Hvad er Aster DEX? Den næste generation af Perp-handelsprotokollen

Perp DEX-rummet er endnu engang blevet ophedet, efter Aster, et derivativesprojekt, blev nævnt af CZ lige timer efter lanceringen af dets token. Dette projekt er positioneret som en nøglespiller for BNB Chain-økosystemet i sit forsøg på at udfordre den nuværende markedsleder. Hyperliquid.

1.Hvad er Aster?

Aster er en decentraliseret perpetual derivatives exchange (Perp DEX), der primært er bygget på BNB Chain, inkuberet af YZi Labs. Projektet blev dannet i slutningen af 2024 gennem fusionen mellem Astherus og APX Finance med det mål at bygge en next-generation Perp DEX, der kan konkurrere med Hyperliquid – som vidt anses for at være den bedste derivativesplatform i dag.

Aster DEX’s mission er at forenkle og forbedre DeFi-oplevelsen ved at kombinere yield-genererende produkter for at optimere kapitaleffektivitet for brugerne. Projektet afholdt sin TGE kl. 10:00 UTC den 17. september 2025 med ticker ASTER. Bare timer senere offentliggjorde CZ selv ros for projektet på sin personlige X-konto. Dette tiltrak straks massiv opmærksomhed fra kryptovaluta-samfundet, hvilket drev Perp DEX-narrativet og sendte prisen på ASTER op med mere end 5x.

I øjeblikket har Aster en FDV på ~$12,1 mia., med protokolvolumen, der rammer ~$532 mia. inden for blot en uge – noget, det tog Hyperliquid et helt år at opnå. På tidspunktet for skrivning har Asters TVL overskredet 1,7 mia. USD med 27 mia. USD i handelsvolumen i de sidste 30 dage.

2. Funktioner og produkter af Aster

Hovedproduktet af Aster er dens Perp DEX. Sammen med dette bygger Aster et bredere DeFi-økosystem med to yderligere produkter: Earn og den yield-bærende stabilecoin USDF, der skaber en omfattende brugeroplevelse.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX fokuserer på perpetual trading på tværs af flere blockchains, herunder BNB Chain, Solana, Ethereum og Arbitrum. Protokollen aggregerer likviditet på tværs af kæder, hvilket fjerner behovet for tredjepartsbroer, samtidig med at den understøtter et bredt udvalg af kryptoaktiver.

DEX’en tilbyder to tilstande designet til forskellige brugersegmenter: Enkel tilstand og Pro tilstand.

• Enkel tilstand: Skræddersyet til casual brugere med en brugervenlig grænseflade, som ikke kræver nogen initial margin, og tilbyder gearing op til 1001x. Enkel tilstand integrerer MEV-beskyttelse, bruger aggregerede orakler (Pyth, Chainlink, Binance Oracle) og har en circuit breaker, der aktiveres, hvis prisafvigelser overstiger 1%. Profitgrænser er sat i forhold til gearing: 500% ROI for 500x og 300% ROI for 1001x.
• Pro tilstand: Designet til avancerede handlere har denne tilstand en ordreliste med realtidsdata, tekniske diagrammer og avancerede positionsstyringsværktøjer. Den understøtter også multi-chain udførelse med meget konkurrencedygtige gebyrer (0,01% maker / 0,035% taker).

2.2 Aster Spot

Aster Spot giver brugerne mulighed for at købe tokens direkte med USDT, svarende til centraliserede børser. I øjeblikket understøttes kun et begrænset udvalg af aktiver, herunder BTC, ETH, USD1, ASTER og andre.

2.3 Aster Earn

Earn giver brugerne mulighed for at stake aktiver for at generere yield, hvilket effektivt gør inaktiv kapital til passive indkomststrømme.

Understøttede aktiver inkluderer asBNB, asCAKE, asBTC og stabilecoins USDF.

• asBNB, asCAKE osv. er likviditetsstakingtokens. For eksempel kan brugere stake BNB for at modtage asBNB, som derefter kan stakkes yderligere for at tjene yield eller bruges i andre DeFi-strategier.

2.4 USDF

USDF er Asters yield-bærende stabilecoin, som er knyttet 1:1 med USDT. I modsætning til traditionelle stablecoins, der blot opbevarer værdi eller giver likviditet, er USDF designet til kapitaleffektivitet: den sikkerhed, der understøtter dens udstedelse, fortsætter med at generere yield.

For at opnå yield samtidig med at den opretholder sin 1:1 peg med USDT, implementerer USDF delta-neutrale strategier, der kombinerer tre elementer:

• Sikkerhedsstillelse: Brugere skal indsætte kryptoaktiver som USDT eller BNB for at præge USDF, som låses som backing.
• Delta-neutrale strategier: For at minimere prisvolatilitetsrisiko deployer Aster delta-neutrale positioner, hvilket sikrer peg-stabilitet, mens der fanges arbitrage- og finansieringsmuligheder.
• Yield-generering: Sikkerhed kan yderligere anvendes ved:
  • Udlån eller staking i DeFi-protokoller.
  • At fange positive finansieringsrater på Perp DEX’er (f.eks. at shorte, når finansieringen er positiv).

Denne struktur gør det muligt for USDF at levere op til 15% APY, mens den stadig fungerer som et stabilt, dollar-pegede aktiv.

2.5 Aster Chain

Aster udvikler også sin egen blockchain – Aster Chain – for at balancere on-chain gennemsigtighed med brugerprivatliv. I øjeblikket på testnet og kun efter invitation, introducerer Aster Chain et unikt design, der adskiller transaktionsintention fra eksekvering:

• Alle transaktioner bliver offentliggjort offentligt på kæden for gennemsigtighed.
• Transaktionsdetaljer er krypteret og valideret off-chain ved hjælp af zero-knowledge proofs.

Denne tilgang beskytter følsomme oplysninger om handelsmænd og reducerer risikoen for ordre-sniping, et almindeligt problem på platforme som Hyperliquid.

3. Tokenomics

3.1 $ASTER Token Information

• Navn: Aster
• Symbol: ASTER
• Kæde: BNB Chain
• Samlet udbud: 8.000.000.000
• Kontrakt: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER er allerede noteret på MEXC Exchange, den første CEX, der understøtter det.

3.2 Token Allocation

• Airdrop – 53,5%: 8,8% låst op ved TGE, resten vestet over 80 måneder.
• Økosystem & Community – 30%: Lineær vesting over 20 måneder.
• Kasseselskab – 7%: Fuldstændig låst, indtil governance-godkendt brug.
• Team – 5%: 1-års klip, derefter lineær vesting over 40 måneder.
• Likviditet & Listing – 4,5%: Fuldstændig låst op ved TGE.

Derudover vil Aster afsætte en del af sin platformens indtægter til at købe ASTER tilbage fra markedet.

3.3 Token Utility

ASTER kan bruges til:

• Belønne fællesskabet og brugerne.
• Staking for at tjene yield.
• Governance af platformen.

4.Team, investorer og partnere

4.1 Projektteam

Selvom Aster ikke offentligt har offentliggjort detaljer om sit kerneudviklingsteam, tyder projektets strategiske træk og produktkvalitet på, at det er bygget af et team med dyb ekspertise inden for DeFi og derivatives trading.

4.2 Investorer

Aster (tidligere Astherus) blev valgt af YZi Labs til at deltage i sit Incubation Program Season 7, hvilket validerer både det teknologiske potentiale og forretningsmodellen for projektet.

4.3 Partnere

• Ceffu : Ceffu leverer sikre aktiecustody-tjenester til Aster Earn. Dette partnerskab sikrer det højeste niveau af sikkerhed for brugerens midler involveret i CeDeFi-strategier.
• Orakler: Aster integrerer prisfeeds fra tre førende orakeludbydere: Pyth Network, Chainlink og Binance Oracle. Multi-oracle integration garanterer nøjagtighed, gennemsigtighed og stærk beskyttelse mod prismanipulation i on-chain handel.
• Multi-chain Udrulning: Aster har allerede lanceret produkter på store blockchains, herunder:
  • BNB Chain (dens egen kæde)
  • Arbitrum (en førende Ethereum Layer-2) Projektet planlægger at udvide til Ethereum og Solana i den nærmeste fremtid, hvilket understreger dets stærke multi-chain vision.

5.Forfatningsplan

Asters forfatningsplan understreger dets ambition om at udvikle sig fra en Perp DEX til et fuldstændigt DeFi-økosystem, der kulminerer i sin egen Layer-1, optimeret til derivatives trading.

• Q4/2024 – Fusion af Astherus og APX Finance Kombinerer yield-fokuserede produkter fra Astherus med Perp trading-ekspertise fra APX for at danne Aster.
• Q1/2025 – Lancering af AsterEX Simple & Pro på BNB Chain
  • Enkel tilstand: On-chain trading med op til 1001x gearing, ingen margin krævet, multi-oracle support, enkel UX.
  • Pro tilstand: Ordrebogmodel, lave gebyrer, avancerede risikoværktøjer.
• Q2/2025 – Arbitrum-integration & lancering af Spectra-belønningsprogrammet
  • Udvidelse til Arbitrum for lavere gebyrer og hurtigere afvikling.
  • Spectra-belønningsprogram:
    • Au Points: til brugere af Earn og staking.
    • Rh Points: til Perp-handlere.
  • Designet til at samle fremtidige $AST airdrops.
• Q3/2025 – AST Token Lancering & Ethereum/Solana Udvidelse
  • Lancering af indfødte AST-token til gebyrer, staking, governance og airdrops.
  • Udrulning på Ethereum og Solana for bredere likviditet.
• Q4/2025 – Lancering af AsterLayer (Layer-1)
  • En dedikeret blockchain optimeret til derivatives og yield.
  • zk-proof integration for skalerbarhed og sikkerhed.
  • Indfødt blokudforsker for gennemsigtighed og en glattere on-chain UX.

6.Konkurrenter

• Hyperliquid: Markedsleder inden for on-chain Perp DEX-volumen med en hurtig ordrebog og stærk brugeroplevelse for professionelle handlere. Dens svaghed ligger i afhængigheden af en enkelt kæde, hvilket efterlader multi-chain-muligheden åben for Aster.
• GMX: Engang dominerende i 2022–2023 med dens GLP-poolmodel og attraktive LP-yield. Men volatilitet udsatte LP-risici og nedbrød yields. Aster har en chance for at overhale GMX ved at tilbyde mere bæredygtige likviditetsmekanismer.
• Avantis: Repræsenterer en ny bølge af Perp DEX’er med stærk UX/UI for detailhandlere. Selvom den mangler likviditetsdybde, hæver dens tilgængelighed ribben for brugeroplevelsen og lægger pres på Aster for at beslutte, om de vil konkurrere i enkelhed eller specialisere sig til professionelle handlere.
• Ordentlig: Fungerer som et infra-lag, der leverer Perp-likviditet til flere apps. Denne B2B-model skalerer hurtigt og indlejrer dem i mange front-end-løsninger. Aster risikerer at miste markedsandele, hvis de forbliver B2C-udelukkende, hvilket gør en dual B2C+B2B-strategi mere levedygtig.
• SynFuturer: Fokuserer på permissionless Perp-listing, hvilket gør det muligt for enhver at oprette derivatmarkeder. Dette driver hurtig produktvækst, men risikerer fortyndet likviditet og lavkvalitetsaktiver. Aster kan differentiere sig ved at kuratere høj-kvalitets Perp-pair.
• Aevo: Oprindeligt fra Ethereum blander Aevo muligheder og perps, rettet mod professionelle handlere. Selvom den er stærk i sofistikering, kan dens kompleksitet fremmedgøre detailhandlere. Aster kan fange midten: tilgængelig, men avanceret.

7.Konklusion

Aster er på vej til at blive en seriøs udfordrer i Perp DEX-arenaen, ikke kun for sin handelsinfrastruktur, men også for at integrere Earn-produkter og en yield-bærende stablecoin. Ved at udnytte styrkerne fra både Astherus og APX Finance, samtidig med at de bygger mod sin egen Layer-1, positionerer Aster sig ikke blot som en udveksling, men som et next-generation DeFi-økosystem.

Ansvarsfraskrivelse: Dette indhold udgør ikke investering, skat, juridisk, finansiel eller regnskabsrådgivning. MEXC leverer disse oplysninger til uddannelsesmæssige formål. Husk altid at dykke dybt ned i egen forskning, forstå risiciene og investere ansvarligt.