Action AVGO: le géant de l’IA sous-estimé – meilleur achat que NVDA ?

Points clés

• Position sur le marché : Broadcom (AVGO) se négocie à ~ $352, offrant une alternative diversifiée à la domination purement GPU de Nvidia (NVDA) à ~ $186.
• Santé financière : AVGO a annoncé $64B de revenus pour le FY2025 (+24% en glissement annuel) avec les revenus liés à l’IA en hausse de 65% pour atteindre $20B.
• Perspective sur la valorisation : Bien que le P/E GAAP semble élevé (~74x) en raison des coûts liés à l’acquisition de VMware, les indicateurs prospectifs suggèrent qu’AVGO est sous-évalué par rapport à NVDA.
• Champion des dividendes : AVGO offre un rendement supérieur (~0.8-1%) contre les 0.03% négligeables de NVDA, ce qui le rend idéal pour les investisseurs recherchant du revenu.

Alors que Nvidia (NVDA) fait la une, le capital avisé se tourne discrètement vers Broadcom (AVGO). Au 19 janvier 2026, AVGO se négocie à ~$352, cela pourrait être un choix plus judicieux que le prix de $186 de NVDA.

Ci-dessous, nous examinons en profondeur pourquoi l’avantage technologique diversifié d’AVGO le rend plus attractif pour des gains à long terme.

Comprendre Broadcom (AVGO) : pourquoi est-ce une puissance cachée de l’IA ?

Broadcom n’est pas seulement un fabricant de puces ; c’est l’épine dorsale de l’infrastructure de l’IA. Il alimente le secteur via des accélérateurs personnalisés, des équipements réseau et le logiciel VMware. En FY2025, le chiffre d’affaires a atteint $64 milliards (+24%), les ventes spécifiques à l’IA ayant explosé de 65% pour atteindre $20 milliards, stimulées par des partenariats avec Google, AWS et Meta.

Vous pourriez imaginer Broadcom comme une entreprise de semi-conducteurs traditionnelle, mais nous parlons d’un titan technologique qui mêle semi-conducteurs, réseaux et logiciels pour alimenter la révolution de l’IA.

• Croissance du chiffre d’affaires : Au FY2025 (se terminant fin 2025), Broadcom a enregistré $64B de revenus, une spectaculaire hausse de 24% d’une année sur l’autre.
• La « sauce secrète » de l’IA : Il fournit des accélérateurs personnalisés essentiels (XPUs) et des puces réseau pour d’immenses centres de données. Les revenus liés à l’IA ont augmenté de 65% pour atteindre $20B en FY2025.
• Le suralimenteur VMware : Depuis son rachat de VMware, Broadcom optimise désormais les charges de travail IA sur les clouds privés et hybrides. Cela crée des liens étroits avec des hyperscalers comme Google Cloud et AWS, garantissant des revenus récurrents et fidèles.
• Capitalisation boursière : Avec une capitalisation boursière de $1.67 trillion, AVGO se positionne comme un leader de l’infrastructure IA, vous exposant sans parier tout sur une seule ligne de produits.

AVGO vs. NVDA : quelle action IA l’emporte en 2026 ?

AVGO devance NVDA pour les investisseurs axés valeur grâce à la diversification et à des dividendes supérieurs (~0.8-1% de rendement). Alors que NVDA l’emporte sur la vitesse de croissance brute, AVGO offre une meilleure stabilité avec un flux de trésorerie disponible massif (Free Cash Flow) de $7.5B au T4 2025 et un modèle d’affaires plus défensif.

Mettons ces stars de l’IA face à face.

Le tableau récapitulatif (données de janvier 2026)

• Vérification de la valorisation (*): Vous pourriez voir le P/E d’AVGO à ~74 et penser qu’il est cher. Cependant, cela est largement dû aux coûts GAAP ponctuels liés à l’acquisition de VMware. En regardant le P/E prospectif et la génération de Free Cash Flow ($26.9B annuels), AVGO est souvent considéré comme un ‘value play’ par rapport au positionnement premium de NVDA.
• Modèle économique: NVDA est sujet à un effet boom-ou-krach selon la demande en GPU. AVGO répartit son activité entre le matériel, le réseautage et les logiciels—en faisant le moteur fiable derrière la voiture IA.
• Consensus de Wall Street: 29 analystes notent AVGO “Acheter” avec des objectifs jusqu’à $500, signalant un potentiel de plus de 20% à la hausse par rapport au prix actuel de $352.

Risques à surveiller : AVGO est-il à toute épreuve ?

Aucun titre n’est sans risque. Les principaux défis d’AVGO en 2026 incluent la gestion de l’important niveau d’endettement lié à l’acquisition de VMware et un éventuel examen antitrust.

Avant d’acheter, considérez le “scénario baissier” pour assurer un portefeuille équilibré :

• Charge de la dette: L’acquisition de VMware a été coûteuse. AVGO doit continuer à générer d’importants flux de trésorerie pour assurer le service de cette dette.
• Concentration de la clientèle: Une part importante des revenus liés à l’IA provient de quelques géants (Google, Meta). Si Google passe entièrement aux puces conçues en interne en excluant Broadcom, cela pourrait nuire aux revenus.
• Concurrence: Alors que NVDA domine les GPU, Broadcom doit faire face à la concurrence de Cisco sur le réseautage et de Marvell (MRVL) sur les puces sur mesure.

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Verdict final : l’action AVGO est-elle un meilleur achat ?

Oui, pour les investisseurs cherchant un mélange de croissance et de rendement. AVGO verse des dividendes fiables, un FCF massif ($26.9B FY2025), et une croissance IA régulière via VMware, le positionnant comme la pépite sous-évaluée pour les portefeuilles 2026.

Si vous cherchez à constituer un patrimoine à long terme :

1. Dividende attrayant: AVGO a augmenté son versement de 10% pour FY2026.
2. Roi du cash-flow: $7.5B de FCF au seul T4 permet les rachats d’actions et la R&D.
3. Piste de croissance: Les analystes visent $5.38 EPS pour FY2026, soutenus par la demande en infrastructures IA.

Conclusion: Broadcom ne court pas après les titres, il construit l’avenir de l’IA. À $352, AVGO ressemble à une aubaine dans ce duo, mêlant potentiel explosif et stabilité éprouvée.

Questions fréquemment posées (FAQ)

1. Broadcom (AVGO) est-il vraiment une action liée à l’IA ?

Absolument. AVGO fournit le “système nerveux” de l’IA (puces de réseautage) et l’“optimisation cérébrale” (logiciels VMware). La société a annoncé $20B de revenus liés à l’IA en FY2025.

2. Pourquoi AVGO est-il qualifié de “sous-évalué” avec un P/E de 74 ?

Le P/E élevé est faussé par des coûts d’acquisition temporaires. Les investisseurs avisés regardent son flux de trésorerie disponible ($26.9B) et ses bénéfices prévisionnels, qui montrent une valorisation bien plus attractive que Nvidia.

3. Broadcom verse-t-il des dividendes ?

Oui, et de bons dividendes. AVGO offre un rendement d’environ ~0.8-1%, avec une récente hausse à $0.59/share quarterly. C’est une action de rendement bien meilleure que NVDA.

Avertissement : Cet article est fourni à titre informatif seulement et ne constitue pas un conseil financier. Veuillez effectuer vos propres recherches (DYOR) et évaluer votre tolérance au risque avant de trader. MEXC n’assume aucune responsabilité pour les décisions d’investissement prises sur la base des informations fournies ici.