Czym są Rynki Globalne Ondo? Globalna Platforma Inwestycyjna Łącząca Akcje USA i DeFi

TL;DR

1) Ondo Finance uruchamia swoją platformę Global Markets, tokenizując amerykańskie akcje i ETF-y: Platforma umożliwia inwestorom spoza Stanów Zjednoczonych uzyskanie ekspozycji ekonomicznej na papiery wartościowe notowane na NYSE i NASDAQ za pomocą tokenów opartych na blockchainie, z których każdy jest w pełni zabezpieczony przez odpowiadający aktyw.

2) Mechanizm tokenów podobny do stablecoinów: Posiadacze tokenów nie posiadają bezpośrednio podstawowych akcji, ale zamiast tego posiadają tokeny, które można wymienić na stablecoiny, czerpiąc jednocześnie wszystkie korzyści ekonomiczne z podstawowych aktywów (w tym zmiany cen i automatycznie reinwestowane dywidendy).

3) Rozwiązywanie problemów tradycyjnego rynku: Platforma oferuje dostęp globalny 24/7, natychmiastowe mintowanie i wykup, wolną transferowalność i niskie bariery wejścia – usuwając tradycyjne przeszkody, takie jak ograniczenia geograficzne, lock-in platformy i wysokie koszty.

4) Wizja „Wall Street 2.0”: Ondo zobowiązuje się do demokratyzacji finansów poprzez technologię blockchain, udostępniając wysokiej jakości produkty finansowe – dotychczas dostępne tylko dla zamożnych osób i instytucji – każdemu mającemu połączenie z internetem na całym świecie.

5) Solidne ochrona inwestorów: Zabezpieczenia obejmują struktury prawne niezwiązane z bankructwem, pełne zabezpieczenie aktywów, układy zewnętrznych powierników i codzienne dowody rezerw, zapewniając kompleksową ochronę interesów inwestorów.

1. Czym jest Ondo Finance

Ondo Finance poświęca się zwiększaniu bezpieczeństwa, efektywności i dostępności usług finansowych dzięki produktom o wysokiej jakości opartej na blockchainie. Firma składa się z działu technologicznego skoncentrowanego na rozwoju oprogramowania finansowego opartego na blockchainie oraz działu zarządzania aktywami, który tworzy i zarządza produktami tokenizowanymi. Ondo Finance aktywnie buduje protokoły, które wspierają tokenizację zarówno aktywów ze świata rzeczywistego (RWA), jak i tradycyjnych kryptowalut, był to pierwszy podmiot, który tokenizował ekspozycję na amerykańskie obligacje skarbowe.

2. Czym są rynki globalne Ondo

Rynki Globalne Ondo, opracowane przez Ondo Finance, są platformą, która tokenizuje publicznie notowane amerykańskie akcje i ETF-y. Umożliwia to inwestorom spoza Stanów Zjednoczonych uzyskanie ekspozycji ekonomicznej na te aktywa poprzez mintowanie, transferowanie i wykupywanie tokenów zabezpieczających na Ethereum, z Solana, łańcuch BNB i inne blockchainy wkrótce będą wspierane. Każdy token jest w pełni zabezpieczony przez odpowiadającą akcję lub ETF, który jest przechowywany przez jednego lub więcej amerykańskich brokerów licencjonowanych działających jako powiernicy (w tym wszelkie środki w tranzycie).

2.1 Jak działa Ondo GM

Ondo GM przyjmuje projekt inspirowany stablecoinami, dążąc do prostoty i łatwości użytkowania. Posiadacze tokenów nie posiadają bezpośrednio podstawowych akcji ani nie uzyskują praw akcjonariusza. Zamiast tego, posiadają tokeny, które można wymienić na stablecoiny, czerpiąc jednocześnie pełne zwroty ekonomiczne z podstawowych aktywów.

Tokenizowane akcje i ETF-y Ondo to cyfrowe tokeny, które dostarczają pełną wydajność inwestycyjną publicznie notowanych aktywów. Każdy token w pełni odzwierciedla wyniki ekonomiczne swojego odpowiadającego aktywa – w tym zmiany cen, dystrybucje dywidend i działania korporacyjne, dzięki czemu posiadacze tokenów otrzymują te same zwroty ekonomiczne, co bezpośredni akcjonariusze. Dywidendy są automatycznie reinwestowane w aktywa (po odliczeniu właściwych podatków).

Na przykład: AAPLon (sufiks „-on” oznacza tokenizowane aktywo Ondo) reprezentuje całkowity zwrot z Apple Inc. (AAPL). Posiadanie AAPLon jest równoznaczne z posiadaniem akcji Apple ze wszystkimi dywidendami automatycznie reinwestowanymi. Token jest denominowany w dolarach amerykańskich.

Tak jak USDT umożliwia Ci posiadanie dolarów amerykańskich na blockchainie, tokenizowane akcje Ondo umożliwiają Ci „posiadanie” Apple, Tesli i innych akcji na łańcuchu, czerpiąc jednocześnie te same zwroty inwestycyjne, co ich odpowiedniki w rzeczywistości.

3. Kluczowe cechy Rynków Globalnych Ondo

3.1 Dostęp do Tysiąca Aktywów ze Świata Rzeczywistego (RWA): Użytkownicy mogą uzyskać ekspozycję na ponad tysiąc wysokiej jakości papierów wartościowych notowanych na NYSE i NASDAQ, w tym zarówno ETF-y akcyjne, jak i o stałym dochodzie oraz pojedyncze akcje.

3.2 Globalny dostęp 24/7: Ondo GM będzie otwarte dla uczestników spoza Stanów Zjednoczonych, umożliwiając użytkownikom z całego świata łatwy dostęp do wysokiej jakości aktywów ze świata rzeczywistego.

3.3 Natychmiastowe Mintowanie i Wykup: W ramach ustalonych limitów użytkownicy mogą natychmiastowo mintować i wykupywać tokenizowane papiery wartościowe używając wyznaczonych stablecoinów i tokenów generujących zyski. Wspierane będą również subskrypcje i wykupy przez gotówkę.

3.4 Pełna płynność: Aktywa Ondo GM są zaprojektowane tak, aby odpowiadać płynności ich podstawowych papierów wartościowych, co umożliwia natychmiastowe transakcje z minimalnym poślizgiem.

3.5 Wbudowany dostęp do marginesu: Pożyczaj przeciwko tokenizowanym aktywom po stopach oprocentowania konkurencyjnych w porównaniu do rynku tradycyjnego.

3.6 Całodobowy dostęp do usług: Inwestorzy będą mieli ciągły dostęp do zestawu usług inwestycyjnych z aktywowanym DeFi, pozwalając im na porównanie i wybór najbardziej korzystnych stawek marży z tradycyjnych i on-chain źródeł kapitału.

3.7 Ochrona inwestorów na poziomie instytucjonalnym: Wszystkie podstawowe aktywa zabezpieczające tokeny Ondo GM będą przechowywane w podmiotach niezwiązanych z bankructwem, co zapewnia inwestorom zabezpieczone roszczenia. Chyba że będzie to wyraźnie zatwierdzone, podstawowe papiery wartościowe nie będą pożyczane sprzedającym krótko, a wszelkie dochody z pożyczania papierów wartościowych będą zwracane inwestorom.

3.8 Wolna transferowalność: Podczas gdy rejestracja użytkownika jest wymagana do mintowania i wykupu tokenów, mogą być one swobodnie transferowane na rynkach wtórnych poza USA i wykorzystywane w DeFi. Nie będzie żadnego lock-in platformy – inwestorzy mogą przenieść swoje aktywa do dowolnego portfela lub platformy według własnego wyboru.

4. Jak Rynki Globalne Ondo rozwiązują problemy na tradycyjnych rynkach kapitałowych

4.1 Dostępność i Koszt

Tradyczne wyzwanie: Wiele globalnych inwestorów ma trudności z dostępem do amerykańskich produktów finansowych. Nawet gdy dostęp jest możliwy, często stają przed wysokimi wymaganiami minimalnych sald oraz znacznymi opłatami.

Rozwiązanie Ondo: Każdy w kwalifikujących się regionach poza USA może uzyskać dostęp do amerykańskich papierów wartościowych, korzystając z stablecoinów po minimalnych kosztach, usuwając tradycyjne bariery kosztowe i geograficzne.

4.2 Lock-in platformy

Tradycyjne wyzwanie: Inwestorzy są zamknięci w określonych platformach, a przejście na inny jest kosztowne, kłopotliwe i powolne.

Rozwiązanie Ondo: Tokeny można swobodnie transferować poza USA, co umożliwia bezproblemowe, międzyplatformowe doświadczenie inwestycyjne.

4.3 Fragmentacja platformy

Tradyczne wyzwanie: Papiery wartościowe przechowywane u różnych brokerów nie mogą współdziałać, co utrudnia współzabezpieczenie.

Rozwiązanie Ondo: Własność jest rejestrowana na łańcuchu, co zapewnia, że aktywa są w pełni interoperacyjne i zdolne do wspierania skomplikowanych, międzyplatformowych operacji finansowych.

4.4 Ograniczony i drogi margines

Tradycyjne wyzwanie: Detaliczni inwestorzy spoza USA mają ograniczone i kosztowne opcje marginesu.

Rozwiązanie Ondo: Bezpośrednia integracja z instytucjonalnymi opcjami pożyczkowymi pozwala inwestorom pożyczać za pośrednictwem protokołów lub platform osób trzecich bezpośrednio.

4.5 Ukryte ryzyko

Tradycyjne wyzwanie: Wiele platform pożycza papiery wartościowe klientów bez jasnego ujawnienia, narażając inwestorów na ukryte ryzyka.

Rozwiązanie Ondo: Papiery wartościowe nigdy nie są pożyczane bez wyraźnej zgody. Dla klientów, którzy się na to zdecydują, 100% dochodu z pożyczek wraca do nich.

5. Wizja Rynków Globalnych Ondo: Od Wall Street 2.0 do Otwartej Gospodarki

5.1 Koncepcja Wall Street 2.0

Ondo opisuje swoją wizję jako „Wall Street 2.0”, reprezentującą następną ewolucję rynków finansowych, gdzie tradycyjne systemy stają się jednym z technologią blockchain w celu zbudowania bardziej efektywnego i inkluzywnego ekosystemu.

• Natychmiastowe rozliczenie: Zastępuje tradycyjny cykl rozliczeniowy T+1.
• Globalna dostępność: Usuwa bariery geograficzne i regulacyjne.
• Przejrzystość: Wszystkie transakcje i aktywa są rejestrowane na łańcuchu.
• Kompozycyjność: Produkty i usługi finansowe mogą być łączone jak klocki.
• Suwerenność użytkowników: Inwestorzy zachowują pełną kontrolę nad swoimi aktywami.

5.2 Szersza wizja Otwartej Gospodarki

Ondo zobowiązuje się do przyspieszenia przejścia w kierunku otwartej gospodarki, budując platformy, aktywa i infrastrukturę, które przenoszą rynki finansowe na łańcuch.

Otwarta gospodarka to koncepcja, która wykracza poza tradycyjne systemy finansowe: wizjonuje globalnie dostępny framework, w którym dobra, usługi i informacje mogą swobodnie płynąć. Napędzana technologią, ta wizja redukuje bariery dla kapitału, produktów i wiedzy, umożliwiając jednostkom i organizacjom udział w produkcji, konsumpcji, innowacjach i działalności obywatelskiej w sposób, który był historycznie niedostępny dla wielu.

Ta zmiana paradygmatu oferuje kilka kluczowych korzyści:

• Uniwersalny dostęp do towarów i usług poprzez zdecentralizowane rynki.
• Zdemokratyzowany dostęp do informacji za pośrednictwem platform opartych na blockchainie.
• Bezpośrednia wymiana towarów i wiedzy poprzez zdecentralizowane sieci.
• Zwiększona prywatność i bezpieczeństwo dzięki systemom wzmocnionym kryptograficznie.

5.3 Wpływ na Globalną Inkluzję Finansową

Wizja Ondo GM szczególnie kładzie nacisk na społeczności tradycyjnie wyłączone z systemu finansowego. Dzisiaj miliardy ludzi nie mają dostępu do wysokiej jakości aktywów finansowych, co uniemożliwia im korzystanie z nowoczesnych finansów. Dzięki Ondo GM:

• Pracownik fabryki w Wietnamie może łatwo, natychmiastowo i niedrogo posiadać akcje Nike, zyskując większy udział w wartości, którą pomaga tworzyć.
• Inwestorzy w krajach rozwijających się mogą uzyskiwać dostęp do produktów i usług finansowych, które wcześniej były zarezerwowane wyłącznie dla zamożnych osób lub klientów instytucjonalnych.
• Każdy z dostępem do internetu może posiadać stabilne i niezawodne aktywa, takie jak papiery wartościowe zabezpieczone dolarami.

6. Perspektywy dla Ondo GM

Ondo Finance oficjalnie uruchomi tokenizowane akcje 3 września. Wprowadzenie Ondo GM stanowi nie tylko przełom technologiczny – jest to kamień milowy w demokratyzacji finansów. Obniżając bariery wejścia, zwiększając przejrzystość i otwierając nowe możliwości innowacji, Ondo GM sygnalizuje fundamentalną zmianę w sposobie świadczenia usług finansowych. Dzięki wdrożeniu i ciągłemu rozwojowi jesteśmy świadkami historycznej transformacji: rynki finansowe przechodzą z zamkniętych i fragmentarycznych systemów do otwartego, połączonego ekosystemu.

W tej nowej finansowej paradigmie każdy będzie miał możliwość uczestnictwa w globalnych rynkach kapitałowych oraz dostępu do produktów i usług finansowych, które wcześniej były zarezerwowane tylko dla uprzywilejowanej garstki. To wizja Rynków Globalnych Ondo, bardziej sprawiedliwej, szybszej i bardziej dostępnej przyszłości finansowej.

7. Najczęściej zadawane pytania o Ondo GM

7.1 Jak tokenizowane akcje Ondo zapewniają płynność porównywalną z tradycyjnymi rynkami?

Rynki Globalne Ondo są zaprojektowane trwale, umożliwiając dostęp do płynności z tradycyjnych rynków akcji. W rezultacie tokenizowane akcje na platformie mogą zazwyczaj oferować ten sam poziom płynności, co ich podstawowe aktywa notowane na tradycyjnych giełdach. W przeciwieństwie do wielu innych aktywów cyfrowych, tokenizowane akcje Ondo nie wymagają dedykowanych pul płynności na łańcuchu. Należy pamiętać, że mintowanie lub wykup tokenów wymaga, aby pierwotni nabywcy pomyślnie przeszli KYC u emitenta tokenów.

7.2 Kiedy mogę handlować tokenizowanymi akcjami Ondo?

Mintowanie i wykup bezpośrednio na platformie Rynków Globalnych są dostępne 24 godziny na dobę, pięć dni w tygodniu (24/5), począwszy od niedzieli o 20:00 ET do piątku do 19:59 ET. Handel tokenami peer-to-peer jest jednak dostępny przez całą dobę – 24/7, 365 dni w roku.

Uwaga: Mintowanie i wykup mogą być tymczasowo zawieszone z powodu określonych działań korporacyjnych (np. dywidend, podziałów akcji), warunków rynkowych (np. ekstremalnej zmienności, przekształceń sesji) lub uruchomienia środków kontrolnych ryzyka systemowego. Możesz śledzić wszelkie takie wstrzymania na status.gm.ondo.finance.

7.3 Jakie są opłaty?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, emitent tokenów, obecnie nie pobiera żadnych opłat za mintowanie lub wykup tokenizowanych akcji Ondo. Jednak użytkownicy są odpowiedzialni za płacenie odpowiednich opłat za gaz.

Należy pamiętać, że ceny mintowania i wykupu mogą nie zawsze odpowiadać dokładnej cenie podstawowego aktywa z powodu zmienności oraz dostosowań związanych z opóźnieniami.

7.4 Jakie są podatki u źródła?

Podatki u źródła to podatki automatycznie odliczane od niektórych rodzajów dochodu – na przykład dywidend – przed ich wypłatą. W przypadku amerykańskich akcji brokerzy są zazwyczaj zobowiązani do zatrzymania części dywidend należnych inwestorom spoza USA, zgodnie z zasadami podatkowymi obowiązującymi podmiot wprowadzający dywidendy.

Rynki Globalne Ondo, podmiot emitujący tokeny, jest zarejestrowany w Brytyjskich Wyspach Dziewiczych. W związku z tym dywidendy płacone przez amerykańskie firmy temu podmiotowi podlegają standardowemu 30% podatkowi u źródła – stawce domyślnej, która obowiązuje dla osób spoza USA zgodnie z amerykańskim prawem podatkowym.

Dywidendy są reinwestowane po odliczeniu podatku u źródła. Na przykład, jeśli Coca-Cola (KO) zadeklarowała dywidendę w wysokości 1 USD za akcję, a Rynki Globalne posiadały 10 akcji (łącznie 10 USD dywidend), platforma zatrzymałaby 3 USD (30%) na podatki i reinwestowałaby pozostałe 7 USD w dodatkowe akcje KO.

7.5 Czy otrzymam dywidendy z tokenizowanych akcji Ondo?

Rynki Globalne Ondo nie rozdzielają dywidend w formie gotówkowej bezpośrednio do posiadaczy tokenów. Zamiast tego, równoważna wartość dywidend – po odliczeniu obowiązujących podatków u źródła – jest automatycznie reinwestowana w podstawową akcję. Oznacza to, że otrzymujesz pełną korzyść ekonomiczną z dywidend zarówno przez wyższą cenę tokenu, jak i zwiększoną równowagę tokenów, w zależności od blockchaina.

Na przykład, jeśli akcje Tesli są notowane po 100 USD i płacą dywidendę w wysokości 2 USD. W tradycyjnym koncie brokerskim:

• Po dywidendzie w wysokości 2 USD cena Tesli spada do 98 USD.
• Przy 30% podatku u źródła (domyślna stawka dla inwestorów spoza USA) użytkownicy otrzymują 1,40 USD w dywidendach gotówkowych.

Dla tokenizowanych akcji Ondo na Ethereum:

• 1,40 USD netto dywidendy jest zbierane na naszym koncie brokerskim.
• 1,40 USD netto dywidendy jest reinwestowane w akcje Tesli. 1,40 USD / 98 USD = 0,014 dodatkowych akcji.
• Twój tokenOndo Tesla reprezentuje teraz 1,014 akcji Tesli, a nie tylko 1 akcję.

W rezultacie cena tokenu wynosi 99,40 USD (1,014 × 98 USD). Chociaż cena tokenu może nieznacznie różnić się od ceny rynkowej Tesli, w pełni odzwierciedla całkowity zwrot z TSLA, w tym reinwestowane dywidendy (po odliczeniu podatku u źródła).

Ten model upraszcza zarządzanie dywidendami i zapewnia, że Twoja ekspozycja ekonomiczna rośnie automatycznie – bez potrzeby ręcznej reinwestycji.

Należy zauważyć, że na innych blockchainach (takich jak Solana) i na niektórych scentralizowanych giełdach cena tokenu może zawsze śledzić cenę akcji na akcję. Na tych blockchainach i giełdach stan Twoich tokenów automatycznie dostosuje się, aby odzwierciedlić reinwestowane dywidendy, podczas gdy cena tokenu nadal będzie wierna podstawowemu aktywu.

Na Ethereum wartość dywidendy jest odzwierciedlona w wzroście ceny każdego tokenu. Na Solanie jednak funkcja Scaled UI wyświetla wartość dywidendy jako wzrost liczby tokenów widocznych w większości interfejsów portfela i front-end. Scaled UI to rozszerzenie tokenów Solany, które umożliwia emitentom dynamiczne dostosowanie sald tokenów na interfejsach użytkownika (na przykład podczas dystrybucji zysków). Ponieważ wyświetlane salda rosną, cena tokenu pozostaje stabilna. Na łańcuchu (backend) saldo tokenu pozostaje niezmienione, a cena wzrasta zamiast tego. Ale ponieważ większość ekosystemu Solany wspiera Scaled UI, efekt ekonomiczny jest reprezentowany jako rosnące saldo tokenów, a nie wyższa cena za token.

7.6 Kto może mintować i wykupywać tokenizowane akcje Ondo?

Mintowanie i wykup tokenizowanych akcji Ondo są dostępne tylko dla osób, które pomyślnie ukończyły proces KYC i onboarding w Ondo Global Markets oraz podlegają pewnym ograniczeniom opartym na jurysdykcji. W szczególności tokenizowane akcje Ondo mogą być oferowane i sprzedawane tylko:

1) Osobom spoza USA, które składają zamówienia z zewnątrz USA.

2) Kwalifikującym się inwestorom w Europejskim Obszarze Gospodarczym (EEA) i w Wielkiej Brytanii.

7.7 Jak są zabezpieczone i chronione moje tokenizowane akcje Ondo?

1) Struktura prawna niezwiązana z bankructwem.

Tokenizowane akcje Ondo są emitowane zgodnie z dobrze ustalonymi praktykami mającymi na celu maksymalizację niezwiązania z bankructwem. Obejmuje to emisję przez specjalny cel (SPV) zarządzany przez Radę Dyrektorów z niezależnym dyrektorem, wraz z segregacją aktywów, ksiąg i rachunków od Ondo Finance Inc. oraz grupy fundacji Ondo. Te zabezpieczenia pomagają zapewnić, że aktywa zabezpieczające tokeny pozostaną chronione nawet w mało prawdopodobnym przypadku bankructwa lub niewypłacalności.

2) Pełne zabezpieczenie aktywów i interes zabezpieczenia

Każda tokenizowana akcja Ondo jest w pełni zabezpieczona przez swoje podstawowe akcje i fundusze ETF, wraz z wszelkimi gotówkami w tranzycie. Dodatkowo, emitter zobowiązany jest do utrzymywania nadwyżki zabezpieczenia przez cały czas – powyżej poziomu pełnego zabezpieczenia – aby nadwyżkowo zabezpieczyć swoje zobowiązania wobec posiadaczy tokenów.

Interesy posiadaczy tokenów są dodatkowo chronione przez Ankura Trust Company, niezależnego agenta zabezpieczeń, który posiada pierwszorzędne, doskonałe prawo zabezpieczenia w tym zabezpieczeniu. Ankura Trust jest uprawniona do przejęcia zabezpieczenia, przekształcenia go w gotówkę i dystrybucji dochodów do posiadaczy tokenów w określonych przypadkach niewypłacalności emitenta. Na przykład, jeśli emitent nie byłby w stanie zaspokoić próśb o wykup lub utrzymać pełnej kapitalizacji, posiadacze tokenów mogliby polecić Ankura przejęcie zabezpieczenia, przekształcenie go w gotówkę i dystrybucję funduszy do posiadaczy tokenów.

3) Przejrzyste posiadania z regulowanymi kustoszami

Ondo Global Markets zapewnia codzienne potwierdzenia posiadania tokenizowanych akcji, weryfikowane przez Ankura Trust Company jako niezależnego agenta stron trzecich. Począwszy od 1 października 2025, te codzienne potwierdzenia będą publicznie dostępne online. Wszystkie podstawowe aktywa są przechowywane przez jednego lub więcej zarejestrowanych w USA kustoszy brokerów-dealerów.