Какво е Aster DEX? Протокол за търговия с перп, следващо поколение

Персоналният DEX сектор отново се разгорещи, след като Астер, проект за деривативи, бе споменат от CZ само часове след пускането на токена му. Този проект е позициониран като ключов играч в екосистемата на BNB Chain в опит да оспори текущия лидер на пазара. Хиперликвидност.

1. Какво е Астер?

Астер е децентрализирана платформа за перпетуални деривативи (Perp DEX), изградена предимно върху BNB Chain, инкубирана от YZi Labs. Проектът бе създаден в края на 2024 г. чрез сливането на Astherus и APX Finance, с цел да изградят Perp DEX от ново поколение, способен да се конкурира с Хиперликвидност – считан за водещата платформа за деривативи днес.

Мисията на Aster DEX е да опрости и подобри DeFi опита, като комбинира продукти, генериращи доход, за да оптимизира капиталовата ефективност за потребителите. Проектът проведе TGE-то си в 10:00 UTC на 17 септември 2025 г., с тикер ASTER. Само часове по-късно, CZ сам публикува похвали за проекта на личния си X акаунт. Това незабавно привлече огромно внимание от крипто общността, като тласна разказа за Perp DEX и повиши цената на ASTER повече от 5 пъти.

В момента Астер е с FDV от ~$12.1B, с обем на протоколи, достигнал ~$532B само за една седмица – нещо, което на Хиперликвидност отне една година да постигне. По време на писането, TVL на Астер надхвърли $1.7B, с $27B обем на търговията през последните 30 дни.

2. Характеристики и продукти на Астер

Основният продукт на Астер е неговият Perp DEX. В допълнение към това, Астер изгражда по-широка DeFi екосистема с два допълнителни продукта: Earn и стабилната монета USDF, създавайки цялостно потребителско изживяване.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX се фокусира върху перпетуалната търговия в множество блокчейн мрежи, включително BNB Chain, Солана, Етериум и Арбитрум. Протоколът агрегира ликвидност между веригите, премахвайки необходимостта от мостове от трети страни, докато поддържа разнообразие от крипто активи.

DEX предлага два режима, проектирани за различни сегменти на потребителите: Прост режим и Про режим.

• Прост режим: Създаден за обикновените потребители с лесен за използване интерфейс, не изискващ начален марж и предлагащ ливъридж до 1001x. Простият режим интегрира защита от MEV, използва агрегирани оракули (Pyth, Chainlink, Binance Oracle) и разполага с активатор на пазар, който се активира, ако отклоненията в цените надвишат 1%. Капачките за печалби са определени относно ливъриджа: 500% ROI за 500x и 300% ROI за 1001x.
• Про режим: Създаден за напреднали търговци, този режим разполага с книжен ред с данни в реално време, технически графики и сложни инструменти за управление на позиции. Също така поддържа многоверижно изпълнение с изключително конкурентни такси (0.01% създател / 0.035% клиент).

2.2 Aster Spot

Aster Spot позволява на потребителите да купуват токени директно с USDT, подобно на централизирани борси. В момента се поддържа само ограничен набор от активи, включително BTC, ETH, USD1, ASTER и други.

2.3 Aster Earn

Earn позволява на потребителите да залагат активи, за да генерират доход, ефективно превръщайки бездействителен капитал в потоци от пасивен доход.

Поддържаните активи включват asBNB, asCAKE, asBTC и стабилната монета USDF.

• asBNB, asCAKE и др. са токени за ликвидно залагане. Например, потребителите могат да залагат BNB, за да получат asBNB, който след това може да бъде залаган допълнително за генериране на доход или използван в други DeFi стратегии.

2.4 USDF

USDF е стабилната монета на Астер, която генерира доход и е свързана 1:1 с USDT. За разлика от традиционните стабилни монети, които само съ хранят стойност или осигуряват ликвидност, USDF е проектирана за капиталова ефективност: колатералът, който стои зад нейното издаване, продължава да генерира доход.

За да постигне доход, докато поддържа 1:1 свързване с USDT, USDF прилага стратегии с неутрални делти, комбиниращи три елемента:

• Колатерализация: Потребителите трябва да депозират крипто активи като USDT или BNB, за да минтират USDF, които биват запечатани като подкрепа.
• Стратегии с неутрални делти: За да минимизира риска от волатилност на цените, Астер прилага позиции с неутрални делти, осигурявайки стабилност на свързването, докато улавя арбитражни и финансиращи възможности.
• Генериране на доход: Колатералът може да бъде допълнително внедрен чрез:
  • Заемане или залагане в DeFi протоколи.
  • Улавяне на положителни финансиращи ставки на Perp DEX (например, къси позиции, когато финансирането е положително).

Тази структура позволява на USDF да предлага до 15% APY, като същевременно функционира като стабилен актив, свързан с долар.

2.5 Aster Chain

Астер също така разработва собствена блокчейн мрежа – Aster Chain – за да балансира прозрачността на веригата с личната неприкосновеност на потребителите. В момента на тестова мрежа и по покана, Aster Chain въвежда уникален дизайн, който отделя намерение за транзакция от изпълнение:

• Всички транзакции се записват публично в блокчейна за прозрачност.
• Детайлите на транзакциите са криптирани и валидирани извън веригата, използвайки нулеви познания.

Този подход защитава чувствителната информация на търговците и намалява риска от изостряне на поръчките, често срещан проблем на платформи като Хиперликвидност.

3. Токеномика

3.1 Информация за токена $ASTER

• Име: Астер
• Символ: ASTER
• Верига: BNB Chain
• Обща наличност: 8,000,000,000
• Договор: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER вече е листнат на MEXC Exchange, първият CEX, който го поддържа.

3.2 Разпределение на токена

• Airdrop – 53.5%: 8.8% разпечатани при TGE, остатъкът ще бъде разпределен за 80 месеца.
• Екосистема и общност – 30%: линейно разпределение за 20 месеца.
• Трезор – 7%: напълно заключен до одобрен от управлението случай.
• Екип – 5%: 1-годишно скръб, след това линейно разпределение за 40 месеца.
• Ликвидност и листинг – 4.5%: напълно отключено при TGE.

Дополнително, Астер ще разпределя част от приходите си на платформата, за да изкупи ASTER от пазара.

3.3 Ползване на токена

ASTER може да се използва за:

• Награждаване на обществото и потребителите.
• Залагане за генериране на доход.
• Управление на платформата.

4. Екип, Инвеститори и Партньори

4.1 Проектен екип

Въпреки че Астер не е публикувал публично подробна информация за основния си екип за разработка, стратегическите ходове и качеството на продукта на проекта предполагат, че е изграждан от екип с дълбока експертиза в DeFi и търговия с деривативи.

4.2 Инвеститори

Астер (бивш Astherus) бе избран от YZi Labs да се присъедини към Програмата за инкубация Сезон 7, което валидира както технологичния потенциал, така и бизнес модела на проекта.

4.3 Партньори

• Ceffu: Ceffu предоставя услуги за сигурност на активи за Aster Earn. Тази партньорство осигурява най-високото ниво на сигурност за потребителските средства, свързани с CeDeFi стратегии.
• Оракули: Астер интегрира ценови канали от трима водещи доставчици на оракули: Pyth Network, Chainlink и Binance Oracle. Многооракуливата интеграция гарантира точност, прозрачност и силна защита срещу манипулации на цените в търговията на веригата.
• Многоверижно внедряване: Астер вече е стартирал продукти на основни блокчейн мрежи, включително:
  • BNB Chain (родната му верига)
  • Арбитрум (водещ Ethereum Layer-2) Проектът планира да разшири до Ethereum и Солана в близките месеци, подчертавайки своята силна многоверижна визия.

5. Пътна карта

Пътната карта на Астер подчертава амбицията му да се развие от Perp DEX в пълномащабна DeFi екосистема, завършвайки с собствен Layer-1, оптимизиран за търговия с деривативи.

• Q4/2024 – Сливане на Astherus и APX Finance Комбиниране на продукти, фокусирани върху доход от Astherus с експертизата в търговията с Perp от APX, за да се създаде Астер.
• Q1/2025 – Стартиране на AsterEX Прост & Про на BNB Chain
  • Прост режим: Търговия на веригата с до 1001x ливъридж, без необходимост от марж, поддръжка на многооракули, прост UX.
  • Про режим: Модел на книжен ред, ниски такси, усъвършенствани инструменти за риск.
• Q2/2025 – Интеграция с Арбитрум и стартиране на програма за награди Spectra
  • Разширение към Арбитрум за по-ниски такси и по-бързо уредване.
  • Програма за награди Spectra:
    • Au точки: за потребители на Earn и залагане.
    • Rh точки: за търговци на Perp.
  • Проектирана да акумулира бъдещи $AST airdrop-ове.
• Q3/2025 – Стартиране на токена AST & разширение към Ethereum/Солана
  • Стартиране на родния токен AST за такси, залагане, управление и airdrops.
  • Разширение към Ethereum и Солана за по-широк достъп до ликвидност.
• Q4/2025 – Стартиране на AsterLayer (Layer-1)
  • Посвещен блокчейн, оптимизиран за деривативи и доход.
  • Интеграция с zk-доказателства за мащабируемост и сигурност.
  • Натурален блоков изследовател за прозрачност и по-гладко усет на веригата.

6. Конкуренти

• Хиперликвидност: Лидер на пазара по обем на перпетуална търговия на веригата, с бърза книгата на поръчките и силен UX за професионални търговци. Негативът му лежи в зависимостта от една-единствена верига, оставяйки многоверижната възможност отворена за Астер.
• GMX: Веднъж доминираща през 2022-2023 с модела на GLP и атрактивни LP доходи. Въпреки това, волатилността разкри рисковете за LP и компрометира доходите. Астер има шанса да надмине GMX, предлагайки по-устойчива ликвидност.
• Авантрис: Представлява нова вълна на Perp DEX-ове с силен UX/UI за търговци на дребно. Въпреки че липсва дълбочина на ликвидност, достъпността му повдига стандарта за потребителското изживяване, оказвайки натиск върху Астер да реши дали да се конкурира в простота или да се специализира за професионални търговци.
• Поръчка: Работи като инфраструктурен слой, предоставящ ликвидност на Perp на множество приложения. Този B2B модел бързо мащабира и вгражда към много фронтеднес. Астер рискува да загуби дял, ако остане само B2C, правейки двоен B2C+B2B стратегически модел по-рентабилен.
• Синфуtфокусира се върху разрешени перпетуални листинги, позволявайки на всеки да създава деривативни пазари. Това провокира бърз растеж на продуктите, но рискува разреждане на ликвидността и нискокачествени активи. Астер може да се различава, като отбира висококачествени Perp двойки. Focuses on permissionless Perp listing, enabling anyone to create derivative markets. This drives rapid product growth but risks diluted liquidity and low-quality assets. Aster can differentiate by curating high-quality Perp pairs.
• Ево: Произхождаща от Ethereum, Ево съчетава опции и перпетуални, насочени към професионални търговци. Въпреки че е силен в сложността, неговата сложност може да отчужди търговците на дребно. Астер може да улавя средната точка: достъпен, но напреднал.

7. Заключение

Астер напредва като сериозен съперник в arena Perp DEX, не само заради инфраструктурата си за търговия, но и за интегриране на продукти за печалба и доходоносен стабилна монета. Чрез използването на силните страни на Astherus и APX Finance, докато изгражда собствен Layer-1, Астер се позиционира не просто като борса, а като DeFi екосистема от следващо поколение.

Дисклеймър: Този контент не представлява инвестиционен, данъчен, правен, финансов или счетоводен съвет. MEXC предоставя тази информация само за образователни цели. Винаги извършвайте собствени изследвания, разберете рисковете и инвестирайте отговорно.