Brecha entre el volumen de ETF cripto en EE. UU. y Brasil

Disparidad de volumen: un diagnóstico del mercado de ETF cripto

El comportamiento de los fondos cotizados (ETF) de criptomonedas evidencia diferencias estructurales entre los mercados de Estados Unidos y Brasil. Datos presentados en un reciente foro del sector muestran que, mientras en la plaza estadounidense los ETF constituyen aproximadamente el 33% del volumen total de operaciones, en Brasil su participación no llega al 1%.

Esta divergencia no solo revela distintos niveles de adopción, sino también etapas diferentes en la evolución de la infraestructura financiera, la demanda institucional y la profundidad del mercado. Entender las causas y las implicaciones de esta brecha es esencial para inversores, gestores y reguladores que monitorean el desarrollo del ecosistema cripto en 2025.

Contexto reciente: dónde estamos en 2025

Tras la ola de aprobaciones regulatorias en Estados Unidos y el gran interés institucional iniciado en 2023, los ETF de bitcoin y otras criptomonedas se convirtieron en vehículos clave de entrada para activos digitales. En 2025, el mercado global enfrenta un escenario mixto: mayor aceptación reglamentaria en economías avanzadas, pero también ajustes por condiciones macroeconómicas, cambios en tasas y reevaluación de carteras por parte de inversores institucionales.

En América Latina, y en particular en Brasil, los ETF cripto llevan menos tiempo operando en volumen significativo; aunque la autorización de productos listados data de años anteriores, la demanda institucional y la infraestructura asociada todavía están en expansión. Eso genera una oportunidad latente, pero también un conjunto de retos a resolver.

Principales diferencias observadas entre plazas

• Penetración de mercado: en EE. UU. los ETF ocupan una porción amplia del volumen de negociación; en Brasil su participación es marginal.
• Composición del inversor: en Brasil, una parte importante del volumen proviene de inversionistas minoristas, mientras que en EE. UU. existe una mayor presencia institucional consolidada.
• Madurez de la infraestructura: mercados con derivados, préstamos de activos, mercados de repos y uso de activos digitales como colateral facilitan la demanda institucional.
• Contexto macro y regulación: la sensibilidad a factores macroeconómicos y la claridad regulatoria afectan la disposición de los gestores a asignar capital a largo plazo.

Por qué existe la brecha: factores clave

Varios elementos explican la diferencia estructural entre ambos mercados. A continuación, se sintetizan los más relevantes:

• Etapa de adopción institucional:

  En Estados Unidos muchos gestores institucionales ya han incorporado ETF cripto en sus estrategias de asignación. En Brasil, el proceso de institucionalización está en marcha pero aún es incipiente: algunas instituciones históricas esperan sistemas complementarios antes de aumentar exposición.

• Necesidad de productos complementarios:

  El inversor minorista puede acceder a un ETF y considerarlo suficiente; el institucional demanda una red completa: derivados para cobertura, posibilidad de préstamo de activos, mercados de margen, y soluciones para usar activos como colateral en operaciones de financiación.

• Profundidad y liquidez del mercado:

  La actividad de grandes volúmenes requiere contrapartes, capacidad de ejecución y baja fricción para reequilibrar carteras. Estos elementos están más desarrollados en los mercados con mayor trayectoria en ETFs cripto.

• Educación y apetito de riesgo:

  La comprensión de cómo integrar criptoactivos en planes de pensiones, fondos soberanos o carteras institucionales es todavía heterogénea en la región, lo que enlentece la adopción masiva.

• Impacto macroeconómico:

  Factores como inflación, políticas monetarias y volatilidad en los mercados emergentes influyen en la toma de decisiones de inversión institucional, que suele ser más sensible a la planificación a largo plazo.

Implicaciones para la infraestructura de mercado

La expansión del segmento institucional en Brasil y en otros mercados emergentes dependerá de la consolidación de servicios que hoy son decisivos para las grandes carteras:

• Custodia calificada con seguros y segregación de activos.
• Mecanismos de préstamo y borrow/lend para optimizar liquidez.
• Derivados regulados para cobertura y arbitraje.
• Mercados de contado y de bloques que soporten ejecuciones de alta cuantía.
• Sistemas de reporting y cumplimiento fiscal adecuados para inversores institucionales.

El papel de la regulación y la transparencia

La claridad regulatoria es un catalizador. Normativas que establezcan requisitos de custodia, procedimientos contra el lavado de dinero y estándares de divulgación reducen el riesgo reputacional y operativo, incentivando la entrada de gestores institucionales. En 2025, los marcos regulatorios que combinen protección del inversor y flexibilidad operativa marcan la diferencia en la rapidez de adopción.

Qué observar en los próximos 12–24 meses

Para quienes monitorizan la evolución de los ETF cripto en Brasil y la región, estas son las variables clave que determinarán el ritmo de crecimiento:

• Entrada y comportamiento del inversor institucional: flujos netos, reequilibrios y horizonte de inversión.
• Desarrollo de mercados de derivados: volumen abierto, liquidez y profundidad de contratos de futuros y opciones referenciados a criptomonedas.
• Oferta de productos complementarios: lanzamiento de instrumentos de financing, préstamos de activos y soluciones de colateral tokenizado.
• Iniciativas regulatorias: actualizaciones normativas sobre custodio, fondos y tratamiento fiscal que faciliten inversiones a gran escala.
• Innovación tecnológica: mejora en infraestructura de clearing, liquidación y custodia que reduzca fricciones operativas.

Consejos prácticos para gestores e inversores

Ante la brecha detectada, gestores e inversores pueden adoptar estrategias diferenciadas según su perfil:

• Instituciones que buscan exposición gradual: combinar posiciones en ETF con uso moderado de derivados para cobertura, y emplear vehículos de prueba antes de aumentar la asignación.
• Gestores que requieren liquidez y apalancamiento: priorizar mercados con infraestructura de préstamo y derivados consolidados.
• Inversores retail informados: entender la diferencia entre propiedad directa de activos y exposición vía ETF, así como los costes y riesgos asociados.

Oportunidades para el mercado local

La subrepresentación de los ETF en el volumen local no debe leerse solo como una debilidad: también es una ventana de oportunidad. El mercado brasileño puede capturar nuevas asignaciones internacionales y locales a medida que se desarrollen soluciones productivas y regulatorias. Algunas oportunidades concretas:

• Diseño de productos complementarios que atiendan necesidades institucionales.
• Alianzas entre custodios, brokers y plataformas para ofrecer un stack integral.
• Programas de educación dirigidos a gestores y fiduciarios.
• Adaptación de marcos fiscales que incentiven inversiones a largo plazo.

Perspectiva para 2025 y más allá

En 2025 el mercado global de criptomonedas continúa madurando. La concentración de volumen en ETF en Estados Unidos muestra cómo un ecosistema completo acelera la adopción institucional. Para economías emergentes, el desafío consiste en cerrar la brecha mediante inversión en infraestructura, claridad regulatoria y productos que cubran toda la cadena de valor financiero.

Si se cumplen estas condiciones, el mercado local podrá transitar desde una fase de incorporación inicial hacia una etapa de expansión sostenida, donde los ETF sean un componente significativo del volumen de negociación y de la asignación de carteras institucionales.

Conclusión

La marcada diferencia entre la participación de los ETF cripto en Estados Unidos y Brasil refleja más que una simple cuestión de volumen: revela distintos estadios de desarrollo del ecosistema financiero y de la adopción institucional. El cierre de esta brecha dependerá de la rapidez con que se consoliden productos complementarios, se mejore la infraestructura y se proporcione claridad regulatoria.

Para actores del mercado en 2025, la recomendación es observar de cerca los indicadores de profundidad, liquidez y regulación, y preparar estrategias que permitan aprovechar la próxima fase de crecimiento cuando el entorno institucional esté plenamente desarrollado. Para quienes deseen acceder a mercados de criptomonedas con una plataforma consolidada, existen opciones operativas que facilitan entrada y gestión de posiciones; por ejemplo, puede consultar plataformas de trading como MEXC para explorar productos y servicios disponibles.

Descargo de responsabilidad: Esta publicación recopila información disponible públicamente.
MEXC no verifica ni garantiza la precisión del contenido de terceros.
Los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.