Čo je Aster DEX? Protokol obchodovania s derivátmi novej generácie

Priestor Perp DEX sa opäť ohrial po tom, čo projekt derivátov Aster spomenul CZ len niekoľko hodín po jeho spustení tokenu. Tento projekt je pozicionovaný ako kľúčový hráč v ekosystéme BNB Chain v snahe vydať výzvu súčasnému lídrovi na trhu. Hyperliquid.

1. Čo je Aster?

Aster je decentralizovaná trhová burza s perpetuálnymi derivátmi (Perp DEX), ktorá je postavená predovšetkým na BNB Chain a inkubovaná YZi Labs. Projekt bol vytvorený na konci roku 2024 zlúčením Astherus a APX Finance, pričom si kladie za cieľ vytvoriť Perp DEX novej generácie, schopný súťažiť s Hyperliquidom – ktorý je dnes považovaný za najlepšiu platformu na deriváty.

Misiou Aster DEX je zjednodušiť a zlepšiť skúsenosť DeFi kombinovaním produktov generujúcich výnosy na optimalizáciu kapitálovej efektívnosti pre používateľov. Projekt uskutočnil svoju TGE o 10:00 UTC 17. septembra 2025 s tickerom ASTER. Iba niekoľko hodín neskôr, sám CZ zverejnil pochvalu pre projekt na svojom osobnom účte X. To okamžite pritiahlo obrovskú pozornosť od kryptokomunity, podporujúc naratív Perp DEX a zvyšujúc cenu ASTER viac ako 5x.

V súčasnosti má Aster FDV približne 12,1 miliardy dolárov, pričom objem protokolu dosiahol približne 532 miliárd dolárov za pouhý týždeň – niečo, čo trvalo Hyperliquidovi celý rok, aby dosiahol. V čase písania má Aster TVL viac ako 1,7 miliardy dolárov, pričom objem obchodovania za posledných 30 dní je 27 miliárd dolárov.

2. Funkcie a produkty Aster

Hlavným produktom Aster je jeho Perp DEX. Na to nadväzuje Aster, ktorý buduje širší DeFi ekosystém s dvoma ďalšími produktmi: Earn a stabilcoin generujúci výnos USDF, čím vytvára komplexnú používateľskú skúsenosť.

2.1 Aster Perp DEX

Aster Perp DEX sa zameriava na perpetuálne obchodovanie naprieč viacerými blockchainmi vrátane BNB Chain, Solana, Ethereum a Arbitrum. Protokol agreguje likviditu naprieč blockchainmi, čím odstraňuje potrebu mostov tretích strán a podporuje širokú škálu kryptomien.

DEX ponúka dva režimy navrhnuté pre rôzne segmenty používateľov: Jednoduchý režim a Pro režim.

• Jednoduchý režim: Prispôsobený pre príležitostných používateľov s jednoduchým rozhraním, ktoré si nevyžaduje počiatočný margin a ponúka páku až 1001x. Jednoduchý režim integruje ochranu MEV, využíva agregované oracle (Pyth, Chainlink, Binance Oracle) a obsahuje bezpečnostný mechanizmus, ktorý sa aktivuje, ak odchýlky ceny presiahnu 1%. Ziskové limity sú nastavené relatívne k pákovému efektu: 500% ROI pre 500x a 300% ROI pre 1001x.
• Pro režim: Navrhnutý pre pokročilých obchodníkov, tento režim obsahuje objednávkovú knihu s údajmi v reálnom čase, technickými grafmi a pokročilými nástrojmi na správu pozícií. Podporuje aj multi-chain vykonávanie s veľmi konkurencieschopnými poplatkami (0,01% maker / 0,035% taker).

2.2 Aster Spot

Aster Spot umožňuje používateľom nakupovať tokeny priamo za USDT, podobne ako centralizované burzy. V súčasnosti je podporovaný iba obmedzený výber aktív, vrátane BTC, ETH, USD1, ASTER a ďalších.

2.3 Aster Earn

Earn umožňuje používateľom stakovať aktíva na generovanie výnosu, efektívne premieňajúc nečinný kapitál na pasívne príjmy.

Podporované aktíva zahŕňajú asBNB, asCAKE, asBTC a stabilcoin USDF.

• asBNB, asCAKE a pod. sú likvidné stakingové tokeny. Napríklad, používatelia môžu stakovať BNB, aby získali asBNB, ktorý môže byť následne ďalej stakovaný na generovanie výnosov alebo použitý v iných stratégiách DeFi.

2.4 USDF

USDF je generujúci výnos stablecoin Aster, viazaný 1:1 na USDT. Na rozdiel od tradičných stablecoinov, ktoré len ukladajú hodnotu alebo poskytujú likviditu, je USDF navrhnutý na kapitálovú efektívnosť: kolaterál, ktorý zabezpečuje jeho vydanie, naďalej generuje výnos.

Aby dosiahol výnos pri zachovaní svojej 1:1 viazanosti na USDT, USDF implementuje delta-neutral stratégie kombinujúce tri elementy:

• Kolaterizácia: Používatelia musia depozitovať kryptomeny ako USDT alebo BNB na vytvorenie USDF, ktoré sú zablokované ako zabezpečenie.
• Delta-neutral stratégie: Aby minimalizoval riziko volatility cien, Aster nasadzuje delta-neutral pozície, zabezpečujúc stabilitu viazanosti, zatiaľ čo využíva arbitrážne a financovania príležitosti.
• Generovanie výnosu: Kolaterál môže byť ďalej využitý:
  • Požičiavaním alebo stakingom v DeFi protokoloch.
  • Využitím pozitívnych financovacích sadzieb na Perp DEX (napr. shortovanie, keď je financovanie pozitívne).

Táto štruktúra umožňuje USDF doručiť až 15% APY, pričom stále funguje ako stabilný, dolárový viazaný aktív.

2.5 Aster Chain

Aster tiež vyvíja svoj vlastný blockchain – Aster Chain – na vyváženie transparentnosti na blockchainoch s ochranou súkromia používateľov. V súčasnosti v testovacej sieti a iba na pozvánky, Aster Chain predstavuje jedinečný dizajn, ktorý oddelí zámer transakcie od vykonania:

• Všetky transakcie sú verejne zaznamenané na blockchainoch pre transparentnosť.
• Podrobnosti transakcie sú šifrované a validované mimo blockchainu pomocou dôkazov bez znalostí.

Tento prístup chráni citlivé informácie obchodníkov a znižuje riziko sniping objednávok, čo je bežný problém na platformách ako Hyperliquid.

3. Tokenomics

3.1 $ASTER Informácie o tokenoch

• Názov: Aster
• Symbol: ASTER
• Reťazec: BNB Chain
• Celková ponuka: 8 000 000 000
• Zmluva: 0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A

$ASTER je už zaradený na MEXC Exchange, prvom CEX, ktorý ho podporuje.

3.2 Alokácia tokenov

• Airdrop – 53,5%: 8,8% odomknuté pri TGE, zvyšok vestovaný počas 80 mesiacov.
• Ekosystém a komunita – 30%: Lineárne vestovanie počas 20 mesiacov.
• Pokladnica – 7%: Plne zamknuté do schváleného použitia vládou.
• Tím – 5%: 1-ročný cliff, potom lineárne vestovanie počas 40 mesiacov.
• Likvidita a uvedenie – 4,5%: Plne odomknuté pri TGE.

Navyše, Aster alokuje časť svojich príjmov platformy na spätný nákup ASTER z trhu.

3.3 Účel tokenov

ASTER môže byť použitý na:

• Odmieňovanie komunity a používateľov.
• Stakovať na generovanie výnosov.
• Správa platformy.

4. Tím, investori a partneri

4.1 Tím projektu

Hoci Aster verejne nezverejnil podrobné informácie o svojom hlavnom vývojovom tíme, strategické kroky projektu a kvalita produktu naznačujú, že je postavený tímom s hlbokými znalosťami v oblasti DeFi a obchodovania s derivátmi.

4.2 Investori

Aster (predtým Astherus) bol vybraný YZi Labs, aby sa pridal k jej inkubačnému programu sezóny 7, čo potvrdzuje technologický potenciál a obchodný model projektu.

4.3 Partneri

• Ceffu: Ceffu poskytuje bezpečné služby úschovy aktív pre Aster Earn. Toto partnerstvo zabezpečuje najvyššiu úroveň bezpečnosti pre prostriedky používateľov zapojené do stratégií CeDeFi.
• Oracles: Aster integruje cenové feedy od troch popredných poskytovateľov oracle: Pyth Network, Chainlink a Binance Oracle. Integrácia viacerých oracle zabezpečuje presnosť, transparentnosť a silnú ochranu proti manipulácii s cenami v obchodovaní na blockchainoch.
• Multi-chain nasadenie: Aster už spustil produkty na hlavných blockchainoch, vrátane:
  • BNB Chain (jeho natívny reťazec)
  • Arbitrum (popredný Ethereum Layer-2) Projekt plánuje rozšíriť na Ethereum a Solanu v blízkej budúcnosti, čo podčiarkuje jeho silnú víziu multi-chain.

5. Plán

Plán Aster zdôrazňuje jeho ambíciu vyvinúť sa z Perp DEX na plnohodnotný ekosystém DeFi, vyvrcholením v jeho vlastnom Layer-1 optimalizovanom pre obchodovanie s derivátmi.

• Q4/2024 – Zlúčenie Astherus a APX Finance Kombinovanie produktov zameraných na výnos z Astherus s odbornými znalosťami v oblasti perpetual tradingu od APX na vytvorenie Aster.
• Q1/2025 – Spustenie AsterEX Simple & Pro na BNB Chain
  • Jednoduchý režim: Obchodovanie na blockchainoch s pákou až 1001x, nie je potrebný margin, podpora viacerých oracle, jednoduché UX.
  • Pro režim: Model objednávkovej knihy, nízke poplatky, pokročilé nástroje na riadenie rizík.
• Q2/2025 – Integrácia Arbitrum a spustenie programu odmien Spectra
  • Expanzia do Arbitrum pre nižšie poplatky a rýchlejšie vyrovnanie.
  • Program odmien Spectra:
    • Au body: pre používateľov Earn a staking.
    • Rh body: pre Perp obchodníkov.
  • Navrhnuté na akumuláciu budúcich airdropov $AST.
• Q3/2025 – Spustenie tokenu AST a expanzia na Ethereum/Solanu
  • Spustenie natívneho tokenu AST na poplatky, staking, správu a airdropy.
  • Nasadenie na Ethereum a Solanu pre širší prístup k likvidite.
• Q4/2025 – Spustenie AsterLayer (Layer-1)
  • Vyhradený blockchain optimalizovaný pre deriváty a výnos.
  • integrácia zk-proof pre škálovateľnosť a bezpečnosť.
  • Natívny block explorer pre transparentnosť a hladší UX na blockchainoch.

6. Konkurenti

• Hyperliquid: Líder na trhu v objeme Perp DEX na blockchainoch, s vysokorýchlostnou objednávkovou knihou a silným UX pre profesionálnych obchodníkov. Jeho slabosť spočíva v závislosti na jednom reťazci, čo necháva otvorenú príležitosť pre mnoho reťazcov pre Aster.
• GMX: Kým bol dominantný v rokoch 2022–2023 so svojím modelom GLP pool a atraktívnymi výnosmi LP. Avšak volatilita odhalila riziká LP a znížila výnosy. Aster má šancu prekonať GMX ponukou udržateľnejších mechanizmov likvidity.
• Avantis: Predstavuje novú vlnu Perp DEX so silným UX/UI pre maloobchodných obchodníkov. Hoci mu chýba hĺbka likvidity, jeho prístupnosť zvyšuje latku pre používateľskú skúsenosť, čím tlačí na Aster, aby sa rozhodol, či súťažiť v jednoduchosť alebo sa špecializovať pre profesionálnych obchodníkov.
• Orderly: Funguje ako infra úroveň, ktorá dodáva likviditu Perp viacerým aplikáciám. Tento model B2B sa rýchlo škáluje a implementuje ich do mnohých frontendov. Aster riskuje stratu podielu, ak zostane len B2C, čo robí dvojitú stratégiu B2C+B2B životaschopnejšou.
• SynFutures: Zameriava sa na bezpovolené uvedenie Perp, umožňujúce komukoľvek vytvoriť derivátové trhy. Toto podporuje rýchly rast produktov, ale riskuje zriedenú likviditu a nízko kvalitné aktíva. Aster sa môže odlíšiť kurátorovaním vysoko kvalitných Perp párov.
• Aevo: Pochádzajúci z Ethereum, Aevo kombinuje opcie a Perps, zameriavajúc sa na profesionálnych obchodníkov. Hoci sú silní v sofistikovanosti, ich zložitosti môžu odcudziť maloobchodníkov. Aster by mohol získať strednú pozíciu: prístupný, ale pokročilý.

7. Záver

Aster sa objavuje ako vážny konkurent na poli Perp DEX, nielen pre svoju obchodnú infraštruktúru, ale aj za integráciu produktov Earn a generujúceho výnos stablecoin. Využitím silných stránok Astherus a APX Finance, zatiaľ čo stavia na vlastný Layer-1, Aster sa pozicionuje nielen ako burza, ale ako ekosystém DeFi novej generácie.

Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento obsah nepredstavuje investičnú, daňovú, právnu, finančnú alebo účtovnú radu. MEXC poskytuje tieto informácie iba na vzdelávacie účely. Vždy DYOR, pochopte riziká a investujte zodpovedne.