Co je Aster DEX? Protokol pro obchodování s perp v nové generaci

Prostor Perp DEX se opět ohřál poté, co byl Aster, projekt derivátů, zmíněn CZ pouhé hodiny po jeho spuštění tokenu. Tento projekt je umístěn jako klíčový hráč pro ekosystém BNB Chain ve snaze zpochybnit současného lídra na trhu. Hyperliquid.

1. Co je Aster?

Aster je decentralizovaná burza perpetual derivátů (Perp DEX) postavená především na BNB Chain, inkubovaná YZi Labs. Projekt vznikl na konci roku 2024 sloučením Astherus a APX Finance s cílem vytvořit DEX nové generace schopný soutěžit s Hyperliquid – platformou pro deriváty, která je dnes široce považována za nejlepší.

Mise Aster DEX je zjednodušit a vylepšit zkušenosti v DeFi tím, že kombinuje produkty generující výnosy, aby optimalizovala efektivitu kapitálu pro uživatele. Projekt uspořádal svůj TGE v 10:00 UTC 17. září 2025, s tickerem ASTER. Jen několik hodin po spuštění sám CZ zveřejnil chválu na projekt na svém osobním účtu X. To okamžitě přitáhlo masivní pozornost kryptokomunity, pohánělo narativ Perp DEX a posílilo cenu ASTER více než 5x.

V současnosti Aster sedí na FDV ~$12,1 miliardy, s objemem protokolu dosahujícím ~$532 miliard během pouhého jednoho týdne – něco, co trvalo Hyperliquid celý rok, než se to podařilo. V době psaní tohoto textu TVL Asteru překročil $1,7 miliardy, s $27 miliardami v obchodním objemu za posledních 30 dní.

2. Vlastnosti a produkty Aster

Základním produktem Asteru je jeho Perp DEX. Kromě toho Aster buduje širší DeFi ekosystém se dvěma dalšími produkty: Earn a stabilní mincí s výnosem USDF, což vytváří komplexní uživatelskou zkušenost.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX se zaměřuje na perpetual obchodování napříč několika blockchainy včetně BNB Chain, Solana, Ethereum a Arbitrum. Protokol agreguje likviditu napříč řetězci, čímž odstraňuje potřebu mostů třetích stran a podporuje širokou škálu kryptoměnových aktiv.

DEX nabízí dva režimy navržené pro různé segmenty uživatelů: Jednoduchý režim a profesionální režim.

• Jednoduchý režim: Přizpůsobený pro příležitostné uživatele s jednoduchým uživatelským rozhraním, nevyžadující počáteční marži, a nabízející pákový efekt až 1001x. Jednoduchý režim integruje ochranu MEV, využívá agregované orákuly (Pyth, Chainlink, Binance Oracle) a obsahuje automatický spínač, který se aktivuje, pokud odchylky cen překročí 1 %. Limity zisku jsou nastaveny v závislosti na pákovém efektu: 500% ROI pro 500x a 300% ROI pro 1001x.
• Profesionální režim: Navržený pro pokročilé obchodníky, tento režim obsahuje order book s daty v reálném čase, technické grafy a pokročilé nástroje pro správu pozic. Také podporuje víceřetězcové provádění s vysoce konkurenceschopnými poplatky (0,01 % maker / 0,035 % taker).

2.2 Aster Spot

Aster Spot umožňuje uživatelům nakupovat tokeny přímo za USDT, podobně jako centralizované burzy. V současnosti je podporována pouze omezená nabídka aktiv, včetně BTC, ETH, USD1, ASTER a dalších.

2.3 Aster Earn

Earn umožňuje uživatelům stakovat aktiva za účelem generování výnosu, efektivně proměňuje nečinný kapitál na pasivní příjmy.

Podporovaná aktiva zahrnují asBNB, asCAKE, asBTC a stabilní minci USDF.

• asBNB, asCAKE atd. jsou tokeny likvidního stakování. Například uživatelé mohou stakovat BNB, aby dostali asBNB, které mohou poté dále stakovat za účelem generování výnosu nebo použít v jiných DeFi strategiích.

2.4 USDF

USDF je stabilní mince Asteru s výnosem, navázaná 1:1 na USDT. Na rozdíl od tradičních stablecoinů, které pouze uchovávají hodnotu nebo poskytují likviditu, je USDF navržena pro efektivitu kapitálu: zajištění, které podporuje její emisi, neustále generuje výnos.

Aby dosáhla výnosu a současně udržela svůj 1:1 peg s USDT, USDF implementuje strategie delta-neutral kombinující tři prvky:

• Zajištění: Uživatelé musí vložit kryptoměnová aktiva jako USDT nebo BNB, aby vytvořili USDF, které jsou zajištěny jako podklad.
• Delta-neutral strategie: Aby se minimalizovalo riziko cenové volatility, Aster nasazuje delta-neutralní pozice, čímž zajišťuje stabilitu peg při zachycování arbitrážních a financovací příležitostí.
• Generování výnosu: Zajištění může být dále deployováno prostřednictvím:
  • Půjčování nebo stakování v DeFi protokolech.
  • Zachycování pozitivních financování na Perp DEX (např. shortování, když je financování pozitivní).

Tato struktura umožňuje USDF poskytovat až 15 % APY, přičemž funguje jako stabilní aktivum navázané na dolar.

2.5 Aster Chain

Aster také vyvíjí svůj vlastní blockchain – Aster Chain – aby vyvážil transparentnost on-chain s ochranou soukromí uživatelů. V současnosti na testnetu a pouze na pozvání, Aster Chain představuje unikátní design, který odděluje záměr transakce od jejího provedení:

• Všechny transakce jsou veřejně zaznamenány on-chain pro transparentnost.
• Podrobnosti transakcí jsou šifrovány a ověřovány off-chain pomocí technologií zero-knowledge proofs.

Tento přístup chrání citlivé informace obchodníků a snižuje riziko sniping objednávek, což je běžný problém na platformách jako Hyperliquid.

3. Tokenomika

3.1 Informace o tokenu $ASTER

• Název: Aster
• Symbol: ASTER
• Řetězec: BNB Chain
• Celková nabídka: 8 000 000 000
• Smlouva: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER je již uveden na MEXC Exchange, první CEX, který ho podporuje.

3.2 Alokace tokenu

• Airdrop – 53,5 %: 8,8 % odemčeno při TGE, zbytek bude postupně uvolňován během 80 měsíců.
• Ekosystém & Komunita – 30 %: Lineární vesting po dobu 20 měsíců.
• Pokladna – 7 %: Úplně uzamčeno až do využití schváleného vládou.
• Tým – 5 %: 1-rok úvodní doba, poté lineární vesting po dobu 40 měsíců.
• Likvidita & Uvedení – 4,5 %: Úplně odemčeno při TGE.

Navíc Aster alokuje část svých příjmů z platformy na zpětný výkup ASTER z trhu.

3.3 Užitek tokenu

ASTER může být použito k:

• Odměňování komunity a uživatelů.
• Stakování pro získání výnosu.
• Správa platformy.

4. Tým, investoři a partneři

4.1 Tým projektu

Ačkoliv Aster veřejně neodhalil podrobné informace o svém hlavním vývojovém týmu, strategické kroky projektu a kvalita produktů naznačují, že je budován týmem s hlubokými znalostmi v DeFi a obchodování s deriváty.

4.2 Investoři

Aster (dříve Astherus) byl vybrán YZi Labs, aby se připojil k jeho inkubačnímu programu sezóna 7, což potvrzuje jak technologický potenciál, tak obchodní model projektu.

4.3 Partneři

• Ceffu : Ceffu poskytuje bezpečné služby správy aktiv pro Aster Earn. Toto partnerství zajišťuje nejvyšší úroveň zabezpečení pro uživatelské prostředky zapojené do strategií CeDeFi.
• Orákula: Aster integruje cenové kanály od tří předních poskytovatelů orákul: Pyth Network, Chainlink a Binance Oracle. Multi-orákulová integrace zaručuje přesnost, transparentnost a silnou ochranu proti manipulaci s cenami v on-chain obchodování.
• Víceřetězcové nasazení: Aster již uvedl produkty na hlavních blockchainech, včetně:
  • BNB Chain (jeho nativní řetězec)
  • Arbitrum (vedoucí Ethereum Layer-2) Projekt plánuje rozšíření na Ethereum a Solana v blízké budoucnosti, což zdůrazňuje jeho silnou vizi víceřetězcovosti.

5. Plán

Plán Asteru vyzdvihuje jeho ambici evolvovat z Perp DEX do plnohodnotného DeFi ekosystému, vyvrcholením jeho vlastního Layer-1 optimalizovaného pro obchodování s deriváty.

• Q4/2024 – Fúze Astherus a APX Finance Kombinování produktů zaměřených na výnosy z Astherus s odborností v obchodování s Perp od APX k vytvoření Asteru.
• Q1/2025 – Spuštění AsterEX Jednoduchý & Profesionální na BNB Chain
  • Jednoduchý režim: On-chain obchodování s pákou až 1001x, žádná marže požadována, podpora multi-orákulů, jednoduché UX.
  • Profesionální režim: Model order book, nízké poplatky, pokročilé nástroje pro řízení rizik.
• Q2/2025 – Integrace Arbitrum & spuštění programu odměn Spectra
  • Rozšíření na Arbitrum pro nižší poplatky a rychlejší vyrovnání.
  • Program odměn Spectra:
    • Au body: pro uživatele Earn a staking.
    • Rh body: pro Perp obchodníky.
  • Navržen pro akumulaci budoucích airdropů $AST.
• Q3/2025 – Spuštění tokenu AST & expanze na Ethereum/Solana
  • Spuštění nativního tokenu AST pro poplatky, stakování, správu a airdropy.
  • Nasazení na Ethereum a Solana pro širší přístup k likviditě.
• Q4/2025 – Spuštění AsterLayer (Layer-1)
  • Vyhrazený blockchain optimalizovaný pro deriváty a výnos.
  • Integrace zk-proof pro škálovatelnost a bezpečnost.
  • Nativní prohlížeč bloků pro transparentnost a hladší uživatelskou zkušenost on-chain.

6. Konkurenti

• Hyperliquid: Lídr trhu v objemu on-chain Perp DEX, s vysokorychlostním orderbookem a silným UX pro profesionální obchodníky. Jeho slabost spočívá v závislosti na jednom řetězci, což otevírá příležitost pro Aster v oblasti víceřetězcovosti.
• GMX: Jednou dominoval v letech 2022–2023 se svým modelem GLP pool a atraktivními výnosy LP. Avšak volatilita odhalila rizika LP a erodovala výnosy. Aster má šanci překonat GMX nabídkou udržitelnějších mechanismů likvidity.
• Avantis: Představuje novou vlnu Perp DEX s silným UX/UI pro retailové obchodníky. Ačkoli postrádá hloubku likvidity, jeho dostupnost zvyšuje laťku pro uživatelskou zkušenost, což vytváří tlak na Aster rozhodnout se, zda soutěžit v jednoduchosti, nebo se specializovat na profesionální obchodníky.
• Orderly: Působí jako infra vrstvy dodávající likviditu Perp pro různé aplikace. Tento B2B model se rychle škáluje a integruje do mnoha frontendů. Aster riskuje ztrátu podílu, pokud zůstane pouze B2C, což dělá duální strategii B2C+B2B životaschopnější.
• SynFutures: Zaměřuje se na povolené listování Perp, což umožňuje komukoliv vytvářet trhy s deriváty. To pohání rychlý růst produktu, ale riskuje zředěnou likviditu a nízkou kvalitu aktiv. Aster se může odlišit tím, že vybírá vysoce kvalitní Perp páry.
• Aevo: Pocházející z Ethereum, Aevo kombinuje opce a perps, cílové profesionální obchodníky. I když silný ve sofistikovanosti, jeho složitost může odradit retail. Aster by mohl zachytit střední cestu: přístupný, ale pokročilý.

7. Závěr

Aster se objevuje jako vážný konkurent v aréně Perp DEX, nejen pro svou obchodní infrastrukturu, ale také pro integraci produktů Earn a výnosové stabilní mince. Využitím silných stránek jak Astherus, tak APX Finance, zatímco se buduje k vlastnímu Layer-1, Aster se umisťuje nejen jako burza, ale jako ekosystém DeFi nové generace.

Upozornění: Tento obsah nepředstavuje investiční, daňové, právní, finanční nebo účetní poradenství. MEXC tyto informace poskytuje pouze pro vzdělávací účely. Vždy si důkladně prostudujte, pochopte rizika a investujte zodpovědně.