Запуск двох нових біржових фондів (ETF) у Сполучених Штатах викликав хвилю захоплення та обговорень у фінансовому середовищі. Ці фонди, з торговими символами $DOJE و $XRPRякі були запущені компанією REX-Ospreyє стратегічним співробітництвом між REX Shares و Osprey Funds, є першими ETF, що котируються в Америці, які надають інвесторам прямий доступ до спотової (spot) ціни дожкоїна (DOGE) та рипл (XRP) Це подія не є звичайною новиною; вона знаменує собою історичну віху, яка прокладає шлях для мемкоінів і альткоінів у традиційний фінансовий світ.
Фонд REX-Osprey DOGE ETF є першим ETF, присвяченим дожкоїну, з символом ( $DOJE ) , який надає доступ до одного з найбільших криптовалют у світі. З іншого боку, фонд REX-Osprey XRP ETF також є першим аналогічним фондом для риплу, провідного цифрового активу в галузі швидких та низькозатратних міжлікових платежів з символом ( $XRPR ) , який. Ці нові продукти дозволяють доступ до цифрових активів через традиційні торгові рахунки і обіцяють подальшу інтеграцію блокчейнів з захищеними фінансовими системами. Цей успіх стався після успішного запуску фонду Solana + Staking ETF з символом (SSK) компанією цього ж виробника в липні 2025 року, коли активи під управлінням перевищили 275 мільйонів доларів.
1. Чому ці ETF мають особливу важливість?
Багато аналітиків вважають цей запуск “регуляторним обхідним шляхом” або “кмітливим рішенням”, яке обійшло звичайні законодавчі перешкоди. Причина цього полягає в унікальному підході REX-Osprey до реєстрації цих фондів відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 (Investment Company Act of 1940), на відміну від багатьох біржових фондів цифрових валют, які реєструються відповідно до Закону про цінні папери 1933 (Securities Act of 1933).
Ця юридична різниця є вкрай важливою. Закон 1940, який зазвичай використовується для взаємних фондів та традиційних ETF, забезпечує більш гнучку та швидку структуру для затвердження, скорочуючи час розгляду SEC з максимум 240 днів до 75 днів. Цей підхід дозволив REX-Osprey швидше вивести свій продукт на ринок і, будучи першим у цій області, здобути перевагу першопрохідця. Цей захід є юридичним рішенням, яке обходить традиційні регуляторні бар’єри шляхом використання фінансових деривативів і дочки в Кайманових островах.
Цей регуляторний крок також надсилає важливе повідомлення для галузі. У лютому 2025 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) у своїй заяві оголосила, що більшість мемкоінів “подібні до колекцій” і взагалі не класифікуються як цінні папери відповідно до федеральних законів. Ця м’якша позиція щодо класифікації, разом з інноваційним використанням закону 1940, створила умови для появи продуктів, які раніше не привертали уваги законодавців через відсутність “внутрішнього застосування”. Тепер вартість активу може походити з культурних наративів і сили спільноти, а не лише з технічних інновацій.
| Критерій | Закону про інвестиційні компанії 1940 | Закон про цінні папери 1933 року |
| Традиційне застосування | Взаємні фонди та активні управляючі ETF | Товарні (такі як золото) та багато спотових ETF криптовалют |
| Процес затвердження | Стандартна регуляторна структура, часто через 75-денний період розгляду | Довгий та індивідуальний процес розгляду (до 240 днів) |
| Приклади крипто ETF | $DOJE, $XRPR, та SSK | Багато спотових ETF біткоїнів та ефірів |
| Основна характеристика | Можливість активного управління, швидше виведення продуктів на ринок | Зосередження на прозорості та вимогах розкриття |
2. Внутрішні деталі фондів: що означає «спот»?
Незважаючи на те, що початкові заяви цих фондів описують як «спот», уважний розгляд їх структури показує, що ці фонди використовують змішану модель. Цей підхід відображає складнощі регулювання, що наразі панують у фінансовому середовищі.
2.1 Структура фонду $DOJE: Фонд $DOJE розроблено для відстеження діяльності Dogecoin. Цей фонд витрачає щонайменше 80 відсотків своїх активів на сам Dogecoin або пов’язані фінансові інструменти, а решту розподіляє на готівку та короткострокові державні цінні папери для забезпечення ліквідності та операційної підтримки. Крім того, у документах зазначено, що цей фонд може інвестувати в ф’ючерси та інші похідні фінансові інструменти. Також використовується дочірня компанія на Кайманових островах для управління позиціями Dogecoin, що є способом обходу прямих правових обмежень у США.
2.2 Структура фонду $XRPR: Фонд $XRPR також використовує змішаний підхід. Цей фонд має на меті зберігати більшість своїх активів безпосередньо у спот Ripple, але решту інвестуватиме в інші продукті, що торгуються на біржі (ETP), забезпечені XRP, включаючи продукти за межами США. Для забезпечення ліквідності та дотримання правових вимог цей фонд зберігатиме щонайменше 40 відсотків своїх активів у ETF та інших ETP, які відстежують ціну Ripple. Послуги зберігання цифрових активів надає Anchorage Digital Bank, N.A., а ліквідність XRP забезпечується на легальних крипторинках, таких як біржа MEXC MEXC забезпечується.
3. Ширші наслідки: нова ера на горизонті!
Запуск цих ETF не обмежується лише двома криптовалютами, а має ширші наслідки для всього криптоіндустрії.
Легітимізація «мемкойнів»: Догікоїняка спочатку була створена як жарт, з затвердженням продукту, що регулюється інвестиційного, перетворилася на законний фінансовий актив. Цей крок свідчить про те, що SEC тепер визнала, що ринкова вартість активу може виходити з сили громади та культурних наративів. Цей успіх може прокласти шлях для нової ери ETF мемкоїнів, включаючи активи, такі як Шиба Іну (SHIB) та Пепе (PEPE),
Вплив рішення суду Ripple: затвердження ETF Ripple сталося після тривалої правової битви між Ripple Labs та SEC. Рішення суду про те, що XRP не класифікується як цінний папір на ринку вільної торгівлі, зняло велику регуляторну невизначеність. Це рішення забезпечило основу для продукту ETF спот і стало великим юридичним успіхом для цієї компанії. Тепер, з наданням регульованого входу, XRP може залучати довіру інституційних інвесторів і закріпити своє місце в традиційних фінансових інфраструктурах.
Вхід інституційного капіталу: ці ETF діють як ворота для входу інституційних та традиційних інвесторів, які через технічні та безпекові ризики уникали прямого зберігання цифрових активів. Це може призвести до надходження мільярдів доларів капіталу на ринок альткоїнів та забезпечити збільшення ліквідності і стабільності цін у довгостроковій перспективі.
4. Висновки: світле майбутнє для альткоїнів і роль біржі MEXC
Вхід ETF догакоїна та Ripple у світ традиційних фінансів відкрив нову главу зрілості та легітимації альткоїнів. Цей крок свідчить про те, що цифрові активи більше не розглядаються лише як побічне явище, а поступово перетворюються на законні інвестиційні інструменти на регульованих ринках.
У цьому шляху авторитетні біржі, такі як MEXC можуть відігравати ключову роль. У той час як ETF забезпечують доступ для традиційних інвесторів, біржі залишаються основними воротами для інвесторів, які прагнуть до безпосереднього володіння активами, ліквідності 24/7 та участі в рідних активностях, таких як стейкінг або голосування в децентралізованому управлінні. Біржі, такі як MEXC, забезпечуючи безпечне і зручне середовище для прямої торгівлі криптовалютами, можуть доповнити ці нові інструменти.
Ця подія одночасно підвищує конкуренцію та співпрацю в криптоекосистемі. У той час як ETFможуть приваблювати частину обсягу торгівлі з бірж до себе, в довгостроковій перспективі введення нових інституційних інвестицій може спричинити загальний ріст ринку та збільшення ліквідності на всіх платформах. Отже, успіхи ETF, непрямо, є великою можливістю для зростання та інновацій для всієї криптоспільноти та платформ, таких як MEXC. Ми знаходимося в новій епосі, де мости між традиційними фінансами та динамічним, завжди змінюваним світом криптовалют, стають більш міцними.
Відмова від відповідальності: інформація, надана в цій статті, не є інвестиційною рекомендацією і не повинна використовуватися як підстава для фінансових рішень. Інвестування в криптовалюти пов’язане з високими ризиками на ринку. Будь ласка, торгуйте обережно. Біржа MEXC не несе відповідальності за можливі збитки.
Приєднуйтесь до MEXC і розпочніть трейдинг!
