خلاصه
1) پروتکل استیبل کوین نسل بعد: Reservoir فراتر از محدودیت‌های استیبل کوین‌های نسل اول با یک پارادایم طراحی جدید حرکت می‌کند.
2) مجموعه محصولات متنوع: شامل rUSD، srUSD/wsrUSD، trUSD و یک بازار وام‌دهی بدون مجوز برای پاسخ به نیازهای مختلف کاربران.
3) رسیدگی به پنج چالش اساسی استیبل کوین‌ها: توازنی بین غیرمتمرکز بودن، ثبات، کارایی سرمایه، مقیاس‌پذیری و کاربرد ایجاد می‌کند.
4) معماری چند وثیقه‌ای با ادغام دارایی‌های واقعی: دارایی‌های دیجیتال را با دارایی‌های واقعی ترکیب می‌کند تا ریسک را متنوع‌سازی و مقیاس را گسترش دهد.
5) کنترل‌های ریسک شفاف و چشم‌انداز بلندمدت: بر اساس ترازنامه زنجیره‌ای و مکانیزم‌های مدیریت ریسک خودکار ساخته شده است تا استیبل کوین‌ها را به سمت پذیرش چند زنجیره‌ای و استفاده‌های واقعی هدایت کند.
1. مرور Reservoir
1.1 موقعیت پروژه
Reservoir یک پروتکل استیبل کوین غیرمتمرکز است که بر روی اتریوم ساخته شده و به چندین شبکه اصلی گسترش یافته است. هدف طراحی اصلی آن فراتر رفتن از محدودیت‌های استیبل کوین‌های نسل اول (استیبل کوین 1.0) و پرداختن به “پنتالما استیبل کوین”: غیرمتمرکز بودن، ثبات، کارایی سرمایه، مقیاس‌پذیری و کاربرد است.
طبق گفته Reservoir، یک استیبل کوین با قابلیت واقعی طولانی‌مدت باید به طور همزمان تمام پنج شرط را برآورده کند. تنها به این شیوه می‌تواند بر مشکلاتی مانند توزیع ناعادلانه بازده در استیبل کوین‌های متمرکز، مقیاس‌پذیری محدود استیبل کوین‌های غیرمتمرکز، ریسک‌های بالای وثیقه تک‌دارایی و ریسک‌های ضمنی حذف از پیمان در استیبل کوین‌های الگوریتمی غلبه کند و در نهایت به زیرساخت بنیادین برای سیستم مالی نسل بعدی تبدیل شود.
1.2 فرصت بازار
استیبل کوین‌ها مهم‌ترین دارایی‌های میانجی در سیستم مالی کریپتو هستند. در دهه گذشته، استیبل کوین‌های متمرکز مانند USDT و USDC بر بازار تسلط داشته‌اند، اما بیشتر بازده به مؤسسات سرمایه‌گذاری تعلق می‌گیرد که کاربران نمی‌توانند از آن بهره‌مند شوند. استیبل کوین‌های غیرمتمرکز در حالی که به برخی از محدودیت‌های متمرکز شدن پاسخ می‌دهند، به دلیل کارایی محدود حاکمیت و تأمین دارایی‌های محدود برای پذیرش در مقیاس بزرگ دچار مشکل شده‌اند.
در همین حال، دارایی‌های واقعی (RWA) به سرعت بر روی زنجیره توکن می‌شوند؛ از اوراق قرضه دولتی گرفته تا برگه‌های تجاری و طیف وسیعی از دارایی‌های اعتباری. این موضوع تقاضای فزاینده‌ای برای استیبل کوین‌هایی که می‌توانند از این دارایی‌ها پشتیبانی و ادغام کنند، ایجاد کرده است. Reservoir دقیقا بر اساس این روند ساخته شده است: از طریق یک معماری چند وثیقه‌ای که دارایی‌های دیجیتال را با RWA ترکیب می‌کند، نه تنها کیفیت دارایی را تضمین می‌کند بلکه مقیاس‌پذیری را نیز گسترش می‌دهد و خود را به عنوان یک دروازه مالی معرفی می‌کند که می‌تواند از یک تریلیون دلار آینده دارایی‌ها پشتیبانی کند.
2. توکنومیک Reservoir
توکن بومی Reservoir، RSV، به عنوان محرک اصلی پروتکل عمل می‌کند. این توکن نه تنها به عنوان وسیله‌ای برای هزینه‌های ترا transactionش و مشوق‌های شبکه عمل می‌کند، بلکه به عنوان ابزاری اساسی برای حاکمیت و مدیریت ریسک نیز عمل می‌کند. دارندگان می‌توانند از طریق استیکینگ در حاکمیت شرکت کنند و در مورد پارامترهای کلیدی مانند نرخ بهره و پذیرش دارایی‌های وثیقه تصمیم بگیرند.
- تعداد کل توکن‌های RSV برابر با 1,000,000,000 توکن است.
- برنامه تخصیص و زمان‌بندی وستیگ آن در وب‌سایت رسمی Reservoir به صورت عمومی منتشر شده و حساب X.
2.1 تخصیص توکن
- جوایز کاربران اولیه: 10%
- مشوق‌های جامعه: 20%
- توسعه اکوسیستم: 25%
- سرمایه‌گذاران: 20%
- مشارکت‌کنندگان اصلی: 25%
این ساختار اطمینان می‌دهد که مشارکت قوی از کاربران اولیه را جلب می‌کند و همچنین مشوق‌های بلندمدت برای حمایت از رشد پایدار را فراهم می‌کند.
2.2 زمان‌بندی وستیگ توکن
امتیازات فصل 1: جوایز برای اعضای اولیه جامعه (مشارکت‌کنندگانی از مرحله 0 تا 1). این توکن‌ها در TGE آزاد می‌شوند و می‌توانند برای حمایت از مشارکت بلندمدت دریافت و استیک شوند.
مشارکت‌کنندگان اصلی: به سازندگان پروتکل، اعضای تیم و مشاوران تخصیص داده شده است، با زمان‌بندی وستیگ 1 ساله و 36 ماه وستیگ خطی.
سرمایه‌گذاران: حامیان استراتژیک که از چشم‌انداز Reservoir و توسعه اولیه آن حمایت کرده‌اند، همچنین مشمول زمان‌بندی 1 ساله و 36 ماه وستیگ خطی هستند.
رشد اکوسیستم: در اختیار بنیاد برای پیشبرد گسترش rUSD در اکوسیستم DeFi نگهداری می‌شود و شامل توسعه فنی، ارزیابی ریسک، حسابرسی و غیره می‌باشد.
مشوق‌های جامعه: برای ایرداپ‌های آینده، جوایز استیکینگ، کمک‌های جامعه و برنامه‌های شراکتی اختصاص داده شده است.
3. طراحی محصول
محصولات Reservoir مجموعه محصول آن بر اساس rUSD، استیبل کوین اصلی‌اش ساخته شده و به تدریج به دارایی‌های با بازده و با زمان‌بندی محدود گسترش می‌یابد تا نیازهای مختلف کاربران برای ثبات و بازده را برآورده کند.
3.1 rUSD: استیبل کوین اصلی پروتکل
rUSD استیبل کوین اصلی پروتکل Reservoir است که به عنوان یک توکن ERC-20 با وثیقه زیاد منتشر می‌شود. کاربران می‌توانند آن را به نسبت 1:1 ضرب یا بازخرید کنند که با ترکیب متنوعی از دارایی‌های دیجیتال و دارایی‌های واقعی پشتیبانی می‌شود. این طراحی نه تنها ثبات پیمان را تضمین می‌کند بلکه شفافیت زنجیره‌ای را نیز فراهم می‌آورد و rUSD بنیان کل اکوسیستم Reservoir می‌باشد.
3.2 srUSD و wsrUSD: دارایی‌های با بازده
با استناد به rUSD، Reservoir دو دارایی با بازده ارائه می‌دهد: srUSD و wsrUSD. تفاوت کلیدی در مکانیزم‌های انباشت بهره آن‌ها نهفته است:
- srUSD هر روز بهره انباشته می‌کند و شامل یک هزینه کوچک برای سوزاندن است، که آن را برای نگهداری میان‌مدت و بلندمدت مناسب‌تر می‌سازد.
- wsrUSD بهره را به ازای هر بلوک بدون هزینه به انباشته می‌کند و برای کاربرانی که انعطاف‌پذیری بیشتری را ترجیح می‌دهند طراحی شده است.
این دو طراحی به کاربران گزینه‌های بیشتری از لحاظ نقدینگی ارائه می‌دهند و به آن‌ها اجازه می‌دهند که انعطاف‌پذیری را حفظ کرده و در عین حال بازده ثابتی بدست آورند.
3.3 trUSD: محصول بازده بر اساس قرارداد هوشمند
trUSD اولین محصول بازده بر اساس قرارداد هوشمند در فضای کریپتو است. با قفل کردن بودجه برای یک دوره خاص، کاربران پرداخت‌های نقدی ثابت دریافت می‌کنند. برخلاف محصولات سنتی با نرخ متغیر، trUSD از مدل “مدت ثابت و بازده ثابت” استفاده می‌کند که به Reservoir یک منبع پایدار از سرمایه بلندمدت می‌دهد. این وجوه می‌توانند از استراتژی‌های بازده DeFi و همچنین تخصیص RWA پشتیبانی کنند و کارایی و ثبات سرمایه پروتکل را افزایش دهند.
4. معماری و مدیریت ریسک
برای اطمینان از عملکرد پایدار سیستم، Reservoir یک چارچوب کنترل ریسک چند لایه را پیاده‌سازی می‌کند. در هسته آن اجبار اعتباریک قرارداد هوشمند کلیدی است که به طور خودکار نسبت‌های نقدینگی، نسبت‌های دارایی و نسبت‌های سرمایه را در هر تعامل دارایی بررسی می‌کند. اگر خطرات احتمالی شناسایی شوند، تراکنش به سرعت معکوس می‌شود. این مکانیزم اطمینان می‌دهد که پروتکل در تمامی شرایط solvent باقی می‌ماند.
علاوه بر این، ماژول ثبات پیمان (PSM) نسبت 1:1 بین rUSD و USDC را حفظ می‌کند و اعتماد بازار را تقویت می‌کند. Reservoir همچنین “مدرک ذخایر” زنجیره‌ای را از طریق یک ترازنامه شفاف ارائه می‌دهد که به همه دارایی‌های وثیقه اجازه می‌دهد به صورت عمومی تأیید شوند. این مکانیزم‌ها از چارچوب Basel III در امور مالی سنتی الهام گرفته شده‌اند که برای یک محیط غیرمتمرکز سازگار و بازساخت شده‌اند.
5. توسعه جامعه و اکوسیستم
طبق محصولات Reservoir بیانیه‌های رسمی، ابتکارات مربوط به جامعه هنوز در مرحله برنامه‌ریزی هستند. بخشی از توکن‌های RSV در تخصیص توکن برای مشوق‌های آینده جامعه و رشد اکوسیستم، مانند ایرداپ‌ها، جوایز استیکینگ، کمک‌های جامعه و برنامه‌های شراکتی احتمالی reservar شده است. قوانین و زمانبندی‌های خاص از طریق کانال‌های رسمی اعلام خواهد شد.
در مورد حاکمیت، مکتوب سفیدی اشاره می‌کند که حاکمیت پروتکل نظارت بر دقت، ورود و مدیریت RWA و همچنین تعیین پارامترهای مرتبط با ریسک و تخصیص دارایی را بر عهده دارد. با این حال، هنوز هیچ پیشنهاد علنی حاکمیتی یا زمان‌بندی رای‌گیری اعلام نشده است.
برای آخرین به‌روزرسانی‌ها، لطفا به اعلامیه‌های رسمی از Reservoir.
6. فرصت‌ها و چالش‌های بازار
با ورود روزافزون دارایی‌های واقعی (RWA) به زنجیره، نقش استیبل کوین‌ها فراتر از حفظ ثبات قیمت گسترش یافته است. تقاضای بازار اکنون بر کارایی سرمایه و کاربرد چند زنجیره‌ای تأکید دارد. Reservoir به این نیازها از طریق معماری چند وثیقه‌ای، مجموعه محصولات متنوع و سازگاری چند زنجیره‌ای پاسخ می‌دهد و پتانسیل گسترده‌تری در بازار را باز می‌کند. به جلو نگاه کنید، این فرصت را دارد که در حوزه‌های DeFi، NFT، بازی و پرداخت‌های چند زنجیره‌ای گسترش یابد و در عین حال به عنوان یک نقطه ورود کلیدی برای صنایع مختلف مانند بهداشت و درمان، سرگرمی و امور مالی سنتی به اکوسیستم بلاکچین خدمت کند.
با این حال، تکامل استیبل کوین‌ها همچنین با چالش‌هایی مواجه است. اول اینکه، تعادل بین غیرمتمرکز بودن و کارایی حاکمیت و انعطاف‌پذیری تصمیم‌گیری همچنان یک چالش پایدار برای تمامی پروتکل‌های استیبل کوین غیرمتمرکز است. دوم اینکه، در حالی که ادغام RWA مقیاس‌پذیری را افزایش می‌دهد، همچنین پیچیدگی‌های بیشتری از لحاظ انطباق، حسابرسی و همکاری میان‌دانه‌ای به همراه دارد. در نهایت، با رقابت شدید در بازار استیبل کوین، Reservoir باید در زمینه‌های امنیت، بازده و پذیرش اکوسیستم به طور مداوم خود را متمایز کند تا در درازمدت برجسته شود.
7. نتیجه‌گیری
Reservoir تنها یک پروژه استیبل کوین دیگر نیست، بلکه یک پیاده‌سازی عملی از طراحی استیبل کوین نسل بعدی است. با پرداختن به “پنتالما استیبل کوین”، به دنبال توازن جدیدی بین غیرمتمرکز بودن و ثبات، برقراری پلی بین بازده و امنیت و گسترش مرزهای استفاده از استیبل کوین از طریق ادغام RWA است. با این معماری، Reservoir پتانسیل این را دارد که تبدیل به یک پروتکل محوری در تقاطع مالی چند زنجیره‌ای و دارایی‌های واقعی شود و استیبل کوین‌ها را به مرحله واقعی نسل بعدی خود سوق دهد.
مطالعه پیشنهادی:
- چرا MEXC Futures را انتخاب کنیم؟ اطلاعات عمیق‌تری در مورد مزایا و ویژگی‌های منحصر به فرد MEXC Futures به دست آورید تا بتوانید در بازار جلوتر باشید.
- چگونه در M-Day شرکت کنیم روش‌ها و نکات مرحله به مرحله برای پیوستن به M-Day را یاد بگیرید و از ایردراپ‌های روزانه 80,000 USDT غافل نشوید.
- آموزش معاملاتی MEXC Futures (اپلیکیشن) فرآیند کامل معامله Futures در اپلیکیشن را درک کنید و به راحتی شروع کنید.
به MEXC بپیوندید و همین امروز معامله را شروع کنید!
