Ethereum L2-nin Ümumi Baxışı

2025-ci ilin II rübündə Ethereum Spot ETF axınları və daha çox institut tərəfindən qəbul edilməklə təsirli artım gördü. Maraqlıdır ki, Layer-2 (L2) ekosistemi – uzun müddət boyunca Ethereum-un artım motoru sayılırdı – demək olar ki, “sabit” qaldı. Bu, əsas bir sual doğurur: Ethereum L2-ləri hazırda bir maneə ilə üzləşirmi?

1.On-chain göstəricilər

1.1 TVS – Ümumi Təhlükəsiz Dəyər

TVL-dən fərqli olaraq, TVS daha dəqiq bir mənzərə təqdim edir Layer2 gücü.

Arbitrum hazırda $19B TVS ilə liderdir, RWA axınları ilə idarə edilir.
Base ən aktiv L2-dir, lakin $14B TVS ilə ikinci yerdədir.
Optimism və Linea izləyir, lakin ilk 4 artıq qalanlardan uzaqda irəliləyib.

Bugünkü L2 TVS mənzərəsi Arbitrum, Base və Optimism ətrafında yüksək dərəcədə konsentrə olunub, Arbitrum açıq şəkildə liderdir və Base güclü #2 mövqeyini təsdiq edir.

1.2 Transactionlar

G günlük transactionlar Base-i tam üstünlükdə göstərir ~11M tx/gün, hər hansı bir rəqibdən xeyli irəlidə.

Arbitrum ($ARB) və Celo ($CELO) ikinci qrupu təşkil edir, lakin hələ də əhəmiyyətli dərəcədə geridə qalır.
Digər L2-lər, məsələn, Gravity, Linea, Mantle, irəliləyişlərini itirir və reytinqlərdə geriləyirlər.

Transaction bazarı Base və Arbitrum ətrafında konsolidasiyaya gedir, Base Coinbase tərəfindən təşviq olunan ekosistem artımı, böyük ticarət həcmdə və effektiv təşviq kampaniyaları sayəsində irəliləyir.

1.3 Gəlir

Gəlir mənzərəsi eyni hekayəni nəql edir.

Base üstünlük təşkil edir, güclü və dayanıqlı artımını əks etdirir.
Arbitrum #2-dir, aylıq ~$2M yaradır, lakin hələ də Base-dən xeyli geridədir.
Ən çox digərləri – Blast, zkSync Era, Mantle, Linea – hətta $500K/ay qırmasını belə bacarmır.

Bu, bəzi zəncirlərin DAU-ları təşviqlər və ya airdrop farming ilə gücləndirə bildiyini, lakin bunu sekvencer haqqı ilə real gəlirə çevirməyin hələ də çətin olduğunu göstərir.

OP Rollups (Base, Arbitrum), bütün əsas göstəricilər: gəlir, aktiv cüzdanlar, transactionlar və iqtisadi səmərəlilik baxımından zk Rollups-dan (zkSync, Starknet) açıq şəkildə daha üstün performans göstərir.

Hal-hazırda, L2 yarışında əsasən Base və Arbitrum mübarizə aparır.

1.4 Qiymət Performansı vs. Digər Sektorlar

Sabit on-chain artımına baxmayaraq, L2 tokenləri qiymət baxımından ən pis performans göstərən sektorlardan biri olub. Gəlir və ücretlər var, amma heç bir real alqı tələb formalaşmayıb – bunu daha sonra açıqlayacağıq.

2. Qeyri-adi Texniki Yeniləmələr

2.1 Daha sürətli Blok Zamanları (<250ms)

L2-lərin ilk gündən mərkəzsizləşmə üçün optimallaşdırılması lazım olmadığı üçün, daha sürətli throughput və aşağı qaz qiymətlərini prioritetləşdiriblər. Son yeniləmələr bunlardır:

Base: Flashblocks (2s blok vaxtı üzərində 200ms minibloqlar). Flashbots-un texnologiyasından istifadə edərək, Base indi demək olar ki, anında təsdiqlə ən sürətli EVM zənciridir.
Arbitrum: MEV optimallaşdıran, sıxılığı azaldan və daha sürətli prioritet transactionlara imkan tanıyan, 250ms blok vaxtı (100ms-ə qədər) default olan Timeboost.
MegaETH (testnet): 10ms blok vaxtı, 20k TPS, mərkəzləşdirilmiş sekvencer və yüksək səviyyəli avadanlıq vasitəsilə sub-ms gecikmə ilə 100k TPS hədəfləyir. Ultra yüksək sürətli tətbiqlər üçün “real vaxt Ethereum” olaraq brend edilmişdir.

2.2 İnteqrasiya və Fraksiyalaşmanın Həlli

L2-lərlə miqyaslanmaq, qaçılmaz olaraq likvidlik və istifadəçiləri parçalayıb. Cari həllər bunlardır:

OP Superchain: OP Stack-da inşa edilmiş L2-lərin bir ailəsi, problemsiz bağlantı, paylaşdığı təhlükəsizlik və birləşdirilmiş likvidlik hədəfləyir.
- Qəbul: Base, Optimism, Dünya Zənciri, UniChain, Celo.
zkSync Elastic Chain: zk-əsaslı zəncirlərin ekosistemi (rolluplar, validiumlar, volitionlar) zk-proofs vasitəsilə təmin edilir.
- Qəbul: Abstrakt zəncir (Pudgy Penguins), yerli hesab abstraksiyasını + NFT ticarətini irəliləyir.
Arbitrum Orbit: Arbitrum Nitro-da yerli inteqrasiya ilə şəxsiyyət zənciri/L3 dağıtımı üçün çərçivə.
- Qəbul: XAI, Robinhood.

İndiyə qədər, inteqrasiya prioritetdə qalmaqdadır, amma tam işləyən bir həll ortaya çıxmayıb.

3.Açar Problemlər

3.1 Mərkəzləşdirilmiş Sekvencerlər – L2-in Ən Böyük Zəifliyi

Ən iri L2-lər (Base, zkSync, Linea, Scroll, Optimism, Arbitrum) tək bir sekvencerə bağlıdır, bu, səmərəliliyi artırır, lakin sistemli risk yaradır.

Məsələn: 2025-ci ilin iyulunda Base (Coinbase-in L2) 30+ dəqiqə fəaliyyətini dayandırdı, həm əsas, həm də ehtiyat sekvencerləri uğursuz oldu. İstifadəçilər transaction edə, pul çəkə və ya hətta məlumatlara daxil ola bilmirdi.

Bu, şübhələr doğurur: L2-lər həqiqətən Ethereum-un “heç vaxt düşməyən” fəlsəfəsini miras ala bilərmi?

Daha da pisi, sekvencerlər uğursuz olduqda, UI-lar və RPC nöqtələri reaksiya verməyi dayandırır, çəkilmələri praktik olaraq mümkün etmir – mütləq məlumat mövcud olsa belə. Sekvencerlər hətta çəkilmə tələblərini senzura edə bilərlər.

Bir təklif olunan düzəliş: əsas rolluplar – sekvencerləri birbaşa Ethereum L1 validator dəstlərinə inteqrasiya etmək. Amma bu model hələ erkən və geniş miqyasda tətbiq edilə bilən deyil.

3.2 L2 Tokenləri – Zəif Artım Sürücüləri

Təbii L2 tokenləri əsasən mənalı bir istifadədən məhrumdur:

Qaz üçün istifadə edilmir.
Şəbəkə təhlükəsizliyi üçün yerləşdirilmir.
Sekvencer gəlirinin heç bir hissəsi yoxdur.

Məsələn:

Base 12 aylıq dönəmdə ~$93M sekvencer gəliri əldə etdi – bir tokenə ehtiyac duymadan.
Arbitrum ~$20M gəlir əldə edir, lakin ARB bunu ələ keçirmir.
Optimism də Superchain genişlənməsi baxımından gəliri paylaşmır.

→ Bu, heç bir təbii alqı təzyiqi yaratmır, investor açılışları isə davamlı satış təzyiqi əlavə edir. Nəticədə, L2 tokenləri son 2 ildə ən pis performans göstərən kateqoriyalardan biri olmuşdur.

3.3 Likvidlik Fraksiyalaşması & Zəif UX

L2-lər aşağı tariflər gətirsə də, həmçinin likvidliyi parçalayır və UX-i mürəkkəbləşdirir:

Optimist rolluplar: ~7 günlük çəkilmə.
ZK rolluplar: ~1 günlük çəkilmə.
2025-ci ilin ortalarına qədər 20+ L2 var – hər biri öz RPC, araşdırıcı və UI-i ilə. Cross-L2 transfertləri körpülər tələb edir (yavaş, bahalı, riskli).

Yeni başlayanlar üçün, hər L2 “sıfırdan başlamaq” kimi hiss edilir. Bu, öyrənmə çətinliklərini artırır və istifadəçiləri uzaqlaşdırır.

Eyni zamanda, Solana və ya NEAR/TON kimi L1-lər parçalanma ilə hamar UX təqdim edir: birləşmiş cüzdanlar, sürətli transactionlar, aşağı tariflər. Bu, Solana-nın 2024–2025-ci illərdə güclü TVL və DAU bərpasının izahını kömək edir, L2-lərin texniki irəliləməsinə baxmayaraq.

4.L2-lərin $ETH-ə Nə Dəyəri Var?

Ethereum L1, L2-ləri təmin edir, amma ETH-yə axan iqtisadi dəyər minimaldır, bu da uyğunsuzluq yaradır.

EIP-4844 (Dencun, 2024) sonra rollup məlumatlarını yerləşdirmə xərcləri 88–99% azaldı.
Əvvəllər rolluplar gündə yüzlərlə ETH/kaldata ödəyirdilər, EIP-1559 ilə ETH yandırmağına əhəmiyyətli dərəcədə təsir edirdi.
Dencun-dan sonra: bir çox L2-lər indi yalnız batch başına onlarla ABŞ dolları xərcləyir, ETH yandırmağı Dencun-dan əvvəl ~15,000 ETH/150 gündən sadəcə 3–4 ETH/günə qədər azaldır.

Təsir: L2 fəaliyyəti artdı, amma ETH üçün dəyər ələ keçirmək çökmüşdür – “ultrasound money” tezisini zəiflədərək və ETH-nin zəif performans göstərməsinə səbəb olub.

Potensial düzəlişlər:

Əsas rolluplar: Ethereum validatorları sekvencerlər olaraq, gəliri ETH-yə yönləndirir.
Paylaşılan sekvencing bazarları: tarifləri ETH stipentləri/yenidən stippentlərə bölüşdürmək.

5.Nəticə

Ethereum L2-lər Ethereum-un skalanma yol xəritəsinin mərkəzində qalır: daha ucuz tariflər, daha yüksək throughput və EIP-4844 kimi əsas L1 yeniləmələri ilə uyğunluq. Onlar DeFi-dən RWAlara qədər hər şeyi mümkün edən mühüm tətbiq qatına çevrilir.

Amma problemlər davam edir: mərkəzləşdirilmiş sekvencerlər, parçalanmış likvidlik, zəif tokenomika və L1 ilə iqtisadi uyğunsuzluq. On-chain fəaliyyəti partlayarkən, L2 tokenləri pis performans göstərir, bu sektorun həyəcanı qarşılamaqda çətinlik çəkdiyini göstərir.

İkrah: Bu məzmun investisiya, vergi, hüquqi, maliyyə və ya mühasibat məsləhəti vermir. MEXC yalnız təhsil məqsədiylə məlumat təqdim edir. Həmişə DYOR edin, riskləri anlayın və məsuliyyətlə investisiya edin.