Что такое Ondo Global Markets? Глобальная инвестиционная платформа, соединяющая акции США и DeFi

Кратко

1) Ondo Finance запускает свою платформу Global Markets, токенизируя акции и ETF США: Платформа позволяет инвесторам за пределами Соединенных Штатов получить экономическую экспозицию к ценным бумагам, зарегистрированным на NYSE и NASDAQ, через токены на основе блокчейна, каждый из которых полностью обеспечен соответствующим активом.

2) Механизм токенов, аналогичный стейблкоинам: Держатели токенов не владеют непосредственно основными акциями, а вместо этого обладают токенами, которые могут быть обменены на стейблкоины, наслаждаясь всеми экономическими преимуществами основных активов (включая изменения цен и автоматически реинвестируемые дивиденды).

3) Решение традиционных проблем рынка: Платформа предлагает круглосуточный глобальный доступ, мгновенную эмиссию и выкуп, свободную передаваемость и низкие барьеры для входа — устраняя традиционные препятствия, такие как географические ограничения, привязка к платформе и высокие затраты.

4) Видение «Уолл-стрит 2.0»: Ondo стремится дема-кратией финансы с помощью технологий блокчейн, делая высококачественные финансовые продукты — ранее доступные только богатым людям и учреждениям — доступными для всех с подключением к интернету по всему миру.

5) Надежная защита инвесторов: Меры предосторожности включают юридические структуры с удаленностью от банкротства, полное обеспечение активов, отношения с третьими сторонами по хранению и ежедневное подтверждение резервов, что обеспечивает полную защиту интересов инвесторов.

1. Что такое Ondo Finance

Ondo Finance направлена на повышение безопасности, эффективности и доступности финансовых услуг через продукты на основе блокчейна уровня институционального класса. Компания состоит из технологического подразделения, сосредоточенного на разработке финансового программного обеспечения на основе блокчейна, и дивизии управления активами, которая создает и управляет токенизированными продуктами. Ondo Finance активно разрабатывает протоколы, которые поддерживают токенизацию как реальных активов (RWA), так и традиционных криптовалют, и стала первой компанией, токенизировавшей экспозицию к казначейским облигациям США.

2. Что такое Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, разработанный Ondo Finance, представляет собой платформу, которая токенизирует акции и ETF, обращающиеся на публичных торгах США. Она позволяет инвесторам за пределами Соединенных Штатов получить экономическую экспозицию к этим активам, эмитируя, передавая и выкупая токены ценных бумаг на Ethereum, с Solana, BNB Chain и другими блокчейнами, которые вскоре будут поддерживаться. Каждый токен полностью обеспечен соответствующей акцией или ETF, которые хранятся одним или несколькими брокерами с лицензией США, выступающими в качестве хранителей (включая любые средства в транзите).

2.1 Как работает Ondo GM

Ondo GM использует дизайн, вдохновленный стейблкоинами, нацеленный на простоту и удобство использования. Держатели токенов не владеют непосредственно основными акциями и не получают прав акционеров. Вместо этого они обладают токенами, которые могут быть обменены на стейблкоины, получая все экономические доходы от основных активов.

Токенизированные акции и ETF Ondo это цифровые токены, которые обеспечивают полную инвестиционную доходность публично торгуемых активов. Каждый токен полностью отражает экономическую производительность своего соответствующего актива — включая изменения цен, распределение дивидендов и корпоративные действия, так что держатели токенов получают те же экономические доходы, что и прямые акционеры. Дивиденды автоматически реинвестируются в актив (за вычетом применимых налогов).

Например: AAPLon (суффикс «-on» обозначает токенизированный актив Ondo) представляет собой общую доходность Apple Inc. (AAPL). Держание AAPLon эквивалентно владению акциями Apple с автоматическим реинвестированием всех дивидендов. Токен номинирован в долларах США.

Как USDT позволяет вам хранить доллары США на блокчейне, токенизированные акции Ondo позволяют вам «держать» акции Apple, Tesla и других компаний на цепочке, одновременно захватывая те же инвестиционные доходы, что и их реальные аналоги.

3. Основные характеристики Ondo Global Markets

3.1 Доступ к тысячам реальных активов (RWAs): Пользователи могут получить экспозицию к более чем тысячи ценных бумаг высокого качества, зарегистрированных на NYSE и NASDAQ, включая как акционерные, так и фиксированные доходные ETF, а также отдельные акции.

3.2 Круглосуточный глобальный доступ: Ondo GM будет открыт для участников за пределами Соединенных Штатов, позволяя пользователям по всему миру легко получать доступ к высококачественным реальным активам.

3.3 Мгновенная эмиссия и выкуп: В пределах предустановленных лимитов пользователи могут мгновенно эмитировать и выкупать токенизированные ценные бумаги, используя обозначенные стейблкоины и токены с доходностью. Также будет поддерживаться подписка и выкуп через наличные средства.

3.4 Полная ликвидность: Активы Ondo GM разработаны так, чтобы соответствовать ликвидности их основных ценных бумаг, позволяя немедленную торговлю с минимальными потерями при заключении сделки.

3.5 Встроенный доступ к марже: Заем под токенизированные активы по ставкам, конкурентоспособным с традиционными рынками.

3.6 Круглосуточный доступ к услугам: Инвесторы получат постоянный доступ к набору инвестиционных услуг с поддержкой DeFi, позволяя им сравнивать и выбирать самые выгодные ставки по марже как с традиционных, так и с цепочных источников капитала.

3.7 Защита инвесторов уровня институционального класса: Все базовые активы, обеспечивающие токены Ondo GM, будут храниться в юридических структурах с удаленностью от банкротства, предоставляя инвесторам защищенные права. Если не получено явное одобрение, базовые ценные бумаги не будут передаваться шорт-продавцам, и любой доход от кредитования ценных бумаг будет возвращен инвесторам.

3.8 Свободная передаваемость: Хотя для эмиссии и выкупа токенов требуется регистрация пользователей, они могут свободно передаваться на вторичных рынках вне США и использованы на различных платформах DeFi. Платформы не будут связаны — инвесторы могут перемещать свои активы в любой кошелек или на платформу по своему выбору.

4. Как Ondo Global Markets решает проблемы традиционных капиталовложений

4.1 Доступность и стоимость

Традиционная проблема: Многие глобальные инвесторы сталкиваются с трудностями доступа к финансовым продуктам США. Даже когда доступ возможен, им часто предъявляются высокие требования к минимальному остатку и значительные комиссии.

Решение Ondo: Каждый в соответствующих регионах за пределами США может получить доступ к ценным бумагам США, используя стейблкоины с минимальными затратами, устраняя традиционные затраты и географические препятствия.

4.2 Привязка к платформе

Традиционная проблема: Инвесторы привязаны к определенным платформам, а смена платформы является дорогой, сложной и медленной.

Решение Ondo: Токены могут свободно передаваться за границу, обеспечивая бесшовный инвестиционный опыт между платформами.

4.3 Фрагментация платформы

Традиционная проблема: Ценные бумаги, хранящиеся у разных брокеров, не могут взаимодействовать, что затрудняет перекрестное коллатерализование.

Решение Ondo: Право собственности фиксируется на цепочке, что обеспечивает полную интероперабельность активов и возможность поддержки сложных финансовых операций между платформами.

4.4 Ограниченные и дорогие маржи

Традиционная проблема: Розничные инвесторы за пределами США сталкиваются с ограниченными и дорогими вариантами маржи.

Решение Ondo: Прямая интеграция с кредитными опциями уровня институционального класса позволяет инвесторам занимать средства через сторонние протоколы или платформы напрямую.

4.5 Скрытые риски

Традиционная проблема: Многие платформы сдают в аренду клиентские ценные бумаги без ясного раскрытия, подвергая инвесторов скрытым рискам.

Решение Ondo: Ценные бумаги никогда не сдаются в аренду без явного разрешения. Для клиентов, которые выбирают этот вариант, 100% дохода от кредитования возвращается им.

5. Видение Ondo Global Markets: от Wall Street 2.0 к открытому экономике

5.1 Концепция Wall Street 2.0

Ondo описывает свое видение как «Wall Street 2.0», представляя следующее развитие финансовых рынков, где традиционные системы сливаются с технологиями блокчейн, чтобы создать более эффективную и инклюзивную экосистему.

• Система моментального расчетов: Заменяет традиционный цикл расчетов T+1.
• Глобальная доступность: Устраняет географические и регуляторные барьеры.
• Прозрачность: Все транзакции и активы фиксируются на цепочке.
• Композиция: Финансовые продукты и услуги могут быть комбинированы, как строительные блоки.
• Суверенитет пользователя: Инвесторы сохраняют полный контроль над своими активами.

5.2 Более широкое видение открытой экономики

Ondo стремится ускорить переход к открытой экономике, создавая платформы, активы и инфраструктуру, которые приносят финансовые рынки на цепочку.

Открытая экономика — это концепция, выходящая за рамки традиционных финансовых систем: она представляет собой глобально доступную структуру, где товары, услуги и информация свободно перемещаются. Опираясь на технологии, это видение снижает барьеры для капитала, продуктов и знаний, позволяя физическим лицам и организациям участвовать в производстве, потреблении, инновациях и гражданской деятельности таким образом, который исторически был недоступен для многих.

Этот парадигмальный сдвиг предлагает несколько ключевых преимуществ:

• Универсальный доступ к товарам и услугам через децентрализованные рынки.
• Демократизированный доступ к информации через платформы с поддержкой блокчейна.
• Прямой обмен товарами и знаниями через децентрализованные сети.
• Повышенная конфиденциальность и безопасность через криптографически усиленные системы.

5.3 Влияние на глобальную финансовую инклюзию

Видение Ondo GM придает особое значение общинам, традиционно исключенным из финансовой системы. Сегодня миллиарды людей лишены доступа к качественным финансовым активам, что мешает им получать выгоду от современных финансов. С помощью Ondo GM:

• Рабочий на фабрике во Вьетнаме может легко, мгновенно и недорого владеть акциями Nike, получая больший доход от ценности, которую она помогает создавать.
• Инвесторы в развивающихся странах могут получать доступ к финансовым продуктам и услугам, которые раньше были доступны только богатым людям или институциональным клиентам.
• Каждый, у кого есть доступ в интернет, может обладать стабильными и надежными активами, такими как ценные бумаги с обеспечением в долларах.

6. Перспективы для Ondo GM

Ondo Finance официально запустит токенизированные акции 3 сентября. Введение Ondo GM представляет собой не только технологический прорыв — это также веха в демократизации финансов. Уменьшая барьеры для входа, улучшая прозрачность и открывая новые возможности для инноваций, Ondo GM сигнализирует о фундаментальном сдвиге в том, как предоставляются финансовые услуги. С его развертыванием и продолжением роста мы являемся свидетелями исторической трансформации: финансовые рынки переходят от закрытых и фрагментированных систем к открытой взаимосвязанной экосистеме.

В этой новой финансовой парадигме каждый получит возможность участвовать в глобальных капитальных рынках и получать доступ к финансовым продуктам и услугам, которые ранее были доступны только привилегированной части населения. Это видение Ondo Global Markets — более справедливое, быстрое и доступное финансовое будущее.

7. Часто задаваемые вопросы о Ondo GM

7.1 Как токенизированные акции Ondo обеспечивают ликвидность, сравнимую с традиционными рынками?

Ondo Global Markets разработан для беспрепятственного доступа к ликвидности традиционных фондовых рынков. В результате токенизированные акции на платформе в основном могут предложить тот же уровень ликвидности, что и их базовые активы, торгуемые на обычных биржах. В отличие от многих других цифровых активов, токенизированные акции Ondo не требуют выделенных ликвидных пулов на цепочке. Обратите внимание, что эмиссия или выкуп токенов требуют от первичных покупателей успешного завершения KYC с эмитентом токенов.

7.2 Когда я могу торговать токенизированными акциями Ondo?

Эмиссия и выкуп непосредственно на платформе Global Markets доступны 24 часа в сутки, пять дней в неделю (24/5), начиная с воскресенья в 20:00 по восточному времени и заканчивая пятницей в 19:59 по восточному времени. Однако торговля токенами в режиме p2p доступна круглосуточно — 24/7, 365 дней в году.

Примечание: Эмиссия и выкуп могут быть временно приостановлены из-за определенных корпоративных действий (например, дивиденды, дробление акций), рыночных условий (например, крайняя волатильность, переходы сессий) или срабатывания систем контроля рисков. Вы можете отслеживать любые такие приостановки на status.gm.ondo.finance.

7.3 Какие сборы?

Ondo Global Markets (BVI) Limited, эмитент токенов, в настоящее время не взимает никаких сборов за эмиссию или выкуп токенизированных акций Ondo. Однако пользователи несут ответственность за оплату применимых газовых сборов.

Обратите внимание, что цены на эмиссию и выкуп могут не всегда соответствовать точной цене основного актива из-за волатильности и корректировок, связанных с задержками.

7.4 Какие налоги на удержание?

Налоги на удержание — это налоги, автоматически удерживаемые с определенных типов дохода, таких как дивиденды, до их распределения. Для акций США брокеры, как правило, обязаны удерживать часть дивидендов, выплачиваемых неамериканским инвесторам, в соответствии с налоговыми правилами, применимыми к получателю дивидендов.

Ondo Global Markets, организация, выдающая токены, зарегистрирована в Британских Виргинских островах. Следовательно, дивиденды, выплачиваемые U.S. компаниями этой организации, подлежат стандартному налогу на удержание в США в размере 30% — ставке по умолчанию, применяемой к неамериканцам в соответствии с налоговым законодательством США.

Дивиденды реинвестируются за вычетом налога на удержание. Например, если Coca-Cola (KO) объявила дивиденд в размере 1 доллара за акцию, а Global Markets держал 10 акций (итого 10 долларов дивидендов), платформа удержит 3 доллара (30%) в качестве налога и реинвестирует оставшиеся 7 долларов в дополнительные акции KO.

7.5 Получаю ли я дивиденды от токенизированных акций Ondo?

Ondo Global Markets не распределяет дивиденды в виде наличных выплат непосредственно держателям токенов. Вместо этого эквивалентная стоимость дивидендов — за вычетом применимых налогов на удержание — автоматически реинвестируется в базовую акцию. Это означает, что вы получаете полную экономическую выгоду от дивидендов либо через более высокую цену токена, либо через увеличение баланса токенов, в зависимости от блокчейна.

Например, предположим, что акции Tesla торгуются по цене 100 долларов и выплачивают дивиденд в размере 2 долларов. В традиционном брокерском счете:

• После дивиденда в 2 доллара цена акций Tesla падает до 98 долларов.
• С учетом налога на удержание в 30% (ставка по умолчанию для неамериканских инвесторов) пользователи получают 1,40 долларов в виде наличных дивидендов.

Для токенизированных акций Ondo на Ethereum:

• Чистый дивиденд в размере 1,40 долларов учитывается в нашем брокерском счете.
• Чистый дивиденд в размере 1,40 долларов реинвестируется в акции Tesla. 1,40 долларов / 98 долларов = 0,014 дополнительных акций.
• Ваш токен Tesla Ondo теперь представляет 1,014 акций Tesla, а не только 1 акцию.

Таким образом, цена токена становится 99,40 долларов (1,014 × 98 долларов). Хотя цена токена может немного отличаться от рыночной цены Tesla, она полностью отражает общую доходность TSLA, включая реинвестированные дивиденды (за вычетом налога на удержание).

Эта модель упрощает управление дивидендами и обеспечивает автоматический рост вашей экономической экспозиции — без необходимости в ручном реинвестировании.

Обратите внимание, что на других блокчейнах (например, Solana) и определенных централизованных биржах цена токена может всегда отслеживать цену акций на акцию. На этих блокчейнах и биржах ваш баланс токенов будет автоматически корректироваться для отражения реинвестированных дивидендов, в то время как цена токена продолжит отражать основной актив.

На Ethereum стоимость дивидендов отражается в увеличении цены каждого токена. На Solana, однако, функция Scaled UI отображает стоимость дивидендов как увеличение числа токенов, показанных в большинстве кошельков и интерфейсов. Scaled UI — это расширение токена Solana, которое позволяет эмитентам динамически регулировать балансы токенов, представленные пользователю (например, при распределении доходности). Поскольку отображаемые балансы увеличиваются, цена токена остается стабильной. На цепи (задний план) баланс токенов не меняется, а цена растет. Но поскольку большинство экосистемы Solana поддерживает Scaled UI, экономический эффект представлен как растущий баланс токенов, а не высокая цена токена.

7.6 Кто имеет право эмитировать и выкупать токенизированные акции Ondo?

Эмиссия и выкуп токенизированных акций Ondo доступны только для физических лиц, которые успешно завершили процесс KYC и ввод в систему Ondo Global Markets и подлежат определенным ограничениям в зависимости от юрисдикции. В частности, токенизированные акции Ondo могут предлагаться и продаваться только:

1) Нерезидентам США, находящимся за пределами Соединенных Штатов, которые размещают свои заказы на покупку из-за границы.

2) Квалифицированным инвесторам в Европейской экономической зоне (ЕЭЗ) и Великобритании.

7.7 Как обеспечены и защищены мои токенизированные акции Ondo?

1) Юридическая структура с удаленностью от банкротства

Токенизированные акции Ondo выпускаются в соответствии с хорошо установленными практиками, предназначенными для максимизации удаленности от банкротства. Это включает выпуск через специализированное учреждение (SPV), управляемое советом директоров с независимым директором, а также отделение активов, бухгалтерских книг и счетов от Ondo Finance Inc. и группы Ondo Foundation. Эти меры предосторожности помогают обеспечить, чтобы активы, обеспечивающие токены, оставались защищенными даже в маловероятном случае банкротства или неплатежеспособности.

2) Полное обеспечение активами и интерес безопасности

Каждая токенизированная акция Ondo полностью обеспечена подлежащими акциями и ETF, а также любыми денежными средствами в пути. Кроме того, эмитент обязан поддерживать избыточное обеспечение в любой момент времени — выше уровня полного обеспечения — для переобеспечения своих обязательств перед держателями токенов.

Интересы держателей токенов дополнительно защищены компанией Ankura Trust, независимым сторонним агентом безопасности, который имеет первоклассный усовершенствованный интерес безопасности в этом обеспечении. Ankura Trust уполномочена принимать владение обеспечением, конвертировать его в наличные средства и распределять доходы между держателями токенов в определенных случаях дефолта эмитента. Например, если эмитент не сможет выполнить запросы на выкуп или поддерживать полное обеспечение, держатели токенов могут поручить Ankura захватить обеспечение, конвертировать его в наличные средства и распределить средства между держателями токенов.

3) Прозрачные активы с регулируемыми хранителями

Ondo Global Markets предоставляет ежедневные аттестации токенизированных акций, подтвержденные компанией Ankura Trust как независимым сторонним агентом. Начиная с 1 октября 2025 года, эти ежедневные аттестации станут общедоступными в интернете. Все подлежащие активы хранятся у одного или нескольких зарегистрированных в США брокерских хранителей.