Tại sao Chính phủ Hoa Kỳ sẽ không mua BTC và điều đó có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư

Sau một khởi đầu hỗn loạn của tháng Hai khi Bitcoin lao dốc xuống mức địa phương thấp nhất $60,000, thị trường đang tiến hành một đợt phục hồi thận trọng. Tính đến sáng nay, Giá BTC đang giao dịch gần $68,465, cố gắng giành lại mốc tâm lý $70,000.

Tuy nhiên, đà bật lên diễn ra trên nền tảng thực tế đáng lo ngại. Trong năm qua, tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đã được nâng đỡ bởi luận điệu “Dự trữ Chiến lược”, hy vọng rằng Bộ Tài chính Hoa Kỳ sẽ bước vào với vai trò người mua cuối cùng, in tiền để gom sats.

Những bình luận gần đây từ Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và tiến độ đình trệ của Dự luật BITCOIN của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã làm một điều trở nên rõ ràng đến đau đớn: Chính phủ Hoa Kỳ đang nắm giữ, nhưng không mua.

Đây là lý do tại sao “Sovereign Buy Wall” isn’t coming, và tại sao điều đó có thể thực sự là một tín hiệu tích cực cho nhà đầu tư trưởng thành.

“Dự trữ Chiến lược” là Két, không phải Ví

Sự nhầm lẫn bắt nguồn từ việc hiểu sai Sắc lệnh Hành pháp được ký vào tháng 3 năm 2025. Mặc dù chính quyền đã thành công trong việc thành lập một “Dự trữ Bitcoin Chiến lược,” các điều khoản chi tiết mới quan trọng.

Như Bộ trưởng Bessent làm rõ trong lời khai đầu tuần này, quỹ dự trữ này được vốn hóa hoàn toàn bằng tài sản bị tịch thu, những Bitcoin bị tịch thu trong các vụ án hình sự (Silk Road, vụ hack Bitfinex, v.v.). Chính phủ hiện đang nắm khoảng 198,000 BTC (có giá trị xấp xỉ $13.5 billion).

Mặc dù việc quyết định giữ thay vì đem đấu giá những đồng coin này ngăn chặn cú sốc nguồn cung (một chiến thắng lớn so với đợt bán tháo ở Đức năm 2024), nhưng đó không phải là chính sách tích lũy hung hăng mà nhiều nhà đầu cơ lạc quan đã kỳ vọng.

Dự luật “BITCOIN Act of 2025,” đề xuất mua 1 million BTC trong vòng năm năm để giảm nợ quốc gia, vẫn bị mắc kẹt trong bế tắc lập pháp. Nếu không có 60 phiếu tại Thượng viện, và với việc Cục Dự trữ Liên bang duy trì độc lập nghiêm ngặt đối với bảng cân đối kế toán của mình, khả năng Hoa Kỳ in tiền để mua Bitcoin trên thị trường mở gần như bằng không.

Tại sao “sổ séc” vẫn đóng

Ba yếu tố chính ngăn cản Hoa Kỳ tham gia thị trường với tư cách người mua vào năm 2026:

1. Budget Neutrality: Chính quyền đang tập trung tối đa vào việc triển khai GENIUS Act (quy định stablecoin). Việc sử dụng nguồn tiền thuế để đầu cơ vào một tài sản biến động mâu thuẫn với các nguyên tắc ngân hàng “safe and sound” mà Bộ Tài chính đề xướng.
2. The “Bailout” Optic: Bộ trưởng Bessent đã tuyên bố rõ ràng loại trừ “can thiệp thị trường” trong đợt giảm xuống $60k. Chính phủ coi Bitcoin là một tài sản cần được điều chỉnh, chứ không phải một ngân hàng để được cứu trợ.
3. Legislative Priority: Vốn chính trị đang được chi cho CLARITY Act (cấu trúc thị trường) và khuôn khổ stablecoin. Hầu như không có sự hứng thú trong Quốc hội để cho phép một chương trình mua Bitcoin trị giá nghìn tỷ đô khi thâm hụt là mối quan tâm chính của cử tri.

Phân tích kỹ thuật: Phục hồi từ $60K

Khi loại bỏ luận điệu “government pump”, hành động giá của Bitcoin đang trở về với các yếu tố kỹ thuật cơ bản.

• Support: Việc bảo vệ quyết liệt mức $60,000 vào ngày 5 tháng 2 là một tín hiệu then chốt. Mức này đóng vai trò là một đường cơ sở quan trọng cho lợi nhuận của thợ đào, củng cố thành một ‘vùng giá trị’ nơi nhu cầu tổ chức bắt đầu tham gia để hấp thụ áp lực bán.
• Resistance: Rào cản trước mắt là $70,000, tiếp theo là đỉnh phạm vi $72,500.
• Đà: Chỉ số Sức Mạnh Tương Đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã thiết lập lại từ vùng quá bán, cho thấy nhịp hồi hiện tại còn dư địa để tiếp tục, với điều kiện nó có thể đóng cửa trên đường trung bình động 50 ngày.

Kết luận dành cho nhà đầu tư: Thị trường ‘người lớn’

Nếu chính phủ Hoa Kỳ không mua, thì ai đang mua?

Sự thất bại của luận điểm ‘chính phủ sẽ mua’ buộc thị trường phải trưởng thành. Chúng ta đang chứng kiến sự chuyển dịch từ hy vọng đầu cơ (chờ chính phủ cứu trợ) sang việc chấp nhận mang tính cấu trúc.

• Stablecoin mới là thắng lợi thực sự: Việc triển khai GENIUS Act mang xu hướng tăng giá mạnh hơn nhiều so với một lần mua của chính phủ. Nó tích hợp cơ sở hạ tầng crypto vào hệ thống ngân hàng toàn cầu, đảm bảo tốc độ luân chuyển dài hạn cho lớp tài sản này.
• Kho bạc doanh nghiệp: Khi luận điểm ‘chính phủ sẽ mua’ đang phai nhạt, trọng tâm lại quay về việc doanh nghiệp chấp nhận. MicroStrategy và các tổ chức tương tự tiếp tục là những người mua ròng chính, một động lực bền vững hơn so với ý thích chính trị.

Kết luận: Chính phủ Hoa Kỳ đã đồng ý không bán tháo tài sản của họ, đó đã là một chiến thắng. Nhưng họ cũng sẽ không bơm giá giúp bạn. Nhà đầu tư nên ngừng chờ một Sắc lệnh Hành pháp để đưa BTC lên $100k và tập trung vào sự rõ ràng về quy định đang cuối cùng cho phép vốn tổ chức chảy tự do.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là tổng hợp từ các thông tin công khai. MEXC không kiểm chứng hay đảm bảo độ chính xác của nội dung bên thứ ba. Độc giả nên tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư hay tham gia nào.

Tải ứng dụng chính thức của chúng tôi ngay và tận hưởng giao dịch liền mạch!

App Store Google Play Android APK