Cổ phiếu khai thác tăng mạnh khi nhu cầu năng lượng cho AI bùng nổ

Tổng quan sự kiện

Thị trường chứng khoán mùa cuối năm 2025 ghi nhận đợt tăng mạnh ở nhóm cổ phiếu các công ty khai thác tiền điện tử, khi thông tin về các khoản đầu tư lớn cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) làm dấy lên kỳ vọng về nhu cầu năng lượng và công suất tính toán. Một số thông báo từ các tập đoàn công nghệ về kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu và hợp tác về năng lực tính toán đã kích hoạt dòng tiền vào cổ phiếu liên quan đến khai thác, cơ sở hạ tầng điện và trung tâm dữ liệu.

Diễn biến giá cổ phiếu

Trong phiên giao dịch gần nhất, nhiều mã thuộc lĩnh vực khai thác tiền điện tử ghi nhận mức tăng hai chữ số. Diễn biến này phản ánh kỳ vọng nhà đầu tư về việc chuyển đổi mục tiêu hoạt động của các đơn vị khai thác — từ thuần túy xác thực blockchain sang cung cấp cơ sở hạ tầng và năng lực điện cho các trung tâm dữ liệu AI.

Những nhân tố thúc đẩy

1. Dòng vốn lớn vào hạ tầng AI

Các công ty công nghệ đang tăng tốc rót vốn cho hạ tầng AI. Một số tập đoàn công bố kế hoạch đầu tư hàng chục tỷ USD cho các dự án trung tâm dữ liệu, trong đó có các hợp đồng cung cấp công suất tính toán và mở rộng hạ tầng điện. Dòng vốn này không chỉ dành cho phần cứng AI như GPU mà còn hướng tới năng lực cung cấp điện, làm mồi cho nhu cầu đối với các cơ sở có kết nối lưới mạnh và công suất sẵn có.

2. Căng thẳng nguồn thu sau halving

Sau sự kiện halving Bitcoin năm 2024, nhiều đơn vị khai thác đối mặt với áp lực lợi nhuận giảm. Để bù đắp, họ tìm cách tái cấu trúc hoạt động nhằm khai thác lợi thế hạ tầng điện và địa điểm đặt máy để phục vụ nhu cầu tính toán AI, thay vì chỉ dựa vào doanh thu từ khai thác đồng coin.

3. Nhu cầu năng lượng và vị thế chiến lược

AI quy mô lớn tiêu thụ năng lượng đáng kể. Trong bối cảnh khả năng mở rộng lưới điện chậm, các công ty AI tìm kiếm nguồn cung cấp năng lượng trực tiếp và các địa điểm có kết nối ổn định. Những cơ sở khai thác tiền điện tử đã tích hợp lưới điện trở thành đối tác chiến lược nhờ công suất sẵn có và kinh nghiệm vận hành ở quy mô lớn.

Vai trò của cơ sở hạ tầng khai thác trong hệ sinh thái AI

Các công ty khai thác có thể trở thành nhà cung cấp hạ tầng cho trung tâm dữ liệu AI theo nhiều hình thức:

• Cung cấp không gian và kết nối lưới điện đã được cấp phép.
• Cho thuê công suất tính toán chuyên dụng hoặc chuyển đổi một phần công suất sang nhiệm vụ AI.
• Tham gia các hợp đồng dài hạn cung cấp điện và chỗ đặt cho nhà phát triển AI.

Hợp đồng và cam kết tài trợ

Một số thương vụ lớn giữa nhà phát triển AI và đơn vị khai thác đã thu hút sự chú ý trên thị trường. Các hợp đồng dài hạn cho phép nhà phát triển tiếp cận sớm phần cứng GPU hoặc năng lực vận hành tại các địa điểm có công suất cao, đồng thời mang lại nguồn doanh thu ổn định cho bên cung cấp hạ tầng.

Bối cảnh thị trường năm 2025

Năm 2025 tiếp tục là năm bùng nổ của các khoản đầu tư vào AI nhưng cũng đồng thời là thời điểm các thị trường năng lượng và tài chính phản ứng với nhu cầu lớn này. Một số điểm nổi bật của bối cảnh 2025:

• Nhà đầu tư tổ chức và doanh nghiệp công nghệ gia tăng phát hành trái phiếu để huy động vốn cho cơ sở hạ tầng AI, làm dấy lên làn sóng đầu tư nợ cho mục đích công nghệ.
• Thiếu hụt nguồn cung thiết bị chuyên dụng (GPU) từng tạo ra áp lực về chuỗi cung ứng đã dịu bớt ở một số khu vực, nhưng cạnh tranh giành khả năng tiếp cận phần cứng vẫn còn gay gắt.
• Áp lực lên lưới điện khu vực khiến chi phí năng lượng và điều kiện tiếp cận điện ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của các dự án AI quy mô lớn.
• Chính sách thương mại và quy định xuất khẩu công nghệ (như chip) tiếp tục là yếu tố định hình chiến lược cung cấp phần cứng và lựa chọn địa điểm triển khai trung tâm dữ liệu.

Ảnh hưởng đến chuỗi giá trị và nhà đầu tư

Sự dịch chuyển vai trò của các nhà khai thác tiền điện tử sang cung cấp hạ tầng AI có tác động đa chiều:

• Tăng tính kết nối giữa thị trường năng lượng và công nghệ: quyết định đặt trung tâm dữ liệu ngày càng phụ thuộc vào cam kết năng lượng lâu dài.
• Đổi mới mô hình doanh thu cho đơn vị khai thác: từ lợi nhuận biến động theo giá tiền số sang thu nhập hợp đồng dài hạn.
• Thay đổi cấu trúc rủi ro: rủi ro về giá tiền số có thể giảm tương đối, nhưng rủi ro về giá điện, quy định và hợp đồng dài hạn tăng.

Rủi ro quan trọng cần lưu ý

• Biến động giá điện: chi phí năng lượng chiếm tỷ trọng lớn trong vận hành, khiến biên lợi nhuận dễ biến động.
• Rào cản pháp lý và quy định: chính sách địa phương về giao dịch điện, môi trường và xuất nhập khẩu thiết bị có thể thay đổi nhanh.
• Rủi ro công nghệ: nhu cầu AI yêu cầu phần cứng chuyên dụng; nếu không tiếp cận được GPU hoặc kiến trúc mới, đơn vị cung cấp hạ tầng có thể mất lợi thế.

Cơ hội chiến lược

Đối với nhà đầu tư và doanh nghiệp, xu hướng hiện nay mở ra một số cơ hội:

• Đầu tư vào các doanh nghiệp có quỹ đất, giấy phép lưới điện và năng lực vận hành tại chỗ.
• Hợp tác chiến lược giữa nhà phát triển AI và đơn vị cung cấp năng lượng để đảm bảo nguồn điện ổn định và chi phí hợp lý.
• Đa dạng hóa dịch vụ: các đơn vị khai thác có thể cung cấp cả chỗ đặt, năng lực tính toán và dịch vụ quản trị cho khách hàng AI.

Kết luận

Diễn biến tăng giá của cổ phiếu khai thác trong bối cảnh dòng vốn lớn đổ vào hạ tầng AI phản ánh sự tái định vị chiến lược của ngành. Khi AI ngày càng tiêu thụ nhiều năng lượng và yêu cầu triển khai nhanh, các cơ sở đã có hạ tầng điện và kết nối lưới trở thành tài sản chiến lược. Tuy nhiên, cơ hội đi kèm thách thức: chi phí năng lượng, chuỗi cung ứng phần cứng và khung pháp lý vẫn là các yếu tố quyết định thành công lâu dài.

Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là đánh giá kỹ lưỡng hồ sơ năng lực hạ tầng, hợp đồng dài hạn và khả năng quản trị rủi ro của doanh nghiệp khai thác trước khi quyết định tham gia. Trong khi đó, các nhà phát triển AI cần cân nhắc chiến lược nguồn cung năng lượng và đối tác vận hành để đảm bảo tốc độ triển khai và hiệu quả chi phí trong một thị trường cạnh tranh cao.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này tổng hợp thông tin từ các nguồn công khai.
MEXC không xác minh hoặc đảm bảo tính chính xác của nội dung từ bên thứ ba.
Người đọc nên tự tìm hiểu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.