TL;DR
1) Protocol pentru stablecoin-uri de generație următoare: Reservoir depășește limitele stablecoin-urilor de prima generație cu un nou paradigm de design.
2) Suită diversificată de produse: Include rUSD, srUSD/wsrUSD, trUSD și un market de împrumuturi fără permisiune pentru a satisface nevoile diferitelor utilizatori.
3) Abordarea celor cinci provocări fundamentale ale stablecoin-urilor: Obține un echilibru între descentralizare, stabilitate, eficiență capitală, scalabilitate și utilitate.
4) Arhitectură multi-colaterală cu integrarea RWA: Combină active digitale cu active din lumea reală pentru a diversifica riscurile și a extinde scala.
5) Control transparent al riscurilor și viziune pe termen lung: Construit pe o balanță on-chain și mecanisme automate de management al riscurilor pentru a conduce stablecoin-urile spre adoptarea cross-chain și utilizarea în lumea reală.
1. Prezentare generală a Reservoir
1.1 Poziționarea proiectului
Reservoir este un protocol de stablecoin descentralizat construit pe Ethereum și extins la mai multe rețele mainstream. Obiectivul său principal de design este să depășească limitele stablecoin-urilor de prima generație (Stablecoin 1.0) și să abordeze „Pentalemma Stablecoin”: descentralizare, stabilitate, eficiență capitală, scalabilitate și utilitate.
Conform Reservoir, un stablecoin cu adevărat viabil pe termen lung trebuie să îndeplinească simultan toate cele cinci condiții. Numai în acest mod poate depăși probleme precum distribuția inechitabilă a randamentelor stablecoin-urilor centralizate, scalabilitatea limitată a stablecoin-urilor descentralizate, riscurile ridicate ale colateralului cu un singur activ și riscurile implicite de depegare ale stablecoin-urilor algoritmice, devenind în cele din urmă o infrastructură de bază pentru sistemul financiar de generație următoare.
1.2 Oportunitatea de piață
Stablecoin-urile sunt cel mai critic activ intermediar în sistemul financiar cripto. În ultimele decenii, stablecoin-urile centralizate precum USDT și USDC au dominat piața, dar majoritatea randamentului acumulează în instituțiile de custodie, lăsând utilizatorii incapabili să împărtășească veniturile. Stablecoin-urile descentralizate, deși abordează unele constrângeri de centralizare, s-au luptat să obțină o adoptare pe scară largă din cauza eficienței de guvernanță limitate și a ofertei restricționate de active.
În același timp, activele din lumea reală (RWA) sunt rapid tokenizate on-chain; de la obligațiuni guvernamentale la hârtie comercială și o gamă variată de active de credit. Acest lucru a creat o cerere în creștere pentru stablecoin-uri care pot susține și integra aceste active. Reservoir este construit exact pe acest trend: printr-o arhitectură multi-colaterală care combină active digitale cu RWA-uri, nu doar asigură calitatea activelor, ci și extinde scalabilitatea, poziționându-se ca o poartă financiară capabilă să susțină următoarele trilioane de dolari în active.
2. Tokenomics Reservoir
Tokenul nativ al Reservoir, RSV, servește ca motor central al protocolului. Funcționează nu doar ca mediu pentru taxele de tranzacție și stimulentele de rețea, ci și ca un instrument de bază pentru guvernanță și managementul riscurilor. Deținătorii pot participa la guvernanță prin staking, decidând asupra parametrilor cheie precum ratele dobânzii și integrarea activelor colaterale.
- Suma totală de RSV este de 1.000.000.000 de tokenuri.
- Planul său de alocare și programul de vesting au fost divulgate public pe site-ul oficial Reservoir și contul X.
2.1 Alocarea tokenului
- Recompense pentru utilizatori timpurii: 10%
- Stimulente comunitare: 20%
- Dezvoltarea ecosistemului: 25%
- Investitori: 20%
- Contribuitori cheie: 25%
Această structură asigură o participare puternică din partea utilizatorilor timpurii, oferind totodată stimulente pe termen lung pentru a susține creșterea durabilă.
2.2 Programul de vesting pentru token
Sezonul 1 Puncte: Recompense pentru membrii timpurii ai comunității (contribuitori din stadiul 0 la 1). Aceste tokenuri se deblochează la TGE și pot fi revendicate și stocate pentru a susține participarea pe termen lung.
Contribuitori cheie: Alocate constructorilor de protocol, membrilor echipei și consilierilor, cu un program de vesting de un an cliff și 36 de luni de vesting liniar.
Investitori: Susținători strategici care au sprijinit viziunea Reservoir și dezvoltarea timpurie, de asemenea, supuși unui cliff de un an și 36 de luni de vesting liniar.
Creșterea ecosistemului: Păstrate de fundație pentru a stimula expansiunea rUSD în ecosistemul DeFi, acoperind dezvoltarea tehnică, evaluarea riscurilor, audituri și altele.
Stimulente comunitare: Rezervate pentru viitoare airdrop-uri, recompense de staking, granturi comunitare și programe de parteneriat.
3. Designul produsului
Suită de produse Reservoir este construită în jurul rUSD, stablecoin-ul său de bază, și se extinde treptat în active generatoare de randamente și active pe termen pentru a satisface diferitele nevoi ale utilizatorilor pentru stabilitate și randamente.
3.1 rUSD: Stablecoin-ul de bază al protocolului
rUSD este stablecoin-ul de bază al protocolului Reservoir, emis ca un token ERC-20 supracollateralizat. Utilizatorii pot să îl mintă sau să-l răscumpere într-un raport de 1:1, sprijinit de un amestec diversificat de active digitale și active din lumea reală. Acest design asigură atât stabilitatea peg-ului, cât și transparența on-chain, făcând rUSD fundația întregului ecosistem Reservoir.
3.2 srUSD și wsrUSD: active generatoare de randamente
Construind pe rUSD, Reservoir oferă două active generatoare de randamente: srUSD și wsrUSD. Diferența cheie constă în mecanismele lor de acumulare a dobânzilor:
- srUSD acumulează dobândă pe o bază zilnică și include o mică taxă de ardere, ceea ce îl face mai potrivit pentru deținerea pe termen mediu și lung.
- wsrUSD acumulează dobândă pe bloc fără taxe, fiind conceput pentru utilizatorii care preferă mai multă flexibilitate.
Aceste două design-uri oferă utilizatorilor mai multe opțiuni de lichiditate, permițându-le să mențină flexibilitatea îmbinată cu obținerea unor randamente stabile.
3.3 trUSD: Produs de randament pe termen bazat pe contract smart
trUSD este primul produs de randament pe termen bazat pe contract smart din spațiul cripto. Prin blocarea fondurilor pentru o anumită perioadă, utilizatorii primesc plăți fixe de flux de numerar. Spre deosebire de produsele tradiționale cu rată variabilă, trUSD adoptă un model de „termen fix și returnare fixă”, oferind Reservoir o sursă stabilă de capital pe termen lung. Aceste fonduri pot susține strategii de randament DeFi, precum și alocări RWA, sporind astfel eficiența și stabilitatea capitalului protocolului.
4. Arhitectura și managementul riscurilor
Pentru a asigura o funcționare stabilă a sistemului, Reservoir implementează un cadru de control al riscurilor în mai multe straturi. La baza sa se află Executorul de credit, un contract smart cheie care verifică automat raporturile de lichiditate, raporturile de active și raporturile de capital în fiecare interacțiune cu activele. Dacă se detectează riscuri potențiale, tranzacția este imediat anulată. Acest mecanism asigură că protocolul rămâne solvent în toate circumstanțele.
În plus, Modul de Stabilitate a Pegului (PSM) menține peg-ul 1:1 între rUSD și USDC, întărind încrederea pe piață. Reservoir oferă de asemenea „Dovada rezervelor” on-chain printr-o balanță transparentă, permițând tuturor activelor colaterale să fie verificate public. Aceste mecanisme se bazează pe inspirația din cadrul Basel III din finanțele tradiționale, adaptate și restructurează pentru un mediu descentralizat.
5. Dezvoltarea comunității și a ecosistemului
Conform Suită declarațiilor oficiale, inițiativele legate de comunitate sunt încă în stadiul de planificare. O parte din tokenurile RSV au fost rezervate în alocarea tokenului pentru stimulente comunitare viitoare și creșterea ecosistemului, cum ar fi airdrop-uri, recompense de staking, granturi comunitare și potențiale programe de parteneriat. Regulile și termenele specifice vor fi anunțate prin canale oficiale.
În ceea ce privește guvernanța, whitepaper-ul menționează că guvernanța protocolului va supraveghea diligența necesară, integrarea și managementul RWA-urilor, precum și stabilirea parametrilor de risc și alocare a activelor. Totuși, nu au fost dezvăluite până acum propuneri sau termene publice de guvernanță.
Pentru cele mai recente actualizări, vă rugăm să consultați anunțurile oficiale de la Reservoir.
6. Oportunități și provocări de piață
Pe măsură ce activele din lumea reală (RWA) sunt din ce în ce mai mult aduse on-chain, rolul stablecoin-urilor s-a extins dincolo de simpla menținere a stabilității prețului. Cererea de pe piață subliniază acum eficiența capitalului și utilitatea cross-chain. Reservoir abordează aceste nevoi prin arhitectura sa multi-colaterală, suita de produse diversificată și compatibilitatea cross-chain, deschizând o potențială piață mai largă. Privind în perspectivă, are oportunitatea de a se extinde în DeFi, NFT-uri, jocuri și plăți cross-chain, servind totodată ca un punct cheie de intrare pentru industrii precum sănătatea, divertismentul și finanțele tradiționale în ecosistemul blockchain.
Cu toate acestea, evoluția stablecoin-urilor vine și cu provocări. În primul rând, echilibrarea descentralizării cu eficiența guvernanței și flexibilitatea decizională rămâne o dificultate persistentă pentru toate protocoalele de stablecoin descentralizate. În al doilea rând, deși integrarea RWA îmbunătățește scalabilitatea, aduce și complexitate suplimentară în termeni de conformitate, auditare și colaborare intersectorială. În cele din urmă, având în vedere competiția intensă pe piața stablecoin-urilor, Reservoir trebuie să se diferențieze constant în ceea ce privește securitatea, randamentul și adoptarea ecosistemului pentru a ieși în evidență pe termen lung.
7. Concluzie
Reservoir nu este doar un alt proiect de stablecoin, este o implementare practică a designului de stablecoin de generație următoare. Abordând „Pentalemma Stablecoin”, caută un nou echilibru între descentralizare și stabilitate, construind o punte între randament și securitate și extinzând limitele utilității stablecoin-ului prin integrarea RWA. Cu această arhitectură, Reservoir are potențialul de a deveni un protocol de bază la intersecția finanțelor multi-chain și a activelor din lumea reală, condus stablecoin-uri în adevărata lor fază de generație următoare.
Lectură recomandată:
- De ce să alegi MEXC Futures? Obțineți o înțelegere mai profundă a avantajelor și caracteristicilor unice ale MEXC Futures pentru a vă ajuta să vă mențineți în fața pe piață.
- Cum să participați la M-Day Aflați metodele pas cu pas și sfaturile pentru a vă alătura M-Day și nu ratați peste 80.000 USDT în airdrop-uri zilnice de bonusuri Futures.
- Tutorial de tranzacționare MEXC Futures (Aplicație) Înțelegeți întregul proces de tranzacționare Futures pe aplicație și începeți cu ușurință.
Alăturați-vă MEXC și începeți să tranzacționați astăzi
