Co je Ondo Global Markets? Globální investiční platforma spojující americké akcie a DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance spouští svou platformu Global Markets, která tokenizuje americké akcie a ETF: Platforma umožňuje investorům mimo Spojené státy získat ekonomickou expozici k cenným papírům uvedeným na NYSE a NASDAQ prostřednictvím tokenů založených na blockchainu, které jsou plně kryté odpovídajícím aktivem.

2) Tokenový mechanismus podobný stablecoinům: Držitelé tokenů přímo nevlastní underlying akcie, ale místo toho drží tokeny, které mohou být vyměněny za stablecoiny a současně si užívají plné ekonomické výhody underlying aktiv (včetně cenových pohybů a automaticky reinvestovaných dividend).

3) Řešení problémů tradičního trhu: Platforma nabízí globální přístup 24/7, okamžité mintování a výměnu, bezplatnou převoditelnost a nízké vstupní bariéry—odstraňuje tradiční překážky jako geografická omezení, uzamčení platformy a vysoké náklady.

4) Vize „Wall Street 2.0“: Ondo se zavazuje democratizovat finance prostřednictvím blockchainové technologie a zpřístupnit vysoce kvalitní finanční produkty—dříve dostupné pouze bohatým jednotlivcům a institucím—komukoli, kdo má internetové připojení po celém světě.

5) Silné investor ochrany: Ochranné mechanismy zahrnují právní struktury vzdálené od bankrotu, plné krytí aktiv, uspořádání třetích stran pro uchovávání a každodenní důkaz rezerv, zajišťující komplexní ochranu zájmů investorů.

1. Co je Ondo Finance

Ondo Finance se věnuje zlepšování bezpečnosti, efektivity a přístupnosti finančních služeb prostřednictvím produktů na blockchainu na úrovni institucí. Společnost se skládá z technologické divize zaměřené na vývoj blockchainového finančního softwaru a divize správy aktiv, která vytváří a spravuje tokenizované produkty. Ondo Finance aktivně buduje protokoly, které podporují tokenizaci jak reálných aktiv (RWAs), tak tradičních kryptoměn, a byla první firmou, která tokenizovala expozici vůči americkým státním pokladním poukázkám.

2. Co je Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, vyvinutá Ondo Finance, je platforma, která tokenizuje veřejně obchodované americké akcie a ETF. Umožňuje investorům mimo Spojené státy získat ekonomickou expozici k těmto aktivům mintováním, převodem a vyměňováním bezpečnostních tokenů na Ethereum, s Solana, BNB Chain a dalšími blockchainy, které budou brzy podporovány. Každý token je plně kryt odpovídající akcií nebo ETF, kterou drží jeden nebo více brokerských dealerů s licencí v USA, kteří jednají jako správcové (včetně jakýchkoliv prostředků v transitu).

2.1 Jak funguje Ondo GM

Ondo GM přijímá design inspirovaný stablecoiny, jehož cílem je jednoduchost a snadnost použití. Držitelé tokenů přímo nevlastní underlying akcie ani nezískávají akcionářská práva. Místo toho drží tokeny, které mohou být vyměněny za stablecoiny a přitom dostávají plné ekonomické výnosy underlying aktiv.

Tokenizované akcie a ETF Ondo jsou digitální tokeny, které přinášejí kompletní investiční výkonnost veřejně obchodovaných aktiv. Každý token plně odráží ekonomickou výkonnost odpovídajícího aktiva—včetně cenových pohybů, výplat dividend a podnikových akcí, takže držitelé tokenů dostávají stejné ekonomické výnosy jako přímí akcionáři. Dividendy jsou automaticky reinvestovány do aktiva (po odečtení příslušných daní).

Například: AAPLon (přípona „-on“ označuje tokenizované aktivum Ondo) představuje celkový výnos Apple Inc. (AAPL). Držet AAPLon je ekvivalentní držení akcií Apple se všemi dividendami automaticky reinvestovanými. Token je denominován v amerických dolarech.

Stejně jako USDT vám umožňuje držet americké dolary na blockchainu, tokenizované akcie Ondo vám umožňují „držet“ Apple, Tesla a další akcie na blockchainu, přičemž zachycují stejné investiční výnosy jako jejich reálné odpovědníky.

3. Klíčové vlastnosti Ondo Global Markets

3.1 Přístup k tisícům reálných aktiv (RWAs): Uživatelé mohou ziskat expozici vůči více než tisíci vysoce kvalitních cenných papírů uvedených na NYSE a NASDAQ, včetně jak akciových, tak fixně úrokových ETF, stejně jako jednotlivých akcií.

3.2 Globální přístup 24/7: Ondo GM bude otevřen účastníkům mimo Spojené státy, což umožní uživatelům po celém světě snadno přistupovat k vysoce kvalitním reálným aktivům.

3.3 Okamžité mintování a výměna: Uvnitř stanovených limitů mohou uživatelé okamžitě mintovat a vyměňovat tokenizované cenné papíry pomocí určených stablecoinů a výnosných tokenů. Přihlášky a výměny prostřednictvím hotovosti budou také podporovány.

3.4 Plná likvidita: Aktiva Ondo GM jsou navržena tak, aby odpovídala likviditě jejich underlying cenných papírů, což umožňuje okamžité obchodování s minimálními skluzami.

3.5 Vestavěný přístup k marži: Půjčujte proti tokenizovaným držbám za úrokové sazby konkurenceschopné s těmi na tradičních trzích.

3.6 Celodenní přístup k službám: Investoři budou mít nepřetržitý přístup k sadě investičních služeb umožněných DeFi, což jim umožní porovnat a vybrat nejvýhodnější maržové sazby z jak tradičních, tak on-chain zdrojů kapitálu.

3.7 Ochrana investorů na úrovni institucí: Všechna underlying aktiva kryjící tokeny Ondo GM budou držena v subjektech vzdálených od bankrotu, což dává investorům zajištěná práva. Pokud nebude výslovně schváleno, underlying cenné papíry nebudou půjčovány krátkým prodejcům, a veškerý příjem z půjčování cenných papírů bude vrácen investorům.

3.8 Bezplatná převoditelnost: Ačkoli registrace uživatelů je nezbytná pro mintování a vyměňování tokenů, mohou být volně převáděny na sekundárních trzích mimo USA a používány v DeFi. Nebude existovat žádné uzamčení platformy—investoři mohou přesunout své držby na jakoukoliv peněženku nebo platformu dle svého výběru.

4. Jak Ondo Global Markets řeší problémy na tradičních kapitálových trzích

4.1 Přístupnost a náklady

Tradiční výzva: Mnoho globálních investorů má potíže s přístupem k americkým finančním produktům. I když je přístup možný, často čelí vysokým minimálním požadavkům na zůstatek a značným poplatkům.

Řešení Ondo: Každý ve způsobilých regionech mimo USA může získat expozici vůči americkým cenným papírům pomocí stablecoinů za minimální náklady, čímž se odstraňují tradiční nákladové a geografické bariéry.

4.2 Uzamčení platformy

Tradiční výzva: Investoři jsou uvězněni na konkrétních platformách, a přechod je nákladný, nepraktický a pomalý.

Řešení Ondo: Tokeny mohou být volně převáděny mimo USA, což umožňuje plynulé investiční zkušenosti napříč platformami.

4.3 Fragmentace platformy

Tradiční výzva: Cenné papíry držené u různých brokerů nemohou spolupracovat, což ztěžuje křížovou kolateralizaci.

Řešení Ondo: Vlastnictví je zaznamenáno na blockchainu, což zajišťuje, že aktiva jsou plně interoperabilní a schopná podporovat složité, křížové finanční operace.

4.4 Omezená a drahá marže

Tradiční výzva: Maloobchodní investoři mimo USA čelí omezeným a nákladným možnostem marže.

Řešení Ondo: Přímá integrace s možnostmi půjčování na úrovni institucí umožňuje investorům půjčovat prostřednictvím protokolů nebo platforem třetích stran přímo.

4.5 Skryté rizika

Tradiční výzva: Mnoho platforem půjčuje cenné papíry klientů bez jasného zveřejnění, což vystavuje investory skrytým rizikům.

Řešení Ondo: Cenné papíry nejsou nikdy půjčovány bez výslovného povolení. Pro klienty, kteří se do toho rozhodnou, je 100 % výnosu z půjčování vráceno jim.

5. Vize Ondo Global Markets: Od Wall Street 2.0 k otevřené ekonomice

5.1 Koncept Wall Street 2.0

Ondo popisuje svou vizi jako „Wall Street 2.0“, což představuje další evoluci finančních trhů, kde se tradiční systémy spojují s blockchainovou technologií, aby vytvořily efektivnější a inkluzivnější ekosystém.

• Real-Time vyrovnání: Nahrazuje tradiční cyklus vyrovnání T+1.
• Globální přístupnost: Odstraňuje geografické a regulační bariéry.
• Transparentnost: Všechny transakce a držby jsou zaznamenány na blockchainu.
• Kompozabilita: Finanční produkty a služby mohou být kombinovány jako stavební bloky.
• Uživatelova svrchovanost: Investoři si uchovávají plnou kontrolu nad svými aktivy.

5.2 Širší vize otevřené ekonomiky

Ondo se zavazuje urychlit přechod k otevřené ekonomice vytvořením platforem, aktiv a infrastruktury, které přivedou finanční trhy na blockchain.

Otevřená ekonomika je koncept, který přesahuje tradiční finanční systémy: představuje globálně přístupný rámec, kde zboží, služby a informace volně proudí. Díky technologii tato vize snižuje bariéry pro kapitál, produkty a znalosti, čímž umožňuje jednotlivcům a organizacím účastnit se výroby, spotřeby, inovace a občanské činnosti způsoby, které byly pro mnohé historicky nedosažitelné.

Tato paradigma shift nabízí několik klíčových výhod:

• Universální přístup k zboží a službám prostřednictvím decentralizovaných tržišť.
• Demokratizovaný přístup k informacím prostřednictvím platforem založených na blockchainu.
• Přímá výměna zboží a znalostí prostřednictvím decentralizovaných sítí.
• Zvýšená ochrana soukromí a bezpečnosti prostřednictvím kryptograficky zpevných systémů.

5.3 Dopad na globální finanční inkluzi

Vize Ondo GM klade zvláštní důraz na komunity, které byly tradičně vyloučeny z finančního systému. Dnes miliardy lidí postrádají přístup k vysoce kvalitním finančním aktivům, což jim brání těžit z moderních financí. Prostřednictvím Ondo GM:

• Pracovník továrny ve Vietnamu si může snadno, okamžitě a cenově přijatelně pořídit akcie Nike, a získat tak větší účast na hodnotě, kterou pomáhá vytvářet.
• Investoři v rozvojových zemích mohou mít přístup k finančním produktům a službám, které byly dříve vyhrazeny pouze pro bohaté jednotlivce nebo institucionální klienty.
• Kdokoli s internetovým připojením může mít stabilní a spolehlivá aktiva, jako jsou cenné papíry kryté dolarem.

6. Výhled pro Ondo GM

Ondo Finance oficiálně spustí tokenizované akcie 3. září. Zavedění Ondo GM představuje víc než jen technologický průlom—je to milník v demokratizaci financí. Snížením překážek pro vstup, zvýšením transparentnosti a otevřením nových možností pro inovace Ondo GM signalizuje zásadní posun v tom, jak jsou finanční služby poskytovány. Díky svému spuštění a dalšímu růstu jsme svědky historické transformace: finanční trhy se přesouvají z uzavřených a fragmentovaných systémů do otevřeného, navzájem propojeného ekosystému.

V této nové finanční paradigmě bude mít každý příležitost účastnit se globálních kapitálových trhů a mít přístup k finančním produktům a službám, které byly dříve vyhrazeny jen pro privilegované. To je vize Ondo Global Markets, spravedlivější, rychlejší a přístupnější finanční budoucnosti.

7. Často kladené otázky o Ondo GM

7.1 Jak poskytují tokenizované akcie Ondo likviditu srovnatelnou s tradičními trhy?

Ondo Global Markets je navržena pro plynulý přístup k likviditě z tradičních akciových trhů. V důsledku toho mohou tokenizované akcie na platformě obecně nabídnout stejnou úroveň likvidity jako jejich underlying aktiva obchodovaná na konvenčních burzách. Na rozdíl od mnoha jiných digitálních aktiv, tokenizované akcie Ondo nevyžadují specializované on-chain likviditní pooly. Upozorňujeme, že mintování nebo výměna tokenů vyžaduje, aby primární kupující úspěšně prošli KYC s emitentem tokenu.

7.2 Kdy mohu obchodovat tokenizované akcie Ondo?

Mintování a výměna přímo na platformě Global Markets je k dispozici 24 hodin denně, pět dní v týdnu (24/5), počínaje nedělí v 20:00 ET a konče pátkem ve 19:59 ET. Peer-to-peer obchodování tokenů však je k dispozici nonstop—24/7, 365 dní v roce.

Poznámka: Mintování a výměna mohou být dočasně pozastaveny kvůli určitým firemním akcím (např. dividendy, dělení akcií), tržním podmínkám (např. extrémní volatilita, přechody mezi seancemi) nebo vyvolání rizikových kontrol systému. Jakékoli takové pozastavení můžete sledovat na status.gm.ondo.finance.

7.3 Jaké jsou poplatky?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, emitent tokenů, aktuálně neúčtuje žádné poplatky za mintování nebo výměnu tokenizovaných akcií Ondo. Uživatelé jsou však zodpovědní za zaplacení příslušných poplatků za plyn.

Upozorňujeme, že ceny mintování a výměny nemusí vždy odpovídat přesné ceně underlying aktiva kvůli volatilním a latencím souvisejícím úpravám.

7.4 Jaké jsou srážkové daně?

Srážkové daně jsou daně automaticky odčítané z určitých typů příjmů—jako jsou dividendy—před tím, než je příjem vyplacen. U amerických akcií jsou brokeři obecně povinni odčinit část dividend vyplácených neamerickým investorům v souladu s daňovými pravidly platnými pro subjekt přijímající dividendy.

Ondo Global Markets, subjekt, který emitoval tokeny, je zaregistrován na Britských Panenských ostrovech. Proto dividendy vyplácené americkými společnostmi tomuto subjektu podléhají standardní srážkové dani ve výši 30%—což je základní sazba, která se vztahuje na neamerické osoby podle amerického daňového práva.

Dividendy jsou reinvestovány po odpočtu srážkové daně. Například pokud Coca-Cola (KO) vyhlásila dividendu ve výši 1 $ na akcii a Global Markets mělo 10 akcií (což představuje celkem 10 $ na dividendách), platforma by odčítala 3 $ (30%) na daních a reinvestovala zbývajících 7 $ do dodatečných akcií KO.

7.5 Dostanu dividendy z tokenizovaných akcií Ondo?

Ondo Global Markets nevyplácí dividendy jako hotovost přímo držitelům tokenů. Místo toho se ekvivalentní hodnota dividend—po odečtení příslušných srážkových daní—automaticky reinvestuje do underlying akcie. To znamená, že dostáváte plné ekonomické výhody dividend buď prostřednictvím vyšší ceny tokenů, nebo zvýšeného zůstatku tokenů v závislosti na blockchainu.

Například, předpokládejme, že akcie Tesly se obchodují za 100 $ a vyplácí dividendu 2 $. V tradičním brokeráži:

• Po dividendu ve výši 2 $ cena Tesly klesne na 98 $.
• Se srážkovou daní ve výši 30% (základní sazba pro neamerické investory) uživatelé dostanou 1,40 $ v hotovostních dividendách.

Pro tokenizované akcie Ondo na Ethereum:

• Čistá dividenda ve výši 1,40 $ je shromážděna na našem brokerském účtu.
• Čistá dividenda ve výši 1,40 $ je reinvestována do akcií Tesly. 1,40 $ / 98 $ = 0,014 další akcie.
• Váš Ondo Tesla token nyní představuje 1,014 akcií Tesly namísto jen 1 akcie.

Výsledkem je, že cena tokenu se stává 99,40 $ (1,014 × 98 $). Ačkoli se cena tokenu může mírně lišit od tržní ceny Tesly, plně odráží celkový výnos TSLA, včetně reinvestovaných dividend (po odečtení srážkové daně).

Tento model zjednodušuje správu dividend a zajišťuje, že vaše ekonomická expozice se automaticky zvyšuje—bez nutnosti ruční reinvestice.

Upozorňujeme, že na jiných blockchainových platformách (např. Solana) a určitých centralizovaných burzách může cena tokenu vždy sledovat cenu akcií na akcii. Na těchto blockchainech a burzách se váš zůstatek tokenů automaticky upraví, aby odrážel reinvestované dividendy, zatímco cena tokenu bude i nadále zrcadlit underlying aktivum.

Na Ethereum je hodnota dividend odrážena ve zvýšení ceny každého tokenu. Na Solaně však funkce Scaled UI zobrazuje hodnotu dividend jako zvýšení v počtu tokenů zobrazených ve většině peněženkových a frontendových rozhraní. Scaled UI je rozšíření tokenu Solana, které umožňuje vydavatelům dynamicky upravit zůstatky tokenů z pohledu uživatele (například při distribuci výnosu). Protože se zobrazené zůstatky zvyšují, cena tokenu zůstává stabilní. Na blockchainu (backend) zůstává zůstatek tokenu nezměněn a cena vzrůstá místo toho. Ale protože většina Solanolí ekosystémů podporuje Scaled UI, ekonomický efekt je představován jako rostoucí zůstatek tokenu spíše než vyšší cena za token.

7.6 Kdo má nárok na mintování a výměnu tokenizovaných akcií Ondo?

Mintování a výměna tokenizovaných akcií Ondo jsou k dispozici pouze jednotlivcům, kteří úspěšně dokončili proces KYC a onboardingu Ondo Global Markets a podléhají určitým jurisdikcím. Konkrétně mohou být tokenizované akcie Ondo nabízeny a prodávány pouze:

1) Neamerickým osobám nacházejícím se mimo Spojené státy, které podávají své objednávky z mimo Spojené státy.

2) Kvalifikovaným investorům v Evropském hospodářském prostoru (EEA) a Spojeném království.

7.7 Jak jsou mé tokenizované akcie Ondo zabezpečeny a chráněny?

1) Právní struktura vzdalující se od bankrotu

Tokenizované akcie Ondo jsou vydávány podle léty ověřených praktik navržených tak, aby maximalizovaly bankrotovou vzdálenost. To zahrnuje vydávání prostřednictvím zvláštního účelu (SPV) řízeného správní radou s nezávislým ředitelem a oddělením aktiv, knih a účtů od Ondo Finance Inc. a skupiny Ondo Foundation. Tyto ochranné mechanismy pomáhají zajistit, že aktiva, které kryjí tokeny, zůstávají chráněna i v nepravděpodobném případě bankrotu nebo insolvenci.

2) Úplné zajištění aktiv a zabezpečení zájmů

Každá tokenizovaná akcie Ondo je plně kryta jejími základními akciemi a ETF, spolu s jakýmikoli hotovostmi v přenosu. Kromě toho je emitent povinen neustále udržovat nadbytečné zajištění – nad úroveň plného krytí – aby nadkryté své povinnosti vůči držitelům tokenů.

Zájmy držitelů tokenů jsou dále chráněny společností Ankura Trust Company, nezávislým třetím stranou jako zabezpečovacím agentem, která drží zajištění s prvotní prioritou. Ankura Trust je oprávněna převzít zajištění, zlikvidovat ho na hotovost a rozdělit výnosy držitelům tokenů v určených případech selhání emitenta. Například pokud by emitent nebyl schopen splnit žádosti o výkup nebo udržet plné krytí, mohli by držitelé tokenů požádat Ankura o zabavení zajištění, jeho převedení na hotovost a rozdělení prostředků držitelům tokenů.

3) Transparentní vlastnictví s regulovanými správci

Ondo Global Markets poskytuje denní potvrzení o držbách tokenizovaných akcií, ověřená společností Ankura Trust Company jako nezávislým třetím stranou. Od 1. října 2025 budou tato denní potvrzení veřejně viditelná online. Všechna základní aktiva jsou uložena u jednoho nebo více registrovaných Amerických makléřů a dealerů.