Какво е Ondo Global Markets? Глобална инвестиционна платформа, свързваща американски акции и DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance стартира своята платформа Global Markets, токенизираща американски акции и ETFs: Платформата позволява на инвеститорите извън Съединените щати да получат икономическо експониране на ценните книжа, листвани на NYSE и NASDAQ, чрез токени на базата на блокчейн, всеки напълно покрит от съответния актив.

2) Механизъм за токени, подобен на стабилните монети: Държателите на токени не притежават директно основните акции, а вместо това държат токени, които могат да бъдат заменени за стабилни монети, като същевременно се радват на пълните икономически ползи от основните активи (включително движения на цените и автоматично реинвестирани дивиденти).

3) Решаване на традиционни проблеми на пазара: Платформата предлага глобален достъп 24/7, незабавно създаване и обмен, безплатна прехвърлимост и ниски бариери за вход – премахвайки традиционните пречки, като географски ограничения, заключване на платформи и високи разходи.

4) Визията „Wall Street 2.0“: Ondo е ангажирана с демократизацията на финансите чрез блокчейн технология, предоставяйки висококачествени финансови продукти – които преди бяха достъпни само за заможни лица и институции – на всеки с интернет връзка по целия свят.

5) Силни защити за инвеститорите: Безопасността включва правни структури, независими от фалит, пълно покритие на активите, споразумения с трети страни за съхранение и дневно доказателство за резерви, осигуряващи цялостна защита на интересите на инвеститорите.

1. Какво е Ondo Finance

Ondo Finance е ангажирана с увеличаването на сигурността, ефективността и достъпността на финансовите услуги чрез институционални продукти на веригата. Компанията се състои от технологично деление, фокусирано върху разработването на финансов софтуер на базата на блокчейн, и деление за управление на активи, което създава и управлява токенизирани продукти. Ondo Finance активно изгражда протоколи, които поддържат токенизацията както на реални активи (RWAs), така и на традиционни криптовалути, и беше първата компания, която токенизира експозиция към американски държавни облигации.

2. Какво е Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, разработена от Ondo Finance, е платформа, която токенизира публично търгувани американски акции и ETFs. Тя позволява на инвеститорите извън Съединените щати да получават икономическо експониране към тези активи, като създават, прехвърлят и обменят токени за ценни книжа на Ethereum, с Solana, BNB Chain и други блокчейни, които скоро ще бъдат поддържани. Всеки токен е напълно покрит от съответната акция или ETF, която се държи от един или повече лицензирани брокери и дилъри в САЩ, действащи като трезори (включително всякакви средства в транзит).

2.1 Как работи Ondo GM

Ondo GM прилага дизайн, вдъхновен от стабилните монети, целящ простота и лесна употреба. Държателите на токени не притежават директно основните акции и не получават права на акционери. Вместо това, те държат токени, които могат да бъдат заменени за стабилни монети, докато получават пълните икономически възможности на основните активи.

Токенизираните акции и ETFs на Ondo са цифрови токени, които предоставят пълната инвестиционна производителност на публично търгуваните активи. Всеки токен в пълен обем отразява икономическата производителност на съответстващия актив – включително движения на цените, разпределения на дивиденти и корпоративни действия, така че държателите на токени получават същите икономически възможности като директните акционери. Дивидентите автоматично се реинвестират в актива (нето на приложимите данъци).

Например: AAPLon (суфиксът „-on“ обозначава токенизиран актив на Ondo) представлява общата възвръщаемост на Apple Inc. (AAPL). Държането на AAPLon е еквивалентно на държане на акции на Apple с всички дивиденти автоматично реинвестирани. Токенът е изразен в американски долари.

Точно както USDT ви позволява да държите американски долари на блокчейна, токенизираните акции на Ondo ви позволяват да „държите“ Apple, Tesla и други акции на веригата, докато улавяте същите инвестиционни възможности като техните реални еквиваленти.

3. Основни характеристики на Ondo Global Markets

3.1 Достъп до хиляди реални активи (RWAs): Потребителите могат да получат експониране на над хиляда висококачествени ценни книжа, листвани на NYSE и NASDAQ, включително както акции, така и ETFs с фиксиран доход, както и индивидуални акции.

3.2 Глобален достъп 24/7: Ondo GM ще бъде отворена за участници извън Съединените щати, позволявайки на потребителите по целия свят лесно да достъпват висококачествени реални активи.

3.3 Незабавно създаване и обмен: В рамките на предварително зададени лимити потребителите могат незабавно да създават и обменят токенизирани ценни книжа, използвайки определени стабилни монети и токени с доход. Подписванията и обменът чрез кеш също ще бъдат поддържани.

3.4 Пълна ликвидност: Активите на Ondo GM са проектирани да отговарят на ликвидността на основните им ценни книжа, позволявайки незабавна търговия с минимален разход.

3.5 Вградена достъпност на маржин: Заемайте срещу токенизирани активи при лихвени проценти, конкурентоспособни спрямо тези на традиционните пазари.

3.6 Достъп до услуги около часова достъпност: Инвеститорите ще имат непрекъснат достъп до набор от инвестиционни услуги, включващи DeFi, позволяващи им да сравняват и избират най-благоприятни маржин проценти от традиционни и на веригата капитали.

3.7 Институционална защита за инвеститорите: Всички основни активи, които подкрепят токените на Ondo GM, ще се държат в структурирани за защита от фалит образувания, давайки на инвеститорите защитени искове. Освен ако не е изрично одобрено, основните ценни книжа няма да се заемат на късите продавачи, а всички доходи от заеми на ценни книжа ще бъдат върнати на инвеститорите.

3.8 Безплатна прехвърлимост: Докато регистрацията на потребителите е необходима за създаване и обмен на токени, те могат да бъдат свободно прехвърляни на вторични пазари извън САЩ и използвани в DeFi. Няма да има заключване на платформата – инвеститорите могат да преместват активите си към всеки портфейл или платформа, която изберат.

4. Как Ondo Global Markets решава проблемите в традиционните капиталови пазари

4.1 Достъпност и разходи

Традиционно предизвикателство: Много глобални инвеститори имат затруднения с достъпа до американски финансови продукти. Дори когато достъпът е наличен, те често се сблъскват с високи минимални изисквания за баланса и значителни такси.

Решение на Ondo: Всеки в допустимите региони извън САЩ може да получи експониране към американски ценни книжа, използвайки стабилни монети на минимални разходи, премахвайки традиционните разходи и географски бариери.

4.2 Заключване на платформата

Традиционно предизвикателство: Инвеститорите са заключени в конкретни платформи, а смяната е скъпа, трудна и бавна.

Решение на Ondo: Токените могат да бъдат свободно прехвърляни извън САЩ, позволявайки безпроблемно инвестиционно изживяване между платформи.

4.3 Фрагментация на платформата

Традиционно предизвикателство: Ценните книжа, държани от различни брокери, не могат да взаимодействат, което прави крос-колатерализацията трудна.

Решение на Ondo: Собствеността се записва на веригата, осигурявайки, че активите са напълно взаимозаменяеми и способни да поддържат сложни финансови операции между платформи.

4.4 Ограничен и скъп маржин

Традиционно предизвикателство: Ретайл инвеститорите извън САЩ се сблъскват с ограничени и скъпи опции за маржин.

Решение на Ondo: Директната интеграция с институционални опции за заем позволява на инвеститорите да взимат назаем чрез трети страни или платформи директно.

4.5 Скритите рискове

Традиционно предизвикателство: Много платформи отдават ценни книжа на клиентите без ясно разкриване, като по този начин излагат инвеститорите на скрити рискове.

Решение на Ondo: Ценните книжа никога не се предоставят на заем без изрично разрешение. За клиентите, които изберат да участват, 100% от дохода от заемите се връща на тях.

5. Визията на Ondo Global Markets: От Wall Street 2.0 към Отворената икономика

5.1 Концепцията за Wall Street 2.0

Ondo описва своята визия като „Wall Street 2.0“, представляваща следващата еволюция на финансовите пазари, където традиционните системи се сблъскват с блокчейн технология, за да изградят по-ефективна и приобщаваща екосистема.

• Незабавен сетълмент: Замества традиционния T+1 цикъл на сетълмент.
• Глобална достъпност: Премахва географските и регулаторните бариери.
• Прозрачност: Всички транзакции и притежания са записани на веригата.
• Композиция: Финансовите продукти и услуги могат да се комбинират като строителни блокове.
• Суверенитет на потребителите: Инвеститорите имат пълен контрол върху своите активи.

5.2 По-широката визия на Отворената икономика

Ondo е ангажирана с ускоряването на прехода към отворена икономика, чрез изграждане на платформи, активи и инфраструктура, които дават възможност финансовите пазари да влязат в веригата.

Отворената икономика е концепция, която надхвърля традиционните финансови системи: тя предполага глобално достъпен рамка, в която стоки, услуги и информация текат свободно. Подкрепена от технологии, тази визия намалява бариерите пред капитала, продуктите и знанието, позволявайки на индивидите и организациите да участват в производството, потреблението, иновациите и гражданската активност по начини, които исторически бяха недостъпни за много.

Тази парадигма на промяната предлага няколко ключови ползи:

• Универсален достъп до стоки и услуги чрез децентрализирани пазари.
• Демократизиран достъп до информация чрез платформи на базата на блокчейн.
• Пряка размяна на стоки и знания через децентрализирани мрежи.
• Подобрена конфиденциалност и сигурност чрез криптографски подсилени системи.

5.3 Влияние върху глобалната финансова инклузия

Визията на Ondo GM поставя специален акцент върху обществата, които традиционно са изключени от финансовата система. Днес милиарди хора нямат достъп до висококачествени финансови активи, което им пречи да се възползват от съвременните финанси. Чрез Ondo GM:

• Работник на фабрика във Виетнам може лесно, незабавно и на достъпна цена да притежава акции на Nike, получавайки по-голямо участие във валорите, които помага да създаде.
• Инвеститори в развиващи се държави могат да получат достъп до финансови продукти и услуги, които преди това бяха запазени само за заможни лица или институционални клиенти.
• Всеки, който има интернет връзка, може да притежава стабилни и надеждни активи, като ценни книжа, обвързани с долара.

6. Перспективи за Ondo GM

Ondo Finance официално ще стартира токенизирани акции на 3 септември. Въвеждането на Ondo GM представлява повече от просто технологичен пробив – то е важна стъпка в демократизацията на финансите. Чрез снижаване на бариерите за вход, увеличаване на прозрачността и откриване на нови прозорци за иновации, Ondo GM сигнализира за основна промяна в начина, по който се предоставят финансовите услуги. С нейното пускане и продължаващ растеж, ние сме свидетели на историческа трансформация: финансовите пазари преминават от затворени и фрагментирани системи към отворена, взаимосвързана екосистема.

В тази нова финансова парадигма всеки ще има възможност да участва в глобалните капиталови пазари и да достъпи финансови продукти и услуги, които преди това бяха запазени само за малцина привилегировани. Това е визията на Ondo Global Markets, по-справедливо, по-бързо и по-достъпно финансово бъдеще.

7. Често задавани въпроси относно Ondo GM

7.1 Как токенизираните акции на Ondo осигуряват ликвидност, сравнима с традиционните пазари?

Ondo Global Markets е проектирана да осигурява безпроблемен достъп до ликвидност от традиционните капиталови пазари. Като резултат, токенизираните акции на платформата обикновено могат да предлагат същото ниво на ликвидност като основните им активи, търгувани на конвенционалните борси. За разлика от много други цифрови активи, токенизираните акции на Ondo не изискват отделени ликвидни пулове на веригата. Моля, имайте предвид, че създаването или обменът на токени изисква основните купувачи да завършат успешно KYC с издателя на токена.

7.2 Кога мога да търгувам с токенизирани акции на Ondo?

Създаването и обменът директно на платформата Global Markets е достъпно 24 часа на ден, пет дни в седмицата (24/5), започвайки неделя в 20:00 ET и завършвайки петък в 19:59 ET. Търговията на принципа-peer с токени обаче е достъпна около часовника — 24/7, 365 дни в годината.

Забележка: Създаването и обменът може временно да бъдат спрени поради определени корпоративни действия (например, дивиденти, разделяне на акции), пазарни условия (например, екстремна волатилност, преходи на сесии) или задействане на системни контролни мерки. Можете да проследите всякакви подобни паузи на status.gm.ondo.finance.

7.3 Какви са таксите?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, издателят на токените, в момента не начислява такси за създаване или обмен на токенизирани акции на Ondo. Въпреки това, потребителите са отговорни за плащането на приложимите такси за газ.

Моля, имайте предвид, че цените на създаването и обмяната не винаги може да отговарят на точната цена на основния актив поради волатилност и корекции, свързани с времето.

7.4 Какви са удържаните данъци?

Удържаните данъци са данъци, автоматично удържани от определени видове доходи – като дивиденти – преди доходът да бъде разпределен. За американски акции, брокерите обикновено са задължени да удържат част от дивидентите, дължими на инвеститори извън САЩ, в съответствие с данъчните правила, приложими към образованието, получаващо дивидентите.

Ondo Global Markets, образованието, което издава токените, е регистрирано на Британските Вирджински острови. Поради това, дивидентите, платени от американски компании на това образование, подлежат на стандартния 30% американски удържан данък – основна ставка, която се прилага на чуждестранни лица по американски данъчен закон.

Дивидентите се реинвестират нето на удържания данък. Например, ако Coca-Cola (KO) обяви дивидент от $1 на акция и Global Markets притежава 10 акции (за общо $10 дивиденти), платформата ще удържи $3 (30%) за данъци и реинвестира остатъчните $7 в допълнителни акции на KO.

7.5 Получавам ли дивиденти от токенизираните акции на Ondo?

Ondo Global Markets не разпределя дивиденти като кеш плащания директно на държателите на токени. Вместо това, еквивалентната стойност на дивидентите – нето на приложимите удържани данъци – автоматично се реинвестира в основната акция. Това означава, че получавате пълните икономически ползи от дивидентите или чрез по-висока цена на токена, или чрез увеличен баланс на токена, в зависимост от блокчейна.

Например, ако акциите на Tesla се търгуват на цена от $100 и изплащат дивидент от $2. В традиционен брокерски акаунт:

• След дивидента от $2, цената на Tesla спада до $98.
• С 30% удържан данък (основна ставка за неамерикански инвеститори), потребителите получават $1.40 в кеш дивиденти.

За токенизираните акции на Ondo на Ethereum:

• Нетният дивидент от $1.40 се събира в нашия брокерски акаунт.
• Нетният дивидент от $1.40 се реинвестира в акции на Tesla. $1.40 / $98 = 0.014 допълнителни акции.
• Вашият токен на Tesla на Ondo сега представлява 1.014 акции на Tesla, а не просто 1 акция.

В резултат, цената на токена става $99.40 (1.014 × $98). Докато цената на токена може леко да се различава от пазарната цена на Tesla, тя напълно отразява общата възвръщаемост на TSLA, включително реинвестираните дивиденти (нето на удържания данък).

Тази моделна конструкция улеснява управлението на дивидентите и осигурява автоматично увеличение на икономическото ви експониране – без необходимост от ръчно реинвестиране.

Моля, имайте предвид, че на други блокчейни (като Solana) и определени централизирани борси цената на токена може винаги да проследява цената на акция по акция. На тези блокчейни и борси балансът на токена ви ще се коригира автоматично, за да отразява реинвестираните дивиденти, докато цената на токена ще продължи да отразява основния актив.

На Ethereum стойността на дивидента се отразява в увеличението на цената на всеки токен. На Solana обаче, функцията Scaled UI показва стойността на дивидентите като увеличение на броя токени, показани в повечето портфейли и интерфейси на фронтенда. Scaled UI е разширение на токена на Solana, което позволява на издателите динамично да регулират баланса на токените, достъпен за потребителите (например, при разпределяне на доход). Поради увеличението на показаните баланси, цената на токена остава стабилна. На веригата (бекенда) балансът на токените остава непроменен, а цената се увеличава вместо това. Но тъй като повечето от екосистемата на Solana подкрепя Scaled UI, икономическият ефект се представя като растящ баланс на токени, а не като по-висока цена на един токен.

7.6 Кой има право да създава и обменя токенизирани акции на Ondo?

Създаването и обменът на токенизирани акции на Ondo са достъпни само за лица, които успешно са завършили процеса на KYC и onboarding на Ondo Global Markets, и подлежат на определени ограничения, свързани с юрисдикцията. По-конкретно, токенизирани акциите на Ondo могат да бъдат предлагани и продавани само:

1) На неамерикански лица, находящи се извън Съединените щати, които подават своите поръчки за покупка от извън Съединените щати.

2) На квалифицирани инвеститори в Европейското икономическо пространство (ЕИП) и Обединеното кралство.

7.7 Как токенизираните акции на Ondo са защитени и охранявани?

1) Правна структура, независима от фалит.

Токенизираните акции на Ondo се издават в съответствие с добре установени практики, проектирани да максимизират независимостта от фалит. Това включва издаване чрез специална целева структура (SPV), управлявана от борд на директори с независим директор, заедно с разделяне на активи, книги и сметки от Ondo Finance Inc. и групата на Фондацията Ondo. Тези защити помагат да се гарантира, че активите, стоящи зад токените, остават защитени дори в малко вероятния случай на фалит или неплатежоспособност.

2) Пълно обезпечаване на активите и лихвен интерес

Всеки токенизиран акции на Ondo е напълно обезпечен с основните си акции и ETF, заедно с всякакви пари в транзит. В допълнение, емитентът е задължен да поддържа излишно обезпечение по всяко време – над нивото на пълно обезпечаване – за да преосигури своите задължения към притежателите на токени.

Интересите на притежателите на токени са допълнително защитени от Ankura Trust Company, независим агент за сигурност от трета страна, който държи обезпечен първостепенен лихвен интерес в това обезпечение. Ankura Trust е упълномощена да поеме собствеността на обезпечението, да го ликвидира в пари и да разпредели приходите на притежателите на токени в определени случаи на неизпълнение от страна на емитента. Например, ако емитентът не може да изпълни искания за изкупуване или да поддържа пълна обезпеченост, притежателите на токени могат да инструктират Ankura да задържи обезпечението, да го конвертира в пари и да разпредели средствата на притежателите на токени.

3) Прозрачни Holdings с регулирани попечители

Ondo Global Markets предоставя ежедневни потвърждения за токенизирани акции, проверени от Ankura Trust Company като независим агент от трета страна. От 1 октомври 2025 г. тези ежедневни потвърждения ще бъдат публично видими онлайн. Всички основни активи се съхраняват при един или повече регистрирани в САЩ попечители брокери-дилъри.