Co je Ondo Global Markets? Globální investiční platforma spojující americké akcie a DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance spouští svou platformu Global Markets, která tokenizuje americké akcie a ETF: Platforma umožňuje investorům mimo Spojené státy získat ekonomickou expozici vůči cenným papírům kótovaným na NYSE a NASDAQ prostřednictvím tokenů založených na blockchainu, které jsou plně kryty odpovídajícím aktivem.

2) Mechanismus tokenů podobný stablecoinům: Držitelé tokenů nevlastní přímo podkladové akcie, ale místo toho drží tokeny, které mohou být směněny za stablecoiny, přičemž si užívají plné ekonomické výhody podkladových aktiv (včetně pohybů cen a automaticky reinvestovaných dividend).

3) Řešení tradičních bolestí trhu: Platforma nabízí 24/7 globální přístup, okamžité razení a vykupování, bezplatnou převoditelnost a nízké překážky vstupu – odstraňuje tradiční překážky, jako jsou geografická omezení, uzamčení na platformě a vysoké náklady.

4) Vize „Wall Street 2.0“: Ondo se zavazuje k demokratizaci financí prostřednictvím blockchainové technologie a zpřístupnění vysoce kvalitních finančních produktů – kdysi dostupných pouze bohatým jednotlivcům a institucím – každému s připojením k internetu po celém světě.

5) Robustní ochrany investorů: Ochrany zahrnují právní struktury vzdálené od bankrotu, plné krytí aktiv, zajištění třetími stranami a denní důkaz o rezervách, což zajišťuje komplexní ochranu zájmů investorů.

1. Co je Ondo Finance

Ondo Finance je věnována posílení bezpečnosti, efektivity a dostupnosti finančních služeb prostřednictvím produktů na blockchainu o institucionální kvalitě. Společnost se skládá z technologického oddělení zaměřeného na vývoj finančního softwaru založeného na blockchainu, a z oddělení správy aktiv, které vytváří a spravuje tokenizované produkty. Ondo Finance aktivně buduje protokoly, které podporují tokenizaci jak reálných aktiv (RWAs), tak tradičních kryptoměn, a byla první firmou, která tokenizovala expozici vůči americkým státním dluhopisům.

2. Co je Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, vyvinutá Ondo Finance, je platforma, která tokenizuje veřejně obchodované americké akcie a ETF. Umožňuje investorům mimo Spojené státy získat ekonomickou expozici vůči těmto aktivům prostřednictvím ražení, převádění a vykupování bezpečnostních tokenů na Ethereum, s Solana, BNB Chain a dalšími blockchains, které budou brzy podporovány. Každý token je plně kryt odpovídající akcií nebo ETF, která je držena jedním nebo více makléři s licencí v USA, působícími jako depozitáři (včetně jakýchkoli prostředků v přepravě).

2.1 Jak Ondo GM funguje

Ondo GM přijímá design inspirovaný stablecoiny, s cílem dosáhnout jednoduchosti a snadnosti použití. Držitelé tokenů nevlastní přímo podkladové akcie ani nezískávají akcionářská práva. Místo toho drží tokeny, které mohou být směněny za stablecoiny, přičemž přijímají plné ekonomické výnosy podkladových aktiv.

Ondo’s tokenizované akcie a ETF jsou digitální tokeny, které poskytují kompletní investiční výkonnost veřejně obchodovaných aktiv. Každý token plně odráží ekonomickou výkonnost svého odpovídajícího aktiva – včetně pohybů cen, distribuce dividend a firemních akcí, takže držitelé tokenů dostávají stejné ekonomické výnosy jako přímí akcionáři. Dividend jsou automaticky reinvestovány do aktiva (po odečtení příslušných daní).

Například: AAPLon (sufix „-on“ označuje tokenizované aktivum Ondo) představuje celkový výnos Apple Inc. (AAPL). Držení AAPLon je ekvivalentní držení akcií Apple se všemi dividendami automaticky reinvestovanými. Token je denominován v amerických dolarech.

Stejně jako USDT vám umožňuje držet americké dolary na blockchainu, tokenizované akcie Ondo vám umožňují „držit“ Apple, Teslu a další akcie na řetězci, zatímco zachycují stejné investiční výnosy jako jejich reálné protějšky.

3. Hlavní funkce Ondo Global Markets

3.1 Přístup k tisícům reálných aktiv (RWAs): Uživatelé mohou získat expozici vůči více než tisíci vysoce kvalitních cenných papírů kótovaných na NYSE a NASDAQ, včetně jak akcií, tak ETF s pevným výnosem, jakož i jednotlivých akcií.

3.2 24/7 globální přístup: Ondo GM bude otevřen účastníkům mimo Spojené státy, což umožní uživatelům po celém světě snadno přistupovat k vysoce kvalitním reálným aktivům.

3.3 Okamžité razení a vykupování: Uživatelé mohou v rámci předem stanovených limitů okamžitě razit a vykupovat tokenizované cenné papíry pomocí určených stablecoinů a výnosových tokenů. Také budou podporovány předplatné a vykupování prostřednictvím hotovosti.

3.4 Plná likvidita: Aktiva Ondo GM jsou navržena tak, aby odpovídala likviditě jejich podkladových cenných papírů, což umožňuje okamžitý obchod s minimálním skluzem.

3.5 Vestavěný přístup k marži: Půjčujte si proti tokenizovaným držbám za úrokové sazby konkurenceschopné s těmi na tradičních trzích.

3.6 Nepřetržitý přístup k službám: Investoři budou mít neustálý přístup k sadě investičních služeb umožněných DeFi, což jim umožní porovnávat a vybírat nejvýhodnější maržové sazby z tradičních i on-chain kapitálových zdrojů.

3.7 Ochrana investorů na institucionální úrovni: Všechna podkladová aktiva zajišťující tokeny Ondo GM budou držena v právnických osobách vzdálených od bankrotu, což dává investorům zajištěné nároky. Pokud není výslovně schváleno, podkladové cenné papíry nebudou půjčovány prodejnům a veškerý příjem z půjčování cenných papírů bude vrácen investorům.

3.8 Bezplatná převoditelnost: I když je registrace uživatelů vyžadována k ražení a vykupování tokenů, mohou být volně převáděny na sekundárních trhu mimo USA a použity v DeFi. Nebude žádné uzamčení na platformě – investoři mohou převést své držení na jakoukoliv peněženku nebo platformu podle svého výběru.

4. Jak Ondo Global Markets řeší bolesti v tradičních kapitálových trzích

4.1 Dostupnost a náklady

Tradiční výzva: Mnozí globální investoři se snaží získat přístup k americkým finančním produktům. I když je přístup možný, často čelí vysokým požadavkům na minimální zůstatek a značným poplatkům.

Řešení Ondo: Každý v oprávněných regionech mimo USA může získat expozici vůči americkým cenným papírům s využitím stablecoinů za minimální náklady, čímž odstraňuje tradiční nákladové a geografické překážky.

4.2 Uzamčení platformy

Tradiční výzva: Investoři jsou uzamčeni ve specifických platformách a přechod je nákladný, obtížný a pomalý.

Řešení Ondo: Tokeny mohou být volně převáděny mimo USA, což umožňuje bezproblémový investiční zážitek napříč platformami.

4.3 Fragmentace platformy

Tradiční výzva: Cenné papíry držené různými makléři nemohou spolupracovat, což činí křížové kolateralizace obtížné.

Řešení Ondo: Vlastnictví je zaznamenáno na blockchainu, což zajišťuje, že aktiva jsou plně interoperabilní a schopná podporovat komplexní, křížové finanční operace.

4.4 Omezené a drahé marže

Tradiční výzva: Maloobchodní investoři mimo USA čelí omezeným a nákladným možnostem marže.

Řešení Ondo: Přímá integrace s možnostmi půjčování na institucionální úrovni umožňuje investorům půjčovat si prostřednictvím protokolů nebo platforem třetích stran přímo.

4.5 Skryté rizika

Tradiční výzva: Mnohé platformy půjčují klientské cenné papíry bez jasného zveřejnění, vystavují investory skrytým rizikům.

Řešení Ondo: Cenné papíry nejsou nikdy půjčovány bez výslovného povolení. Pro klienty, kteří se zúčastní, je 100 % výnosu z půjčování vráceno jim.

5. Vize Ondo Global Markets: Od Wall Street 2.0 po Otevřenou ekonomiku

5.1 Koncept Wall Street 2.0

Ondo popisuje svou vizi jako „Wall Street 2.0“, což představuje další evoluci finančních trhů, kde se tradiční systémy spojují s blockchainovou technologií, aby vytvořily efektivnější a inkluzivní ekosystém.

• Real-Time Sídlení: Nahrazuje tradiční cyklus vypořádání T+1.
• Globální dostupnost: Odstraňuje geografické a regulační překážky.
• Transparentnost: Všechny transakce a držby jsou zaznamenány na blockchainu.
• Kompozabilita: Finanční produkty a služby lze kombinovat jako stavební bloky.
• Sovereignty uživatelská: Investoři si udržují plnou kontrolu nad svými aktivy.

5.2 Širší vize Otevřené ekonomiky

Ondo se zavazuje urychlit přechod k otevřené ekonomice budováním platforem, aktiv a infrastruktury, které přenášejí finanční trhy na blockchain.

Otevřená ekonomika je koncept, který jde nad rámec tradičních finančních systémů: představuje globálně přístupný rámec, kde zboží, služby a informace volně proudí. Podporováno technologií, tato vize snižuje překážky kapitálu, produktů a znalostí, což umožňuje jednotlivcům a organizacím účastnit se výroby, spotřeby, inovací a občanské činnosti způsoby, které byly historicky nedostupné pro mnohé.

Tento posun v paradigmatu nabízí několik klíčových výhod:

• Univerzální přístup k zboží a službám prostřednictvím decentralizovaných trhů.
• Demokratizovaný přístup k informacím prostřednictvím platforem využívajících blockchain.
• Přímá výměna zboží a znalostí prostřednictvím decentralizovaných sítí.
• Zvýšená ochrana soukromí a bezpečnosti prostřednictvím kryptograficky posílených systémů.

5.3 Dopad na globální finanční začlenění

Vize Ondo GM klade zvláštní důraz na komunity tradičně vyloučené z finančního systému. Dnes miliardy lidí nemají přístup k vysoce kvalitním finančním aktivům, což jim brání využít moderní finance. Prostřednictvím Ondo GM:

• Dělnice ve Vietnamu může snadno, okamžitě a cenově výhodně vlastnit akcie Nike, přičemž získává větší účast na hodnotě, kterou pomáhá vytvářet.
• Investoři v rozvojových zemích mohou přistupovat k finančním produktům a službám, které byly dříve vyhrazeny pouze bohatým jednotlivcům nebo institucionálním klientům.
• Kdokoli s připojením k internetu může mít stabilní a spolehlivá aktiva, jako jsou akcie kryté dolarem.

6. Vyhlídky pro Ondo GM

Ondo Finance oficiálně zahájí tokenizované akcie 3. září. Představení Ondo GM představuje více než jen technologický průlom – je to milník v demokratizaci financí. Snižováním překážek vstupu, zvyšováním transparentnosti a otvíráním nových cest pro inovace, Ondo GM naznačuje zásadní posun v tom, jak jsou finanční služby poskytovány. S jeho uvedením a pokračujícím růstem jsme svědky historické transformace: finanční trhy se přesouvají z uzavřených a fragmentovaných systémů do otevřeného, propojeného ekosystému.

V tomto novém finančním paradigmatu bude mít každý příležitost účastnit se globálních kapitálových trhů a přistupovat k finančním produktům a službám, které byly dříve vyhrazeny pouze několika privilegiovaným. To je vize Ondo Global Markets, spravedlivější, rychlejší a dostupnější finanční budoucnost.

7. Často kladené otázky o Ondo GM

7.1 Jak Ondo tokenizované akcie poskytují likviditu srovnatelnou s tradičními trhy?

Ondo Global Markets je navržen pro bezproblémový přístup k likviditě z tradičních akciových trhů. Výsledkem je, že tokenizované akcie na platformě mohou obvykle nabízet stejnou úroveň likvidity jako jejich podkladová aktiva obchodovaná na konvenčních burzách. Na rozdíl od mnoha dalších digitálních aktiv, Ondo tokenizované akcie nevyžadují specializované on-chain likviditní pooly. Vezměte na vědomí, že ražení nebo vykupování tokenů vyžaduje, aby primární kupci úspěšně dokončili KYC u vydavatele tokenů.

7.2 Kdy mohu obchodovat s Ondo tokenizovanými akciemi?

Minting a vykupování přímo na platformě Global Markets je k dispozici 24 hodin denně, pět dní v týdnu (24/5), od neděle v 20:00 ET do pátku v 19:59 ET. Obchodování s tokeny peer-to-peer je však k dispozici nepřetržitě – 24/7, 365 dní v roce.

Poznámka: Razení a vykupování může být dočasně pozastaveno z důvodu určitých firemních akcí (např. dividend, rozdělení akcií), tržních podmínek (např. extrémní volatility, přechody mezi seancemi) nebo spuštění systémových rizikových kontrol. Můžete sledovat jakékoli takové pauzy na status.gm.ondo.finance.

7.3 Jaké jsou poplatky?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, vydavatel tokenů, v současnosti neúčtuje žádné poplatky za razení nebo vykupování Ondo tokenizovaných akcií. Nicméně uživatelé jsou odpovědní za placení příslušných poplatků za plyn.

Vezměte prosím na vědomí, že ceny za ražení a vykupování nemusí vždy odpovídat přesné ceně podkladového aktiva kvůli volatilitě a úpravám souvisejícím s latencí.

7.4 Co jsou to zadržované daně?

Zadržované daně jsou daně automaticky odečítané z některých typů příjmů – jako jsou dividendy – předtím, než je příjem rozdělen. U amerických akcií jsou makléři obvykle povinni zadržet část dividend vyplácených neamerickým investorům v souladu s daňovými pravidly platnými pro entitu, která dostává dividendy.

Ondo Global Markets, entita, která tokeny vydává, je založena na Britských Panenských ostrovech. Proto jsou dividendy vyplácené americkými společnostmi této entitě podrobeny standardní 30% zadržované dani z příjmu v USA – výchozí sazbě, která se vztahuje na neamerické osoby podle zákona o dani v USA.

Dividend jsou reinvestovány po odečtení zadržované daně. Například, pokud Coca-Cola (KO) vyhlásila dividendu ve výši 1 $ na akcii a Global Markets držel 10 akcií (za celkem 10 $ na dividendách), platforma by zadržela 3 $ (30 %) na daních a reinvestovala zbývajících 7 $ do dalších akcií KO.

7.5 Dostávám dividendy z Ondo tokenizovaných akcií?

Ondo Global Markets nevyplácí dividendy jako hotovostní výplaty přímo držitelům tokenů. Místo toho je ekvivalentní hodnota dividend – po odečtení aplikovatelných zadržovacích daní – automaticky reinvestována do podkladové akcie. To znamená, že dostáváte plný ekonomický prospěch z dividend buď prostřednictvím vyšší ceny tokenu, nebo zvýšeného zůstatku tokenu, v závislosti na blockchainu.

Například, předpokládejme, že akcie Tesly obchodují za 100 $ a vyplácí dividendu 2 $. V tradičním brokerském účtu:

• Po dividendě 2 $ klesne cena Tesly na 98 $.
• S 30 % zadržovanou daní (výchozí sazba pro neamerické investory) dostávají uživatelé 1,40 $ v hotovostních dividendách.

Pro Ondo tokenizované akcie na Ethereum:

• Čistá dividenda 1,40 $ je shromážděna na našem brokerském účtu.
• Čistá dividenda 1,40 $ je reinvestována do akcií Tesly. 1,40 $ / 98 $ = 0,014 dalších akcií.
• Váš Ondo Tesla token nyní představuje 1,014 akcií Tesly namísto pouze jedné akcie.

V důsledku toho cena tokenu činí 99,40 $ (1,014 × 98 $). I když se může cena tokenu mírně odchýlit od tržní ceny Tesly, plně odráží celkový výnos TSLA, včetně reinvestovaných dividend (po odečtení zadržované daně).

Tento model zjednodušuje správu dividend a zajišťuje, že vaše ekonomická expozice se automaticky zvyšuje – bez potřeby manuálního reinvestování.

Vezměte prosím na vědomí, že na jiných blockchainech (např. Solana) a na některých centralizovaných burzách může cena tokenu vždy sledovat cenu akcie na akcii. Na těchto blockchainech a burzách se váš zůstatek tokenu automaticky přizpůsobí, aby odrážel reinvestované dividendy, zatímco cena tokenu bude nadále odrážet podkladové aktivum.

Na Ethereu je hodnota dividend odrazena ve zvýšení ceny každého tokenu. Na Solaně však funkce Scaled UI zobrazuje hodnotu dividend jako nárůst počtu tokenů, které jsou zobrazeny ve většině peněženkových a frontendových rozhraní. Scaled UI je rozšíření tokenu Solana, které umožňuje vydavatelům dynamicky upravit zůstatky tokenů viditelné pro uživatele (například při distribuci výnosů). Vzhledem k tomu, že se zobrazené zůstatky zvyšují, cena tokenu zůstává stabilní. Na blockchainu (backend) se zůstatek tokenu nezmění a cena se zvyšuje místo toho. Ale protože většina ekosystému Solana podporuje Scaled UI, ekonomický efekt je reprezentován jako rostoucí zůstatek tokenu spíše než vyšší cena na token.

7.6 Kdo je způsobilý razit a vykupovat Ondo tokenizované akcie?

Razí a vykupování Ondo tokenizovaných akcií jsou k dispozici pouze jednotlivcům, kteří úspěšně dokončili KYC a onboarding proces Ondo Global Markets a podléhají určitým jurisdikčním omezením. Konkrétně Ondo tokenizované akcie mohou být nabízeny a prodávány:

1) Neamerickým osobám nacházejícím se mimo Spojené státy, které podávají své objednávky zvenčí Spojené státy.

2) Kvalifikovaným investorům v Evropském ekonomickém prostoru (EEA) a Spojeném království.

7.7 Jak jsou moje Ondo tokenizované akcie zabezpečeny a chráněny?

1) Právní struktura vzdálená od bankrotu

Ondo tokenizované akcie jsou vydávány podle dobře zavedených praktik navržených tak, aby maximalizovaly vzdálenost od bankrotu. To zahrnuje vydání prostřednictvím speciálního účelu (SPV) řízeného správní radou s nezávislým ředitelem, spolu se segregací aktiv, knih a účtů od Ondo Finance Inc. a skupiny Ondo Foundation. Tyto ochrany pomáhají zajistit, že aktiva zajišťující tokeny zůstanou chráněna i v nepravděpodobném případě bankrotu nebo insolvence.

2) Plné zabezpečení aktiv a zajišťovací právo

Každá tokenizovaná akcie Ondo je plně zabezpečena svými podkladovými akciemi a ETF, společně s jakýmikoli hotovostmi v transitu. Kromě toho je emitent povinen trvale udržovat nadbytečné zajištění—nad úrovní plného zabezpečení—aby průběžně zajišťoval své závazky vůči držitelům tokenů.

Zájem držitelů tokenů je dále chráněn společností Ankura Trust Company, nezávislým třetím stranou jako zabezpečovacím agentem, která drží zajišťovací právo s prvotním pořadím na tomto zajištění. Ankura Trust je oprávněna převzít zajištění, převést ho na hotovost a rozdělit výtěžek držitelům tokenů v určených případech selhání emitenta. Například, pokud by emitent nebyl schopen splnit požadavky na odkupy nebo udržovat plné zajištění, mohli by držitelé tokenů instruovat Ankurou, aby zabavila zajištění, převedla ho na hotovost a rozdělit prostředky držitelům tokenů.

3) Transparentní držení s regulovanými správcovskými subjekty

Ondo Global Markets poskytuje každodenní potvrzení o držbách tokenizovaných akcií, ověřené společností Ankura Trust Company jako nezávislým třetím stranou. Od 1. října 2025 budou tato každodenní potvrzení veřejně přístupná online. Všechna podkladová aktiva jsou uložena u jednoho nebo více registrovaných broker-dealerů v USA.