Trong khi Bitcoin giảm 17% và hầu hết tiền điện tử rơi “nỗi sợ hãi tột độ”, một mã thông báo đã bất chấp lực hấp dẫn: HYPE của Hyperliquid đã tăng 20% trong 24 giờ sau khi công bố HIP-4 – giao thức gia nhập thị trường dự đoán.
Đây không chỉ là một máy bơm mã thông báo khác. Hyperliquid đang mở rộng từ hợp đồng tương lai vĩnh viễn (nơi nó đã kiếm được 3-5 tỷ đô la khối lượng hàng ngày) thành một trong những lĩnh vực nhất của tiền điện tử: thị trường dự đoán phi tập trung. Chỉ riêng Polymarket đã xử lý 12,4 tỷ đô la khối lượng hàng tháng cuối năm 2025. Kalshi, thị trường dự đoán do CFTC điều chỉnh đầu tiên, đạt 1 tỷ đô la trong cá cược bầu cử. Lĩnh vực này đang bùng nổ – và Hyperliquid vừa tuyên bố muốn một phần.
Dưới đây là mọi thứ bạn cần biết về HIP-4, tại sao HYPE tăng giá trong khi mọi thứ khác bị rơi và liệu Hyperliquid có thực sự có thể cạnh tranh với sự thống trị của Polymarket hay không.
HIP-4 là gì? thị trường dự đoán của Hyperliquid
HIP-4 là đề xuất quản trị của Hyperliquid để thêm các thị trường dự đoán nền tảng của nó. Mạng thử nghiệm đã hoạt động cuối tháng 1 năm 2026 và đề xuất hiện đang được cộng đồng bỏ phiếu.
Làm thế nào nó hoạt động:
Không giống như các thị trường dự đoán truyền thống nơi bạn đặt cược tiền mặt, mô hình của Hyperliquid sử dụng tương lai vĩnh viễn trên kết quả nhị phân. Thay vì mua cổ phiếu “Có” hoặc “Không”, bạn có các vị trí dài hoặc ngắn trên các perps thị trường dự đoán giải quyết thành $1 (nếu đúng) hoặc $0 (nếu sai).
Ví dụ:
- Thị trường: “Bitcoin sẽ đạt 100.000 đô la tháng 3 năm 2026?”
- Giá hiện tại: $0.35 (xác suất ngụ ý 35%)
- Bạn nghĩ rằng nó sẽ: Bạn đi dài ở $0,35
- Kết quả nếu đúng: Vị trí giải quyết đến $1 → Bạn kiếm được $0,65 lợi nhuận cho mỗi hợp đồng
- Kết quả nếu sai: Vị trí giải quyết thành $0 → Bạn $0,35 cho mỗi hợp đồng
Sự đổi mới: Được thế chấp hoàn toàn, không thanh lý
Thị trường perp truyền thống có thể thanh lý bạn nếu giá di chuyển chống lại bạn quá nhanh. Thị trường dự đoán của Hyperliquid được thế chấp hoàn toàn – có nghĩa là bạn không thể thanh lý giữa giao dịch. Khoản tối đa của bạn được xác định trả trước (chênh lệch giữa giá nhập cảnh của bạn và $0 hoặc $1).
Điều này loại bỏ rủi ro lớn nhất trong giao dịch bẩy: thanh lý theo tầng. Đó là một cải tiến UX lớn có thể thu các nhà giao dịch bị đốt cháy trên các nền tảng vĩnh viễn truyền thống.
Giải quyết:
Thị trường giải quyết dựa trên dữ liệu oracle. Đối với các sự kiện khách quan (bầu cử, mục tiêu giá, kết quả thể thao), oracle báo cáo kết quả và vị trí tự động giải quyết. Đối với các sự kiện chủ quan, Hyperliquid có thể sử dụng cơ chế giải quyết tranh chấp tương tự như oracle lạc quan của UMA Protocol.
Tại sao điều này lại quan trọng:
Thị trường dự đoán là lĩnh vực phát triển nhanh nhất về tiền điện tử. Khối lượng hàng tháng 12,4 tỷ đô la của Polymarket (tháng 10 năm 2025) đã vượt quá toàn bộ khối lượng phái sinh của Coinbase trong tháng đó. Kalshi, thị trường dự đoán do CFTC quản lý đầu tiên ở Hoa Kỳ, đã xử lý hơn 1 tỷ đô la trong các hợp đồng bầu cử. Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 đã thúc sự tham gia chưa từng có – và bây giờ sự rõ ràng về quy định đang được cải thiện, những người thể chế đang tham gia.
Hyperliquid đã có cơ sở hạ tầng, tính thanh khoản và cơ sở người dùng. Thêm thị trường dự đoán là một phần mở rộng tự nhiên – và có khả năng là một động lực doanh thu lớn.
Tại sao HYPE bơm 20% trong khi mọi thứ khác sụp đổ
Bitcoin giảm xuống còn $74,500. Ethereum giảm xuống dưới $2,200. Solana giảm xuống dưới $100. Chỉ số Fear & Greed đạt 14 (cực kỳ sợ hãi). Và ở giữa cuộc tắm máu này, HYPE đã tăng 20%.
Đây là lý do tại sao:
1. Câu chuyện tăng trưởng cơ bản
HYPE không phải là một memecoin. Đó là mã thông báo gốc của một giao thức thực hiện 3-5 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng ngày. Hyperfluid là sàn giao dịch vĩnh viễn phi tập trung số 1 theo khối lượng, trước cả dYdX, GMX và Synthetix cộng lại.
Khi nền tảng thông báo mở rộng sản phẩm chính (thị trường dự đoán), đó là chất xúc tác thực sự – không phải đầu cơ. Nhiều sản phẩm hơn = nhiều phí hơn = nhiều giá trị tích lũy hơn cho các nhà sản xuất HYPE.
2. Động lực ngành
Thị trường dự đoán là một trong số ít các lĩnh vực tiền điện tử có quy định rõ ràng. CFTC đã phê duyệt Kalshi cho các hợp đồng sự kiện. Polymarket đang đàm phán với các nhà quản lý Hoa Kỳ để có khả năng cung cấp dịch vụ trong nước. Không giống như DeFi (vẫn là vùng xám quy định) hoặc NFT (đã chết), thị trường dự đoán đang phát triển VÀ nhận được hỗ trợ pháp lý.
3. Bất chấp tương quan
Trong một thị trường đi xuống, các mã thông báo tăng độc lập báo hiệu sức . Động thái 20% của HYPE trong khi BTC giảm 5% cho thấy nó không chỉ cưỡi coattails của Bitcoin – nó có các động lực cơ bản của riêng mình.
Các nhà giao dịch tổ chức theo dõi loại “sức tương đối” này. Nếu một mã thông báo có thể tăng trong thị trường gấu, nó thường là 10 lần trong thị trường tăng giá.
4. Testnet Hype (Nghĩa )
Mạng thử nghiệm HIP-4 đã hoạt động. Người dùng đã có thể kiểm tra các thị trường dự đoán. Đây không phải là phần hơi – đó là mã chức năng. Trong tiền điện tử, “testnet live” thường là cơ hội mua cuối cùng trước khi khởi chạy mainnet thúc một đợt tăng giá lớn hơn.
Hyperliquid vs. Polymarket vs. Kalshi: Ai thắng?
Bối cảnh thị trường dự đoán là đông đúc. Đây là cách những người chính xếp chồng lên nhau:
Polymarket: Nhà lãnh đạo DeFi
- Khối lượng hàng tháng: $12.4B (cao điểm tháng 10 năm 2025)
- Điểm : Lợi thế đầu tiên, thanh khoản lớn, UX sạch
- Điểm yếu: Chỉ USDC, không có quyền truy cập của Hoa Kỳ (bị chặn địa lý), sự không chắc chắn về quy định
- Mô hình: Đặt hàng sách + AMM lai
Kalshi: Người được quy định
- Khối lượng hàng tháng: $1B + (hợp đồng bầu cử)
- Điểm : CFTC quy định, Hoa Kỳ tiếp cận thể chế, pháp lý rõ ràng
- Điểm yếu: Tích hợp crypto hạn chế, chậm hơn để thêm thị trường
- Mô hình: Trao đổi tập trung với sự chấp thuận theo quy định
Siêu lỏng (HIP-4): Lai
- Khối lượng dự kiến: TBD (testnet vừa ra mắt)
- Điểm : Mô hình tương lai vĩnh viễn (quen thuộc với các nhà giao dịch tiền điện tử), được thế chấp hoàn toàn (không thanh lý), cơ sở hạ tầng khối lượng hàng ngày $3-5B hiện có, tích hợp mã thông báo HYPE
- Điểm yếu: Chưa được chứng minh trong các thị trường dự đoán, người tham gia muộn, độ tin cậy của oracle chưa được kiểm tra
- Mô hình: Tương lai vĩnh viễn phi tập trung trên kết quả nhị phân
Hyperliquid có thể cạnh tranh?
Có – nhưng nó sẽ không thay thế Polymarket qua đêm. Lợi thế của Hyperliquid là sức tổng hợp sản phẩm . Các nhà giao dịch đã sử dụng Hyperliquid cho BTC / ETH perps có thể liên tục thêm các giao dịch thị trường dự đoán danh mục đầu tư của họ. Đó là cross-collateralized, vì vậy lợi nhuận USDC của bạn hoạt động trên tất cả các thị trường.
Ngược lại, người dùng đa thị trường cần chuyển tiền một nền tảng riêng biệt, tìm hiểu một UX khác và quản lý thanh khoản trên các thị trường im lặng.
Nếu Hyperliquid có thể chiếm thậm chí 10-20% khối lượng của Polymarket, thì đó là 1-2 tỷ đô la trong giao dịch thị trường dự đoán hàng tháng trên 90-150 tỷ đô la hiện có trong khối lượng perp hàng tháng. Điều đó sẽ khiến nó trở thành nền tảng thị trường dự đoán lớn thứ hai về tiền điện tử – và tăng ồ ạt doanh thu phí cho các nhà sản xuất HYPE.
HYPE Tokenomics: Tại sao cuộc biểu tình này có thể có chân
HYPE không chỉ là suy đoán. Mã thông báo có cơ chế tích lũy giá trị và tiện ích thực sự:
Tiện ích:
- Staking: Stake HYPE để kiếm một phần phí nền tảng (hiện tại ~ 150 triệu đô la doanh thu phí hàng năm)
- Quản trị: Bỏ phiếu cho HIPs (Đề xuất cải thiện Hyperliquid) như HIP-4
- Giảm giá phí: Giảm phí giao dịch cho chủ sở hữu HYPE
- Tài sản thế chấp: Sử dụng HYPE làm tài sản thế chấp ký quỹ để giao dịch
Cung cấp động lực:
- Tổng cung: 1 tỷ HYPE
- Cung cấp lưu thông: ~ 270 triệu (27%)
- Lịch trình mở khóa: Dần dần hơn 4 năm (áp lực bán thấp)
- Burn Mechanism: Không có hiện tại, nhưng phí mua lại đang được thảo luận trong quản trị
Doanh thu phí: Hyperliquid tạo ra khoảng 150 triệu đô la phí giao dịch năm 2025. Nếu thị trường dự đoán thêm 20-30% khối lượng giao dịch, doanh thu phí có thể đạt 180-200 triệu đô la hàng năm. Với lợi suất đặt cọc 10-15% (giả thuyết), điều đó tạo ra nhu cầu bền vững cho mã thông báo HYPE.
Giá hiện tại: $30-32 (giảm từ $35 ATH, nhưng tăng 20% từ mức thấp cuối tuần) Vốn hóa thị trường: ~ $8 tỷ pha loãng hoàn toàn Khối lượng hàng ngày: $500-800 triệu (cực kỳ thanh khoản cho vốn hóa trung bình)
Lời bài hát: What Could Go Wrong
Không có đầu tư là không có rủi ro. Dưới đây là những rủi ro chính với Hyperliquid và HIP-4:
1. Oracle Rủi ro: Dự đoán thị trường sống hoặc chết về độ chính xác của oracle. Nếu hệ thống oracle của Hyperliquid có thể thao túng hoặc chậm giải quyết, niềm tin sẽ bốc hơi ngay lập tức. Giao thức UMA có nhiều tranh chấp oracle khiến người dùng phải trả hàng triệu USD. Hyperliquid cần phải đóng đinh điều này.
2. Rủi ro pháp lý: Thị trường dự đoán tồn tại trong vùng xám. Trong khi Kalshi có sự chấp thuận của CFTC, hầu hết các nền tảng phi tập trung thì không. Nếu các nhà quản lý đàn áp các thị trường dự đoán không có giấy phép (tương tự như cách họ đi sau chứng khoán chưa đăng ký), Hyperliquid có thể phải đối mặt với áp lực pháp lý.
3. Cạnh tranh: Polymarket có khởi đầu 2 năm, nhận diện thương hiệu lớn và 12,4 tỷ đô la trong khối lượng hàng tháng đã được chứng minh. dYdX, GMX và những người khác cũng có thể tung ra thị trường dự đoán. Hyperfluid không được đảm bảo để giành thị phần.
4. Rủi ro mở khóa mã thông báo: HYPE có những mở khóa đáng kể trong vòng 2-3 năm tới. Nếu các nhà đầu tư sớm bán phá giá, giá có thể giảm bất kể nguyên tắc cơ bản.
5. Rủi ro thực thi: Testnet đang hoạt động, nhưng việc khởi chạy mainnet có thể bị trì hoãn. Lỗi, khai thác hoặc UX kém có thể giết chết việc áp dụng trước khi nó bắt đầu.
Chiến lược giao dịch: Cách định vị xung quanh HIP-4
Đối với Bulls:
- Tích lũy trên Dips: HYPE ở mức $28-30 thấp hơn 15-20% so với ATH. Nếu mainnet ra mắt thành công, có khả năng sẽ kiểm tra lại $35-40.
- DCA theo thời gian: Đừng mua tất cả cùng một lúc – trải rộng các mục trong 2-4 tuần để giảm rủi ro về thời gian.
- Đặt mục tiêu: Lấy lợi nhuận một phần ở mức $35, $40 và $45. Hãy để một vị trí cốt lõi đi xe dài hạn.
Đối với thương nhân:
- Swing the Range: HYPE hiện đang giao dịch $30-33. Mua gần $30 hỗ trợ, bán gần $33 kháng cự, lặp lại cho đến khi đột phá.
- Xem Bitcoin: Nếu BTC giảm xuống còn $70K, HYPE có thể sẽ trở lại $26-28. Đó là một khu vực mua cao.
Đối với Rủi ro-Không thích:
- Chờ Mainnet: Chất xúc tác thực sự là HIP-4 sẽ hoạt động trên mainnet (ước tính 2-4 tuần). Mua trước đó là đầu cơ.
- So sánh với Polymarket: Nếu Hyperliquid ra mắt và chiếm < 5% khối lượng của Polymarket trong tháng đầu tiên, luận án sẽ yếu hơn. Chờ bằng chứng về lực kéo.
Trên MEXC:
- Giao dịch giao ngay: Xây dựng vị thế HYPE cốt lõi với bẩy bằng không
- Lệnh giới hạn: Đặt mua ở mức $28, $30, $32 để tự động tích lũy khi giảm
- Stop-Loss: Sử dụng mức dừng ở mức 25 đô la để bảo vệ chống lại sự sụp đổ thị trường sâu hơn
Kết luận: Cuộc biểu tình 20% của HYPE chỉ là sự khởi đầu
Sự gia nhập của Hyperliquid các thị trường dự đoán là một trong những sự mở rộng sản phẩm quan trọng nhất trong DeFi trong năm nay. Lĩnh vực này đang phát triển (khối lượng hàng tháng 12,4 tỷ đô la của Polymarket chứng minh điều đó), quy định đang được cải thiện (sự chấp thuận CFTC của Kalshi đặt ra tiền lệ) và Hyperfluid có cơ sở hạ tầng, tính thanh khoản và cơ sở người dùng để thực thi.
Sự phục hồi 20% của HYPE trong khi Bitcoin giảm 5% không phải là tiếng ồn – đó là một tín hiệu. Thị trường đang định giá tiềm năng của HIP-4 trước khi hầu hết mọi người hiểu nó là gì.
Thị trường dự đoán có thể là lĩnh vực hàng năm trị giá 50-100 tỷ đô la năm 2027. Hyperliquid đang định vị chính nó để chiếm được một phần có ý nghĩa. Và đối với những người nắm giữ mã thông báo HYPE, điều đó có nghĩa là nhiều phí hơn, nhiều tiện ích hơn và tăng giá hơn.
Testnet đang hoạt động. Đề xuất đang được bỏ phiếu. Mainnet còn 2-4 tuần nữa. Cửa sổ cơ hội là bây giờ – trước khi phần còn lại của thị trường bắt kịp.
Giao dịch HYPE trên MEXC: Truy cập mã thông báo HYPE của Hyperliquid với giao dịch giao ngay, biểu đồ nâng cao và các công cụ đặt hàng giới hạn. Đặt mình trước khi ra mắt mainnet HIP-4 và tận dụng một trong những bản mở rộng DeFi hứa hẹn nhất năm 2026.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm : Nội dung này chỉ dành cho mục đích giáo dục và tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đầu tư tài sản kỹ thuật số mang rủi ro cao. Vui lòng giá cẩn thận và chịu hoàn toàn trách nhiệm về các quyết định của riêng bạn
Tham gia MEXC và bắt đầu giao dịch ngay hôm nay!
Giao dịch ngay
