Kokia yra dolerio milkshake teorija

Galite būti girdėję apie Dolerio Milkshake teoriją, jei esate finansų pramonės gerbėjas. Tai gali skambėti kaip skanus skanėstas, tačiau, kaip Brentas Džonsonas , prognozuoja, gali tapti bjauru. Teorija turi intriguojančią koncepciją, kuri bando paaiškinti globalios ekonomikos dinamiką ir jos potencialią įtaką skirtingoms rinkoms, įskaitant kriptovaliutas. Šiame straipsnyje nagrinėjama Dolerio Milkshake teorijos esmė ir jos realios pasekmės.

Kas yra Dolerio Milkshake teorija?

Dolerio Milkshake teorija teigia, kad globali finansų sistema yra kaip milkshake, sudarytas iš kapitalo, likvidumo ir skolų iš viso pasaulio. Šioje analogijoje JAV doleris veikia kaip „storas“, traukdamos likvidumą ir kapitalą iš kitų ekonomikų į JAV.

Tai vyksta dėl to, kad Federalinis rezervas yra palyginti griežtesnės pinigų politikos nei kitos centrinės bankos. Kai Fed didina palūkanų normas ir griežtina politiką, kapitalas traukiamas į JAV dėl didesnių grąžų. Investuotojai ir vyriausybes perkelia savo lėšas į doleriais denominuotus aktyvus, sukurdami aukštesnį spaudimą doleriui.

Kaip teigia teorija, JAV iš esmės “geria” globalų milkshake’ą, konsoliduodama galią ir kapitalą savo finansinėje sistemoje, tuo pačiu atimdama likvidumą iš kitų ekonomikų.

Kaip veikia Dolerio Milkshake teorija?

Norint suprasti Dolerio Milkshake teorijos mechaniką, būtina atsižvelgti į tai, kaip globalus kapitalas reaguoja į ekonomines politikos pokyčius.

1. Kvantinė lengvata (QE): Kai šalys susiduria su recesija ar žemu ekonominiu augimu, jos dažnai pasitelkia QE—pumpuodamos likvidumą į ekonomiką per centrinio banko turto pirkimus.
2. Globalus likvidumo perteklius: Kai kelios ekonomikos vienu metu išleidžia pinigus, globalus likvidumas šuoliuoja. Tačiau JAV doleris išlieka pasauline rezervine valiuta, o jo paklausa toliau didėja.
3. Griežta JAV pinigų politika: Jei JAV didina palūkanų normas, o kitos jas laiko žemas, kapitalas plūsta į JAV ieškodamas pelno.
4. Kitos valiutos silpnėja: Kitos valiutos silpnėja, palyginti su doleriu, sukeldamos infliacinius spaudimus ir ekonominį nestabilumą už JAV ribų.

Istorinis kontekstas ir pavyzdžiai

Nors Dolerio Milkshake teorija yra šiuolaikinė interpretacija, istorija siūlo kelis analogiškus dinaminius pavyzdžius:

• Azijos finansų krizė (1997): Daugelis Pietų Rytų Azijos šalių susidūrė su masinėmis kapitalo išvestimis, kai JAV doleris stiprėjo. Vietinių valiutų, tokių kaip Tailando batas, žlugimas sukėlė plačius ekonominius neramumus.
• Eurazijos skolos krizė (2010–2012): Kai investuotojai prarado pasitikėjimą eurais, kapitalas plūdo į doleriais denominuotus aktyvus. Dolerio stiprumas atskleidė silpnybes pietų Europos ekonomikose, padidindamas skolinimosi išlaidas.
• COVID-19 pandemija (2020): Pirmasis globalus šokas paskatino skubėti į JAV dolerį kaip saugią prieglobstį. Nors Fed sumažino palūkanų normas ir įgyvendino QE, dolerio dominavimas išliko nepakitęs.

Šie pavyzdžiai iliustruoja, kaip globalūs šokai ir centrinio banko sprendimai gali skatinti milkshake efektą—atsisakydami likvidumo silpnesnėse ekonomikose ir stiprindami dolerį.

Iš kur kilo Dolerio Milkshake teorija?

Brentas Džonsonas, Santiago Capital, pristatė Dolerio Milkshake teoriją. Jis remiasi tokių ekonomistų kaip Ray Dalio darbu apie ilgalaikes skolos ciklų ir dolerio dominavimo.

Džonsonas teigia, kad globali finansų sistema yra įstrigusi. Šalys yra skolų našta, remiasi dolerio likvidumu ir negali lengvai pasitraukti iš doleriais pagrįstos sistemos. Todėl, kai krizes įvyksta arba kapitalas ieško prieglobsčio, jis plūsta į JAV—sukeldamas disbalansą.

Ši teorija nėra apie ekonominį pranašumą, o apie finansinę gravitaciją. Džonsono nuomone, doleris gali sunaikinti kitas ekonomikas, prieš tai galiausiai pasiduodamas tokiam pačiam likimui.

Dolerio Milkshake teorija ir kriptovaliutos

Vienas įdomus Dolerio Milkshake teorijos pritaikymas yra jos potenciali įtaka kriptovaliutoms.

Kai globalios ekonomikos kovoja su nuvertėjimu ir likvidumo krizėmis, investuotojai gali ieškoti alternatyvių aktyvų, tokių kaip Bitcoin, Ethereum, ir stabiliosios monetos. Kriptovaliutos, ypač decentralizuotos, teikia apsaugą nuo valiutos manipuliacijų ir infliacijos.

Tačiau egzistuoja paradoksas: stipresnis doleris gali padaryti kriptovaliutų investicijas rizikingesnėmis ne JAV investuotojams. Tačiau ilgainiui, jei pasitikėjimas fiat valiutomis nyksta, skaitmeniniai aktyvai gali tapti apsauga nuo centrinio banko politikos.

Pavyzdžiui, 2021 metų bulių bėgimo metu Bitcoin padidėjo stipriai, kai infliacijos baimės ir dolerio stiprumas egzistavo kartu. Paklausa decentralizuotoms vertės saugojimo priemonėms tapo vis labiau akivaizdi visame pasaulyje.

Paskutinės mintys

Brento Džonsono Dolerio Milkshake teorija suteikia unikalią perspektyvą apie JAV dolerio ateitį globalios ekonominės netikrumo kontekste. Tačiau svarbu pažymėti, kad prognozės apie stipresnį JAV dolerį ir jo galimas pasekmes globaliai ekonomikai gali būti ne tokios tikros. Tai gali būti dėl to, kad ekonominės teorijos yra veikiamos įvairių veiksnių ir neaiškumų. Bus įdomu stebėti, kaip įvykiai klostysis. 

Asmeninė pastaba iš MEXC komandos

Peržiūrėkite mūsų MEXC pagrindinį puslapį ir sužinokite, ką turime pasiūlyti! Taip pat yra daugybė įdomių straipsnių kurie padės susipažinti su kriptovaliutų pasauliu.