TL;DR
1) بروتوكول العملة المستقرة من الجيل التالي: تنتقل Reservoir إلى ما وراء قيود العملات المستقرة من الجيل الأول مع نموذج تصميم جديد.
2) مجموعة منتجات متنوعة: تتضمن rUSD و srUSD/wsrUSD و trUSD وسوق إقراض غير محدود لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفة.
3) معالجة التحديات الأساسية الخمسة للعملات المستقرة: يحقق توازنًا بين اللامركزية، والاستقرار، وكفاءة رأس المال، وقابلية التوسع، والمنفعة.
4) هيكل متعدد الضمانات مع دمج الأصول الحقيقية: يجمع بين الأصول الرقمية والأصول الحقيقية لتنويع المخاطر وتوسيع النطاق.
5) ضوابط مخاطر شفافة ورؤية طويلة المدى: مبني على ميزانية دفتر حسابات على السلسلة وآليات إدارة المخاطر التلقائية لدفع العملات المستقرة نحو الاعتماد عبر السلاسل وحالات الاستخدام في العالم الحقيقي.
1. لمحة عن Reservoir
1.1 تحديد موقع المشروع
Reservoir هو بروتوكول للعملة المستقرة غير مركزي مبني على الإيثيريوم وممتد إلى شبكات رئيسية متعددة. هدفه التصميمي الأساسي هو تجاوز قيود العملات المستقرة من الجيل الأول (Stablecoin 1.0) ومعالجة “مشكلة العملات المستقرة”: اللامركزية، والاستقرار، وكفاءة رأس المال، وقابلية التوسع، والمنفعة.
وفقًا لـ Reservoir، يجب أن تلبي العملة المستقرة التي تتمتع بجدوى طويلة الأجل حقيقية كل الشروط الخمسة في وقت واحد. فقط بهذه الطريقة يمكنها التغلب على مسائل مثل توزيع العائد غير العادل للعملات المستقرة المركزية، وقابلية التوسع المحدودة للعملات المستقرة اللامركزية، والمخاطر العالية للضمان من أصل واحد، والمخاطر الضمنية لفك الربط عن العملات المستقرة الخوارزمية، لتصبح في النهاية بنية تحتية أساسية للنظام المالي من الجيل التالي.
1.2 فرصة السوق
تعد العملات المستقرة من الأصول الوسيطة الأكثر أهمية في النظام المالي المشفر. على مدار العقد الماضي، هيمنت العملات المستقرة المركزية مثل USDT وUSDC على السوق، لكن معظم العائدات تذهب إلى المؤسسات الحافظة، مما يترك المستخدمين غير قادرين على مشاركة العوائد. بينما تعالج العملات المستقرة اللامركزية بعض قيود المركزية، إلا أنها تكافح لتحقيق اعتماد واسع النطاق بسبب كفاءة الحوكمة المحدودة وقيود إمدادات الأصول.
في الوقت نفسه، يتم التحويل السريع للأصول الحقيقية (RWA) على السلسلة؛ من السندات الحكومية إلى الأوراق التجارية ومجموعة واسعة من الأصول الائتمانية. لقد أنشأ هذا طلبًا متزايدًا على العملات المستقرة التي يمكن أن تدعم هذه الأصول ودمجها. تم بناء Reservoir بالضبط على هذا الاتجاه: من خلال بنية متعددة الضمانات تجمع بين الأصول الرقمية والأصول الحقيقية، لا يضمن جودة الأصول فحسب، بل يوسع أيضًا قابلية التوسع، موضعًا نفسه كبوابة مالية قادرة على دعم التريليون دولار القادمة من الأصول.
2. توكنوميات Reservoir
التوكن الأصلي لـ Reservoir، RSV، يعمل كمحرك أساسي للبروتوكول. يعمل كوسيلة لرسوم المعاملات والحوافز الشبكية، وأيضًا كأداة أساسية للحوكمة وإدارة المخاطر. يمكن للحائزين المشاركة في الحوكمة من خلال التخزين، واتخاذ القرار بشأن معلمات رئيسية مثل أسعار الفائدة وإدخال أصول الضمان.
- الإمداد الإجمالي من RSV هو 1,000,000,000 توكن.
- تم الكشف عن خطة توزيعها وجدول انتقالها علنًا على الموقع الرسمي لـ Reservoir و حساب X.
2.1 توزيع التوكن
- مكافآت المستخدمين الأوائل: 10%
- حوافز المجتمع: 20%
- تطوير النظام البيئي: 25%
- المستثمرون: 20%
- المساهمون الرئيسيون: 25%
تضمن هذه الهيكلية مشاركة قوية من المستخدمين الأوائل بينما تقدم أيضًا حوافز طويلة الأجل لدعم النمو المستدام.
2.2 جدول انتقال التوكن
نقاط الموسم 1: مكافآت لأعضاء المجتمع الأوائل (المساهمون من المرحلة 0 إلى 1). تُفتح هذه التوكنات في TGE ويمكن المطالبة بها وتخزينها لدعم المشاركة على المدى الطويل.
المساهمون الرئيسيون: مخصصة لبنّائي البروتوكول، وأعضاء الفريق، والمستشارين، مع جدول انتقال يشمل سنة واحدة من الإيقاف وثلاثون شهرًا من الانتقال الخطّي.
المستثمرون: داعمون استراتيجيون دعموا رؤية Reservoir وتطويره المبكر، يخضعون أيضًا لمدة توقف قدرها سنة واحدة و36 شهرًا من الانتقال الخطي.
نمو النظام البيئي: تحتفظ بها المؤسسة لدفع توسع rUSD داخل النظام البيئي DeFi، تغطي التطوير الفني، وتقييم المخاطر، والتدقيق، والمزيد.
حوافز المجتمع: محجوزة للطائرات الهوائية المستقبلية، ومكافآت التخزين، ومنح المجتمع، وبرامج الشراكة.
3. تصميم المنتج
تُبنى مجموعة منتجات Reservoir حول rUSD، وهو العملة المستقرة الأساسية، وتوسع تدريجيًا لتشمل أصول تعود بالعائدات وأصول قائمة على المدى لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفة للاستقرار والعوائد. product suite is built around rUSD, its core stablecoin, and gradually expands into yield-bearing and term-based assets to meet different user needs for stability and returns.
3.1 rUSD: العملة المستقرة الأساسية للبروتوكول
rUSD هي العملة المستقرة الأساسية لبروتوكول Reservoir، وهي مُصدَرة كتوكن ERC-20 مدعوم بشكل مفرط. يمكن للمستخدمين سك أو استردادها بنظام نسبة 1:1، مدعومة بمزيج متنوع من الأصول الرقمية والأصول الحقيقية. يضمن هذا التصميم استقرار الربط والشفافية على السلسلة، مما يجعل rUSD أساسًا للنظام البيئي بأكمله لـ Reservoir.
3.2 srUSD و wsrUSD: أصول تعود بالعائدات
استنادًا إلى rUSD، تقدم Reservoir أصلين يحملان عوائد: srUSD و wsrUSD. يكمن الفرق الرئيسي في آلية تراكم فوائدهم:
- srUSD يُفَتّى الفوائد يوميًا ويشمل رسوم حرق صغيرة، مما يجعله أكثر ملاءمة للاحتفاظ على المدى المتوسط إلى الطويل.
- wsrUSD يُفَتّى الفوائد لكل كتلة دون أي رسوم، مصمم لمستخدمي الذين يفضلون المزيد من المرونة.
يوفر هذان التصميمان للمستخدمين المزيد من خيارات السيولة، مما يمكّنهم من الحفاظ على المرونة مع تحقيق عائدات مستقرة.
3.3 trUSD: منتج عائد قائم على العقود الذكية
trUSD هو أول منتج عائد قائم على العقود الذكية في مجال العملات المشفرة. من خلال قفل الأموال لفترة محددة، يحصل المستخدمون على مدفوعات نقدية ثابتة. على عكس المنتجات التقليدية ذات السعر المتغير، يتبنى trUSD نموذج “مدة ثابتة وعائد ثابت”، مما يوفر لـ Reservoir مصدرًا ثابتًا لرأس المال على المدى الطويل. يمكن أن تدعم هذه الأموال استراتيجيات عائد DeFi بالإضافة إلى تخصيصات الأصول الحقيقية، مما يعزز كفاءة رأس المال واستقرار البروتوكول.
4. الهيكل وإدارة المخاطر
لضمان تشغيل نظام مستقر، تنفذ Reservoir إطارًا للتحكم في المخاطر متعدد الطبقات. في جوهره يوجد التحكم في الائتمان، وهو عقد ذكي رئيسي يتحقق تلقائيًا من نسب السيولة، ونسب الأصول، ونسب رأس المال خلال كل تفاعل مع الأصول. إذا تم اكتشاف مخاطر محتملة، يتم التراجع عن المعاملة على الفور. يضمن هذا الآلية أن يبقى البروتوكول سليمًا في جميع الظروف.
بالإضافة إلى ذلك، تحافظ وحدة استقرار الربط (PSM) على الربط بنسبة 1:1 بين rUSD و USDC، مما يعزز ثقة السوق. توفر Reservoir أيضًا “دليل الاحتياطات” على السلسلة من خلال ميزانية شفافة، مما يسمح بالتحقق العلني لجميع الأصول الضامنة. تستلهم هذه الآليات من إطار بازل III في التمويل التقليدي، adapted and restructured for a decentralized environment.
5. المجتمع وتنمية النظام البيئي
وفقًا لـ تُبنى مجموعة منتجات Reservoir حول rUSD، وهو العملة المستقرة الأساسية، وتوسع تدريجيًا لتشمل أصول تعود بالعائدات وأصول قائمة على المدى لتلبية احتياجات المستخدمين المختلفة للاستقرار والعوائد. بيانات رسمية، لا تزال المبادرات المتعلقة بالمجتمع في مرحلة التخطيط. تم تخصيص جزء من توكنات RSV في توزيع التوكنات كحوافز مستقبلية للمجتمع ونمو النظام البيئي، مثل الطائرات الهوائية، ومكافآت التخزين، ومنح المجتمع، وبرامج الشراكة المحتملة. ستُعلن القواعد والجدول الزمني المحدد من خلال القنوات الرسمية.
فيما يتعلق بالحوكمة، تلاحظ الورقة البيضاء أن حوكمة البروتوكول ستشرف على العناية الواجبة، وعلى إدخال وإدارة RWAs، بالإضافة إلى تحديد المعلمات المتعلقة بالمخاطر وتخصيص الأصول. ومع ذلك، لم يتم الكشف عن أي مقترحات حوكمة عامة أو جداول زمنية للتصويت بعد.
للحصول على آخر التحديثات، يرجى الرجوع إلى الإعلانات الرسمية من Reservoir.
6. الفرص والتحديات في السوق
مع إدخال الأصول الحقيقية (RWAs) بشكل متزايد على السلسلة، توسعت دور العملات المستقرة إلى ما هو أبعد من مجرد الحفاظ على استقرار الأسعار. الآن الطلب في السوق يركز على كفاءة رأس المال وصلاحية عبر السلاسل. تتعامل Reservoir مع هذه الاحتياجات من خلال بنية متعددة الضمانات، ومجموعة متنوعة من المنتجات، وقابلية التوافق عبر السلاسل، مما يفتح إمكانيات سوق أوسع. في المستقبل، لديها الفرصة للتوسع في DeFi وNFT والألعاب والمدفوعات عبر السلاسل، بينما تعمل أيضًا كنقطة دخول رئيسية للصناعات مثل الرعاية الصحية والترفيه والتمويل التقليدي إلى نظام blockchain.
ومع ذلك، يأتي تطور العملات المستقرة أيضًا مع تحديات. أولاً، يظل تحقيق التوازن بين اللامركزية وكفاءة الحوكمة ومرونة اتخاذ القرار صعوبة مستمرة لجميع بروتوكولات العملات المستقرة اللامركزية. ثانيًا، بينما تعزز دمج RWA قابلية التوسع، فإنها تجلب أيضًا تعقيدًا إضافيًا من حيث الامتثال، والتدقيق، والتعاون بين القطاعات. أخيرًا، مع المنافسة الشديدة في سوق العملات المستقرة، يجب على Reservoir التمايز باستمرار في مجالات الأمان، والعوائد، واعتماد النظام البيئي للتفوق على المدى الطويل.
7. الاستنتاج
Reservoir ليست مجرد مشروع آخر للعملات المستقرة، بل هي تنفيذ عملي لتصميم العملة المستقرة من الجيل التالي. من خلال معالجة “مشكلة العملات المستقرة”، تسعى جاهدة لتحقيق توازن جديد بين اللامركزية والاستقرار، وبناء جسر بين العائد والأمان، وتوسيع حدود فائدة العملات المستقرة من خلال دمج RWA. مع هذه البنية، لدى Reservoir القدرة على أن تصبح بروتوكولًا محوريًا عند تقاطع التمويل متعدد السلاسل والأصول الحقيقية، مما يدفع العملات المستقرة نحو المرحلة الحقيقية من الجيل التالي.
قراءة موصى بها:
- لماذا تختار مراكز MEXC الآجلة؟ احصل على رؤية أعمق لمزايا MEXC Futures وميزاته الفريدة لمساعدتك في البقاء في صدارة السوق.
- كيفية المشاركة في يوم M تعلم الطرق خطوة بخطوة والنصائح للانضمام إلى يوم M ولا تفوت الفرصة للفوز بأكثر من 80,000 USDT في مكافآت الطائرات الهوائية اليومية.
- دليل تداول MEXC Futures (التطبيق) افهم العملية الكاملة لتداول خيارات Futures على التطبيق وابدأ بسهولة.
انضم إلى MEXC وابدأ التداول اليوم
