以太坊是加密貨幣市場上僅次於比特幣的第二大資產，其投資價值受到廣泛關注。不過在本輪行情中，以太坊的表現遠不如比特幣，自從2024年10月，比特幣價格突破上一輪牛市的高點之後，接連創下新高，在不到兩個月的時間裡成功突破10萬美元關口。而ETH 價格在同時期卻表現平平，不僅沒有達到2021年的歷史高點，甚至一度跌至2000美元之下。據MEXC平台ETH/USDT現貨報價，2025年8月7日17:00（UTC+8），ETH價格在3700USDT上下，距離價格最高點仍有24%的差距。
所以，市場上對於ETH在2025年是否值得投資，ETH價格能否再創新高的疑問一直揮之不去。為了分析ETH是否值得投資，本文主要從ETH/BTC價格匯率變化入手，評估其相對價值、市場趨勢以及潛在前景。
1.怎麼理解ETH/BTC價格匯率？
ETH/BTC價格匯率是以太坊相對於比特幣的價格比率，表示購買1個ETH需要多少BTC。它反映了兩大加密資產之間的相對強弱關係，是投資者評估ETH價值變化的重要指標。
ETH/BTC價格的意義：
- ETH/BTC匯率上升：ETH的價格表現優於BTC，流入ETH的市場資金增速高於BTC
- ETH/BTC匯率下降：BTC的價格表現優於ETH，流入ETH的市場資金增速低於BTC
2.回顧ETH/BTC價格匯率的歷史表現
2.1 ETH/BTC價格匯率歷史趨勢分析
- 2017年牛市：
- ETH/BTC價格匯率從0.02（2017年初）飆升至0.15（2017年中），ETH在這一階段大幅跑贏BTC。
- 原因：以太坊生態系統的興起（如ICO熱潮）吸引了大量資金流入。
- 2018年熊市：
- ETH/BTC匯率大幅下跌至0.025左右，ETH相對BTC表現疲軟。
- 原因：ICO泡沫破裂，ETH需求銳減。
- 2020-2021年DeFi熱潮：
- ETH/BTC匯率從2020年初的0.02上升至2021年5月的0.08。
- 原因：DeFi生態和NFT市場的爆發性增長推動了以太坊的需求。
- 2022年加密寒冬：
- ETH/BTC匯率在0.05-0.07區間波動。
- 原因：宏觀經濟緊縮和市場信心下降使得BTC更具避險屬性。
2.2 ETH/BTC價格匯率的當前趨勢（2023-2025年）
ETH/BTC價格匯率近期表現較為穩定，主要受以下因素影響：
- 以太坊2.0升級完成（2022年9月）：以太坊成功從工作量證明（PoW）切換到權益證明（PoS），減少能源消耗，並引發了對其長期發展潛力的樂觀預期。
- 宏觀經濟環境：比特幣在經濟不確定性中更傾向被視為“數位黃金”，吸引避險資金，而ETH更依賴於其應用生態的發展。
- DeFi和NFT復甦：隨著市場情緒回暖，ETH的使用場景（如智能合約、DeFi和NFT）可能推動其需求。
據MEXC平台ETH/BTC現貨報價，2025年8月7日17:00（UTC+8），ETH/BTC 價格在0.032左右，相比2021年11月的匯率高點有64%的差距。
3.透過ETH/BTC價格匯率變化有哪些值得關注的信息？
3.1 投資ETH的核心價值
ETH/BTC價格匯率是評估ETH投資價值的關鍵指標，需結合以下角度分析：
- 技術發展
- 市場需求
- 比特幣主要被視為“價值存儲”資產，而ETH因其廣泛的應用場景受到更多實際需求的推動。
- 如果DeFi、NFT等生態繼續增長，ETH可能在ETH/BTC比率中佔據更大優勢。
- 資金流動
- ETH/BTC價格匯率的波動常與市場情緒變化相關。
- 在牛市中，投資者傾向於選擇ETH等高增長資產，推動ETH/BTC上漲；而在熊市中，資金會回流至BTC等避險資產。
3.2 ETH/BTC匯率的關鍵觀察點
投資者可以透過以下指標判斷ETH是否值得投資：
- ETH/BTC匯率的長期趨勢
- 如果匯率處於長期上升趨勢，說明ETH在市場中的地位逐漸增強。
- 若匯率持續下跌，可能表明ETH在競爭中失去優勢。
- 技術升級進展
- 關注以太坊網絡的升級計劃（如擴展性提升、費用優化），這些對ETH需求和價格有直接影響。
- 宏觀經濟環境
- 如果市場進入避險模式，BTC可能表現更優，導致ETH/BTC下跌。
- 在風險偏好回升時，ETH可能跑贏BTC。
- 鏈上數據分析
- ETH的活躍地址數量、交易量、鎖倉量（TVL）等鏈上數據可以反映其生態活躍度。
- 對比BTC的鏈上指標，判斷資金流向。
4.2025年ETH值得投資嗎？
結合上面提到的幾項數據，我們可以做更進一步的分析。
4.1 TVL分析：什麼是TVL？TVL的變化有什麼意義？
TVL（Total Value Locked）是以太坊生態中DeFi協議的核心指標，指鎖定在以太坊網絡上的資產總價值。TVL反映了用戶對以太坊網絡及其應用（如借貸、DEX、流動性挖礦）的信任度。
- 歷史趨勢：
- 2020-2021年牛市： DeFi的興起推動ETH TVL從不足50億美元飆升至超過1000億美元。
- 2022-2023年熊市： 加密市場低迷，但以太坊仍保持了TVL的主導地位，占比約50%-60%。
- 2025年潛在趨勢：
- Layer 2解決方案的影響： Arbitrum、Optimism等以太坊擴展方案的崛起，將進一步吸引資金流入以太坊生態，推動TVL增長。
- DeFi 2.0和新興應用： 新的DeFi協議（如收益優化器、去中心化衍生品）和GameFi、SocialFi等新領域可能帶來更多鎖倉需求。
截至2025年8月8日，據defillama數據，以太坊TVL達到了873億美元，從2023年10月的200億美元至今增幅超過了300%。
- 具體數據預估：
- 如果2025年加密市場進入新一輪牛市，以太坊TVL有望重回上一輪牛市的高點甚至突破1500億美元；
- 即使市場保持震盪，以太坊在DeFi中的主導地位依然穩固，TVL占比可能維持在50%以上。
4.2 什麼是鏈上活躍地址數？
活躍地址數是指在一定時間內透過以太坊網絡參與交易的地址數量。該指標可以反映網絡的用戶活躍度和整體生態使用情況。
- 歷史表現：
- 以太坊的活躍地址數從2017年ICO熱潮、2020年DeFi興起到2021年NFT爆發期間，呈現顯著上升趨勢。
- 2022-2023年熊市期間，活躍地址數有所下降，但仍保持在數十萬的日活水平。
- 2025年潛在趨勢：
- Layer 2擴展性提升： Layer 2技術降低了交易成本，可能吸引更多用戶活躍參與。
- 多樣化生態： 除DeFi外，NFT、GameFi、SocialFi等新領域的用戶增長將提升鏈上活躍度。
- 全球採用率： 隨著以太坊在多個國家的應用（如支付、身份認證等）增加，活躍地址數可能持續增長。
- 2025年數據預估：
- 日活躍地址數可能從當前的約40萬逐步增長至60-80萬；
- 月活躍地址數可能突破3000萬。
通過觀察ETH鏈上活躍地址數的變化，可以對最終投資決策提供一定的輔助作用。例如ETH鏈上活躍地址數的增加表明用戶基礎擴大，生態更加繁榮，更多用戶參與可能增加對ETH的需求，支撐價格上漲。
4.3 什么是ETH現貨ETF?
ETH現貨ETF是一種投資工具，允許傳統機構和散戶投資者通過金融市場直接投資於ETH，而無需持有或管理實際的加密資產。它可以為以太坊市場帶來大量資金流入。2024 年 5 月 24 日，SEC 首次批准首批在美國上市的 8 支以太坊現貨ETF，其中包括貝萊德、富達、灰度、Bitwise、VanEck、Ark Invest、Invesco Galaxy 和富蘭克林邓普頓
- 歷史背景：
- 2021年比特幣現貨ETF的推出為加密市場注入了大量資金，並推動BTC價格上漲。
- 2023年，關於ETH現貨ETF的申請和審批逐漸成為市場關注焦點。
- 2025年潛在趨勢：
- 機構資金流入： 傳統機構（如養老金、對沖基金）可能藉助ETH現貨ETF配置以太坊資產，帶來大規模資金流入。
- 散戶參與度提升： ETF降低了散戶投資門檻，進一步擴大ETH的潛在投資者群體。
據知名媒體Cointelegraph報導，自2025年7月中旬以來，現貨以太坊ETF連續20日資金淨流入，創下54億美元月度流入紀錄。資金流入可能導致ETH供應減少（由於鎖倉需求），從而推動價格上行。
5.2025年投資ETH的風險提示
5.1 市場競爭：
新興區塊鏈（如Solana、Avalanche、Polygon）的崛起對以太坊構成挑戰。
如果以太坊無法保持技術和生態的領先地位，其市場份額可能下降。
5.2 宏觀經濟壓力：
在經濟緊縮或市場恐慌時，比特幣作為避險資產可能更具吸引力，從而會引發資金從以太坊流出。
5.3 匯率波動：
ETH/BTC匯率可能受到市場情緒的極端波動影響，不適合風險厭惡型投資者。
閱讀推薦：
- 為什麼選擇 MEXC 合約交易？深入了解 MEXC 合約交易的優勢與特色，助您在合約領域搶占先機。
- 合約交易操作指南（App端）詳細了解 App 端合約交易的操作流程，讓您輕鬆上手，玩轉合約交易。
目前，MEXC 平台重磅推出了 0 費率活動。參與該活動，用户能够显著降低交易成本，真正实现“省更多、交易更多、赚更多”的目标。在 MEXC 平台上，您不仅可以借助这一活动畅享低成本交易，还能时刻紧跟市场动态，敏锐捕捉每一个稍纵即逝的投资机会，开启财富增值之旅。
加入 MEXC 並立即開始交易
