Ano ang USDe? Isang Patnubay para sa mga Nagsisimula sa Synthetic Dollar Stablecoin ng Ethena

Ang mundo ng cryptocurrency ay patuloy na umuunlad, at isa sa mga pinaka-interesanteng kaganapan sa mga nakaraang taon ay ang USDe, isang rebolusyonaryong stablecoin na nagbabago sa ating pananaw tungkol sa digital dollars. Kung ikaw ay bago sa crypto o nagtataka kung “ano ang USDe,” ipapaliwanag ng gabay na ito ang lahat ng kailangan mong malaman sa simpleng mga termino.

Hindi katulad ng mga tradisyunal na stablecoin tulad ng USDT o USDC na umaasa sa mga deposito sa bangko, ang USDe ay may ganap na ibang diskarte. Ito ay tinatawag ng mga eksperto na “synthetic dollar” – isang digital na pera na nagpapanatili ng halaga nitong $1 sa pamamagitan ng smart technology sa halip na tradisyunal na pagbabangko. Ang makabago at natatanging diskarte na ito ay gumawa sa USDe na isa sa mga pinaka-binabanggit na proyekto sa crypto space.

Mga Pangunahing Punto

• Ang USDe ay isang synthetic dollar stablecoin na nagpapanatili ng halaga nitong $1 sa pamamagitan ng delta-neutral hedging sa halip na tradisyunal na mga reserbang bangko
• Kakayahang bumuo ng kita – Ang mga may hawak ng USDe ay maaaring kumita ng hanggang 18% APY sa pamamagitan ng staking (sUSDe), na mas mataas kaysa sa mga tradisyunal na stablecoin
• Disenyong crypto-native na nagbibigay ng censorship resistance at gumagana nang hindi umaasa sa tradisyunal na imprastruktura ng pagbabangko
• Mabisang kapital – Gumagamit ng 1:1 collateral ratio kumpara sa 150% o higit pa na kinakailangan ng iba pang decentralized stablecoin tulad ng DAI
• Multi-chain accessibility – Available sa Ethereum, Arbitrum, Solana, at iba pang mga network para sa mas malawak na integrasyon ng ecosystem
• MEXC ang nangungunang palitan para sa trading ng USDe, na nag-aalok ng awtomatikong kita sa pamamagitan ng Flexible Savings (hanggang 8% APR) na walang kinakailangang manu-manong staking
• Posisyon sa merkado – Kasalukuyang ika-4 na pinakamalaking stablecoin na may $5.31 bilyon na market cap, na nagpapakita ng makabuluhang pagtanggap
• Pagsasaalang-alang sa panganib kabilang ang pagkasubok ng rate ng pagpopondo, mga panganib sa custodian, at mga panganib sa smart contract, bagaman may mga iba’t ibang estratehiya ng pagbawas na ipinatutupad

Ano ang USDe? Pag-unawa sa mga Batayan ng USDe

USDe ay isang crypto-backed synthetic dollar stablecoin na nilikha ng Ethena Labs. Isipin ito bilang isang digital na bersyon ng dolyar ng US na ganap na nabubuhay sa mundo ng cryptocurrency. Ang “synthetic” na bahagi ay nangangahulugang hindi ito umaasa sa aktwal na dolyar ng US na nakatago sa isang account sa bangko. Sa halip, gumagamit ito ng matalinong sistema ng cryptocurrency mga asset at estratehiya sa trading upang mapanatili ang halaga nito.

Ethena USDe ay inilunsad bilang bahagi ng bisyon ng Ethena upang lumikha ng “Internet Money” – isang tunay na desentralisadong anyo ng digital na pera na ma-access ng sinuman sa mundo. Itinatag ang proyekto noong 2023 ni CEO Guy Young, at ang katutubong token ng protocol na ENA ay inilunsad noong Abril 2024.

Ano ang mga ginagawang USDe crypto nakaka-special ay ang kakayahan nitong bumuo ng kita habang pinapanatili ang katatagan. Ang mga tradisyunal na stablecoin tulad ng USDT ay kadalasang hindi nag-aalok ng mga gantimpala sa mga may hawak, ngunit ang USDe ay maaaring magbigay ng mga balik sa pamamagitan ng natatanging disenyo nito. Ang kumbinasyong ito ng katatagan at kita ay nakahatak ng bilyon-bilyong dolyar sa pamumuhunan.

The USDe token ay gumagana sa iba’t ibang blockchain, kabilang ang Ethereum, Arbitrum, at Solana, na ginagawang maa-access ito sa mga gumagamit sa iba’t ibang ekosystem ng crypto. Ang address ng kontrata nito sa Ethereum ay 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, na kakailanganin mo kung nais mong idagdag ito sa mga wallet tulad ng MetaMask.

Paano Gumagana ang USDe?

Ang teknolohiya sa likod ng USDe stablecoin ay maaaring mukhang kumplikado, ngunit ang pangunahing ideya ay tuwiran. Kapag may isang tao na gustong lumikha ng bagong tokens ng USDe, nagdedeposito sila ng mga cryptocurrency assets tulad ng Ethereum (ETH) o Bitcoin (BTC) bilang collateral. Ngunit narito ang matalinong bahagi: sabay na binubuksan ng Ethena ang “short” na posisyon sa mga derivatives exchanges.

Ang estratehiyang ito ay tinatawag na “delta-neutral hedging.” Isipin mo na may $100 kang halaga ng Bitcoin, ngunit gumawa ka rin ng taya na ang Bitcoin ay babagsak ng eksaktong $100. Kung tumaas ang presyo ng Bitcoin, kumikita ka sa iyong Bitcoin ngunit nalulugi sa iyong taya. Kung bumagsak ang Bitcoin, nalulugi ka sa iyong Bitcoin ngunit kumikita sa iyong taya. Alinmang sitwasyon, ang kabuuang halaga mo ay nananatiling $100.

Ganito mismo pinapanatili ng USDe coin ang katatagan nito. Ang protocol ay gumagamit ng mga automated smart contract upang pamahalaan ang mga hedging na posisyon sa iba’t ibang exchanges. Ito ay nag-iintegrate sa mga price feeds mula sa mga serbisyo tulad ng Pyth at RedStone, upang matiyak ang tumpak na pagpepresyo.

Ang sistema ay gumagamit ng “Off-Exchange Settlement” (OES), na nangangahulugang ang aktwal na cryptocurrency na sumusuporta sa USDe ay itinaga ng mga independiyenteng custodians, hindi sa mga trading exchanges. Binabawasan nito ang panganib ng pagkawala ng pondo kung sakaling bumagsak ang isang exchange. Ang Ethena ay nagkakaloob lamang ng mga karapatan sa pangangalakal sa mga exchanges habang pinanatili ang aktwal na mga asset na ligtas kasama ang mga pinagkakatiwalaang custodians.

USDe vs USDT vs USDC

Kapag ikinumpara ang USDe vs USDT or USDe vs USDC, ilang pangunahing pagkakaiba ang lumalabas. Ang mga tradisyunal na stablecoin tulad ng USDT and USDC ay sinusuportahan ng tunay na dolyar ng US at mga bono ng gobyerno ng US na nakaimbak sa mga account ng bangko. Sila ay simple ngunit umasa sa tradisyunal na imprastruktura ng pagbabangko at pag-apruba ng regulasyon.

Ethena USDe, sa kabilang banda, ay ganap na crypto-native. Hindi ito nangangailangan ng mga account sa bangko o pahintulot ng gobyerno upang gumana. Ito ay nagbibigay dito ng “censorship resistance” – na nangangahulugang walang iisang awtoridad ang makakapigil o makakontrol dito. Para sa mga gumagamit sa mga bansang may mahigpit na regulasyon sa pagbabangko, ito ay lubos na mahalaga.

Ang mekanismo ng pagsuporta ay higit na mabisang kapital. Sa mga decentralized stablecoin tulad ng DAI na madalas nangangailangan ng 150% o higit pa na collateral, ang USDe ay gumagana sa isang 1:1 ratio dahil sa estratehiya nitong hedging. Nangangahulugan ito na $100 ng mga backing assets ay maaaring lumikha ng $100 ng USDe, sa halip na mangailangan ng $150 o higit pa.

Marahil ang pinaka-mahalaga, ang USDe ay maaaring bumuo ng kita para sa mga may-ari nito sa pamamagitan ng staking, habang ang mga tradisyunal na stablecoin ay kadalasang hindi nag-aalok ng mga gantimpala. Ang kita na ito ay nagmumula sa mga rate ng pagpopondo na kinikita sa mga posisyon ng derivatives at mga gantimpala mula sa mga nakasalang na mga asset ng Ethereum.

sUSDe: Ang Bersyon ng Staking

Staked USDe (sUSDe) ay kung saan talagang nagiging kawili-wili ang mga bagay para sa mga namumuhunan. Kapag nag-stake ka ng iyong mga token ng USDe, tumatanggap ka ng sUSDe bilang kapalit, na awtomatikong kumikita ng mga gantimpala mula sa mga daloy ng kita ng protocol.

Ang USDe staking ay gumagana sa katulad na paraan sa ibang mga mekanismo ng staking sa crypto. Nagdedeposito ka ng iyong mga token ng USDe sa staking contract ng Ethena at tumatanggap ka ng mga sUSDe token. Sa paglipas ng panahon, nagiging mas mahalaga ang bawat sUSDe token sa USDe habang patuloy na dumadami ang mga gantimpala. Sa kasalukuyan, ang 1 sUSDe ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang 1.18 USDe dahil sa mga naipong gantimpala.

The Ang USDe yield ay nagmumula sa tatlong pangunahing pinagkukunan: mga rate ng pagpopondo mula sa mga posisyon ng derivatives (na historikal na umaabot sa 11% para sa Bitcoin at 12.6% para sa Ethereum), mga gantimpala mula sa mga nakasalang na asset ng Ethereum, at mga balik mula sa mga liquid stablecoin holdings. Noong 2024, sUSDe APY noong 2024 ay umabot sa mga 18%, bagaman maaring mag-iba ito depende sa kondisyon ng merkado.

USDe APY mga rate ay nagbabago-bago dahil umaasa ito sa mga dynamics ng merkado. Kapag mataas ang pangangailangan para sa leverage sa mga merkado ng crypto, tumataas ang mga rate ng pagpopondo, na nagpapalakas ng mga balik para sa mga may hawak ng sUSDe. Gayunpaman, may panganib din – kung ang mga rate ng pagpopondo ay lumipat sa negatibong rehiyon ng matagal na panahon, ang mga balik ay maaaring bumaba o maging negatibo.

Kapag nais mong mag-unstake, mayroong 7-araw na panahon ng paglamig bago mo ma-withdraw ang iyong USDe. Nakakatulong ito sa pagpapanatili ng katatagan ng sistema ngunit nangangahulugang hindi ka agad makakalikida ng iyong pondo matapos ang pag-unstaking.

Paano Bumili at Mag-imbak ng USDe

Saan Bibili ng USDe ay isa sa mga pinaka-karaniwang tanong mula sa mga bagong dating. Ang MEXC ang pinakamalaking trading venue para sa USDe, kung saan ang USDE/USDT pair ay nakabuo ng higit sa $6 milyon na pang-araw-araw na trading volume. Ang MEXC ay nag-aalok ng maraming trading pairs ng USDe at naging pangunahing platform para sa trading ng USDe.

Ang MEXC USDe trading ay diretso at madaling gamitin. Sinusuportahan ng platform ang mga deposito at pag-withdraw ng USDE sa TON network, na ginagawang mas madali at mas mabisa para sa mga gumagamit na pamahalaan ang kanilang mga asset. Bukod pa rito, nag-aalok ang MEXC ng awtomatikong kita sa pamamagitan ng kanilang Flexible Savings program.

For sa pagbili ng USDe, mayroon kang dalawang pangunahing opsyon:

1. Pangalawang mga merkado: Bumili ng USDe nang direkta mula sa MEXC gamit ang iba pang cryptocurrencies o stablecoins. Ito ang pinakamadaling paraan para sa karamihan ng mga gumagamit.
2. Direktang manufacturing: Kung ikaw ay isang whitelisted institutional user na pumasa sa KYC/KYB checks, maaari mong direktang i-mint ang USDe sa pamamagitan ng protocol ng Ethena sa pamamagitan ng pagdedeposito ng mga tinanggap na collateral assets.

Paano bumili ng USDe sa MEXC para sa mga nagsisimula:

1. Buksan ang MEXC App at lumikha ng account
2. Kumpletuhin ang pagsusuri ng pagkakakilanlan kung kinakailangan
3. Ilagay ang “USDE” sa itaas na search bar
4. Pumili ng USDE/USDT Spot trading pair
5. Sa pahina ng candlestick chart, i-click ang Buy
6. Itakda ang iyong uri ng order at dami
7. I-click ang Bumili ng USDE upang tapusin ang pagbili

MEXC Flexible Savings para sa USDe: Kung ang iyong Spot Wallet ay mayroong hindi bababa sa 0.1 USDE, walang kinakailangang manu-manong rehistro, staking, o pag-lock ng iyong pondo. Awtomatikong kakalkulahin ng MEXC ang kita batay sa pinakamababang pang-araw-araw na snapshot balance at ang naaangkop na APR, na ang mga pang-araw-araw na kita ay umabot hanggang 8% APR.

Mga Kaso ng Paggamit at Integrasyon ng USDe

Ang cryptocurrency ng USDe ay nakahanap ng maraming aplikasyon sa buong ecosystem ng DeFi. Ang mga pangunahing kaso ng paggamit nito ay kinabibilangan ng:

• Margin collateral sa trading: Ang USDe ay maaaring gamitin bilang margin collateral para sa perpetual futures trading sa mga suportadong exchanges. Pinapayagan nito ang mga trader na kumita Ang USDe yield sa kanilang collateral habang nagte-trade ng iba pang mga asset.
• Mga protocol ng DeFi: Ang USDe ay nag-iintegrate sa mga lending platforms tulad ng Aave, kung saan ang mga gumagamit ay makakapagpautang ng kanilang mga token upang kumita ng karagdagang kita. Available din ito sa mga decentralized exchanges para sa trading at pagbibigay ng likwididad.
• Cross-chain availability: Ang USDe ay gumagana sa iba’t ibang blockchains kabilang ang USDe Arbitrum, USDe Solana, at USDe Mantle mga network. Ang multi-chain na diskarte na ito ay nagpapataas ng accessibility at nagpapababa ng mga gastos sa transaksyon para sa mga gumagamit.
• Yield farming: Ang mga advanced na gumagamit ay maaaring pagsamahin ang USDe sa mga protocol tulad ng Pendle upang lumikha ng mas sopistikadong estratehiya ng yield. Pendle USDe ay nagpapahintulot sa mga gumagamit na makipagkalakalan ng hinaharap na kita o i-lock ang mga kasalukuyang rate.

Ang integrasyon sa mga platform tulad ng Morpho at iba pang mga protocol ng DeFi ay patuloy na lumalawak, na nagbibigay ng mas maraming pagkakataon para sa mga may hawak ng USDe na ilagay ang kanilang mga asset sa trabaho.

Ligtas ba ang USDe? Mga Panganib at Pagsasaalang-alang sa Kaligtasan

Habang ang USDe ay nag-aalok ng mga kaakit-akit na tampok, mahalagang maunawaan ang mga panganib na kasangkot. Ligtas ba ang USDe? naka-depende sa iyong tolerance sa panganib at pag-unawa sa mga pangunahing mekanismo.

• Panganib sa pagpopondo ay ang pangunahing alalahanin. Ang mekanismo ng katatagan ng USDe ay umaasa sa positibong mga rate ng pagpopondo sa mga derivatives market. Kung ang mga rate ng pagpopondo ay lumipat sa matinding negatibo sa mahabang panahon, maaaring magkaroon ng pagkalugi ang protocol. Gayunpaman, ang Ethena ay nagpapanatili ng isang reserve fund upang masakupan ang mga ganitong senaryo.
• Mga panganib sa custodian ay umiiral dahil ang mga backing assets ay hawak na may mga third-party custodians. Habang ito ay mga nagbibigay ng institutional-grade na may matibay na reputasyon, palaging may ilang panganib sa counterparty. Ang Ethena ay nagbawas nito sa pamamagitan ng paggamit ng maraming custodians at mga sistema ng Off-Exchange Settlement.
• Panganib sa counterparty ng exchange ay nagmumula sa mga posisyon ng derivatives na hawak sa mga centralized exchanges. Kung ang isang pangunahing exchange ay bumagsak, maaari itong makaapekto sa mekanismo ng hedging. Ang Ethena ay tumutugon dito sa pamamagitan ng pag-diversify sa buong iba’t ibang exchanges at pagpapanatili ng mga posisyon sa pamamagitan ng mga sistema ng OES.
• Panganib sa smart contract ay naroroon sa anumang protocol ng DeFi. Habang ang mga kontrata ng Ethena ay na-audit, ang mga bug o mga exploit ay nananatiling posible. Ang protocol ay nagpapatupad ng maraming mga pananggalang at sumusunod sa mga pinakamahusay na kasanayan sa seguridad.

Ang protocol ay nagpapanatili ng transparency tungkol sa mga panganib na ito at nagpatupad ng iba’t ibang estratehiya ng pagbawas, kabilang ang reserve fund, diversified custodians, at multi-exchange hedging approaches.

Pagganap sa Merkado ng USDe

Ayon sa kasalukuyang data ng merkado, ang market cap ng USDe ay humigit-kumulang na $5.31 bilyon, na niraranggo ito sa #31 sa lahat ng cryptocurrencies. Ang presyo ng USDe ay nanatiling medyo matatag sa paligid ng $1.00, na may all-time high na $1.03 at all-time low na $0.9295.

Ang pinaka-aktibong trading pair ay nananatiling USDE/USDT, na ang MEXC ang nangungunang exchange para sa trading ng USDe.

Ang suplay ng USDe sa kasalukuyan ay humigit-kumulang sa 5.3 bilyong token, na ang kabuuang diluted valuation ay katumbas ng market cap dahil ang lahat ng token ay nasa sirkulasyon na. Ang malaking suplay na ito ay nagpapakita ng makabuluhang pagtanggap na naabot ng USDe sa isang medyo maikling panahon.

The presyo ng USDe ang pagganap ay naging kamangha-manghang matatag kumpara sa iba pang cryptocurrencies. Sa nakaraang 7 araw, ang USDe ay nagpakita ng 0.00% na pagbabago sa presyo, na lumampas sa mas malawak na merkado ng crypto na bumagsak ng 0.60% sa parehong panahon.

Hinaharap ng USDe

Ang Ethena ay aktibong nagtatrabaho sa pagsunod sa regulasyon at pagpapalawak. Ang kumpanya ay nagsumite ng aplikasyon sa BaFin (regulator ng pinansya ng Alemanya) para sa pahintulot sa ilalim ng regulasyon ng EU na MiCAR. Maaaring gawing isa ang USDe sa mga unang synthetic stablecoin na makatanggap ng opisyal na pahintulot sa regulasyon sa Europa.

USDe balita ng Ethena madalas na nakatuon sa mga bagong pakikipagsosyo at integrasyon. Kabilang sa mga kamakailang pag-unlad ang pagpapalawak sa karagdagang mga blockchain at integrasyon sa mas maraming mga protocol ng DeFi. Patuloy na nagdaragdag ang koponan ng mga bagong backing assets – kasalukuyang sumusuporta sa Bitcoin, Ethereum, at Solana, na may mga plano na isama ang anumang cryptocurrency na may sapat na liquidity ng derivatives.

Ang sistema ng pamamahala ng protocol ay nagbibigay-daan para sa mga adaptive improvements batay sa mga kondisyon ng merkado at input ng komunidad. Kasama dito ang mga desisyon tungkol sa pamamahala ng reserve fund, mga katanggap-tanggap na uri ng collateral, at mga operational parameters.

Ang mga pagpapabuti sa teknolohiya ay nagpapatuloy, na nakatuon sa pagpapahusay ng seguridad, pagbabawas ng mga gastos, at pagpapabuti ng karanasan ng gumagamit. Regular na naglalabas ang koponan ng mga update tungkol sa mga pag-unlad ng protocol at kondisyon ng merkado.

Konklusyon: Tama ba ang USDe para sa Iyo?

USDe kumakatawan sa isang makabago at bago na diskarte sa mga stablecoin na nag-aalok ng parehong katatagan at mga pagkakataon sa yield. Ito ay partikular na kaakit-akit para sa mga gumagamit na nais ng exposure sa isang dollar-pegged asset habang kumikita ng balik, o sa mga naghahanap ng mga alternatibo sa mga tradisyunal na stablecoin na umaasa sa pagbabangko.

Isaalang-alang ang USDe kung ikaw:

• Nais kumita ng kita sa mga stable asset
• Mas pinipili ang mga solusyon na crypto-native sa tradisyunal na pagbabangko
• Kailangan ng censorship-resistant na imbakan ng halaga
• Komportable sa mga kasamang panganib

USDe crypto maaring hindi angkop kung ikaw:

• Nangangailangan ng agarang likwididad (dahil sa 7-araw na unstaking period para sa sUSDe)
• Mas pinipili ang mga mas simple, tradisyunal na stablecoin
• Hindi komportable sa mga mekanismo na nakabatay sa derivatives
• Nakatira sa mga hurisdiksyon kung saan maaring mapigilan ang staking

Mga Madalas Itanong Tungkol sa USDe

1. Ano ang USDe?

Ang USDe ay isang synthetic dollar stablecoin na nilikha ng Ethena Labs na pinapanatili ang $1 peg nito sa pamamagitan ng delta-neutral hedging strategies sa halip na tradisyonal na dollar reserves.

2. Paano pinapanatili ng USDe ang katatagan nito?

Gumagamit ang USDe ng automated delta-hedging na may derivatives positions upang balansehin ang mga paggalaw ng presyo sa mga cryptocurrency backing assets nito, na pinapanatiling matatag ang kabuuang halaga sa dollar na halaga.

3. Ano ang pagkakaiba ng USDe at sUSDe?

Ang USDe ay ang base synthetic dollar token, habang ang sUSDe ay ang staked version na kumikita mula sa protocol revenues. Unti-unting nagiging mas mahalaga ang bawat sUSDe token sa paglipas ng panahon.

4. Saan ako makakabili ng USDe?

Ang USDe ay magagamit sa MEXC, ang nangungunang exchange para sa USDe trading. Maaari mong ipagpalit ang USDE/USDT pair at makinabang mula sa Flexible Savings program ng MEXC para sa karagdagang kita.

5. Ligtas ba ang USDe?

Mayroon ang USDe ng ilang mekanismo para sa mitigasyon ng panganib kabilang ang mga diversified custodians, reserve funds, at OES systems. Gayunpaman, nagdadala ito ng iba’t ibang panganib kumpara sa mga tradisyonal na stablecoins, kabilang ang funding rate at smart contract mga panganib.

6. Paano ko idaragdag ang USDe sa MetaMask?

Maaari mong idagdag ang USDe sa MetaMask gamit ang contract address nito: 0x4c9edd5852cd905f086c759e8383e09bff1e68b3, o idagdag ito nang direkta sa pamamagitan ng CoinGecko kung mayroon kang naka-install na browser extension ng MetaMask.

Ang USDe ay kumakatawan sa isang makabuluhang inobasyon sa larangan ng stablecoin, na nag-aalok ng isang crypto-native na alternatibo sa mga tradisyonal na dollar-pegged assets. Habang mayroon itong mga natatanging panganib at benepisyo, ang pagtaas ng pagtanggap at institutional backing nito ay nagpapahiwatig na patuloy itong gaganap ng mahalagang papel sa DeFi ecosystem. Tulad ng anumang pamumuhunan sa cryptocurrency, tiyaking nauunawaan ang mga panganib at mamuhunan lamang ng kayang mawala.