est de choisir un échange fiable avec une haute liquidité et des frais équitables. Par exemple, MEXC offre une liquidité profonde et certains des taux de financement les plus bas du marché, rendant la couverture par contrat à terme plus rentable.
3.2 Couverture par options
Les options vous donnent le droit (mais pas l’obligation) d’acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix fixé dans un certain délai. Cela vous permet de limiter le risque à la baisse tout en gardant une exposition à la hausse.
Exemple : Un investisseur craint que $ETH ne chute. Il achète des options de vente, ce qui lui permet de vendre $ETH à un prix d’exercice plus élevé même si le marché s’effondre. Si $ETH semble baisser, le put prend de la valeur et compense les pertes.
Les options ajoutent de la flexibilité, mais elles nécessitent des coûts initiaux (prime) et une bonne compréhension du timing et de la sélection des prix d’exercice.
3.3 Assurance crypto
Encore un créneau relativement nouveau, l’assurance crypto aide à se protéger contre des risques comme les piratages, les défaillances de protocoles ou les exploits de contrats intelligents.
Exemple : Un gros investisseur peut acheter une assurance pour sa position DeFi, garantissant un remboursement si le protocole est piraté.
L’assurance réduit le risque d’événement imprévu, bien que les coûts de couverture et la fiabilité des fournisseurs restent des défis. Contrairement aux marchés traditionnels, l’assurance crypto manque de pricing standardisé ou de cadres.
4. Défis de la couverture dans la crypto
- Outils limités : Les instruments de couverture traditionnels ne sont pas aussi développés dans la crypto, rendant les stratégies moins accessibles.
- Barrière de connaissance : Une couverture efficace nécessite une solide compréhension du marché, des compétences en évaluation des risques et une familiarité avec des instruments financiers complexes.
- Facteur de coût : La couverture n’est pas gratuite – les frais de financement des contrats à terme, les primes d’options ou les coûts d’assurance doivent être équilibrés par rapport au risque potentiel.
5. Conclusion
Dans la crypto, la couverture est moins une question de gagner de l’argent qu’une question de rester dans la course. Que vous soyez un trader particulier ou un fonds, appliquer la bonne stratégie de couverture peut faire la différence entre survivre à la volatilité ou être éliminé.
Avertissement : Ce contenu ne fournit pas de conseils en matière d’investissement, de fiscalité, de droit, de finance ou de comptabilité. MEXC partage des informations uniquement à des fins éducatives. Faites toujours vos propres recherches, comprenez les risques et investissez de manière responsable.
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