อีเธอเรียม – เงินทุนดิจิทัลในปัจจุบันที่ขับเคลื่อน Web3

บทความนี้เล่าถึงเรื่องราวของ Ethereum ตั้งแต่อดีตในเอกสารไวท์เปเปอร์ไปจนถึงการ Merge และต่อยอดออกไปอีก โดยฉันจะเน้นไปที่ฟีเจอร์ที่สำคัญในปัจจุบัน ได้แก่ สถาปัตยกรรมสมาร์ทสัญญา โปรเจกต์ที่ทำงานบน Ethereum การอัปเกรดโปรโตคอลครั้งสำคัญที่เปลี่ยนแปลงเศรษฐศาสตร์โทเคน และเหตุผลที่สถาบันและผู้ใช้ทั่วไปให้ความสนใจ ฉันจะแสดงเส้นทางในอนาคต สิ่งที่ควรเฝ้าสังเกต และวิธีที่คุณสามารถคิดเกี่ยวกับ ETH ทั้งในฐานะเทคโนโลยีและสินทรัพย์.

1. เรื่องราวสั้น ๆ – ว่า Ethereum เริ่มต้นอย่างไร

ในช่วงปลายปี 2013 Vitalik Buterin ได้ตีพิมพ์เรียงความที่เสนอให้มีบล็อกเชนที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ Bitcoin นั้นยอดเยี่ยมสำหรับการโอนค่า แต่มีข้อจำกัดในฐานะแพลตฟอร์ม ความคิดของ Vitalik นั้นเรียบง่ายและทรงพลัง: บล็อกเชนที่ใช้งานได้ทั่วไปและรองรับ Turing-complete ซึ่งนักพัฒนาสามารถเขียนโปรแกรมขนาดเล็กที่เรียกว่าสมาร์ทสัญญาได้ สัญญาเหล่านั้นจะทำงานบนเครื่องเสมือนระดับโลกซึ่งบังคับใช้โดยโค้ดแทนที่จะเป็นทนายความ.

Ethereum เปิดตัวในปี 2015 โดยมีทีมงานขนาดเล็กที่ต้องการทำให้การสร้างแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์มีความเป็นไปได้ และภายในสองปี ชุมชนได้สร้างมาตรฐานโทเคน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ERC-20 สำหรับโทเคนที่สามารถใช้แทนกันได้ และ ERC-721 สำหรับโทเคนที่ไม่สามารถใช้แทนกันได้ การทำให้เป็นมาตรฐานนั้นทำให้โทเคน การเงินกระจายศูนย์ และ NFTs เติบโตอย่างรวดเร็ว และเครือข่ายไม่ได้ถูกออกแบบให้เป็นรูปแบบคงที่ แต่มันถูกออกแบบมาเป็นแพลตฟอร์มที่จะพัฒนาไปตามความต้องการของผู้สร้างและผู้ใช้.

2. อะไรทำให้ Ethereum แตกต่าง?

มีบล็อกเชนมากมายและโปรเจกต์คริปโตหลายตัว แต่ความแตกต่างหลักสามประการอธิบายตำแหน่งของ Ethereum

ประการแรก Ethereum ถูกออกแบบมาเป็นแพลตฟอร์มที่สามารถโปรแกรมได้ Ethereum Virtual Machine (EVM) คือการทำงานระหว่างประเทศที่สมาร์ทสัญญาจะทำงานในลักษณะเดียวกันที่คาดการณ์ได้สำหรับผู้เข้าร่วมทุกคน นี่คือพื้นฐานทางเทคนิคที่อนุญาตให้มีความสามารถในการรวมแอปพลิเคชันหรือความคิดที่ว่าเอาต์พุตของแอปหนึ่งกลายเป็นอินพุตของอีกแอปหนึ่ง ความสามารถในการรวมเป็นสูตรสำเร็จเบื้องหลังการเงินกระจายศูนย์ซึ่งโปรโตคอลสามารถสร้างบนกันและกัน.

ประการที่สอง Ethereum ได้มีการมาตรฐานพฤติกรรมโทเคนในระยะแรก. ERC-20 ทำให้โทเคนที่สามารถใช้แทนกันได้มีความสามารถในการทำงานร่วมกันได้ระหว่างกระเป๋าเงินและการแลกเปลี่ยน ERC-721 และต่อมา ERC-1155 อนุญาตให้มีสินทรัพย์ที่เป็นเอกลักษณ์และกึ่งใช้แทนกันได้ ซึ่งทำให้เกิดกระแส NFT และมาตรฐานเหล่านี้สร้างผลกระทบในเครือข่ายนักพัฒนาซึ่งดึงดูดเครื่องมือเพิ่มเติม dApps และสภาพคล่อง.

ประการที่สาม วัฒนธรรมของ Ethereum เป็นไปอย่างต่อเนื่อง ชุมชนมีอำนาจตัดสินใจในการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคผ่านข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum และเมื่อเวลาผ่านไป เครือข่ายได้เปลี่ยนจากการขุดแบบ proof-of-work ไปสู่การตรวจสอบแบบ proof-of-stake มีการแนะนำกลไกค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่เผาผลาญค่าธรรมเนียมพื้นฐาน และได้มีการนำการปรับปรุงที่ลดต้นทุนและเพิ่มการส่งข้อมูลเข้ามา ผลลัพธ์คือแพลตฟอร์มที่ยังคงมีการกระจายศูนย์อย่างกว้างขวาง แต่ใช้งานได้จริงมากขึ้น.

2. จุดเปลี่ยนทางเทคนิคที่สำคัญ

การอัปเกรดจำนวนไม่มากและการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคมีความสำคัญมากกว่าคนอื่น ๆ เพราะมันเปลี่ยนวิธีที่ Ethereum แสดงออกต่อผู้สร้างและสถาบัน

สมาร์ทสัญญาและมาตรฐานโทเคน

ERC-20 และ ERC-721 กำหนดกฎสำหรับโทเคนและ NFT หากไม่มีพวกเขาโทเคนจะเป็นการทดลองที่แยกออกมา แต่เมื่อมีพวกเขาทั้งหมด ระบบนิเวศทั้งหมดย่อมเกิดขึ้น

การ Merge, กันยายน 2022

Ethereum เปลี่ยนจากระบบการพิสูจน์การทำงานเป็นการพิสูจน์การถือสภาพคล่อง ผลกระทบทันทีคือการลดการใช้พลังงานอย่างมาก ที่สำคัญกว่านั้น การ Merge เปลี่ยนพลศาสตร์การออกโทเคน รางวัลบล็อกแก่ผู้ขุดหายไป ถูกแทนที่ด้วยโมเดลที่ผู้ตรวจสอบวาง ETH และรักษาเครือข่าย การวางเดิมพันกระตุ้นการถือครองในระยะยาว และร่วมกับการเผาค่าธรรมเนียมทำให้คาดการณ์การเจริญเติบโตของอุปทานเปลี่ยนไป

Dencun (2024) และ proto-danksharding (EIP-4844)

ชุดการอัปเกรดนี้มุ่งเน้นไปที่การลดต้นทุนข้อมูลสำหรับโซลูชันชั้นที่ 2 โดยการแนะนำธุรกรรมที่เป็น blob และกลไกอื่น ๆ Dencun ทำให้การ rollup ชั้นที่ 2 ถูกลงอย่างมาก และเมื่อคิดในทางปฏิบัติ นี่ทำให้ต้นทุนการเคลื่อนย้ายข้อมูลบน L2 ลดลงและเร่งการย้ายกิจกรรมที่มีปริมาณสูงจาก mainnet ไปยัง L2

Pectra และการอัปเกรดต่อมา (2025 เป็นต้นไป)

Pectra รวบรวมการปรับปรุงที่หลากหลาย ฟีเจอร์ต่าง ๆ เช่น ธุรกรรมแบบกลุ่ม พารามิเตอร์ผู้ตรวจสอบที่ได้รับการปรับปรุง และรูปแบบการทำธุรกรรมที่ไม่มีค่าธรรมเนียมทำให้แอปพลิเคชันใช้งานง่ายมากขึ้น รายการในแผนที่ถัดไป เช่น sharding, PeerDAS สำหรับความถ Availability ปรับปรุงลูกค้าสถานะไร้สถานะเป็นความพยายามด้านวิศวกรรมที่มุ่งเป้าไปที่การขยาย Ethereum อย่างมาก รวมกัน การอัปเกรดเหล่านี้ทำให้ Ethereum แปรสภาพจากสิ่งแปลกปลอมไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่ใช้งานได้ในระดับประจำวัน.

3. ระบบนิเวศที่ทำงานบน Ethereum

ค่าของ Ethereum ไม่ได้อยู่ที่โปรโตคอลพื้นฐานเพียงอย่างเดียว แต่ในระบบนิเวศขนาดใหญ่ที่ใช้มัน.

DeFi

Uniswap, Aave และ Maker เป็นตัวอย่างของการเงินที่ไม่มีตัวกลาง Uniswap ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนโทเคนได้ทันที โดยอาศัยตรรกะของการสร้างตลาดอัตโนมัติ Aave ให้บริการตลาดการให้ยืมและการกู้ยืม MakerDAO ทำให้มีเสถียรภาพในสเตเบิลคอยน์แบบกระจายศูนย์ โปรโตคอลเหล่านี้ทำให้สามารถเข้าถึงการให้ยืมแบบ on-chain, การกู้เงิน, การค้นหาราคา และสินทรัพย์สังเคราะห์

NFTs และวัฒนธรรมดิจิทัล

จากอวตาร์ที่สะสมไปจนถึงงานศิลปะและสินทรัพย์เกมที่เป็นโทเคน NFTs ได้สร้างวิธีใหม่ในการเป็นเจ้าของและซื้อขายสินค้าออนไลน์ โปรเจกต์ที่กลายเป็นจุดเด่นทางวัฒนธรรมเปลี่ยนแปลงความคิดของสาธารณชนเกี่ยวกับสิ่งที่บล็อกเชนสามารถทำให้กับผู้สร้างและชุมชน.

เครือข่ายชั้นที่ 2

Arbitrum, Optimism, zkSync, Polygon และอื่น ๆ รับภาระการทำธุรกรรมจาก Ethereum mainnet ขณะเดียวกันยังคงการชำระเงินขั้นสุดท้ายบน Ethereum พวกเขาช่วยลดค่าธรรมเนียม เพิ่มความเร็ว และปลดล็อกประเภทแอปพลิเคชันใหม่ ๆ โดยเฉพาะเกมและไมโครการชำระเงิน.

โครงสร้างพื้นฐานและเครื่องมือ

กระเป๋าเงิน, ออเรเคิล เช่น Chainlink, ระบบระบุ และกรอบนักพัฒนา ทำให้แพลตฟอร์มมีความเป็นไปได้ การแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลผลประโยชน์มีสภาพคล่องและการเข้าถึงของสถาบัน ผลลัพธ์คือสแต็กทั้งหมดที่สามารถสนับสนุนแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนได้หลายฝ่าย.

4. ทำไม Layer 2 ถึงมีความสำคัญในทางปฏิบัติ

Layer 2 เป็นเหล่าฮีโร่ที่ไม่ค่อยได้รับการยกย่องในเรื่องการขยายตัวของ Ethereum และพวกเขาเรียกใช้ธุรกรรมในลักษณะที่ลดค่าธรรมเนียมและเพิ่มความสามารถในการทำธุรกรรม จากมุมมองของผู้ใช้ การมีปฏิสัมพันธ์บน L2 รู้สึกเหมือนแอปเว็บรวดเร็วและมีต้นทุนต่ำ และจากมุมมองของนักพัฒนา การทำงานร่วมกับ L2 หมายถึงการเข้าถึงผู้ใช้ทั่วไปและเปิดโอกาสทางธุรกิจที่ไม่สามารถทำได้ภายใต้ค่าธรรมเนียมก๊าซสูง.

พูดอีกอย่างหนึ่ง L2 ทำให้ Ethereum จากเครือข่ายเฉพาะทางสำหรับการค้าในการเดิมพันสูงกลายเป็นแพลตฟอร์มที่สามารถจัดการไมโครการชำระเงิน เกม และการใช้งานในชีวิตประจำวัน การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญ และหากไม่มีมัน เล่านิทานของ Ethereum ว่าเป็น “เงินเงินดิจิทัล” ควบคู่ไปกับมูลค่าจะไม่สามารถยืนหยัดได้.

5. เศรษฐศาสตร์โทเคน อุปทานและการวางเดิมพัน และทำไม ETH จึงมีความสำคัญในฐานะสินทรัพย์

เศรษฐศาสตร์ของ ETH ได้เปลี่ยนไปตั้งแต่การ Merge และการอัปเกรดในภายหลัง.

EIP-1559, การเผาค่าธรรมเนียมที่แนะนำในปี 2021 EIP-1559 เปลี่ยนโมเดลค่าธรรมเนียมให้ส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมแต่ละรายการถูกเผา และการเผาจะลดอุปทานที่หมุนเวียน โดยเฉพาะในช่วงที่มีกิจกรรมสูง นี่เป็นก้าวแรกที่สำคัญในการทำให้ ETH เป็นสินทรัพย์ที่มีของสำรองบางส่วน.

Proof-of-stake การออกหลังจากการ Merge การออกลดลงอย่างมากเมื่อเปรียบเทียบกับยุคการพิสูจน์การทำงาน และผู้ตรวจสอบได้รับรางวัลสำหรับการวางเดิมพันแล้ว ส่วนใหญ่ของ ETH ถูกวางเดิมพัน ซึ่งหมายความว่ามันถูกล็อคและไม่มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยน ซึ่งทำให้สภาพคล่องในฝั่งการขายลดลงและทำให้การอุปทานเข้มงวดขึ้น.

การวางเดิมพันและผลตอบแทน การวางเดิมพันมอบผลตอบแทนซึ่งดึงดูดเงินทุนที่อาจจะต้องเปลี่ยนมือ และ ETH ที่ถูกวางเดิมพันไม่สามารถใช้ได้เป็นสภาพคล่อง แม้ว่าผลตอบแทนการวางเดิมพันที่มีสภาพคล่องบางส่วนจะเพิ่มสภาพคล่องบางส่วนด้วยการแลกเปลี่ยน สำหรับนักลงทุน การวางเดิมพันให้กรณีการใช้งานที่แข่งขันกับการถือ ETH เป็นสินค้าคงคลังที่มีการเก็งกำไร.

เมื่อรวมกันนี้ การรวมกันของการเผา การวางเดิมพัน และการออกที่ต่ำกว่าทำให้ ETH มีลักษณะทางเศรษฐกิจที่ดึงดูดทั้งผู้สร้างและนักลงทุน มันถูกใช้เป็นก๊าซเพื่อขับเคลื่อนแอปพลิเคชัน มันถูกถือไว้เพื่อรับผลตอบแทน และมันทำหน้าที่เป็นหลักประกันและสำรองผ่านแอปพลิเคชัน DeFi.

6. การยอมรับของสถาบันและ ETFs การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

กระแสเงินทุนที่มาจากสถาบันมีผลกระทบต่อความเข้าใจและสภาพคล่องอย่างมาก.

ผู้จัดการสินทรัพย์ รวมถึงชื่อใหญ่ ๆ ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ทำให้ ETH เข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนสถาบันที่ไม่สามารถเก็บคริปโตแบบสปอตโดยตรงได้ และการจดทะเบียน ETF โปรแกรมการวางเดิมพัน และการเชื่อมโยงการดูแลหลักได้ทำให้ ETH กลายเป็นส่วนประกอบมาตรฐานของการสนทนาเกี่ยวกับการจัดสรรเงินสดและสินทรัพย์ และเมื่อกองทุนขนาดใหญ่จัดสรรไปที่ ETH, พลศาสตร์ตลาดไม่เปลี่ยนแปลงราคา แต่ยังรวมถึงสภาพคล่อง กิจกรรมอนุพันธ์ และความเร็วในการเติบโตของโครงสร้างการซื้อขายที่มีการควบคุม.

ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้ทั่วไปยังคงเป็นพลังที่แข็งแกร่ง NFT เกม และแอปพลิเคชันทางสังคมยังคงดึงดูดผู้ใช้ในชีวิตประจำวันที่มีปฏิสัมพันธ์กับแอปใน L2 และผ่านบริการดูแลสภาพคล่อง พฤติกรรมของผู้ใช้ทั่วไปขับเคลื่อนปริมาณ ในขณะที่สถาบันขับเคลื่อนความเสถียร และกรณีการใช้งานใหม่ ๆ เช่นหลักทรัพย์ที่เป็นโทเคน.

7. โปรเจกต์และตัวอย่างที่โดดเด่นที่แสดงให้เห็นถึงความเป็นประโยชน์ของ Ethereum

เพื่อแสดงให้เห็นว่า Ethereum เป็นประโยชน์ คำแนะนำสั้น ๆ ของโปรเจกต์ต่าง ๆ ดังนี้.

Uniswap : การแลกเปลี่ยนแบบกระจายที่มีสภาพคล่องอัตโนมัติ ผู้คนใช้ Uniswap เพื่อแลกเปลี่ยนโทเคนอย่างรวดเร็ว ให้สภาพคล่องและได้รับค่าธรรมเนียม โดยไม่ต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกลาง.

Aave : โปรโตคอลการให้ยืมชั้นนำ ผู้ใช้สามารถจัดหาแหล่งสินทรัพย์เพื่อรับดอกเบี้ย และกู้ยืมโดยใช้หลักประกัน Aave เป็นตัวอย่างที่ดีของการให้ยืมที่เป็นมาตรฐานคริปโตที่จำลองและขยายบริการการเงินดั้งเดิม.

OpenSea : ตลาดสำหรับ NFT OpenSea ช่วยให้แนวคิดเกี่ยวกับสินค้าดิจิทัล ได้แก่ ศิลปะ สินค้าเก็บสะสม และสินทรัพย์เกม สามารถซื้อ ขาย และตรวจสอบได้บนเครือข่าย.

Arbitrum และ Optimism : Optimistic rollups ที่โฮสต์แอปพลิเคชันที่มีปริมาณสูงหลายตัว ทำให้การโต้ตอบของผู้ใช้ง่ายและถูก ผลของการปรับปรุง UX และการรวมแสดงให้เห็นว่าแอปพลิเคชันไปถึงผู้ใช้ทั่วไปได้อย่างไร.

แต่ละตัวอย่างเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงมิติที่แตกต่างกันของความเป็นประโยชน์ของ Ethereum ร่วมกันพวกเขาทำให้แพลตฟอร์มน่าสนใจสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมต่าง ๆ.

สิ่งที่ควรเฝ้าสังเกตต่อไป เหตุการณ์สำคัญและสัญญาณ?

หากคุณต้องการติดตามความก้าวหน้าของ Ethereum โปรดสังเกตสัญญาณเหล่านี้.

• เมตริกการยอมรับ L2 : ธุรกรรมต่อวันบน L2 จำนวน TVL ที่โอนย้ายไปยัง L2 และจำนวนผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่บน rollups เหล่านี้แสดงให้เห็นการใช้งานจริง.
• การจัดหาการแลกเปลี่ยน : การถอนขนาดใหญ่จากการแลกเปลี่ยนไปยังการวางเดิมพันหรือการดูแลจะช่วยลดการจัดหาที่สามารถใช้ได้.
• การเคลื่อนไหวของกฎหมาย : กฎหมายที่ชัดเจนและสนับสนุนสำหรับสินทรัพย์ที่เป็นโทเคนและผลิตภัณฑ์การวางเดิมพันจะปลดล็อกการไหลจากสถาบัน.
• การอัปเกรดโปรโตคอล : การเปิดตัว sharding, PeerDAS และการปรับปรุงลูกค้าสถานะไร้สถานะอย่างสำเร็จจะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำธุรกรรมและลดต้นทุนได้อย่างมีนัยสำคัญ.
• การทำให้โทเคนในโลกจริง : การเติบโตของ RWAs และพันธบัตรที่เป็นโทเคนจะแสดงให้เห็นถึงการใช้งานของสถาบันบนเครือข่าย.

นี่คือเมตริกที่เปลี่ยนความก้าวหน้าทางวิศวกรรมเป็นความจริงทางเศรษฐกิจ.

8. ข้อเสนอแนะเชิงปฏิบัติสำหรับผู้สร้างและผู้ค้า

สำหรับผู้สร้าง: ออกแบบ UX ให้รองรับ L2 เป็นหลัก สันนิษฐานว่าผู้ใช้จะไม่ถือโทเคนก๊าซ สร้างการรักษาความปลอดภัย และใช้ความสามารถในการรวมข้ามเชนเมื่อเหมาะสม.

สำหรับผู้ค้า: ติดตามการไหลของ on-chain ตรวจสอบกิจกรรม ETF และอัตราการวางเดิมพัน ใช้การเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ และดำเนินการตรวจสอบโครงการแทนที่จะเชื่อในกระแสข้อมูล.

สำหรับผู้สร้างเนื้อหาและผู้ให้ความรู้: มุ่งเน้นที่เนื้อหาที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการที่ทำให้กระเป๋าเงิน, ก๊าซ, และการวางเดิมพันเข้าใจได้อย่างง่ายดาย การยอมรับจริงขึ้นอยู่กับการที่ผู้คนเข้าใจวิธีใช้งานเครื่องมืออย่างปลอดภัย.

9. สรุป Ethereum เป็นเงินเงินดิจิทัลของ Web3

เส้นทางของ Ethereum ยังไม่เสร็จสิ้น แต่เรื่องราวนั้นชัดเจน เครือข่ายได้พัฒนาไปจากการทดลองที่ชาญฉลาดไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่มีการใช้งานจริงและพัฒนาต่อไปซึ่งขับเคลื่อนเศรษฐกิจที่หลากหลายของแอป การ Merge และการอัปเกรดที่ตามมาเปลี่ยนแปลงโปรไฟล์ทางเศรษฐกิจ และ Layer 2 เปลี่ยนวิธีการใช้งานของมันและผลิตภัณฑ์ของสถาบันและการทำให้โทเคนเปลี่ยนวิธีการไหลของทุนและวิธีการที่สินทรัพย์ถูกแทนค่า.

การเรียก Ethereum ว่า “เงินเงินดิจิทัล” คือการจับบทบาทของมัน: มีประโยชน์ มีความหลากหลาย และนำไปใช้ทั่วถึง และมันอาจจะไม่แทนที่ Bitcoin ในฐานะที่เป็นเก็บมูลค่า แต่รวมไปถึงการกลายเป็นสิ่งที่จะขาดไม่ได้สำหรับ Web3 เหมือนเงินเงินดิจิทัลนี้ที่ถูกใช้งานในทุก ๆ แอปพลิเคชันที่มีความสำคัญในชีวิตประจำวัน.

หากคุณทำงานกับ Ethereum ในฐานะนักพัฒนา นักลงทุน หรือผู้ใช้ การตัดสินใจของคุณควรเป็นไปตามความจริง และเรียนรู้ว่า L2 ทำงานอย่างไร เข้าใจการวางเดิมพันและเศรษฐศาสตร์โทเคน เฝ้าสังเกตการเปลี่ยนแปลงของโปรโตคอลและสัญญาณทางกฎหมาย และอย่าลืมว่านี่คือช่วงต้น ๆ โครงสร้างพื้นฐานกำลังถูกสร้างและบริษัท แอป และเครื่องมือโทเคนที่มีความสำคัญในทศวรรษถัดไปกำลังถูกออกแบบในขณะนี้.